吳玉宇，楊 姍，張蔚怡

(1.湖南農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，長(zhǎng)沙 410128；2.科羅拉多大學(xué)博爾德分校 利茲商學(xué)院，美國 科羅拉多州 80309)

“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”：農(nóng)村金融內(nèi)生化的新路徑*

吳玉宇1，楊 姍1，張蔚怡2

(1.湖南農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，長(zhǎng)沙 410128；2.科羅拉多大學(xué)博爾德分校 利茲商學(xué)院，美國 科羅拉多州 80309)

內(nèi)生金融不足是中國農(nóng)村金融供需不匹配的重要原因。目前新興的農(nóng)村“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融模式，是一種各市場(chǎng)參與主體通過競(jìng)爭(zhēng)博弈自下而上形成的、弱政府干預(yù)的、金融效率較高的、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分的“內(nèi)生性”農(nóng)村金融模式。結(jié)合農(nóng)村內(nèi)生金融理論，對(duì)四個(gè)典型案例的分析表明，“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融模式通過核心企業(yè)主導(dǎo)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)鏈金融支撐、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)覆蓋、大數(shù)據(jù)征信、整合各類金融機(jī)構(gòu)等機(jī)制，有效推動(dòng)了中國農(nóng)村外生金融內(nèi)生化發(fā)展，促進(jìn)了農(nóng)村金融的供需匹配和深化。但由于核心企業(yè)存在機(jī)會(huì)主義傾向以及發(fā)展戰(zhàn)略不當(dāng)?shù)葐栴}，加上我國金融管制力度較大，制約了農(nóng)村“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融模式在全國范圍的推廣，需要從制度和政策層面加以規(guī)制和完善。

互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈；互聯(lián)網(wǎng)金融；產(chǎn)業(yè)鏈金融；內(nèi)生金融；外生金融；農(nóng)村金融；外生金融內(nèi)生化；金融深化

一、引言

李克強(qiáng)總理在2015年政府工作報(bào)告中指出，“制定‘互聯(lián)網(wǎng)+’行動(dòng)計(jì)劃，推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國際市場(chǎng)”。“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略是利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和信息通信技術(shù)，把互聯(lián)網(wǎng)和包括傳統(tǒng)行業(yè)在內(nèi)的各行業(yè)結(jié)合起來，創(chuàng)造一種新的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。目前，互聯(lián)網(wǎng)與中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)也開始呈現(xiàn)出日漸緊密結(jié)合的態(tài)勢(shì)，正是看到農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)廣闊的發(fā)展空間，國內(nèi)優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛把農(nóng)村作為未來發(fā)展的重點(diǎn)。其中，農(nóng)村金融領(lǐng)域“互聯(lián)網(wǎng)+”模式的創(chuàng)新對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響日益凸顯，推動(dòng)了我國涉農(nóng)企業(yè)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變以及農(nóng)村金融的深化。同時(shí)，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈金融也因其自身的優(yōu)勢(shì)，通過對(duì)物流、商流、信息流、資金流等信息的整合緩解農(nóng)村金融供需兩方之間的信息不對(duì)稱，促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)上下游的涉農(nóng)中小企業(yè)獲取資金，從而有利于農(nóng)村金融供需匹配。

與國外相比，我國產(chǎn)業(yè)鏈金融起步較晚，但與國外不同的是，我國產(chǎn)業(yè)鏈金融在發(fā)展初期恰逢互聯(lián)網(wǎng)大發(fā)展，在互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)、B2B 電子平臺(tái)快速發(fā)展的背景下，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)紛紛整合各類金融機(jī)構(gòu)，突破傳統(tǒng)模式，積極探尋“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”融資新模式，在線產(chǎn)業(yè)鏈金融獲得爆發(fā)性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，也開拓出面向廣大涉農(nóng)中小企業(yè)提供在線產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的藍(lán)海市場(chǎng)。實(shí)際上，這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”的農(nóng)村金融模式是一種各市場(chǎng)參與主體通過自下而上競(jìng)爭(zhēng)博弈形成的、弱政府干預(yù)的、金融效率較高的、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分的“內(nèi)生性”農(nóng)村金融模式。目前，這種“內(nèi)生性”農(nóng)村金融創(chuàng)新模式已經(jīng)開始在中國農(nóng)村金融市場(chǎng)大量出現(xiàn)，一些非上市公司，如聯(lián)想控股、青年菜君、土流網(wǎng)都已深度進(jìn)駐農(nóng)村金融市場(chǎng)；還有一些上市公司，如諾普信、芭田股份、東華軟件、華宇軟件、大北農(nóng)、新希望等企業(yè)正在農(nóng)村金融供給方面做擴(kuò)展業(yè)務(wù)。對(duì)該類“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”的金融模式進(jìn)行深入剖析，進(jìn)而促進(jìn)中國農(nóng)村“外生”金融“內(nèi)生化”發(fā)展，有效解決農(nóng)村金融供需雙方的信息不對(duì)稱、抵押不對(duì)稱等問題，并在全國范圍內(nèi)推廣這種“內(nèi)生性”農(nóng)村金融創(chuàng)新模式，對(duì)于深化我國農(nóng)村金融改革有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、內(nèi)生金融與外生金融

要準(zhǔn)確把握中國農(nóng)村金融創(chuàng)新問題，必須要深入剖析內(nèi)生金融的特點(diǎn)。國內(nèi)大量學(xué)者對(duì)內(nèi)生金融和外生金融進(jìn)行了深入研究。胡衛(wèi)東(2011)認(rèn)為內(nèi)生金融是指由社會(huì)、經(jīng)濟(jì)體系的內(nèi)部因素所決定和誘致生發(fā)的金融活動(dòng)，經(jīng)過一定的發(fā)展后成為該經(jīng)濟(jì)體系的有機(jī)組成部分；佘傳奇等(2008)認(rèn)為通過誘致性變遷自下而上內(nèi)生出的農(nóng)村金融方式能夠較好地滿足農(nóng)戶的金融需求，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)村內(nèi)生金融在農(nóng)戶貸款的來源、金融機(jī)構(gòu)貸款的成本和風(fēng)險(xiǎn)等方面相對(duì)于外生金融機(jī)構(gòu)具有明顯的比較優(yōu)勢(shì)；張杰(2003)認(rèn)為內(nèi)生金融是在客觀供求刺激下民間自發(fā)組織形成的，為民間經(jīng)濟(jì)融通資金的所有非公有經(jīng)濟(jì)成分的資金運(yùn)動(dòng)；徐忠愛(2008)認(rèn)為內(nèi)生金融必須注重微觀經(jīng)濟(jì)主體的參與和貢獻(xiàn)，基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)在機(jī)制作用下自覺形成金融增長(zhǎng)，涉農(nóng)企業(yè)部門和農(nóng)戶個(gè)人自主的作用是主要的，政府只是在企業(yè)和個(gè)人自主活動(dòng)的基礎(chǔ)上介入金融成長(zhǎng)過程，因此內(nèi)生金融成長(zhǎng)一般包含著較為完善的金融激勵(lì)、創(chuàng)新、約束機(jī)制，是一個(gè)自發(fā)、自主、漸進(jìn)的演化過程。

上述觀點(diǎn)為我們界定內(nèi)生金融提供了理論基礎(chǔ)，但也存在一定問題。一些學(xué)者從產(chǎn)權(quán)角度、民間金融角度來界定“內(nèi)生金融”存在偏頗，比如張杰(2003)將“為民間經(jīng)濟(jì)融通資金的所有非公有經(jīng)濟(jì)成分的資金運(yùn)動(dòng)”界定為內(nèi)生金融，這實(shí)際上沒有把握內(nèi)生金融的本質(zhì)，將農(nóng)村“非正規(guī)金融”混淆為“內(nèi)生金融”；周敏倩等(2008)直接將民間金融稱作為“內(nèi)生金融”，將民間金融和內(nèi)生金融二者混為一談。這些對(duì)內(nèi)生金融的理解偏差制約了農(nóng)村金融的理論發(fā)展。

結(jié)合國內(nèi)學(xué)者針對(duì)內(nèi)、外生金融的研究成果，本文認(rèn)為內(nèi)生金融和外生金融屬于多維概念。內(nèi)生金融是指在市場(chǎng)客觀供求刺激下，由社會(huì)、經(jīng)濟(jì)體系的內(nèi)部因素所決定，基于微觀經(jīng)濟(jì)主體的參與和貢獻(xiàn)，通過誘致性制度變遷自下而上內(nèi)生出的金融活動(dòng)、金融組織、金融制度、金融體系的統(tǒng)稱。內(nèi)生金融的主要作用是提升農(nóng)村金融資源的配置效率，促進(jìn)農(nóng)村金融供給和需求的有效匹配。外生金融是指由各層面的政府主導(dǎo)，由政府宏觀政策或產(chǎn)業(yè)政策所決定，通過強(qiáng)制性制度變革自上而下產(chǎn)生的金融活動(dòng)或金融機(jī)構(gòu)，其主要作用是增加農(nóng)村金融資源的初始投入。

從一些具體的區(qū)分維度來看，我們認(rèn)為農(nóng)村內(nèi)生金融和外生金融在形成時(shí)間、產(chǎn)生方向、創(chuàng)新意愿、經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)、運(yùn)營(yíng)效率、信息不對(duì)稱程度等多個(gè)層面都存在差異(見表1)。從形成時(shí)間看，外生金融主要是靠從外部移植，所以形成時(shí)間短；而內(nèi)生金融需要在一套非正式制度規(guī)則的基礎(chǔ)上，倡導(dǎo)農(nóng)村金融市場(chǎng)的有序競(jìng)爭(zhēng)，并給農(nóng)村金融企業(yè)家以及他們所代表的廣大農(nóng)戶以創(chuàng)新、制度試驗(yàn)和試錯(cuò)的自由的前提下產(chǎn)生，所以形成周期較長(zhǎng)。從依靠因素看，農(nóng)村內(nèi)生金融主要根據(jù)農(nóng)村金融的供需情況來定，基于農(nóng)村微觀金融主體的參與、博弈以及貢獻(xiàn)；而外生金融往往是一些政府的強(qiáng)制政策行為，很少包含微觀金融主體的內(nèi)在貢獻(xiàn)因素。正是因?yàn)閮?nèi)生金融根源于農(nóng)村金融主體的參與、博弈和貢獻(xiàn)，內(nèi)生農(nóng)村金融的創(chuàng)新意愿比較高，而外生金融的創(chuàng)新意愿則較低。從經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)和運(yùn)作效率兩方面來看，內(nèi)生金融效率較高，可以通過降低交易成本、優(yōu)化資金配置、有效動(dòng)員儲(chǔ)蓄等方式提升農(nóng)村金融供需雙方的對(duì)接速度，可以有效提高資源使用效率，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量提升；而農(nóng)村外生金融由于政府的干預(yù)，運(yùn)作效率低，但能夠在短期內(nèi)有效提高農(nóng)村金融的初始投入。另外，在信息不對(duì)稱層面，外生金融由于不是根源于市場(chǎng)內(nèi)生變量而產(chǎn)生，所以各參與方的交易成本和信息不對(duì)稱程度較高，容易誘發(fā)事先的逆向選擇和事后的道德風(fēng)險(xiǎn)；而內(nèi)生金融恰好相反，其內(nèi)生于本地的農(nóng)村金融市場(chǎng)和農(nóng)村金融市場(chǎng)的非正式制度，而且中國農(nóng)村在很大程度上是一個(gè)以家族為單位組織起來的經(jīng)濟(jì)體，在這個(gè)“關(guān)系網(wǎng)”中信息傳遞非常便利，并具有社會(huì)聯(lián)系紐帶的作用，所以逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題比外生金融要弱很多。

表1 內(nèi)生金融與外生金融的比較

當(dāng)然，內(nèi)生金融和外生金融之間不僅存在區(qū)別，也存在聯(lián)系。尤其是在中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，內(nèi)生金融和外生金融都發(fā)揮了各自的功能和價(jià)值，甚至存在從外生金融向內(nèi)生金融轉(zhuǎn)化的過程。首先，內(nèi)、外生農(nóng)村金融都對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展起了推動(dòng)作用。外生金融大量的外部資金供給提高了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初始金融投入，有力支持了我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)。但投入了大量的外源性金融資源后，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也需要恰當(dāng)?shù)慕鹑谥薪榻M織對(duì)其進(jìn)行配置，這就需要農(nóng)村內(nèi)生金融充分發(fā)揮其作用。所以內(nèi)、外生金融對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有價(jià)值，應(yīng)該注重將二者進(jìn)行有效協(xié)調(diào)，促進(jìn)二者發(fā)揮更大的協(xié)同作用。在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)時(shí)，農(nóng)民的經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村設(shè)立的經(jīng)濟(jì)效益不高，農(nóng)戶也不能支付固定的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入費(fèi)。在這種情況下，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供的金融供給無法內(nèi)生形成。這時(shí)政府如能牽頭組建正規(guī)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，并提供無息農(nóng)業(yè)貸款，則能有效緩解貧困農(nóng)戶的流動(dòng)性約束，改善這些欠發(fā)達(dá)區(qū)域農(nóng)戶的生產(chǎn)條件，起到對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)起飛的支持作用。在外生金融資源的支持下，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)步入良性循環(huán)軌道，農(nóng)戶有了部分積累，當(dāng)農(nóng)村具備內(nèi)生金融生長(zhǎng)發(fā)育的環(huán)境和條件的時(shí)候，農(nóng)村外生金融的重要性將下降，而內(nèi)生金融的重要性凸顯。內(nèi)生金融盡管無法在短期內(nèi)加大農(nóng)村金融的初始投入，但可以通過降低中介成本、優(yōu)化資金配置以及有效動(dòng)員儲(chǔ)蓄等方式促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。所以，當(dāng)前我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展既需要外生金融的資金支持，更需要內(nèi)生金融的配置效率(潘功勝，2014)。

目前，互聯(lián)網(wǎng)在中國已經(jīng)滲透到各行各業(yè)，特別是這兩年飛速發(fā)展的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，進(jìn)一步促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和農(nóng)村金融的密切結(jié)合。另外，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈金融也通過對(duì)物流、商流、信息流、資金流等信息整合自發(fā)促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)上下游的涉農(nóng)中小企業(yè)和農(nóng)戶獲取資金，進(jìn)而促進(jìn)農(nóng)村金融供需的合理匹配。通過以上對(duì)農(nóng)村內(nèi)生金融的分析，我們認(rèn)為目前中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)興起的“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”的金融模式是在市場(chǎng)客觀供求刺激下，由社會(huì)、經(jīng)濟(jì)體系的內(nèi)部因素經(jīng)過長(zhǎng)期博弈，基于微觀經(jīng)濟(jì)主體的參與和貢獻(xiàn)，通過誘致性制度變遷自下而上內(nèi)生出的金融創(chuàng)新活動(dòng)。

三、“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”案例分析

1.湖南土流信息有限公司

湖南土流信息有限公司是目前中國最大的土地流轉(zhuǎn)綜合服務(wù)機(jī)構(gòu)，旗下土流網(wǎng)、土流通、土流金、土流學(xué)院、土流網(wǎng)論壇等通過線上線下有機(jī)結(jié)合服務(wù)于中國土地流轉(zhuǎn)市場(chǎng)運(yùn)行和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展*資料來源于土流網(wǎng)，網(wǎng)址：http://www.tuliu.com/intl/about.html。。土流網(wǎng)已在全國建立120家分公司，擁有3億畝土地信息，已成功交易8 000萬畝。自2012年起，公司不斷完善土地產(chǎn)權(quán)在線交易體系，將土地服務(wù)從線上延伸至線下，發(fā)展土地服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈及拓展各地服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，形成了全國性的土地綜合服務(wù)平臺(tái)、服務(wù)實(shí)體網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)產(chǎn)品銷售渠道。此外，土流網(wǎng)將原本復(fù)雜的土地信息采集、土地價(jià)格評(píng)估和土地專業(yè)數(shù)據(jù)檢測(cè)等過程系統(tǒng)化和智能化，建設(shè)開發(fā)了“土地流轉(zhuǎn)綜合服務(wù)平臺(tái)”和“土地多功能測(cè)量系統(tǒng)”，通過移動(dòng)終端進(jìn)行土地信息采集、發(fā)布、檢索、測(cè)量、價(jià)格評(píng)估。隨著農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)工作不斷深化推進(jìn)，土流網(wǎng)不斷創(chuàng)新服務(wù)，更好地維護(hù)農(nóng)民切身利益。

從農(nóng)村內(nèi)生金融創(chuàng)新的視角來看，土流網(wǎng)目前主要在農(nóng)村土地金融體系的建立方面具有明顯創(chuàng)新：一是土地征信系統(tǒng)，包括土地確權(quán)數(shù)據(jù)、土地交易動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)、農(nóng)業(yè)宏觀數(shù)據(jù)、土地具體數(shù)值和相關(guān)價(jià)格；二是土地抵押貸款，包括未來收益權(quán)貸款；三是土地銀行，即土地信托模式；四是土地資源質(zhì)量動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)；五是農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)；六是農(nóng)業(yè)專項(xiàng)貼息。土流網(wǎng)在挖掘土地價(jià)值的同時(shí)還要為土地創(chuàng)造價(jià)值，利用金融杠桿實(shí)現(xiàn)土地價(jià)值的最大化。土流網(wǎng)的主要戰(zhàn)略布局在兩方面：一方面是信息化、移動(dòng)化。過去土流網(wǎng)的收集信息、撮合交易的重心在線下，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及為供需雙方高效地交流信息提供了便利。另一方面是土地金融。以往農(nóng)民用土地承包權(quán)到銀行申請(qǐng)抵押貸款是行不通的，因?yàn)槌霈F(xiàn)違約時(shí)銀行拿到零散地塊無法變現(xiàn)；而農(nóng)民無抵押的信用貸款的額度很低，滿足不了生產(chǎn)、生活中的大額資金需求。土流網(wǎng)解決了農(nóng)民用土地承包權(quán)到銀行申請(qǐng)抵押貸款的抵押物變現(xiàn)難題，一旦農(nóng)戶出現(xiàn)違約，銀行可以通過土流網(wǎng)將零散地塊變現(xiàn)，因此銀行就可以接受農(nóng)民的抵押貸款。

2.深圳諾普信農(nóng)化股份有限公司

深圳諾普信農(nóng)化股份有限公司是經(jīng)營(yíng)植物保護(hù)與植物營(yíng)養(yǎng)相關(guān)產(chǎn)品的專業(yè)化科技公司，成立于1999年9月，注冊(cè)資本為2.2億元，現(xiàn)有員工4 000余人*資料來源于諾普信公司網(wǎng)站，網(wǎng)址：http://www.noposion.com/About.asp。。諾普信主要專注于農(nóng)藥制劑及水溶肥料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，依托于貼近農(nóng)戶的全國性營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、領(lǐng)先的產(chǎn)品研發(fā)平臺(tái)和技術(shù)服務(wù)體系，為農(nóng)民提供高效、低毒、安全、環(huán)保的農(nóng)藥制劑、水溶肥料產(chǎn)品及其相關(guān)技術(shù)服務(wù)，形成了集產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與技術(shù)服務(wù)于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈。公司擁有“諾普信”“瑞德豐”“標(biāo)正”“皇牌”“兆豐年”等多個(gè)品牌。經(jīng)過多年的發(fā)展，諾普信專注于“做農(nóng)民需要的藥，做環(huán)保的藥，指導(dǎo)農(nóng)民用藥”，孕育和培育出了優(yōu)秀的企業(yè)文化，始終堅(jiān)持“為農(nóng)民提供最有價(jià)值的農(nóng)藥產(chǎn)品，為員工搭建最優(yōu)事業(yè)平臺(tái)，創(chuàng)全球最環(huán)保的農(nóng)藥企業(yè)”的“三最”使命，秉承“制造穩(wěn)定可靠，傳播穩(wěn)定可靠”的事業(yè)理念，并以此指導(dǎo)企業(yè)的一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以環(huán)保的理念和技術(shù)服務(wù)推廣引導(dǎo)并開拓市場(chǎng)，推動(dòng)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

諾普信近年在參與農(nóng)村內(nèi)生金融創(chuàng)新方面取得了較大進(jìn)展。2015年3月19日，諾普信參股深圳農(nóng)金圈金融服務(wù)有限公司35%股權(quán)，正式涉足農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融。農(nóng)金圈公司是以“普惠金融，助力三農(nóng)”為使命，專注運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融工具服務(wù)中國農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民的高新科技創(chuàng)新型企業(yè)，同時(shí)也是國內(nèi)領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)垂直P2P平臺(tái)。諾普信與農(nóng)金圈簽訂《深圳農(nóng)金圈金融服務(wù)有限公司增資協(xié)議》，面向“三農(nóng)”提供創(chuàng)新高效的資金融通、支付和信息等服務(wù)，通過創(chuàng)新和運(yùn)用先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)金融工具，幫助全國優(yōu)秀種植大戶拓寬融資渠道。通過農(nóng)金圈網(wǎng)募集的資金，諾普信以P2P形式直接借款給大農(nóng)戶，以滿足大農(nóng)戶在農(nóng)作物種植過程中的農(nóng)資采購需求，解決優(yōu)質(zhì)種植大戶的資金困擾。公司通過農(nóng)金圈平臺(tái)，更加緊密地加強(qiáng)了與優(yōu)秀經(jīng)銷商和種植大戶的聯(lián)系，特別是此類貸款主要用于種植大戶的農(nóng)資采購，提高了大農(nóng)戶對(duì)公司的粘性，提高了公司產(chǎn)品的銷量，讓更多農(nóng)戶用上安全環(huán)保的農(nóng)資產(chǎn)品。

3.大北農(nóng)集團(tuán)股份有限公司

大北農(nóng)集團(tuán)是中國龍頭農(nóng)業(yè)高科技企業(yè)，始終致力于以科技創(chuàng)新推動(dòng)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展*資料來源于大北農(nóng)集團(tuán)股份有限公司網(wǎng)站，網(wǎng)址：http://www.dbn.com.cn/gydbn/jtjj。。自1993年創(chuàng)建以來，大北農(nóng)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋飼料、動(dòng)保、疫苗、種豬、生物飼料、種業(yè)、植保等方向，擁有100多家生產(chǎn)基地和180多家分子公司，在全國建有10 000多個(gè)基層科技推廣服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。自2010年上市以來，大北農(nóng)成為中國農(nóng)牧行業(yè)上市公司中市值最高的農(nóng)業(yè)高科技企業(yè)。目前，集團(tuán)擁有3家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)、12家國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，公司已建成以豬聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)信商城、農(nóng)信金融及智農(nóng)通的“三網(wǎng)一通”產(chǎn)品體系，以農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為特征的智慧產(chǎn)品鏈初步形成。公司提出智慧大北農(nóng)戰(zhàn)略，構(gòu)筑豬管網(wǎng)、智農(nóng)商城、農(nóng)信網(wǎng)與智農(nóng)通四個(gè)模塊。智慧大北農(nóng)項(xiàng)目確立了以豬管網(wǎng)作為入口獲取用戶和用戶的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，并以經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)構(gòu)建農(nóng)信網(wǎng)平臺(tái)，大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的目標(biāo)。同時(shí)，通過豬管網(wǎng)入口導(dǎo)入智農(nóng)商城和智農(nóng)通入口，在提升智農(nóng)商城交易量的同時(shí)，也為農(nóng)信網(wǎng)提供更為完備的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。為將智慧大北農(nóng)板塊做強(qiáng)，解決外部引進(jìn)團(tuán)隊(duì)的股權(quán)以及未來引入資金、資源等問題，公司將下屬的農(nóng)博網(wǎng)改名為農(nóng)信科技責(zé)任有限公司，在該平臺(tái)下運(yùn)作智慧大北農(nóng)的農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和金融兩大業(yè)務(wù)板塊。

大北農(nóng)在農(nóng)村內(nèi)生金融創(chuàng)新上主要體現(xiàn)在其農(nóng)信網(wǎng)模塊，該模塊規(guī)劃了資信平臺(tái)、農(nóng)富寶、農(nóng)信貸、農(nóng)付通、農(nóng)信保、農(nóng)信投及現(xiàn)金寶等子板塊。資信平臺(tái)以豬管網(wǎng)為基礎(chǔ)，掌握各豬場(chǎng)以及經(jīng)銷商的資金流水?dāng)?shù)據(jù)、豬場(chǎng)養(yǎng)殖水平等，并以此為基礎(chǔ)建立農(nóng)戶信用檔案數(shù)據(jù)庫，為農(nóng)戶提供擔(dān)保、小貸、P2P融資、第三方支付、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)股權(quán)眾籌以及農(nóng)村小額現(xiàn)金存取等金融活動(dòng)；農(nóng)富寶以農(nóng)信科技基金銷售分公司為載體開展公司與銀華基金合作的貨幣基金銷售，為公司的客戶、經(jīng)銷商及員工提供流動(dòng)資金管理，同時(shí)仿照余額寶模式，用于智農(nóng)商城相關(guān)產(chǎn)品的購買結(jié)算；農(nóng)富貸則以公司的農(nóng)信小額貸款公司為載體，通過小貸的方式為養(yǎng)殖戶、經(jīng)銷商提供融資；農(nóng)信金融信息服務(wù)公司以豬管網(wǎng)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，開展互聯(lián)網(wǎng)P2P業(yè)務(wù)，利用智慧大北農(nóng)的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)將銀行資金對(duì)接給大北農(nóng)覆蓋的客戶；農(nóng)信結(jié)算公司則為智農(nóng)商城相關(guān)業(yè)務(wù)提供支付功能，通過申請(qǐng)或者并購具備支付牌照的公司的方式取得支付牌照；農(nóng)信銀行則將為農(nóng)民提供小額現(xiàn)金存取等業(yè)務(wù)。在農(nóng)信網(wǎng)業(yè)務(wù)的推廣方面，大北農(nóng)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下穩(wěn)步推進(jìn)農(nóng)富貸、農(nóng)銀貸與農(nóng)農(nóng)貸業(yè)務(wù)；建立統(tǒng)一的資信評(píng)級(jí)和貸款流程，并把農(nóng)信網(wǎng)資信評(píng)級(jí)作為貸款發(fā)放的前提；建立“風(fēng)控—財(cái)務(wù)—業(yè)務(wù)”三層團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)，發(fā)揮豬管網(wǎng)、進(jìn)銷財(cái)及飼料動(dòng)保網(wǎng)的協(xié)同作用；在經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)庫的基礎(chǔ)上打造信用數(shù)據(jù)庫。按照農(nóng)信網(wǎng)的規(guī)劃，通過豬管網(wǎng)等入口獲取農(nóng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，以此作為發(fā)放小貸的基礎(chǔ)，并通過基于借款人的后續(xù)還款等數(shù)據(jù)建立數(shù)據(jù)庫或信用公示等方式監(jiān)督還款人，解決農(nóng)業(yè)信用貸款數(shù)據(jù)缺乏和農(nóng)業(yè)融資困局*比如，國內(nèi)目前萬頭豬場(chǎng)的融資成本普遍在12%～13%的較高水平，其他普通規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)的融資成本更高。按照2013年國內(nèi)生豬出欄量7億頭、年出欄1頭生豬的資金投入1 500元測(cè)算，國內(nèi)生豬養(yǎng)殖的投資規(guī)模為1.05萬億；按照資產(chǎn)負(fù)債率50%測(cè)算，則國內(nèi)生豬養(yǎng)殖行業(yè)的債務(wù)規(guī)模為5 250億。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)通過采集大數(shù)據(jù)方式降低行業(yè)2～3個(gè)百分點(diǎn)融資成本，有效滿足了農(nóng)村金融市場(chǎng)的需求。。

4.新希望集團(tuán)有限公司

新希望集團(tuán)是中國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家級(jí)重點(diǎn)龍頭企業(yè)，中國最大的飼料生產(chǎn)企業(yè)和農(nóng)牧企業(yè)*資料來源新希望集團(tuán)有限公司網(wǎng)站，網(wǎng)址：http://www.newhopegroup.com/。。集團(tuán)向社會(huì)提供不可或缺的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品，致力于打造世界級(jí)的農(nóng)牧企業(yè)。新希望集團(tuán)有農(nóng)牧與食品、化工與資源、地產(chǎn)與基礎(chǔ)設(shè)施、金融與投資四大產(chǎn)業(yè)集群，集團(tuán)從創(chuàng)業(yè)初期的單一飼料產(chǎn)業(yè)，逐步向上、下游延伸，成為農(nóng)、工、貿(mào)、科一體化發(fā)展的大型農(nóng)牧業(yè)民營(yíng)集團(tuán)企業(yè)。新希望從2013年開始實(shí)施產(chǎn)銷分離的重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，由“公司+農(nóng)戶”快速調(diào)整到“基地+終端”模式，聚焦養(yǎng)殖端效率的提升和終端渠道的拓展。2013年10月，新希望公司開始推進(jìn)“福達(dá)計(jì)劃”，福達(dá)計(jì)劃包含“福達(dá)在線”“云養(yǎng)殖”“云學(xué)堂”“云動(dòng)保”“云獸醫(yī)”“云金融”等模塊，并將各個(gè)單元模塊都有機(jī)結(jié)合在一起，最終實(shí)現(xiàn)養(yǎng)殖效率的提升。

在農(nóng)村內(nèi)生金融創(chuàng)新方面，新希望主要是通過大數(shù)據(jù)來降低與農(nóng)戶之間的信息不對(duì)稱問題，通過創(chuàng)新性的擔(dān)保方式降低與農(nóng)戶的擔(dān)保不對(duì)稱。首先，在大數(shù)據(jù)方面，新希望公司福達(dá)一期通過營(yíng)銷人員錄入、技術(shù)人員確認(rèn)的方式，已覆蓋3.9萬名客戶、110萬頭母豬與900多萬頭肥豬，掌握了相關(guān)養(yǎng)殖場(chǎng)位置、欄舍狀況、養(yǎng)殖狀況、成本、營(yíng)銷服務(wù)情況等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，為公司提供農(nóng)村金融服務(wù)提供了穩(wěn)固的數(shù)據(jù)支撐。另外，新希望公司依靠“擔(dān)保雞”模式降低了養(yǎng)殖戶在融資時(shí)的擔(dān)保不對(duì)稱問題，取得了銷量與利潤(rùn)的爆發(fā)性增長(zhǎng)。新希望在傳統(tǒng)的“公司+基地+農(nóng)戶”基礎(chǔ)上增加了擔(dān)保公司，擔(dān)保公司以養(yǎng)殖戶的標(biāo)準(zhǔn)雞舍為抵押物，貸款資金封閉式運(yùn)行，風(fēng)險(xiǎn)較低。這一創(chuàng)新模式解決了養(yǎng)殖戶流動(dòng)資金的瓶頸，拴緊了整條產(chǎn)業(yè)鏈，提升了畜禽產(chǎn)品品質(zhì)，而且這種模式可以拓展到“擔(dān)保豬”“擔(dān)保?！钡确矫妫瑢?duì)中國農(nóng)業(yè)發(fā)展意義重大。由于擔(dān)保模式資金僅來源于銀行，大多數(shù)客戶在風(fēng)險(xiǎn)與銀行的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益不匹配的狀況下不能獲得充足資金支持；而且銀行僅對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較低的客戶提供融資服務(wù)，對(duì)于絕大多數(shù)養(yǎng)殖戶，其融資成本較高的問題并未得以解決。新希望公司結(jié)合自身的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)做了進(jìn)一步的創(chuàng)新，依靠產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)與線上融合發(fā)展P2P業(yè)務(wù)等，將不同渠道、不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的資金與不同風(fēng)險(xiǎn)的養(yǎng)殖戶對(duì)接，有效降低了養(yǎng)殖戶的整體融資成本。

四、農(nóng)村“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融模式的特點(diǎn)與不足

從內(nèi)生金融理論上看，基于“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”的模式不僅豐富了農(nóng)產(chǎn)品、農(nóng)機(jī)具、農(nóng)藥、化肥、飼料等的供給，也有效改善了農(nóng)村金融供需不匹配問題，成為我國農(nóng)村金融創(chuàng)新發(fā)展的典范。目前中國農(nóng)村“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”的金融創(chuàng)新模式是一種典型的內(nèi)生性金融創(chuàng)新模式，該模式是由核心企業(yè)而非政府主導(dǎo)，是通過市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體不斷博弈的漸進(jìn)式創(chuàng)新而形成的，而且創(chuàng)新主體的創(chuàng)新意愿極高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常充分，通過大數(shù)據(jù)征信和產(chǎn)業(yè)鏈金融控制等手段降低了農(nóng)村金融供需雙方的信息不對(duì)稱，將持續(xù)促進(jìn)中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)村金融深化。

1.農(nóng)村“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”內(nèi)生金融模式的特點(diǎn)

當(dāng)前，以上述案例為代表的農(nóng)村“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融創(chuàng)新模式，符合農(nóng)村金融內(nèi)生性創(chuàng)新的特點(diǎn)，主要存在以下幾個(gè)方面的共性特點(diǎn)，值得在進(jìn)一步深化農(nóng)村金融改革實(shí)踐中借鑒：

第一，中國農(nóng)村這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”內(nèi)生金融模式的主導(dǎo)者是“核心企業(yè)”。上述案例的“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”農(nóng)村金融模式中都存在一個(gè)優(yōu)秀的核心企業(yè)，該企業(yè)前期有較好的產(chǎn)業(yè)鏈金融基礎(chǔ)，在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的某一或某幾方面具備較強(qiáng)的行業(yè)優(yōu)勢(shì)。核心企業(yè)能將其主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈的物流、信息流、資金流、商流等進(jìn)行有效整合，以此來降低農(nóng)村金融活動(dòng)的信息不對(duì)稱、抵押不對(duì)稱和風(fēng)險(xiǎn)不可控問題。核心企業(yè)通過整合銀行、保理公司、小貸公司、P2P平臺(tái)等金融機(jī)構(gòu)，有效管理了產(chǎn)業(yè)鏈上下游涉農(nóng)中小企業(yè)或農(nóng)戶的資金流和物流，通過獲取產(chǎn)業(yè)鏈上下游參與者的多維度、全方位信息，把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，最終將涉農(nóng)中小企業(yè)或者農(nóng)戶的違約風(fēng)險(xiǎn)控制在最低。

第二，中國農(nóng)村這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”內(nèi)生金融模式，整合了非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)了農(nóng)村金融活動(dòng)的開展和內(nèi)生化。農(nóng)戶由于自身的抵押率不充足以及自身的資質(zhì)有限，無法有效從商業(yè)銀行或農(nóng)信社等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸到開展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的資金，而核心企業(yè)可以通過參股或者控股一些小貸公司或P2P平臺(tái)，對(duì)農(nóng)戶或中小涉農(nóng)企業(yè)提供資金支持。除了P2P平臺(tái)、小貸公司，核心企業(yè)還通過參股或控股一些保理公司、擔(dān)保公司、租賃公司等金融組織，繞開銀行為農(nóng)戶提供涉農(nóng)資金。另外，有些核心企業(yè)甚至通過參股或控股商業(yè)銀行、村鎮(zhèn)銀行來直接降低銀行對(duì)農(nóng)戶的準(zhǔn)入門檻，擴(kuò)大銀行對(duì)農(nóng)戶或涉農(nóng)中小企業(yè)的金融服務(wù)范圍。目前，銀行在我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，更多呈現(xiàn)的是一種外生金融形態(tài)，無法有效嵌入農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中。而核心企業(yè)通過控股或參股正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，使一些正規(guī)金融機(jī)構(gòu)有效嵌入農(nóng)村金融發(fā)展中，促進(jìn)了農(nóng)村外生金融的內(nèi)生化。

第三，中國農(nóng)村這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”內(nèi)生金融模式充分利用了大數(shù)據(jù)征信方式來促進(jìn)農(nóng)村金融供需匹配。新希望、大北農(nóng)、諾普信等核心企業(yè)能夠在農(nóng)村金融領(lǐng)域得以成功的一個(gè)關(guān)鍵因素是，他們通過一定的數(shù)據(jù)接口，掌握了農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的大數(shù)據(jù)，這些大數(shù)據(jù)包括農(nóng)戶個(gè)人情況的相關(guān)數(shù)據(jù)、農(nóng)戶生產(chǎn)資料的數(shù)據(jù)、農(nóng)戶種植養(yǎng)殖物的數(shù)據(jù)、農(nóng)戶融資消費(fèi)的數(shù)據(jù)等。在對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行有效整合的基礎(chǔ)上，核心企業(yè)可以充分挖掘信息，尋找農(nóng)戶的金融需求，甚至在這些大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上為農(nóng)戶構(gòu)建生活場(chǎng)景，進(jìn)而開展針對(duì)性的融資活動(dòng)，有效促進(jìn)了農(nóng)村金融的供需匹配。

第四，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)范式下的“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融模式更能促進(jìn)農(nóng)村金融供需匹配。我國產(chǎn)業(yè)鏈金融雖然起步較晚，目前在農(nóng)村市場(chǎng)發(fā)展也不夠成熟，但是遇到了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)大發(fā)展的時(shí)代，“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)”也成為眼下PE/VC投資農(nóng)業(yè)的重要方向。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)正在深刻改變著傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)和銷售方式，也通過減少中間環(huán)節(jié)改變著中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的融資模式。農(nóng)村金融在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的支撐下，能夠?qū)⒁恍﹥?yōu)質(zhì)的農(nóng)業(yè)項(xiàng)目及時(shí)上網(wǎng)，讓社會(huì)各界獲取這些項(xiàng)目信息，從而將社會(huì)閑散資金引導(dǎo)到農(nóng)村經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，減少農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融缺口。

第五，地方政府的弱干預(yù)促進(jìn)了“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融模式的創(chuàng)新和發(fā)展。上述農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展主要是主導(dǎo)企業(yè)基于市場(chǎng)、需求、技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)等層面的創(chuàng)新，在挖掘農(nóng)戶需求的基礎(chǔ)上通過有效的市場(chǎng)手段滿足農(nóng)村金融的需求。這種金融創(chuàng)新的方向是自下而上的，主要是企業(yè)行為和市場(chǎng)行為，是微觀金融主體的參與與貢獻(xiàn)，政府在這其中并未進(jìn)行過度干預(yù)。政府如果對(duì)這種內(nèi)生金融創(chuàng)新模式做出嚴(yán)格監(jiān)管等不適當(dāng)干預(yù)，將制約其進(jìn)一步發(fā)展，不利于農(nóng)村金融深化。

第六，這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”內(nèi)生金融模式為農(nóng)戶提供了一攬子金融、保險(xiǎn)、管理、銷售服務(wù)。上述產(chǎn)業(yè)鏈金融的成功并不是產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)或主導(dǎo)企業(yè)僅針對(duì)農(nóng)戶放貸這么簡(jiǎn)單，而是核心企業(yè)通過產(chǎn)業(yè)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融整合的模式，為農(nóng)戶或涉農(nóng)企業(yè)提供了基于生產(chǎn)、銷售、加工、采購、物流、金融、保理、質(zhì)檢等一系列服務(wù)的經(jīng)營(yíng)模式，金融只是其中重要的環(huán)節(jié)之一。所以，要降低農(nóng)村金融的供需不匹配問題，不應(yīng)該僅將眼光放在對(duì)金融機(jī)構(gòu)的調(diào)控之上，而是要鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)或者核心優(yōu)勢(shì)企業(yè)為農(nóng)戶或涉農(nóng)中小企業(yè)提供綜合性的服務(wù)，通過一攬子生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、銷售、物流等綜合服務(wù)來提升農(nóng)戶的經(jīng)濟(jì)效益。而在提供一攬子服務(wù)的同時(shí)，金融的需求也自然得以挖掘，農(nóng)村金融供需匹配程度進(jìn)一步提高。

2.“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融模式的不足

然而，目前這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”內(nèi)生金融模式也存在一些問題，一定程度上制約了我國農(nóng)村內(nèi)生金融的可持續(xù)發(fā)展。

第一，這種農(nóng)村產(chǎn)業(yè)鏈金融的核心企業(yè)嫁接互聯(lián)網(wǎng)金融的機(jī)會(huì)主義傾向嚴(yán)重。很多公司特別是上市公司進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的初衷是自身股價(jià)的上漲，通過“互聯(lián)網(wǎng)+”概念進(jìn)行市值管理和在資本市場(chǎng)再融資。這種方式融入的資金大多數(shù)存在于個(gè)別核心企業(yè)，真正流入中小企業(yè)及農(nóng)村金融體系的很少，容易形成一頭獨(dú)大侵害產(chǎn)業(yè)鏈上其他企業(yè)發(fā)展空間的格局。這不僅放大了資本市場(chǎng)的泡沫，不利于引導(dǎo)金融資本流向農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，而且從內(nèi)生金融發(fā)展層面來看，也非常不利于核心企業(yè)有效服務(wù)于我國農(nóng)村金融創(chuàng)新和深化。一旦企業(yè)泡沫破裂，核心企業(yè)資金受到掣肘，更容易導(dǎo)致其上下游企業(yè)的非正常破產(chǎn)。

第二，這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”內(nèi)生金融模式受到金融監(jiān)管的限制，進(jìn)一步發(fā)展存在一定困難。一些核心企業(yè)已經(jīng)在線下嫁接了小貸、租賃、保險(xiǎn)、保理等金融機(jī)構(gòu)在自身的產(chǎn)業(yè)鏈上，而在線上目前都需要配套的第三方支付牌照來完善這種金融模式，進(jìn)而打造更完整的農(nóng)村金融產(chǎn)業(yè)鏈。但是由于互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展與第三方支付牌照審批速度緩慢的矛盾，目前在中國獲取第三方支付牌照的成本非常高，不是一般企業(yè)在短時(shí)間內(nèi)能夠獲得的。截止到2015年3月30日，中國人民銀行共發(fā)放270張牌照，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足我國互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展的需求。在缺乏第三方支付的情況下，中國農(nóng)村金融只能忍受第三方支付向自身索取較高外包成本，從而增加了農(nóng)村金融的交易成本。

第三，這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”的內(nèi)生金融模式要求較大的資本投入，一些核心企業(yè)沒有明確發(fā)展戰(zhàn)略和抓住發(fā)展重點(diǎn)，一開始就進(jìn)行大范圍的“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”投資建設(shè)，耗費(fèi)了大量資本。從大北農(nóng)集團(tuán)來看，大北農(nóng)在構(gòu)筑“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略之初就著手全面建設(shè)六大模塊，而且打算并購銀行以及收購第三方支付牌照，期望很快就能為農(nóng)戶提供擔(dān)保、小貸、P2P融資、支付平臺(tái)、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)股權(quán)眾籌以及農(nóng)村小額現(xiàn)金存取等全方位的金融服務(wù)，這顯然是不現(xiàn)實(shí)的。由于各個(gè)模塊建設(shè)的時(shí)間非常短，存在用戶體驗(yàn)差、系統(tǒng)之間無法有效對(duì)接、平臺(tái)優(yōu)勢(shì)不突出等問題，無法有效形成自身的金融優(yōu)勢(shì)和服務(wù)特色。這種大規(guī)模的資金投入也導(dǎo)致后續(xù)發(fā)展資金跟不上，不利于“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融模式的可持續(xù)發(fā)展。

五、結(jié)論與建議

長(zhǎng)期以來，內(nèi)生金融不足一直是我國農(nóng)村金融供需不匹配的重要原因；由于地方政府的干預(yù)、金融制度的不健全和內(nèi)生金融發(fā)展匱乏，我國農(nóng)村金融一直處于金融抑制的態(tài)勢(shì)。近期隨著互聯(lián)網(wǎng)金融和產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，一種基于“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”的內(nèi)生金融模式開始在中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中興起，該金融模式匯集了一批全新的在線產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)業(yè)態(tài)和生態(tài)圈，整合了商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、小貸公司、租賃公司、保理公司等各類金融機(jī)構(gòu)，走出一條“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”農(nóng)村金融創(chuàng)新之路，在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展領(lǐng)域取得了優(yōu)異成績(jī)，改善了中國農(nóng)村金融供需不匹配等問題。本文選取四個(gè)典型案例，結(jié)合農(nóng)村內(nèi)生金融理論，對(duì)這一農(nóng)村內(nèi)生金融創(chuàng)新模式進(jìn)行了深入剖析，發(fā)現(xiàn)中國農(nóng)村這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融模式通過核心企業(yè)主導(dǎo)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)鏈金融支撐、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)覆蓋、大數(shù)據(jù)征信、整合各類金融機(jī)構(gòu)等路徑，有效促進(jìn)了中國農(nóng)村外生金融內(nèi)生化發(fā)展，降低了農(nóng)村金融供需雙方的信息不對(duì)稱、抵押不對(duì)稱等問題，推動(dòng)了農(nóng)村金融的深化，值得在全國范圍內(nèi)大力推廣。但也應(yīng)看到，目前中國農(nóng)村這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”內(nèi)生金融模式也存在一些問題，需從制度和政策層面對(duì)這些問題加以解決，以促使其健康有序地發(fā)展：

第一，加強(qiáng)“互聯(lián)網(wǎng)+”概念板塊上市公司的申請(qǐng)審核，嚴(yán)格監(jiān)管核心企業(yè)的資金流向，合理引導(dǎo)資金適當(dāng)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)和農(nóng)戶，促進(jìn)其發(fā)展；同時(shí)，要引入行業(yè)協(xié)會(huì)，制定行業(yè)發(fā)展規(guī)則，規(guī)范和治理企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，尤其應(yīng)監(jiān)控相關(guān)企業(yè)資金的獲取途徑和運(yùn)作方式，對(duì)核心企業(yè)的機(jī)會(huì)主義行為進(jìn)行治理。

第二，適度放松對(duì)第三方支付牌照等的審批和準(zhǔn)入，允許部分符合條件的核心企業(yè)在線上開展小貸、租賃、保險(xiǎn)、保理等金融業(yè)務(wù)。同時(shí)，要加強(qiáng)監(jiān)管力度，對(duì)已經(jīng)取得第三方支付牌照的企業(yè)業(yè)務(wù)開展的情況進(jìn)行監(jiān)控，對(duì)違規(guī)違法行為嚴(yán)厲打擊。建立健全農(nóng)村第三方支付制度體系，針對(duì)農(nóng)村企業(yè)融資給予政策支持，從而在支付層面降低“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”農(nóng)村金融的交易成本。

第三，引導(dǎo)農(nóng)村金融產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)制定合理的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，鼓勵(lì)其結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)發(fā)展特色經(jīng)營(yíng)，不鼓勵(lì)核心企業(yè)面面俱到。正確引導(dǎo)農(nóng)村金融產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”模式的開發(fā)，注重?fù)?dān)保、小貸、P2P融資、支付平臺(tái)等模塊建設(shè)的對(duì)接程度，突出平臺(tái)自身優(yōu)勢(shì)，形成一主多輔的功能模塊。建立用戶體驗(yàn)運(yùn)行機(jī)制，有效解決運(yùn)營(yíng)中的漏洞和不足，從而形成一個(gè)比較完善的以核心企業(yè)為中心的農(nóng)村金融產(chǎn)業(yè)鏈架構(gòu)。

胡衛(wèi)東.2013.發(fā)展我國農(nóng)村金融的誤區(qū):一個(gè)內(nèi)生分析框架[J].農(nóng)村經(jīng)濟(jì)(5)：75-79.

潘功勝，2014.加強(qiáng)金融頂層設(shè)計(jì) 全面深化金融改革[J].重慶理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué))，28(1)：1-3.

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周敏倩，謝呈陽.2008.蘇南地區(qū)農(nóng)業(yè)內(nèi)生金融發(fā)展分析[J].東南大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)(5)：37-41.

(編輯：南 北；段文娟)

Internet & Industrial Chain: Endogenous Financial Innovation in Rural China

WUYu-yu1，YANG Shan1，ZHANG Wei-yi2

(1.CollegeofEconomics,HunanAgriculturalUniversity,Changsha410128,China; 2.LeedsBusinessSchool,UniversityofColoradoBoulder,Colorado80309USA)

Lack of endogenous financial innovation is an important reason for the mismatch between the supply and the demand of finance in rural China. At present, an endogenous innovation of financial model of “Internet & industry chain” is emerging with competition game involving participants of all the markets from the bottom up, weak government intervention, high financial efficiency and complete competition. This paper selectes four typical cases, combining with the theory of rural endogenous finance, and analyzes financial model of “Internet & industry chain”, finding the model by means such as the core enterprise leading innovation, big data inquiry and integrating all kinds of financial institutions, effectively promotes the endogenous development of Chinese rural exogenous finance and enhances the matchup and deepening between the supply and demand sides of finance in rural China. However, some reasons such as serious opportunism attitude, improper development strategies of core enterprise, strong financial control in China, restrict the “Internet & industry chain” mode of the endogenous rural financial to be promoted on a national scale, and it requires regulation and improvement on institution and policy level.

Internet & industry chain; internet finance; industrial chain finance; endogenous finance; exogenous finance; rural finance; deepening of finance

F830.34 Document code：A Article ID：1674-8131(2015)05-0012-08

10.3969/j.issn.1674-8131.2015.05.002

2015-06-22；

2015-07-12

國家社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(15BGL044)；湖南省教育廳創(chuàng)新平臺(tái)開放基金資助項(xiàng)目(15K055)

吳玉宇(1970— )，女，湖南東安人；教授，博士，在湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院任教，主要從事農(nóng)村金融研究。

F830.34

A

1674-8131(2015)05-0012-08