理財(cái)產(chǎn)品的收益比較，歷來(lái)是一個(gè)仁者見(jiàn)仁、智者見(jiàn)智的難題。股票型基金的業(yè)績(jī)比較尤其困難，因?yàn)闀r(shí)間周期有限，但投資歷程始終在路上，因此，如何選擇合適的時(shí)段，相對(duì)客觀(guān)地分析比較基金經(jīng)理們的投資能力，歷來(lái)都是個(gè)難題。

截取2015年1月1日-10月20日期間不同時(shí)段的股票型基金業(yè)績(jī)的凈值，從中可以看出，有的基金業(yè)績(jī)堅(jiān)挺甚至逆勢(shì)增長(zhǎng)，而有的卻幾乎被腰斬，各家基金經(jīng)理在市場(chǎng)大震蕩時(shí)的應(yīng)變能力與風(fēng)控水平，在凈值變化中顯露得淋漓盡致。

2015年迄今，隨著股指的暴漲暴跌，股票型基金的業(yè)績(jī)也經(jīng)歷了大起大落。在這種大起大落的行情中，如何客觀(guān)比較各家基金的投資業(yè)績(jī)難度可想而知。為此，《CM華夏理財(cái)》選定了兩個(gè)時(shí)段來(lái)進(jìn)行分析，一是截至10月20日收盤(pán)時(shí)2015年以來(lái)的四類(lèi)偏股票型開(kāi)放式基金的凈值變化，二是從6月15日到10月13日，股災(zāi)滿(mǎn)四個(gè)月時(shí)偏股基金的凈值變化。前者比較全面地反映偏股基金2015年以來(lái)的整體業(yè)績(jī)風(fēng)貌；后者，則側(cè)重反映股災(zāi)期間各家基金的風(fēng)控與應(yīng)變能力。

股災(zāi)滿(mǎn)四月 基金命不同

滄海橫流，方顯英雄本色。有些基金率先跨越暴跌鴻溝，有些基金距離收復(fù)失地僅一步之遙，有些基金單位凈值依然腰斬。

根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，從6月15日股市開(kāi)始大跌到10月13日的四個(gè)月時(shí)間，受到股市大幅調(diào)整拖累，多數(shù)偏股基金虧損累累。但仍有少數(shù)主動(dòng)偏股基金（不包括打新基金）先于大盤(pán)收復(fù)凈值失地，凈值創(chuàng)出股災(zāi)以來(lái)新高。其中，表現(xiàn)最為搶眼的當(dāng)屬長(zhǎng)盛電子信息主題、華泰柏瑞消費(fèi)成長(zhǎng)和新華行業(yè)輪換配置三只混合基金，截至10月13日，這三只基金單位凈值分別較股災(zāi)前（即6月12日）高出19.61%、16.67%和11.34%，戰(zhàn)勝了暴跌的地球引力。在大盤(pán)跌幅巨大的情況下率先收復(fù)失地，三只基金首先均在暴跌之前大舉空倉(cāng)，控制住了風(fēng)險(xiǎn)，之后在反彈中又敢于積極買(mǎi)入，戰(zhàn)勝貪婪和恐懼讓這些基金笑傲股災(zāi)。

在股災(zāi)中賺錢(qián)畢竟難上加難，只有少數(shù)基金能做到。更多的基金處于不同程度虧損，但難能可貴的是，一些基金雖然仍然虧損，但虧損幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大盤(pán)，包括交銀國(guó)企改革、國(guó)投瑞銀美麗中國(guó)、華商優(yōu)勢(shì)行業(yè)A和北信瑞豐平安中國(guó)單位凈值比6月12日高點(diǎn)分別僅跌了0.4%、2.58%、4.59%和4.78%，距離收復(fù)失地僅一步之遙。其中北信瑞豐平安中國(guó)操作十分積極，在股災(zāi)的兩輪反彈中均有突出表現(xiàn)。東吳阿爾法、富國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和浦銀安盛戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金也都在股災(zāi)中靈活操作，伺機(jī)而動(dòng)，沒(méi)有一味空倉(cāng)，從而極大地減少了虧損。這種積極進(jìn)取的態(tài)度令投資者對(duì)他們未來(lái)的表現(xiàn)充滿(mǎn)期待。

股災(zāi)對(duì)整個(gè)基金業(yè)都是巨大考驗(yàn)，將那些風(fēng)控能力不佳、時(shí)機(jī)把握能力同樣不佳的基金來(lái)了個(gè)大曝光，這些基金多數(shù)在暴跌中跌幅較大，有的在反彈中滯漲，從而累計(jì)跌幅遠(yuǎn)超大盤(pán)，截至10月13日，仍有超過(guò)20余只主動(dòng)偏股基金單位凈值比6月12日跌去50%以上。對(duì)于這些基金，持有人只有深深的失望。

深秋反彈 基金排名二龍戲珠

截至10月20日，以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長(zhǎng)股自9月16日一波接近四成幅度的驚人反彈，使得偏股型基金頭名在當(dāng)日易主。為便于讀者直觀(guān)了解基金經(jīng)理們的投資應(yīng)變與實(shí)時(shí)風(fēng)控能力，《CM華夏理財(cái)》截取2015年1月1日-10月20日期間，開(kāi)放式基金中股票型、混合型、保本型、指數(shù)型基金的凈值，并以股票型基金領(lǐng)頭羊的變化，來(lái)比較分析基金排名戰(zhàn)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

6月15日股市大幅調(diào)整以來(lái)，倉(cāng)位相對(duì)較低而又在后期反彈中減倉(cāng)的富國(guó)低碳環(huán)保保住了相當(dāng)大的牛市收益，從而一直穩(wěn)居偏股基金頭把交椅。截至9月15日即本輪創(chuàng)業(yè)板開(kāi)始反彈之前，富國(guó)低碳環(huán)保以121.91%的年內(nèi)收益率高居偏股基金榜首，比第二名高出36.16個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)時(shí)，長(zhǎng)盛電子信息主題基金年內(nèi)收益率為71.34%，排名混合基金第五位，比富國(guó)低碳環(huán)保落后50.57個(gè)百分點(diǎn)。

但9月16日開(kāi)始，隨著創(chuàng)業(yè)板觸底大舉反彈，富國(guó)低碳環(huán)保凈值繼續(xù)滯漲而長(zhǎng)盛電子信息主題基金凈值隨著創(chuàng)業(yè)板指數(shù)快速上升，從9月16日到10月20日，該基金單位凈值上漲33.75%，而同期富國(guó)低碳環(huán)保單位凈值微漲0.85%，長(zhǎng)盛電子信息主題基金僅用一個(gè)多月時(shí)間便實(shí)現(xiàn)了幾乎不可能完成的超越。

在股市相對(duì)低位大舉抄底成長(zhǎng)股是長(zhǎng)盛電子信息主題后來(lái)居上的主因，在6月份股市調(diào)整之前，長(zhǎng)盛電子信息主題基金就已處于空倉(cāng)狀態(tài)，從而規(guī)避了凈值的大幅縮水，從6月15日到8月底，該基金凈值幾乎紋絲不動(dòng)。但自9月初開(kāi)始，隨著股市風(fēng)險(xiǎn)的集中釋放，長(zhǎng)盛電子信息主題基金開(kāi)始大舉抄底，在9月8日創(chuàng)業(yè)板暴漲5.68%的當(dāng)日，該基金單位凈值大漲4.27%，倉(cāng)位接近八成。隨后，該基金凈值波動(dòng)幅度一直同創(chuàng)業(yè)板保持極高的相關(guān)性。在9月初加倉(cāng)使得該基金抓住了本輪創(chuàng)業(yè)板反彈主升浪，從而一舉實(shí)現(xiàn)超越。

對(duì)于富國(guó)低碳環(huán)?；鸾趦糁禍q的原因，有分析認(rèn)為其很可能是主要配置了銀行等低估值大盤(pán)藍(lán)籌個(gè)股，但這類(lèi)個(gè)股反彈幅度有限，未能帶動(dòng)凈值上漲。未來(lái)成長(zhǎng)股和藍(lán)籌股的走勢(shì)變化在很大程度上會(huì)影響兩只基金的收益，可以預(yù)見(jiàn)，偏股基金年度冠軍之爭(zhēng)仍將充滿(mǎn)懸念。

開(kāi)放式基金凈值增長(zhǎng)排行榜

截止日期：2015年10月20日數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 資訊