摘 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)背景下的金融工具也逐漸得到各方面的應(yīng)用。阿里金融作為其中代表，其金融版圖已初見(jiàn)成效。這些金融工具已逐漸成為未來(lái)阿里金融版圖發(fā)展的核心。本文以阿里金融為代表，梳理并探討電商背景的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的未來(lái)發(fā)展之道：合作傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、理財(cái)平臺(tái)建設(shè)、信用管理平臺(tái)建設(shè)。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng) 金融工具 阿里金融

一、合作傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)已不再是罕見(jiàn)事。從傳統(tǒng)的手機(jī)移動(dòng)端開(kāi)發(fā)，到利用傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)控制方面的優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)與金融的跨界合作已成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉足金融界的發(fā)展方式之一。

（一）手機(jī)移動(dòng)端

手機(jī)移動(dòng)端開(kāi)發(fā)是互聯(lián)網(wǎng)拓展用戶手段之一，正是這一優(yōu)勢(shì)使得其與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的合作可謂是“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”?，F(xiàn)代生活的快節(jié)奏，要求傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更新傳統(tǒng)的柜臺(tái)服務(wù)。這一需求催生了雙方合作產(chǎn)生的“一站式”的綜合金融服務(wù)。該金融服務(wù)以新型金融業(yè)客戶體驗(yàn)為目標(biāo)，從技術(shù)、服務(wù)、品牌、資本等方面全方位合作。而以阿里金融為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，運(yùn)用現(xiàn)代科技探索綜合金融戰(zhàn)略，拓寬金融服務(wù)新模式，利用互聯(lián)網(wǎng)對(duì)傳統(tǒng)金融產(chǎn)品進(jìn)行整合與簡(jiǎn)化，使金融服務(wù)變得簡(jiǎn)單，降低內(nèi)部運(yùn)營(yíng)成本。

（二）風(fēng)險(xiǎn)控制平臺(tái)

小微投資面向的客戶群體一般無(wú)太強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，這意味著新項(xiàng)目的融資需求需要經(jīng)過(guò)專業(yè)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)，與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)結(jié)合，雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的合作一方面在風(fēng)險(xiǎn)控制上起到了事前預(yù)防的效果，對(duì)項(xiàng)目的融資需求進(jìn)行評(píng)估，另一方面評(píng)估結(jié)果也對(duì)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目進(jìn)行了遴選，使投資者有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。

以淘寶理財(cái)?shù)恼胸?cái)寶為例，在架構(gòu)普通用戶與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行交易的橋梁時(shí)，招財(cái)寶并不參與具體交易，僅以收取平臺(tái)費(fèi)用方式盈利，從而將風(fēng)險(xiǎn)控制轉(zhuǎn)嫁至傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將自身風(fēng)險(xiǎn)控制模型轉(zhuǎn)移部署到阿里平臺(tái)，藉由互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)建設(shè)的優(yōu)勢(shì)，結(jié)合傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)，不斷完善和改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型，通過(guò)兩者強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，達(dá)成互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制。

二、理財(cái)平臺(tái)自主建設(shè)

現(xiàn)有理財(cái)平臺(tái)的借款項(xiàng)目為基金型與票據(jù)類，由傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供，并由眾安財(cái)險(xiǎn)提供保障，阿里平臺(tái)并不主動(dòng)尋找優(yōu)質(zhì)借款項(xiàng)目。但憑借互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，個(gè)人貸等項(xiàng)目將會(huì)成為未來(lái)理財(cái)平臺(tái)中借款項(xiàng)目新潮流。

（一）借款項(xiàng)目平臺(tái)自主尋找

依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，以云計(jì)算、大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)、個(gè)人貸、企業(yè)貸設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，尋求最佳配置。同時(shí)可針對(duì)不同基金推出多種風(fēng)險(xiǎn)組合套餐，為用戶個(gè)性定制不同收益率。

（二）借款項(xiàng)目用戶自主設(shè)計(jì)

根據(jù)阿里平臺(tái)自身數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，引進(jìn)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)用戶個(gè)人信用進(jìn)行評(píng)估，在此基礎(chǔ)上對(duì)用戶借款金額設(shè)定安全值，繼而設(shè)立用戶個(gè)人貸。用戶的信用資產(chǎn)，則由金融機(jī)構(gòu)經(jīng)評(píng)估后給出，各金融機(jī)構(gòu)開(kāi)出額透支額度和保費(fèi)自由競(jìng)爭(zhēng)，而用戶從中選擇最高額授信額度，由此形成融資貸款的市場(chǎng)化利率。

三、信用管理平臺(tái)建設(shè)

未來(lái)，信用管理已成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)新觸角。藉由信用，發(fā)展成為個(gè)人征信平臺(tái)與信用擔(dān)保平臺(tái)。

（一）信息處理

（1）內(nèi)部數(shù)據(jù)整合識(shí)別用戶個(gè)人信用

數(shù)據(jù)為王的時(shí)代，阿里巴巴投資的觸角伸向了生活的方方面面。淘寶商家自身的進(jìn)貨、銷售、支付清算、物流等數(shù)據(jù)已悉數(shù)在阿里金融信用數(shù)據(jù)掌控中，此外，阿里巴巴旗下?lián)碛械闹Ц秾?、UC瀏覽器、高德地圖、微博、優(yōu)酷等產(chǎn)品也可提供海量數(shù)據(jù)。為確保數(shù)據(jù)覆蓋的廣度，當(dāng)前阿里金融貸款產(chǎn)品引入海關(guān)、稅務(wù)、水電等數(shù)據(jù)。而 “芝麻信用”采取的策略是整合各大類型網(wǎng)站的數(shù)據(jù)。

（2）外部數(shù)據(jù)整合方便用戶總覽

通過(guò)搜索引擎對(duì)信息進(jìn)行組織、排序和檢索，利用云計(jì)算保障海量信息高速處理能力，最終形成時(shí)間連續(xù)和動(dòng)態(tài)變化的信息序列，創(chuàng)建跨平臺(tái)資金管理平臺(tái)，集成各現(xiàn)金理財(cái)網(wǎng)站，導(dǎo)入外部數(shù)據(jù)，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行總覽，方便個(gè)人客戶現(xiàn)金管理、理財(cái)增值、籌資融資管理，解決信息不對(duì)稱問(wèn)題。

（二）個(gè)人征信平臺(tái)

當(dāng)前人人都身處于互聯(lián)網(wǎng)金融之中，傳統(tǒng)的企業(yè)信用不能滿足個(gè)人信用需求，使得個(gè)人借貸信用風(fēng)險(xiǎn)成本高?；诖髷?shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)信用平臺(tái)，以“芝麻信用”為例，針對(duì)個(gè)人及中小微企業(yè)，對(duì)網(wǎng)上銀行、社交、電子商務(wù)、招聘、婚介、搜索引擎等數(shù)據(jù)進(jìn)行整合，形成個(gè)人身份認(rèn)證、工作及教育背景認(rèn)證、軟信息等維度的信息，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)下的個(gè)人信用平臺(tái)，衡量個(gè)人信用。

（三）信用擔(dān)保平臺(tái)

融資性擔(dān)保公司相比小貸公司，在放貸及收益率上，具有較大優(yōu)勢(shì)。前者資金杠桿率可為1：10，是后者的1：0.5遠(yuǎn)不能及的。且小貸公司放貸資金，僅限于公司自有的注冊(cè)資本金，及來(lái)自金融機(jī)構(gòu)最高不超過(guò)注冊(cè)資本的50%資金。相比融資性擔(dān)保公司20%-30%的收益率，更是未來(lái)信用擔(dān)保平臺(tái)發(fā)展的有力保障。

當(dāng)前阿里小貸壞賬率低于1%，毛利率15%左右，但單筆貸款額度較低。借鑒阿里小貸較為成功的經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)貸款額度較高的客戶需求，阿里擔(dān)保亟需銀行提供配套融資服務(wù)，發(fā)展擔(dān)保業(yè)務(wù)，從而打開(kāi)線上交易和線上支付的模式，產(chǎn)生更多盈利。

阿里金融平臺(tái)雖然只是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)其中一個(gè)，但其長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展構(gòu)想及已有的成功經(jīng)驗(yàn)值得互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代未來(lái)發(fā)展借鑒。

（指導(dǎo)老師：李淑錦 梅燕）

本文受杭州電子科技大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院學(xué)生科研項(xiàng)目資助

參考文獻(xiàn)：

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[2]賈曉濤王長(zhǎng)勝.銀行，別怕[J].彭博商業(yè)周刊.

（作者單位：杭州電子科技大學(xué)）