中

國的P2P互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)端于2006年，2013年起走向繁榮。先后有2000多家P2P公司披掛上陣，共同博弈規(guī)模近萬億的互聯(lián)網(wǎng)金融市場，金聯(lián)儲（北京）金融信息服務(wù)有限公司（以下簡稱“金聯(lián)儲”）也成立于這一背景之下。

金聯(lián)儲是大宗產(chǎn)品O2O電子商務(wù)平臺“金銀島”的全資子公司，其成立的初衷是專門服務(wù)于金銀島平臺上的產(chǎn)業(yè)鏈，是對金銀島實體企業(yè)在傳統(tǒng)金融服務(wù)之外的一種補充。

不同于其他網(wǎng)貸平臺，成立金聯(lián)儲并非是為了抓住互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的機遇，而是因為P2P融資工具的出現(xiàn)滿足了當(dāng)前金銀島業(yè)務(wù)的發(fā)展需求。

金聯(lián)儲新穎的產(chǎn)業(yè)金融概念，使其在成立之初就受到了業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注。由于其獨特的信息流、資金流、物流“三流合一”的風(fēng)控理念，使其上線不到四個月便融資近3億元。這些資金都被配置到金銀島產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)中，在幫助企業(yè)解決了生產(chǎn)性資金融資困難的同時，投資者也得到了相應(yīng)的投資回報。

金聯(lián)儲創(chuàng)始人王宇宏說，我們是用互聯(lián)網(wǎng)的思維，懷著一顆敬畏的心在做金融，希望金聯(lián)儲真正能夠成為既服務(wù)中小企業(yè)又滿足廣大投資者理財需求的金融平臺。

“三流合一”做風(fēng)控

金聯(lián)儲平臺定位于產(chǎn)業(yè)金融P2B，其項目目前來自金銀島，全部經(jīng)過金銀島嚴(yán)密風(fēng)控體系的篩選。因此，金聯(lián)儲省去了其他P2B平臺又要收集項目、又要完成盡調(diào)的繁瑣過程，融到的資金可以立即配置到對應(yīng)的項目中，能夠提高資金的使用效率。

金銀島高級副總裁鄭利敏介紹說：“金銀島本身是一個大宗商品企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈的交易平臺，平臺上的大宗商品企業(yè)有融資需求。之前近十年的時間里，為了滿足這種需求，金銀島一直在跟傳統(tǒng)金融機構(gòu)打交道，而金聯(lián)儲是我們開辟出的一個新的融資渠道。”

金銀島在全國擁有超過200家物流倉庫等貨物交割體系，資金與貨物在平臺上進行捆綁，實行動態(tài)監(jiān)控，這種風(fēng)控方式大大降低了金融服務(wù)風(fēng)險。

在金銀島平臺上，信息流、物流、資金流實現(xiàn)“三流合一”，實行閉環(huán)監(jiān)管，從而有效地保證了資金安全。金銀島與傳統(tǒng)金融機構(gòu)合作十幾年，運行一直保持平穩(wěn)，如今發(fā)放貸款的規(guī)模累計達(dá)400億元，在同行中處于領(lǐng)先地位?！拔覀冞@個平臺要對接金融機構(gòu)，對接保險機構(gòu)，對接認(rèn)證機構(gòu)。所有有融資需求的企業(yè)在平臺上按照標(biāo)準(zhǔn)、透明、公開的規(guī)則形成一個有序銜接的鏈條，由此風(fēng)險才可控。”鄭利敏說，2014年，鋼貿(mào)企業(yè)的資金問題之所以集中爆發(fā)，一個原因是宏觀經(jīng)濟下行，另一個重要原因是許多鋼貿(mào)企業(yè)將所貸資金挪作了他用，比如炒房地產(chǎn)等，如果這部分資金進入了產(chǎn)業(yè)鏈，就不會出現(xiàn)這么大的風(fēng)險。

鄭利敏介紹，金銀島的收入并非來源于資金利差，而是來自每筆交易的監(jiān)管費用。因此，金銀島的客戶不論規(guī)模大小都能享受到相同的銀行信貸利率，這有效降低了企業(yè)的融資成本。

讓金融服務(wù)于實體經(jīng)濟

產(chǎn)業(yè)金融中，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)腔A(chǔ)，金融只是一種手段。因此金銀島將服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上的實體企業(yè)作為自己的宗旨。

產(chǎn)業(yè)鏈金融的前景非常廣闊，以煤炭行業(yè)為例，全國煤炭的年消耗量為37億噸左右，按照每噸500元計算，其規(guī)模接近2萬億元。以此推算，產(chǎn)業(yè)鏈金融的市場規(guī)模在10萬億元左右。如果金銀島能獲得10%的市場份額，即可獲得萬億級的發(fā)展空間?！敖疸y島一直在做基礎(chǔ)的平臺搭建過程，只有基礎(chǔ)打得牢固，后續(xù)的發(fā)展才能更順利?！编嵗艚榻B。目前，金銀島的業(yè)務(wù)涉及十幾個行業(yè)，包括煤炭、鋼鐵、化工等，每個行業(yè)都會做深做透，并對其產(chǎn)業(yè)鏈進行優(yōu)化和整合?，F(xiàn)在平臺上匯聚著80多萬家會員企業(yè)，關(guān)于加入這一行列的要求，一是要符合相關(guān)產(chǎn)業(yè)生態(tài)標(biāo)準(zhǔn)，二是不能在金融機構(gòu)或是民間借貸過程中有不良記錄。

金銀島的平臺上有一個集合采購模式，規(guī)模較小的企業(yè)參與其中，便能較容易地獲得銀行貸款和優(yōu)質(zhì)稀缺的上游原材料的采購權(quán)。例如，大型煤企神華煤礦的供貨對象多為實力較強的國營電廠，小電廠很難獲得神華煤礦提供的產(chǎn)品。而金銀島平臺可以集結(jié)眾多小電廠，將它們的訂單匯聚起來去跟神華煤礦做煤炭交易，之后金銀島再按照事先約定的數(shù)量將煤炭分配給各個電廠。這樣，小電廠也能以更便宜的價格比較穩(wěn)定地獲得優(yōu)質(zhì)的煤炭?！凹喜少徲行┫駡F購，沒有議價能力的企業(yè)通過平臺的聚合效應(yīng)，能有效地解決采購問題。”鄭利敏說，優(yōu)質(zhì)服務(wù)也是金銀島的一個核心競爭力?！敖o中小企業(yè)提供更穩(wěn)定的采購和銷售渠道，是我們?yōu)槠脚_客戶做的一項增值服務(wù)。”

從2009年開始，金銀島每年的利潤都能有30%～50%的增長，即使在行業(yè)深度調(diào)整的2014年，增長率依然保持在兩位數(shù)?！昂暧^調(diào)整期會影響產(chǎn)業(yè)的運營和發(fā)展，但不論經(jīng)濟繁榮還是蕭條，居民都有衣食住行的基本消費，這些消費都離不開大宗商品?！?/p>

金銀島成立于2004年，從2006年起做企業(yè)融資業(yè)務(wù)。說起來，它早在2009年就開始了互聯(lián)網(wǎng)金融的嘗試。當(dāng)時，金銀島能做到交易的全流程都在線完成，客戶無需去銀行柜臺，只要在網(wǎng)上操作，3000萬元貸款在半小時內(nèi)就能到賬。“其實金銀島在那個時候做的就是互聯(lián)網(wǎng)金融，但由于在線支付系統(tǒng)還不太健全，技術(shù)困難比較大?！编嵗艚榻B。

產(chǎn)業(yè)鏈金融的資金一般是直接匹配給項目，而金銀島是根據(jù)平臺涉足的某一行業(yè)全年產(chǎn)業(yè)鏈的需求來配置資源?！懊總€企業(yè)都會根據(jù)市場的變化和需求提前制定一年的生產(chǎn)、銷售目標(biāo)，金銀島會根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的需求來實現(xiàn)企業(yè)數(shù)量與資金規(guī)模的匹配。一般P2P平臺滿足的是單個項目需求，而金聯(lián)儲只滿足產(chǎn)業(yè)鏈的需求，單個項目的需求不在金聯(lián)儲的服務(wù)范圍之內(nèi)?！编嵗暨@樣解釋金聯(lián)儲與其他P2P網(wǎng)貸平臺的區(qū)別。

產(chǎn)業(yè)鏈與金融相互影響，相互促進，相互制約。傳統(tǒng)金融對應(yīng)傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)鏈模式，而互聯(lián)網(wǎng)金融憑借其靈活的特性，覆蓋的企業(yè)類型將會更多，對產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的影響也將更大?！爱a(chǎn)業(yè)鏈和金融是企業(yè)發(fā)展所必須的兩個資源，產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展會對金融服務(wù)提出新的要求，金融的發(fā)展又能為產(chǎn)業(yè)鏈提供更好的服務(wù)。產(chǎn)業(yè)鏈與金融在互聯(lián)網(wǎng)時代會結(jié)合得更加緊密。同時，各個行業(yè)都在經(jīng)歷產(chǎn)業(yè)調(diào)整的過程，企業(yè)的發(fā)展會越來越市場化，也會越來越依靠平臺，這給第三方平臺的發(fā)展帶來了難得的機遇?！币源藶榛A(chǔ)，鄭利敏對于金銀島和金聯(lián)儲未來的發(fā)展充滿了信心。

金聯(lián)儲的競爭力

對于剛剛成立的金聯(lián)儲，金銀島根據(jù)自身發(fā)展經(jīng)驗，實施了“高筑墻、廣屯糧，緩稱王”的發(fā)展策略。金聯(lián)儲創(chuàng)始人王宇宏介紹，目前，金聯(lián)儲的業(yè)務(wù)主要是為借款方和投資方提供服務(wù)，以便利、快捷、安全地滿足雙方的投融資需求。為了增強投資者黏性，平臺推出了許多優(yōu)惠政策。一般來說，第三方支付平臺會在客戶充值、提現(xiàn)時收取相應(yīng)的手續(xù)費，而金聯(lián)儲不收這些手續(xù)費，而且客戶提現(xiàn)能夠?qū)崿F(xiàn)當(dāng)天申請，當(dāng)天到帳。

根據(jù)金銀島十幾年來與各種企業(yè)打交道的經(jīng)驗，一般而言，在獲得銀行貸款方面，國企的優(yōu)勢遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于民企。而金聯(lián)儲作為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，對國企和民企一視同仁，只要企業(yè)相關(guān)指標(biāo)符合金聯(lián)儲風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，就可以獲得平臺的資金支持。

在國內(nèi)，金融機構(gòu)的產(chǎn)業(yè)政策每年都會有變化，對大宗商品行業(yè)的信貸政策也會隨著經(jīng)濟形勢的發(fā)展變化而變化。但其實這一行業(yè)中的絕大部分企業(yè)都是極具競爭力的企業(yè)，充裕的資金能夠保證這些企業(yè)有序發(fā)展。王宇宏解釋說，傳統(tǒng)金融機構(gòu)與產(chǎn)業(yè)鏈金融信貸不同之處在于，傳統(tǒng)金融中一般是借貸關(guān)系，企業(yè)需要提供抵押物才能獲得貸款，并按照約定的期限還款。其中，第一借款人是借款主體，金融機構(gòu)會對其進行信用調(diào)查，同時還要附帶擔(dān)保措施，萬一出了風(fēng)險，由擔(dān)保人履行還款責(zé)任。而產(chǎn)業(yè)鏈金融是用金融去解決產(chǎn)業(yè)鏈的問題。產(chǎn)業(yè)鏈屬于實體經(jīng)濟，貸款用途一般是采購原料，生產(chǎn)加工并售出產(chǎn)品后再還款。

金聯(lián)儲經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)鏈金融分7種模式，包括未來貨權(quán)融資、倉單融資、訂單融資、保理融資、股權(quán)質(zhì)押融資、1+N融資和采集采銷融資。其中，1+N融資模式屬于供應(yīng)鏈融資，它以供應(yīng)鏈上的龍頭企業(yè)為核心，將金融服務(wù)延伸至龍頭企業(yè)上下游的生產(chǎn)者和經(jīng)銷者，由核心企業(yè)為有融資需求的企業(yè)提供擔(dān)保。

同是做供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，金銀島主要是發(fā)揮中介功能，聯(lián)系金融機構(gòu)為合格客戶發(fā)放貸款;而在金聯(lián)儲平臺上，出資方是個人投資者，這一業(yè)務(wù)模式讓金銀島從傳統(tǒng)金融機構(gòu)的合作方變身為一家互聯(lián)網(wǎng)金融公司。

與高回報相比，資金的安全性是穩(wěn)健型投資者更加看重的投資指標(biāo)。金聯(lián)儲給予投資者的回報率為8%～12%，在市場中屬于中等水平。在經(jīng)濟下行周期，實體經(jīng)濟利潤很薄，這一利率區(qū)間在借款企業(yè)的負(fù)擔(dān)范圍之內(nèi)，而且項目都經(jīng)過金銀島層層篩選，因此風(fēng)險可控，安全性較高，是穩(wěn)健型投資者的理想之選。為強化投資者的安全感，金聯(lián)儲還拿出1億元作保證金，如果借款人出現(xiàn)逾期或違約，平臺會先償還投資者，然后再追究違約方責(zé)任。

互聯(lián)網(wǎng)金融來日方長

金聯(lián)儲做的不是簡單的互聯(lián)網(wǎng)金融，它做的產(chǎn)業(yè)鏈金融進入門檻較高，復(fù)制難度很大。金銀島經(jīng)過連續(xù)九年的實踐和總結(jié)，經(jīng)過一個經(jīng)濟周期的考驗才建起來的閉環(huán)交易平臺，以及線下物流體系和200多家實體交割倉庫都是這道高門檻的有機組成部分。

目前P2P互聯(lián)網(wǎng)金融還沒有被納入監(jiān)管，短期內(nèi)P2P行業(yè)還將以行業(yè)自律為主，利用行業(yè)協(xié)會制定標(biāo)準(zhǔn)對企業(yè)進行約束。2014年12月，包括金聯(lián)儲在內(nèi)的17家P2P互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)成為北京網(wǎng)貸協(xié)會的首批會員。王宇宏表示，金聯(lián)儲將恪守法律與政策的底線，一切業(yè)務(wù)都在法律范圍內(nèi)開展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展需要在傳統(tǒng)金融基礎(chǔ)上做出突破和創(chuàng)新。監(jiān)管不能取代市場，P2P市場最終還是要靠投身于這個行業(yè)的企業(yè)來做大做強。監(jiān)管的意義，更多在于為那些有長期發(fā)展愿望的企業(yè)的健康成長構(gòu)建一個好的外部環(huán)境。因此王宇宏建議，未來出臺的監(jiān)管政策細(xì)則應(yīng)當(dāng)具有較大的包容性，這樣才能使互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)得到快速發(fā)展。

王宇宏分析，傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融都有其存在的價值，兩者的產(chǎn)品和服務(wù)對象各不相同，在各自的領(lǐng)域都發(fā)揮著重要作用，因此，這兩種金融形式在未來很長的一段時間里會并存發(fā)展，這好比電商的發(fā)展雖然對實體店造成了沖擊，但并不會完全取代實體店。互聯(lián)網(wǎng)金融在金融市場中只占很小的份額，但在其沖擊之下，傳統(tǒng)金融也會做出適度的改變和調(diào)整，會不斷創(chuàng)造出豐富多彩的金融產(chǎn)品來滿足廣大客戶的需求。

互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和創(chuàng)新日新月異，不僅對傳統(tǒng)行業(yè)造成沖擊，其自身也一直在快速地淘汰更迭。王宏宇說：“P2P行業(yè)在中國非常年輕，還沒有形成自身發(fā)展的規(guī)律，大家都在摸著石頭過河，在實踐中積累經(jīng)驗?！?/p>

實現(xiàn)完全的互聯(lián)網(wǎng)化是P2P平臺的美好愿望，但由于當(dāng)前中國的信用環(huán)境還不完善，金融要完全互聯(lián)網(wǎng)化還不現(xiàn)實，因此P2P企業(yè)還要建設(shè)線下團隊，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融本土化的一個特征。同時，王宇宏認(rèn)為相信市場的力量尤為重要?！皯?yīng)該相信市場淘汰的力量，隨著更多風(fēng)控能力強又有產(chǎn)業(yè)背景的機構(gòu)進入行業(yè)，行業(yè)的門檻與進入成本會很快提高，風(fēng)控能力不足的創(chuàng)業(yè)者會很容易就會被市場淘汰?！?/p>