張亞光

（北京大學 經(jīng)濟學院，北京100871）

一、引言

1935年，一本當時中國國內最頂尖經(jīng)濟學者的論文集在序言中寫道：“貨幣問題與金融問題，可說是經(jīng)濟問題中的重要問題；尤其是在恐慌深刻化的今日，這兩問題簡直成了世界經(jīng)濟問題的焦點了。各國貨幣專家，乃至金融專家，均在絞盡他們的腦筋，設計打開世界恐慌的名案，不論他們的名案是成功還是失敗，也盡足以引起我們的注意了。”①

八十年后的今天，“貨幣問題與金融問題”依然是世界經(jīng)濟問題的焦點。發(fā)生經(jīng)濟與金融恐慌的頻率和烈度，更是有過之而無不及。由美國次貸危機引發(fā)的全球經(jīng)濟恐慌已經(jīng)產(chǎn)生了深遠的影響，至今仍未消退。與此同時，中國CPI的持續(xù)高漲和股市的長期低迷形成了鮮明對比。不夸張地說，中國經(jīng)濟（金融領域尤為明顯）正面臨近年來最嚴峻的考驗。如何設計“打開世界恐慌的名案”，仍然是擺在所有經(jīng)濟學家面前的首要問題。

現(xiàn)代金融危機的復雜性，是由世界各國不斷展開的金融創(chuàng)新和金融深化活動造成的。對廣大發(fā)展中國家而言，這是一個金融現(xiàn)代化的過程，但在另一個意義上，這同時也是它們融入世界金融體系，陷入復雜性危機的過程。自19世紀后半葉開始，中國已經(jīng)踏上了金融現(xiàn)代化的道路，一百多年來金融界的興衰起落與成敗得失，“也盡足以引起我們的注意了”。在20世紀早期畢業(yè)于美國哥倫比亞大學的馬寅初先生說過：“夫思想為百世之根本，某主義之興衰，某政策之適否，群眾之思想如何，最能左右一切。”②從思想史的角度考察民國金融體系，或許更能反映中國金融現(xiàn)代化進程中各種問題的本質和根源。

民國時期金融思想的淵源結構可借助兩個緯度來廓清：一是歷史場景下的金融思想演進；二是橫截面意義上的金融系統(tǒng)構建。

二、一個“基調”和兩種“主義”的歷史流變

金融思想的產(chǎn)生、發(fā)展與推廣不可能脫離當時的經(jīng)濟條件和社會環(huán)境而獨立演進，必然遵循一定的客觀歷史規(guī)律。張亞光（2008）指出：無論是民國金融出版物發(fā)行的總體趨勢還是外國金融出版物的傳播情況，它們所折射出的金融思想軌跡都打上了深刻的時代烙印。③

金融思想的發(fā)展是建立在既有的經(jīng)濟基礎和社會制度之上的。沒有20世紀30年代民國經(jīng)濟的黃金歲月，沒有民國元年以后大力倡設的金融學高等教育和社會化職業(yè)教育，就不可能恰好同時出現(xiàn)金融思想井噴式的傳播。金融思想的發(fā)展體現(xiàn)了不同時代的歷史特征。銀行問題由熱到溫，貨幣論爭從未停息，金融手段日趨多樣，每一段時期的金融思想都有所側重。然而，在紛繁復雜的金融思想背后，是一個“基調”之下兩種“主義”的斗爭和演變。

（一）“以發(fā)展為導向”的金融思想的斷裂和延續(xù)

民國金融思想演變的基調是以“發(fā)展”為導向?？v觀民國金融史及金融思想史，“發(fā)展”始終是所有愛國人士（包括政治家、思想家、教育家、實業(yè)家……）共同的目的和心愿。從孫中山的“實業(yè)救國”到張謇的“棉鐵主義”，從歷次幣制改革到農村合作運動，金融在民國社會經(jīng)濟發(fā)展過程中扮演著舉足輕重的角色。要發(fā)展，須發(fā)達工商，要發(fā)達工商，須發(fā)達資本，要發(fā)達資本，須發(fā)達金融。自辛亥革命之后，除民國后期官僚資本壟斷金融大肆掠奪造成的斷裂之外，金融活動一直在為中國發(fā)展而自強努力。

在城市，各商業(yè)銀行積極借鑒國外先進經(jīng)驗，加強管理制度建設和金融創(chuàng)新，在不斷壯大實力的同時塑造了良好的社會聲譽；在農村，愛國知識分子深入田間地頭，宣傳發(fā)展現(xiàn)代信用合作組織。傳統(tǒng)金融機構盡管弊端甚多，卻也在一定程度上滿足著農民調劑余缺的需要。

對歷史傳統(tǒng)的傳承是無法割裂的，金融思想和制度同樣如此。目前中國的金融體系，在很大程度上是對民國金融體系的繼承。例如1949年之后的中國銀行幾乎延續(xù)了解放前整套的人員的組織機構。④除了受意識形態(tài)影響在經(jīng)營業(yè)務上有所區(qū)別之外，其余并無更多的差異；信用合作社這種民間金融互助組織，在建國后也被完整地保留下來，成為新中國三大合作社之一⑤。甚至1986年組建的中國交通銀行，也不再回避其前身可以追溯到1908年的歷史事實。

近百年來，盡管受到某些特定歷史事件的沖擊，金融思想的“發(fā)展”基調在總體上是延續(xù)的。

（二）“自由市場”與“政府壟斷”的對立和再現(xiàn)

兩種主義分別是“自由市場”和“政府壟斷”，杜恂誠以1927年為界將民國金融制度釘上了這樣兩個標簽⑥。更進一步地，“自由市場”和“政府壟斷”代表了古典主義以來的兩種經(jīng)濟思潮，前者是經(jīng)濟自由主義在金融領域的體現(xiàn)，后者則是國家干預主義在金融領域的體現(xiàn)。

事實上，民國初期的“自由市場型”金融制度更多的是由于客觀條件限制、政府權力不足而形成的。這一時期民國經(jīng)濟處于原始的金融自由化狀態(tài)。由于政府經(jīng)濟操控力量薄弱、沒有建立完備的中央銀行制度，金融市場管制較為寬松，一方面容易受內外部沖擊引發(fā)金融恐慌，但另一方面也為商業(yè)銀行提供了廣闊的發(fā)展空間。當時經(jīng)濟自由主義得到極大張揚，很難想象，在民國后期還會有中國銀行不執(zhí)行政府停兌命令的情況出現(xiàn)。⑦

然而“政府壟斷”背后的國家干預主義有著更強大的歷史傳統(tǒng)和思想淵源。近兩千年來在中國的傳統(tǒng)社會制度中流行的是“國家本位主義”。高度集權的封建治國理念強調一切社會活動都應當受到國家政權的控制，關系國計民生的經(jīng)濟活動更是如此。在這一邏輯下，從漢代的“輕重”之辨開始，中國社會經(jīng)濟倫理中很早就確定了國家對于經(jīng)濟干預的合理性。實際上，即便在經(jīng)濟自由主義盛行的西方國家，國家干預主義也有一定的市場。?？怂乖诜治鍪袌霎a(chǎn)生時指出：“在市場所在地聚集在一起就是一種集會；每種集會都有潛在的危險。這就是政府干預市場的最初原因，這說明政府為何要三令五申地堅持將開市必須經(jīng)過某種特許。”⑧20世紀20年代，金融體系不統(tǒng)一為經(jīng)濟發(fā)展制造了很大障礙，加之蔣介石早期深受蘇俄社會主義經(jīng)濟制度影響，種種因素促成1927年南京政府成立后，金融制度迅速轉化為“政府壟斷型”。

金融制度由“自由市場型”轉向“政府壟斷型”，對民國金融的發(fā)展產(chǎn)生了決定性影響。在“政府壟斷”下，銀行主導型的金融制度慢慢變質，中央銀行實力日益膨脹，普通商業(yè)銀行逐漸衰落，最終形成了“四行兩局一庫”的官僚資本金融格局。但是政府并沒有壟斷一切，它只壟斷了自己需要的那一部分利益。面對處于破產(chǎn)邊緣的農村經(jīng)濟和深受通貨膨脹之苦的百姓，強大的“政府壟斷”在此時卻消失了?！罢畨艛嘈汀苯鹑谥贫葘ι虡I(yè)銀行的瘋狂擠軋和對民生的漠視，直接導致了民國后期經(jīng)濟的徹底崩潰。

根據(jù)現(xiàn)代金融發(fā)展理論，政府壟斷的金融制度往往會導致“金融抑制”問題，⑨而解決這一問題的途徑在于“金融深化”，回到自由金融市場制度。歷史總是耐人尋味的。如果以“金融抑制”作為標尺回顧近百年來的中國金融歷程，可以發(fā)現(xiàn)這段發(fā)展歷史正好呈現(xiàn)出兩頭小中間大的紡錘形結構。也就是說，民國后期的“政府壟斷型”金融制度在新中國成立后得到延續(xù)，“金融抑制”現(xiàn)象仍然存在，至今還未抹平。⑩所不同的在于，上一次“自由市場型”金融制度的出現(xiàn)是政府無力控制的，而現(xiàn)在逐漸松動的金融改革則是政府有信心操動的。

三、民國金融思想的系統(tǒng)結構

（一）環(huán)境與社會變革導致新舊金融思想的碰撞

“經(jīng)濟基礎決定上層建筑”的觀點，至少對于年鑒學派的“長時段”是適用的。布羅代爾（1958）?認為：只有長時段現(xiàn)象才構成歷史的深層結構，構成整個歷史發(fā)展的基礎，對歷史進程起著決定性和根本的作用。歷史學家只有借助長時段的觀點，研究長時段的歷史現(xiàn)象，才能從根本上把握歷史的總體。因此，研究民國金融思想史，必須考慮較長時期內的自然、社會環(huán)境變遷，這是一切思想傳統(tǒng)傳承或嬗變的根本淵源。比如，近代民間金融組織的衰落，由長時段的視角能夠得到最有力的解釋。

辛亥革命之前，傳統(tǒng)金融組織仍然保持強大的生命力，占據(jù)著城市小商業(yè)和民間金融的主要地位。而外資銀行發(fā)展迅猛，尤其在經(jīng)濟發(fā)達的東部地區(qū)逐漸處于上風。這一時期，“雙軌”體現(xiàn)為本土傳統(tǒng)金融與西方新式金融兩種模式的并存和沖突。在代表先進發(fā)展方向的西方新式金融面前，傳統(tǒng)金融組織感受到前所未有的危機，并思考如何應對；民國成立以后，民族金融業(yè)取得長足進步，尤其是華資商辦銀行迅速崛起，收復了相當比例的金融控制權。這一時期，中西方金融模式的矛盾逐漸淡化，金融制度的雙軌性更加復雜，體現(xiàn)為多個層面：銀行與錢莊的雙軌，銀兩與紙鈔的雙軌，城市金融與民間金融的雙軌，現(xiàn)代金融機構與舊式金融機構的雙軌。在本質上，是傳統(tǒng)金融思想（信用思想、理財思想）與現(xiàn)代金融思想的雙軌。各種矛盾在沖突對立中并存和發(fā)展，最終，以1935年法幣改革成功為標志，現(xiàn)代金融制度初步確立，民國金融制度與思想的二元結構趨于弱化。

（二）金融出版物和金融學教育是金融思想的直接來源

詮釋學和后現(xiàn)代史學對思想史的研究影響甚大。葛兆光認為：“從思想史的角度看，歷史記憶不僅是回憶那些即將被遺忘的往事，或是遺忘那些總是會浮現(xiàn)的往事，而且是在詮釋中悄悄地掌握著構建歷史、改變現(xiàn)在以控制未來的資源，各種不同的文化、宗教、民族的共同體，都是在溯史尋根，也就是透過重組歷史來界定傳統(tǒng)，確定自我與周邊的認同關系?！?這種認識，與克羅齊所言“一切歷史都是當代史”?和科林伍德把思想史作為唯一的歷史?的觀點并無不同。

既然思想史是一門接近于“詮釋”的學問，文本的重要性不言自明。思想史的研究者要對流傳下來的文本進行詮釋，而這些文本本身已經(jīng)包含了當時作者對文本內容對象的詮釋。在這個意義上，福柯的“知識考古學”是應當肯定的。要想真正的理解“文本”的含義，必須謹慎地剝離掉覆蓋在“文本”上面的一層又一層的“詮釋”外衣。因此，思想的載體和傳播路徑對研究思想史有著不同尋常的影響。

民國時期著名經(jīng)濟學家唐慶增指出：“在昔中國研究經(jīng)濟事物者，僅限于少數(shù)哲學家政治家手中，普通人士，對此殊少貢獻，甚至為在上者所壓迫，其思想無由表現(xiàn)；時至今日，民意大昌，且確能操縱有極大之影響，職是之故，研究今年估計思想史者，對于一切傳播知識之機關，如新聞紙雜志宣傳品一切，亦應予以相當之注意。”?這段話具有相當重要的方法論意義，它直接將經(jīng)濟思想史的研究對象指向了“一切傳播知識之機關。”?

張亞光（2008）對有關金融出版物的總體分析反映了民國時期社會各界對于“金融”概念由淺入深地認識過程，在一定程度上再現(xiàn)了當時金融思想蓬勃發(fā)展、廣為傳播的盛況；?而外國金融出版物的數(shù)據(jù)情況則指示出民國金融思想不斷演進的外在動力，并且表明這種外在動力對于當時金融思想的發(fā)展有著極為關鍵的作用。

同時需要注意的是，思想乃從“教”與“學”中而來。任何一種思想的性質和傾向都有其產(chǎn)生的微觀環(huán)境。民國金融思想的發(fā)達，離不開大學、研究機構的正規(guī)金融學教育，也離不開社會化的平民職業(yè)金融教育。就學院派而言，一方面是金融學科的建設與完善為傳播和發(fā)展現(xiàn)代金融思想創(chuàng)造了良好的平臺，另一方面是金融學科的繁盛與金融學者的學術貢獻交相輝映構成了近代金融思想的基本圖景。此外，西方金融思想的引入以及經(jīng)由正規(guī)金融學教育的傳播對金融思想啟蒙的意義尤為重大；就實業(yè)界而言，社會化的“大職業(yè)教育”從根本上改變了舊式金融機構封閉式的培訓教育傳統(tǒng)，為廣大青年提供了學習金融技能、進入金融業(yè)發(fā)展的機會，極大地促進了現(xiàn)代金融理念的擴散。

（三）金融與發(fā)展的關系是民國金融思想的主題

中國經(jīng)濟思想史學科的開創(chuàng)者趙靖先生認為：“中國近代經(jīng)濟思想的基本內容是經(jīng)濟發(fā)展思想……中國近代的經(jīng)濟發(fā)展，包括兩個方面的問題：發(fā)展途徑和發(fā)展的政治前提?！?辛亥革命成功之后，束縛在民族資本主義身上的封建枷鎖被打破，發(fā)展的政治前提得到暫時解決。中國的知識分子開始著重研究發(fā)展途徑等實用問題。正如夏炎德在《中國近百年經(jīng)濟思想》中所指出的那樣：民國時期，“純理經(jīng)濟學”在中國“至今還未見有自創(chuàng)的出現(xiàn)，一般經(jīng)濟學著作，大多系編譯或轉述的性質，無足深論”，而論述“現(xiàn)實經(jīng)濟情況”的“改進與創(chuàng)造”的“社會經(jīng)濟學”或“國民經(jīng)濟改造思想”，則“遠較為重要”，因為這些思想對于“國計民生的解決可得到直接的幫助?！?

在所謂的“社會經(jīng)濟學”或“國民經(jīng)濟改造思想”中，金融思想處于極為顯要的地位。絕大多數(shù)經(jīng)濟學家認識到，金融是當時經(jīng)濟發(fā)展的關鍵所在。圍繞金融與發(fā)展問題，民國學者作出了大量極富開創(chuàng)性的貢獻：吳景超的“資本形成”思想、徐滄水的“金融中心”思想、張輯顏的“恐慌周期論”和“擴充籌碼論”、周憲文的“駁通貨膨脹復興農村論”以及章乃器等人的“信用擴張論”都深刻觸及到落后國家尋求發(fā)展的核心問題，許多研究都領先于后來在西方興起的發(fā)展經(jīng)濟學。

西方發(fā)展經(jīng)濟學框架內與金融有關的思想流派主要包括：金融資本理論、金融創(chuàng)新理論、金融市場理論、金融發(fā)展理論、通貨膨脹理論、金融危機理論等。這些理論從不同角度對金融與社會經(jīng)濟發(fā)展的關系進行了研究，在分析范式、政策含義等方面都有所不同，但基本的觀點是一致的，即認為：金融對經(jīng)濟增長具有關鍵性的影響，而決不僅僅是一層“貨幣的面紗”。這與上述許多學者對金融的看法十分相似，而且這些學者所提出的各個領域中有關金融與經(jīng)濟發(fā)展的思想，在后來西方發(fā)展經(jīng)濟學的主要理論中都得到了不同程度的體現(xiàn)。

（四）銀行主導是民國金融制度思想的主要方向

實現(xiàn)儲蓄向投資的轉化是金融制度的基本功能，采取何種方式完成這一轉變是判定金融制度類型的主要依據(jù)?，F(xiàn)代金融制度主要有市場主導型和銀行主導型兩種，民國時期屬于較典型的銀行主導型金融制度。

原因在于，封建時代中國經(jīng)濟的主要方面是以自給自足為主的小農經(jīng)濟，民間金融活動大多是臨時的、消費性的借貸關系，難以產(chǎn)生擴大資本流動的大規(guī)模金融創(chuàng)新活動。因此，舊式金融機構基本上是以儲蓄、匯兌、調劑生活資金業(yè)務為主的錢莊、票號、典當?shù)冉M織，并沒有產(chǎn)生容納生產(chǎn)性資本交易的證券市場。在向現(xiàn)代金融制度轉軌過程中，這一傳統(tǒng)被保留下來，形成了銀行主導型的民國金融制度。資本市場有一定發(fā)展，但相當不充分，投機色彩濃厚，并未對民國經(jīng)濟產(chǎn)生關鍵影響。

中央銀行是銀行主導型金融制度的核心。自民國成立之初即出現(xiàn)關于倡設中央銀行的言論，當時的主要思路是先國有，再轉商辦。1920年布魯塞爾國際金融會議和1922年日內瓦國際會議召開之后，世界各國普遍設立中央銀行，包括中國在內的一些發(fā)展中國家紛紛借鑒發(fā)達國家經(jīng)驗建設中央銀行制度。曾經(jīng)為民國政府擬定幣制法草案的美國專家甘末爾還先后為秘魯、智利等國設計過中央銀行制度。隨著南京政府在形式上統(tǒng)一全國，中央銀行的制度環(huán)境得到改觀，最終于1928年正式成立民國中央銀行。

值得注意的是，首任總裁宋子文和副總裁陳行對中央銀行的理解和定位是不同的，前者堅持維護中央銀行的獨立性，后者則強調中央銀行“推行紙幣，解決財政”的功能。著名銀行家陳光甫與宋子文的觀點十分接近，主張中央銀行與財政應當分離，同時反對中央銀行與普通銀行爭利。但在當時情況下，社會經(jīng)濟的凋敝和混亂急需一個強有力的中央銀行實現(xiàn)“經(jīng)濟統(tǒng)制”。民國中央銀行在復雜的歷史條件中走向了集權壟斷的方向。

中國自近代以來，民族工商業(yè)（包括農業(yè)）發(fā)展對資金的巨大需求與商業(yè)銀行投機惜貸之間的矛盾，是民國中前期金融體系存在的重大問題。發(fā)展經(jīng)濟學的經(jīng)典理論表明，落后國家的發(fā)展初期遇到的最大瓶頸就是資本匱乏問題。但是民國的商業(yè)銀行并沒有很好地完成調劑工商資本、促動經(jīng)濟發(fā)展的任務。許多商業(yè)銀行具有強烈的投機傾向，將大量資金投入到公債市場炒作，而不愿對民族工業(yè)提供資金支持，更不愿深入農村為農業(yè)生產(chǎn)提供融資服務。民國商業(yè)銀行資本流向的錯位，直接導致了民族工商業(yè)舉步維艱、農村經(jīng)濟瀕臨破產(chǎn)的困頓局面。這種金融功能的扭曲，在茅盾的小說《子夜》中有多處翔實的描寫。

（五）民國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的文化解釋

金融創(chuàng)新是一個頗為寬泛的概念。廣義的金融創(chuàng)新指的是“整個金融領域里的新創(chuàng)造和新發(fā)展，既包括金融市場工具、金融結構的創(chuàng)新，也包括金融交易技術創(chuàng)新?！?關于金融創(chuàng)新活動的動因，經(jīng)濟學家從不同角度作出了回答?。

西爾柏（W.L.Silber）的約束誘導型金融創(chuàng)新理論認為：金融創(chuàng)新是微觀金融組織為尋求最大利潤、減輕外部對其產(chǎn)生的金融壓制而采取的“自衛(wèi)性”行為；卡恩（E.J.Kane）的規(guī)避性金融創(chuàng)新理論認為：當外在市場力量和市場機制與機構內在要求相結合，回避各種金融控制和規(guī)章制度時就產(chǎn)生了金融創(chuàng)新行為；希克斯（J.R.Hicks）和尼漢斯（J.Niehans）的交易成本創(chuàng)新理論認為：降低交易成本是金融創(chuàng)新的首要動機，交易成本高低決定金融業(yè)務和金融工具是否有實際意義，金融創(chuàng)新實質上是對科技進步導致交易成本降低的反應；戴維斯（S.Davies）、塞拉（R.Sylla）、諾斯（North）等制度學派人物則認為：金融體系任何因為制度改革而作的變動都可視為金融創(chuàng)新。

新中國成立后第一部銀行史的作者張郁蘭先生曾認為：“研究中國銀行業(yè)的歷史，如果單純從它的業(yè)務中來認識，這意義顯然是很小的?！薄皬你y行業(yè)的角度來認識中國近代社會經(jīng)濟的性質，特別是對中國資本主義發(fā)展所起的作用，其意義卻是非常重大的，這就是本書的主要目的?！?由此可見，受當時意識形態(tài)的影響，在很長一段時間里，解放后的學術著作極重視金融業(yè)與政治的關系，而不強調對金融研究的探討。

隨著學術研究氛圍的松動和金融現(xiàn)代化程度的加深，對民國金融業(yè)的研究逐漸出現(xiàn)向業(yè)務領域拓展的傾向，尤其是對民國時期各商業(yè)銀行經(jīng)營管理思想的討論已十分多見。民國時期的商業(yè)銀行有許多值得注意的創(chuàng)新亮點，中國銀行、金城銀行、上海商業(yè)儲蓄銀行等近代著名銀行在長期經(jīng)營管理活動中各自形成了一些適合于自身特點的做法和規(guī)范，以西方金融創(chuàng)新理論的視角看，基本上都能夠劃入金融創(chuàng)新的范疇。這些金融創(chuàng)新活動，有的源自銀行家超前的意識，有的源自社會環(huán)境的變動，也有的是在學習借鑒外國銀行先進經(jīng)驗基礎上經(jīng)過本土化改造而形成的。約束誘導型理論、規(guī)避性理論、交易成本理論等有關金融創(chuàng)新的西方理論都可以對此作出合理的解釋。但不能忽視的是，東方商業(yè)傳統(tǒng)與現(xiàn)代金融相結合所產(chǎn)生的經(jīng)營管理哲學，同樣是推動民國商業(yè)銀行進行金融創(chuàng)新的重要淵源。比如儒家典籍早已指出：“天地之性人為貴”?，中國文化傳統(tǒng)中的“人本”觀念在民國金融業(yè)管理活動中居于十分顯著的地位。

1932年黎明書局出版的《銀行家銀行員座右銘》（戴藹廬譯）和1934年世界書局出版的《金融界服務基本知識》（李權時、胡贊平等著）集中反映了民國時期的金融業(yè)特別是銀行業(yè)在內部控制、個人修養(yǎng)、商業(yè)倫理等企業(yè)文化建設領域的努力，其中融入了大量儒家文化的訓條和精神指導，對今天的中國銀行業(yè)仍然極有借鑒價值。

除《銀行家銀行員座右銘》和《金融界服務基本知識》外，民國時期還有為數(shù)眾多的刊物或著作涉及到金融機構企業(yè)文化、營銷理念、服務哲學等層面的內容，如：1923年謝菊曾著有《銀行服務論》；1928年某行發(fā)行內刊《勵練集》；1933年費孟福出版《人壽保險招徠學》；1934年張家璈著有《銀行行員的新生活》；1942年四川省銀行總行推出《服務哲學大綱·戰(zhàn)時銀行從業(yè)員》；1943年金源錢莊發(fā)行《金源錢莊第一屆練習生畢業(yè)刊》；1944年譚蔭槐著有《銀行家與銀行員》；1948年許桐華編制《銀行行員手冊》等?。由此足以說明，民國金融業(yè)是相當重視企業(yè)文化建設的。現(xiàn)在流行的認為企業(yè)文化興起于20世紀70年代的觀點值得商榷。

（六）無處不在的民間金融

無論何種思想，其結構都應該是立體的。民國金融思想，既涉及集中于大城市的銀行建設、貨幣改革等問題，也關注偏隅于農村的資金調劑、消費借貸問題；既包括完整的金融政策、法規(guī)、著作、論文，也包括散落于民間的金融意識碎片。

如前所述，民國時期金融思想的最大特征是求“發(fā)展”。民間金融也不例外。有經(jīng)濟學家指出：“不管一個國家怎樣窮，也需要這樣的機構即金融機構：它使儲蓄能夠方便地、安全地進行投資，并保證其流向最好的用途。事實上，一國越窮，越需要有匯集國內廣大群眾和團體的儲蓄，并將其用于投資的機構。”?但在民國時期的廣大農村，“貧困性消費”十分突出，即：經(jīng)濟越落后，非生產(chǎn)性的借貸消費越發(fā)達。民間強大的信用傳統(tǒng)在很大程度上阻礙了生產(chǎn)性資本的聚集，成為農村經(jīng)濟凋敝的重要原因之一。而缺乏資本的有效形成，正是落后國家之所以落后的根源。

針對落后國家農村資本匱乏的普遍狀況，發(fā)展經(jīng)濟學家們曾提出一種農業(yè)信貸補貼的思路，即支持信貸供給先行的農村金融戰(zhàn)略?。該理論的前提是：農村居民、特別是貧困階層沒有儲蓄能力，農村面臨的是慢性資金不足問題。而且由于農業(yè)的產(chǎn)業(yè)特性（收入的不確定性、投資的長期性、低收益性等），它也不可能成為以利潤為目標的商業(yè)銀行的融資對象。因此，為增加農業(yè)生產(chǎn)和緩解農村貧困，有必要從農村外部注入政策性資金、并建立非營利性的專門金融機構來進行資金分配。

以信用合作為代表的民國農村金融運動，比較典型地體現(xiàn)了農業(yè)信貸補貼理論的思想。根據(jù)該理論，為縮小農業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)之間的結構性收入差距，對農業(yè)的融資利率必須較其他產(chǎn)業(yè)為低?？紤]到地主和商人發(fā)放的高利貸及一般以高利率為特征的民間金融，使得農戶更加窮困和阻礙了農業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展，為促使其消亡，需要通過銀行的農村分支機構和農業(yè)信用合作組織，將大量低息資金注入農村。同時，以貧困階層為目標的專項貸款也興盛一時。倡導“合作金融”的侯哲葊等人是農業(yè)信貸補貼理論的主要支持者。然而歷史表明，轟轟烈烈的“農村建設”“信用合作”“銀行下鄉(xiāng)”等運動并沒有達到預期的效果。合會、高利貸、典當?shù)葌鹘y(tǒng)民間金融組織直到今天依然活躍于廣大的農村地區(qū)。費孝通、曲殿元、楊肇遇等人的相關研究，科學地回答了傳統(tǒng)民間金融組織存在的必要性和合理性。

民間金融思想的另一個側面是蘊藏于社會中下階層的金融意識。這種民間金融意識如同一股暗流，無時無刻不在涌動，卻很少浮現(xiàn)出表面，既可能與主流同向而行，也可能背道而馳。但無論如何，民間金融意識是金融思想中最不成體系卻又最生動的組成部分。茅盾在《子夜》中借范博文之口對資本主義的金錢拜物教發(fā)出了強烈的控訴：“為了金錢，雙橋鎮(zhèn)就鬧匪禍了；為了金錢，資本家在田園里造起工廠來，黑煙蔽天，損壞了美麗的大自然；更為了金錢，農民離開了可愛的鄉(xiāng)村，擁擠到都市里來住齷齪的鴿子籠，把做人的性靈汩沒！”?金融思想史的研究，如果不忽略掉這樣的聲音，則善莫大焉。

四、結論

金融現(xiàn)代化是中國經(jīng)濟現(xiàn)代化最重要的標志。近百年來，金融活動為經(jīng)濟增長和社會發(fā)展提供了基本的推動力，也在經(jīng)濟思想史領域內留下了深刻的痕跡。

金融思想與金融發(fā)展的關系是值得探究的。早在80年前，面對當時國內混亂落后的經(jīng)濟狀況和金融界利率畸高的形勢，馬寅初尖銳地指出：“中國目下經(jīng)濟之紛亂，其原因言人人殊，愚意則實為思想錮塞有以致之。夫工商業(yè)之發(fā)達，與‘利息’甚有關系。目下中國金融界利率甚高之原因，實中國人數(shù)千年僅顧目前之思想有以造成?！?由此可見思想傳統(tǒng)之于金融發(fā)展的重要性。

筆者認為，民國金融思想是在東西方文明交融和新舊金融勢力碰撞中產(chǎn)生和發(fā)展的，它不僅推動中國本土金融業(yè)完成了自身向現(xiàn)代化、國際化的第一次轉變，同時還在更長歷史時期內對中國金融的現(xiàn)代化和國際化起到了先行和示范作用?！鞍l(fā)展”的基調在長時段中基本上是延續(xù)的，其中始終貫穿著金融市場領域內“經(jīng)濟自由主義”和“國家干預主義”兩種思潮的對立和再現(xiàn)。

當前，中國經(jīng)濟的持續(xù)增長需要擺脫“金融約束”的桎梏，需要金融業(yè)對世界性的經(jīng)濟沖擊作出適應性調整，這是中國金融走向現(xiàn)代化的必經(jīng)之路。此外，近幾年來中國股市跌宕起伏，資本市場變幻莫測，尤其是美國次貸危機所引發(fā)的波動正在對中國金融造成復雜而深刻的影響，政府不得不一再提醒人們投資的理性和謹慎?！靶鲁B(tài)”背景下的中國金融界，滿載著國人的期望，卻也充滿了變數(shù)。面對金融領域內的一系列問題，理論界、實踐界和政府從不同角度尋求解決的思路和途徑。以金融思想史為參考，探覓中國金融現(xiàn)代化的淵源及其演進的內在軌跡，對上述問題的解答必將產(chǎn)生積極的作用。

注釋：

①楊蔭溥，等：《貨幣與金融》，上海中華書局，1935年，序。

②《馬寅初全集》第四卷，浙江人民出版社，1999年，第78頁。

③?張亞光：《民國金融思想的發(fā)展軌跡——對1911-1949年金融出版物的統(tǒng)計分析》，《經(jīng)濟科學》，2008年第1期。

④2012年是中國銀行的百年行慶，中國政府及社會各界對中國銀行的百年歷史給予了極高評價和廣泛宣傳，從而肯定了這段歷史（1912年-1949年）的延續(xù)。而在改革開放（1978年）之前，這段歷史并不被重視。

⑤20世紀50年代中期，中國農村形成了生產(chǎn)合作社、供銷合作社和信用合作社三大合作社體系。

⑥杜恂誠：《中國近代兩種金融制度的比較》，《中國社會科學》，2002年第2期。

⑦1916年5月，北洋政府為財政需要，宣布當時國內兩家主要的發(fā)鈔行中國銀行和交通銀行停止兌現(xiàn)紙幣，引發(fā)全國性恐慌。中國銀行上海分行拒絕了北洋政府的命令，繼續(xù)兌現(xiàn)，由此奠定了百年聲譽。

⑧【英】約翰.?？怂梗骸督?jīng)濟史理論》，商務印書館，1999年，第23頁。

⑨Shaw，Edward S，F(xiàn)inancial Deepening in Economic Development. New York: Oxford University Press，1973&McKinnon，Ronald I.Money and Capital in Economic Development.Washington D.C.:Brookings Institute，1973

⑩浙江女商人吳英因“非法集資罪”獲刑一案，表明“金融抑制”現(xiàn)象在中國還較為嚴重。

?【法】布羅代爾：《歷史與社會科學：長時段》，《史學理論》，1987年第3期。

?葛兆光：《中國思想史導論》，上海：復旦大學出版社，2004年，第98頁。

?【意】克羅齊：《歷史的理論和實際》，商務印書館，1982年，第2頁。

?【英】柯林伍德：《歷史的觀念》，商務印書館，1997年。

?唐慶增：《中國經(jīng)濟思想史》（上卷），1936年，北京：商務印書館。轉引自：《中國經(jīng)濟學百年經(jīng)典》，廣東經(jīng)濟出版社，2005年，第478頁。

?當然，研究對象并不是唯一的。

?趙靖：《中國經(jīng)濟思想通史續(xù)集》，北京大學出版社，2004年，序言第2頁、第5頁。

?夏炎德：《中國近百年經(jīng)濟思想》，商務印書館，1948年，第1頁、第2頁及第52頁。

??伍海華：《西方貨幣金融理論》，中國金融出版社，2002年，第214頁，第217-219頁。

參看上書，第217～219頁。

?張郁蘭：《中國銀行業(yè)發(fā)展史》，上海人民出版社，1957年，第2頁。

?《孝經(jīng)·圣治章》

?根據(jù)：《民國時期總書目（1911-1949）·經(jīng)濟》，北京圖書館，1993年。

?楊敬年：《西方發(fā)展經(jīng)濟學概論》，天津人民出版社，1988年，第180頁。

?亞當斯，戴爾.W：《金融對農村發(fā)展的作用》，《農村金融與發(fā)展——案例分析與培訓手冊閱讀材料》，中國社會科學院農村發(fā)展研究所，2000年。

?茅盾：《子夜》，北京理工大學出版社，2005年，第137頁。

?馬寅初：《經(jīng)濟與思想》，《馬寅初全集》第四卷，浙江人民出版社，1999年，第1頁。原文系馬寅初1927年1月5日在中國經(jīng)濟學社上海分社的演講詞。