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摘要：基于我國制造行業(yè)185家上市企業(yè)的樣本數(shù)據(jù)，通過多元回歸的方法進(jìn)行實(shí)證分析。研究結(jié)果表明：企業(yè)過去的績(jī)效反饋和未來的績(jī)效預(yù)期對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略變化有著顯著的交互影響作用，并且這種影響作用視兩種績(jī)效的不同情況有所區(qū)別。

關(guān)鍵詞：戰(zhàn)略變化；績(jī)效反饋；績(jī)效預(yù)期

DOI：10.13956/j.ss.1001-8409.2015.02.16

中圖分類號(hào)：F272；C936 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-8409（2015）02-0072-05

Abstract：Based on 185 manufacturing firms data in China， it carries out the empirical study through multiple regression. Results show that the interactive effects of performance feedback and performance expectation significantly influence firms strategic change， and the interactive effects are different under the different levels of performance feedback and performance expectation.

Key words：strategic change； performance feedback； performance expectation

隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，企業(yè)能否進(jìn)行有效的戰(zhàn)略變化以適應(yīng)外部環(huán)境的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)性成為影響企業(yè)成功的關(guān)鍵[1]。傳統(tǒng)戰(zhàn)略管理理論認(rèn)為，外部環(huán)境（如制度變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等）和內(nèi)部組織資源需求（如技術(shù)知識(shí)、運(yùn)作能力等）是影響企業(yè)戰(zhàn)略變化的主要原因[2～4]。然而，盡管越來越多的企業(yè)重視戰(zhàn)略的調(diào)整和更新，但一些企業(yè)的戰(zhàn)略變化卻加速了企業(yè)的衰退和滅亡。一個(gè)重要的原因是企業(yè)在重點(diǎn)關(guān)注客觀環(huán)境和資源要素產(chǎn)生的戰(zhàn)略變化壓力時(shí)，常常忽視自身行為結(jié)果的影響作用，導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略變化活動(dòng)時(shí)面臨較大的盲目性和局限性。因而，如何通過關(guān)注自身的行為結(jié)果進(jìn)行有效的戰(zhàn)略變化選擇，是中國企業(yè)在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)下提升績(jī)效并保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵問題。

企業(yè)行為理論指出企業(yè)在戰(zhàn)略變化過程中應(yīng)當(dāng)參考不同基點(diǎn)的行為結(jié)果。通過對(duì)過去行為結(jié)果和預(yù)期行為結(jié)果的判斷識(shí)別，企業(yè)可以選擇不同風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略變化決策，從而保證戰(zhàn)略變化的可行性和有效性[5]。企業(yè)績(jī)效因素是企業(yè)行為結(jié)果的重要方面，一些學(xué)者認(rèn)為，組織過去的績(jī)效反饋影響著其對(duì)戰(zhàn)略變化的風(fēng)險(xiǎn)偏好；而另一些學(xué)者則認(rèn)為，管理者對(duì)未來的績(jī)效預(yù)期是導(dǎo)致不同風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略變化的主要原因。盡管兩個(gè)流派的研究得到了多項(xiàng)實(shí)證檢驗(yàn)的印證[6～10]，但他們僅僅單一分析了績(jī)效反饋或績(jī)效預(yù)期的作用，并沒有從權(quán)變的視角整合兩類不同行為結(jié)果如何影響企業(yè)戰(zhàn)略變化，導(dǎo)致對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略變化分析的不足和認(rèn)識(shí)的局限性，不利于指導(dǎo)中國企業(yè)開展有效的戰(zhàn)略管理活動(dòng)。

因此，本文從權(quán)變視角出發(fā)，同時(shí)考慮績(jī)效反饋和績(jī)效預(yù)期兩類行為結(jié)果，重點(diǎn)分析它們的不同組合如何影響企業(yè)戰(zhàn)略變化。

1文獻(xiàn)綜述

在戰(zhàn)略變化的研究中，Gavetti和Levintha[5]提出了兩個(gè)重要的理論模型，即“回顧過去”模型（Backward Looking Model）和“預(yù)期未來”模型（Forward Looking Model）?！盎仡欉^去”模型認(rèn)為當(dāng)企業(yè)過去的實(shí)際績(jī)效低于預(yù)設(shè)期望時(shí)（負(fù)績(jī)效反饋），組織迫切希望達(dá)到績(jī)效期望，改善績(jī)效的壓力會(huì)驅(qū)動(dòng)組織增強(qiáng)問題搜索，選擇有風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略變化行為。當(dāng)實(shí)際績(jī)效高于期望時(shí)（正績(jī)效反饋），組織滿意現(xiàn)有績(jī)效水平，改變現(xiàn)狀的意愿較低，因此會(huì)避免采取風(fēng)險(xiǎn)性較高的戰(zhàn)略調(diào)整行為?！盎仡欉^去”模型是組織基于過去實(shí)際績(jī)效和期望的信息，根據(jù)兩者差距采取不同風(fēng)險(xiǎn)性的戰(zhàn)略變化行為。

“預(yù)期未來”模型（Forward Looking Model）基于決策者對(duì)組織未來行為可能結(jié)果的判斷，即管理者通過預(yù)測(cè)未來績(jī)效，選擇企業(yè)的戰(zhàn)略變化程度[5]?；谠撃Ｐ停琄ahneman和Tversky[11]認(rèn)為決策者會(huì)比較未來和現(xiàn)在的情況，判斷是否獲益或損失，決策者在可能獲益的情況下變得保守，在可能損失的情況下變得冒險(xiǎn)。March和Shapira[12]將該模型從個(gè)人水平推廣至組織水平。他們認(rèn)為管理者根據(jù)組織的歷史績(jī)效或行業(yè)平均績(jī)效設(shè)定未來績(jī)效的目標(biāo)（Performance Target），同時(shí)根據(jù)對(duì)未來環(huán)境的認(rèn)知表述判斷未來的績(jī)效預(yù)期水平（Performance Expectation）。當(dāng)績(jī)效預(yù)期低于績(jī)效目標(biāo)時(shí)（負(fù)績(jī)效預(yù)期），組織加強(qiáng)問題搜索，通過改變現(xiàn)狀提高績(jī)效；當(dāng)績(jī)效預(yù)期高于績(jī)效目標(biāo)時(shí)（正績(jī)效預(yù)期），組織傾向于維持現(xiàn)狀，戰(zhàn)略調(diào)整較小。基于以上理論研究，本文構(gòu)建了兩個(gè)模型的共同理論模型（如圖1所示），并提出相關(guān)的理論假設(shè)。

2理論和假設(shè)

戰(zhàn)略變化反映了組織采用的與變化的競(jìng)爭(zhēng)、技術(shù)和社會(huì)環(huán)境進(jìn)行協(xié)調(diào)的方式[13～16]。戰(zhàn)略變化是組織問題搜索的過程，即組織通過對(duì)資源的調(diào)整，達(dá)到與環(huán)境相適應(yīng)的目的[17，18]。在不同環(huán)境下，組織問題搜索和資源調(diào)整力度不同，其戰(zhàn)略呈現(xiàn)不同的變化趨勢(shì)。根據(jù)Lant[19] 和Chen[7]的操作，將過去績(jī)效反饋概念化為“實(shí)際績(jī)效”和“績(jī)效期望”的差值，績(jī)效預(yù)期概念化為“績(jī)效預(yù)期”和“績(jī)效目標(biāo)”的差值。根據(jù)差值結(jié)果分為負(fù)績(jī)效反饋和負(fù)績(jī)效預(yù)期、負(fù)績(jī)效反饋和正績(jī)效預(yù)期、正績(jī)效反饋和負(fù)績(jī)效預(yù)期、正績(jī)效反饋和正績(jī)效預(yù)期的組合。下面本文將針對(duì)這四種績(jī)效組合提出理論假設(shè)。

21負(fù)績(jī)效反饋和負(fù)績(jī)效預(yù)期

當(dāng)過去實(shí)際績(jī)效低于績(jī)效期望時(shí)，組織有很強(qiáng)的意愿改變績(jī)效現(xiàn)狀，增強(qiáng)問題搜索強(qiáng)度，組織行為具有很高的風(fēng)險(xiǎn)性[6～10]。在問題搜索的過程中，組織大幅調(diào)整其資源配置，資源變化程度隨績(jī)效反饋差距的增加而變大。資源配置的改變可以被看做是戰(zhàn)略的調(diào)整[14]，因此，隨著問題搜索強(qiáng)度的增加，組織戰(zhàn)略變化程度增大。同樣當(dāng)未來績(jī)效預(yù)期低于績(jī)效目標(biāo)時(shí)，組織有很強(qiáng)的意愿達(dá)成績(jī)效目標(biāo)，因此其會(huì)改變績(jī)效現(xiàn)狀，增強(qiáng)問題搜索，企業(yè)行為的風(fēng)險(xiǎn)度較高[6～10]。此時(shí)，組織會(huì)大幅調(diào)整資源配置，戰(zhàn)略變化程度增大。此時(shí)，負(fù)的績(jī)效反饋和負(fù)的績(jī)效預(yù)期會(huì)同時(shí)產(chǎn)生更強(qiáng)的疊加作用，迫使組織問題搜索強(qiáng)度增大，大幅調(diào)整戰(zhàn)略資源配置，推動(dòng)更大程度的戰(zhàn)略變化活動(dòng)。提出假設(shè)：

H1：在負(fù)的績(jī)效反饋和負(fù)的績(jī)效預(yù)期的組合下，組織戰(zhàn)略變化程度增大。

22負(fù)績(jī)效反饋和正績(jī)效預(yù)期

當(dāng)過去實(shí)際績(jī)效低于績(jī)效期望時(shí)，組織會(huì)增強(qiáng)問題搜索強(qiáng)度，加大對(duì)戰(zhàn)略資源重新調(diào)整的力度，組織戰(zhàn)略變化程度增大。同時(shí)，若組織對(duì)未來績(jī)效的預(yù)期高于未來績(jī)效設(shè)定的目標(biāo)時(shí)，組織有強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意愿，為了避免風(fēng)險(xiǎn)性行為導(dǎo)致績(jī)效低于未來預(yù)期目標(biāo)，組織傾向保守，維持或較小程度的調(diào)整現(xiàn)有資源配置[6～10]。由于對(duì)過去經(jīng)驗(yàn)和未來預(yù)期的不同認(rèn)知結(jié)果，組織面臨戰(zhàn)略選擇的困境。由于在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，制度環(huán)境變化較快，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，對(duì)未來績(jī)效的判斷有很大的不確定性[19]，因此企業(yè)更傾向于參考過去的績(jī)效信息。因此，在績(jī)效反饋為負(fù)而績(jī)效預(yù)期為正時(shí)，過去的績(jī)效反饋對(duì)于企業(yè)決策的影響更為重要。提出假設(shè)：

H2：在負(fù)的績(jī)效反饋和正的績(jī)效預(yù)期的組合下，企業(yè)戰(zhàn)略變化程度增大。

23正績(jī)效反饋和負(fù)績(jī)效預(yù)期

與假設(shè)2相似，當(dāng)過去實(shí)際績(jī)效高于績(jī)效期望時(shí)，組織滿足于績(jī)效期望的實(shí)現(xiàn)，會(huì)采取風(fēng)險(xiǎn)性較小的行動(dòng)[6～10]，此時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略資源配置的力度較小，戰(zhàn)略變化的程度較小。同時(shí)，盡管負(fù)的績(jī)效預(yù)期會(huì)迫使組織采取高風(fēng)險(xiǎn)的行動(dòng)，改變現(xiàn)狀達(dá)成績(jī)效目標(biāo)，但是由于動(dòng)態(tài)復(fù)雜的制度環(huán)境和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，組織更加依賴過去績(jī)效信息的反饋和判斷[19]，因此當(dāng)正的績(jī)效反饋和負(fù)的績(jī)效預(yù)期同時(shí)作用于組織決策時(shí)，績(jī)效反饋的影響更大，組織會(huì)相對(duì)保守，選擇風(fēng)險(xiǎn)程度較小的戰(zhàn)略變化活動(dòng)。提出假設(shè)：

H3：在正的績(jī)效反饋和負(fù)的績(jī)效預(yù)期的組合下，企業(yè)戰(zhàn)略變化程度減小。

24正績(jī)效反饋和正績(jī)效預(yù)期

當(dāng)過去實(shí)際績(jī)效高于績(jī)效期望時(shí)，正的績(jī)效反饋使得組織傾向保守，保持或者降低問題搜索強(qiáng)度，選擇風(fēng)險(xiǎn)性較小的組織行為[5～9]，組織戰(zhàn)略變化幅度降低。同時(shí)如果未來績(jī)效期望也高于未來績(jī)效目標(biāo)時(shí)，組織也愿意維持現(xiàn)有的運(yùn)作方式[6～10]，對(duì)新問題和新環(huán)境的問題搜索和創(chuàng)新意識(shí)相對(duì)也較弱，導(dǎo)致企業(yè)的戰(zhàn)略變化程度較小。在這種情況下，對(duì)過去績(jī)效的反饋和對(duì)未來績(jī)效的預(yù)期會(huì)同時(shí)產(chǎn)生疊加，使得組織會(huì)更為保守，組織戰(zhàn)略呈現(xiàn)出較小的變化程度或不變。提出假設(shè)：

H4：在正的績(jī)效反饋和正的績(jī)效預(yù)期的組合下，企業(yè)戰(zhàn)略變化程度減小。

3研究方法

31樣本與數(shù)據(jù)

本文選取“機(jī)械、設(shè)備、儀表制造業(yè)”作為樣本行業(yè)，數(shù)據(jù)來源于上市公司年報(bào)和國泰安數(shù)據(jù)庫。這些行業(yè)在我國的發(fā)展時(shí)間較長，行業(yè)成熟，數(shù)據(jù)披露規(guī)范，行業(yè)形成了穩(wěn)定的組織運(yùn)行規(guī)則，有利于戰(zhàn)略行為研究的開展。選取2007年之前（含2007年）上市的206家企業(yè)為樣本，刪除缺失值和異常值樣本，最終樣本為185個(gè)企業(yè)。

32變量的測(cè)量

國外研究往往采用六個(gè)維度衡量戰(zhàn)略變化程度[17]，分別是：廣告強(qiáng)度，即廣告費(fèi)用占銷售額的比率；研發(fā)強(qiáng)度，即研發(fā)費(fèi)用占銷售額的比率；新增設(shè)備情況，即新增設(shè)備資產(chǎn)額占總設(shè)備資產(chǎn)額的比率；非生產(chǎn)性負(fù)擔(dān)，即銷售費(fèi)用、一般費(fèi)用和管理費(fèi)用占銷售額的比率；存貨水平，即存貨占銷售額的比率；財(cái)務(wù)杠桿，即負(fù)債占所有者權(quán)益的比率。通過因子分析，刪除因子載荷小于06的維度，僅保留研發(fā)強(qiáng)度、非生產(chǎn)性負(fù)擔(dān)和存貨水平三個(gè)維度，然后計(jì)算目標(biāo)年份和之前一年三個(gè)指標(biāo)差異的絕對(duì)值，最后對(duì)三個(gè)差異值標(biāo)準(zhǔn)化并求平均值，作為戰(zhàn)略變化程度的測(cè)量結(jié)果。

績(jī)效反饋是過去實(shí)際績(jī)效和績(jī)效期望的差值。首先，用資產(chǎn)收益率（ROA）衡量企業(yè)當(dāng)年的實(shí)際績(jī)效[7]，為了保證企業(yè)行為的可解釋性，相對(duì)于某一年的戰(zhàn)略變化，采用前一年的實(shí)際績(jī)效。其次，Chen[7]將績(jī)效期望概念化為企業(yè)過去績(jī)效的線性組合，因此本文用過去績(jī)效的加權(quán)移動(dòng)平均計(jì)算期望績(jī)效，公式為：

Ai，t-1=（1-a1）Pi，t-2+a1Pi，t-3（1）

其中Ai，t-1為t-1年i個(gè)企業(yè)的績(jī)效期望，Pi，t-2為t-2年i個(gè)企業(yè)的績(jī)效， Pi，t-3表示t-3年i個(gè)企業(yè)的績(jī)效，a1為權(quán)重系數(shù)。本文采用模型擬合最優(yōu)的權(quán)重分配結(jié)果，即a1 = 04。最后計(jì)算過去實(shí)際績(jī)效與績(jī)效期望的差值測(cè)量績(jī)效反饋。

通過對(duì)未來績(jī)效預(yù)期與未來績(jī)效目標(biāo)的差值測(cè)算績(jī)效預(yù)期。首先，根據(jù)Chen[7]的操作，采用分析師預(yù)測(cè)作為企業(yè)未來績(jī)效預(yù)期的代理指標(biāo)。用企業(yè)i在t+1年的資產(chǎn)收益率ROAi，t-1表示預(yù)測(cè)的未來績(jī)效期望，通過計(jì)算所有分析師在t年對(duì)該企業(yè)t+1年每股收益預(yù)測(cè)的平均值，并乘以該企業(yè)的總股數(shù)，最后除以總資產(chǎn)得到該企業(yè)t+1年的ROAi，t+1，即未來績(jī)效預(yù)期。其次，用企業(yè)t-1至t-3年ROA的回歸預(yù)測(cè)值ROAi，t表示企業(yè)i第t年的未來績(jī)效目標(biāo)值。

控制變量方面，根據(jù)戰(zhàn)略變化文獻(xiàn)的研究結(jié)果[20，21]，本文把企業(yè)規(guī)模（企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的對(duì)數(shù)）、企業(yè)年齡（企業(yè)自成立后的時(shí)間）、廣告強(qiáng)度[17]（廣告費(fèi)用占銷售額的比率）和企業(yè)類型（國企為0，非國企為1）作為控制變量。

33回歸模型建立其中△S為戰(zhàn)略變化程度。P為過去實(shí)際績(jī)效，A為過去績(jī)效期望，EP為未來績(jī)效預(yù)期，T為未來績(jī)效目標(biāo)，βn（n=1， 2…8）為回歸系數(shù)， βt為截距項(xiàng)，ε為殘差項(xiàng)，i為第i個(gè)企業(yè)，t為第t年。用虛擬變量I1表示績(jī)效反饋和期望比較的結(jié)果[7]，I1=1為過去績(jī)效反饋低于績(jī)效期望，（1-I1）為過去績(jī)效反饋高于績(jī)效期望。同樣，設(shè)定虛擬變量I2表示績(jī)效預(yù)期和目標(biāo)比較的結(jié)果，I2= 1為未來績(jī)效預(yù)期低于績(jī)效目標(biāo)，（1-I2）為未來績(jī)效預(yù)期高于績(jī)效目標(biāo)。本文研究企業(yè)2010年的戰(zhàn)略變化情況，因此t=2010。

4實(shí)證結(jié)果

表1是各變量的描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)系數(shù)表，除正績(jī)效反饋和負(fù)績(jī)效預(yù)期，變量間相關(guān)系數(shù)均小于06。本文采用多元回歸的方法進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，為了避免量綱不一致引起的誤差和多重共線性，研究將自變量和控制變量中心化并采用分別引入交互項(xiàng)的方式檢驗(yàn)?zāi)Ｐ汀１?是模型多元回歸分析的結(jié)果，其中模型1僅包含控制變量，模型2顯示了回顧過去模型的回歸結(jié)果，模型3顯示了預(yù)期未來模型的回歸結(jié)果，模型4至模型7顯示了回顧過去和預(yù)期未來兩個(gè)模型交互作用下的模型結(jié)果。各模型的方差膨脹因子（VIF）值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于10，表明模型不存在多重共線性。

由表2模型4看出，負(fù)績(jī)效反饋與負(fù)績(jī)效預(yù)期的交互項(xiàng)正向影響戰(zhàn)略變化程度（β=025， p<001），假設(shè)1得到支持；模型5中負(fù)績(jī)效反饋和正績(jī)效預(yù)期的交互項(xiàng)負(fù)向影響戰(zhàn)略變化程度（β =-059，p<0001），但是由于負(fù)績(jī)效反饋和正績(jī)效預(yù)期的乘積為負(fù)數(shù)，因此盡管回歸系數(shù)為負(fù)，但是理論邏輯上仍然表示負(fù)績(jī)效反饋和正績(jī)效預(yù)期會(huì)增加組織的戰(zhàn)略變化程度，因而假設(shè)2得到支持；模型6

中，正績(jī)效反饋和負(fù)績(jī)效預(yù)期的交互項(xiàng)正向影響戰(zhàn)略變化程度（β=053，p<001），數(shù)據(jù)原理與假設(shè)2檢驗(yàn)結(jié)果分析一樣，因而可以證明假設(shè)3得到支持；模型7中，正績(jī)效反饋和負(fù)績(jī)效預(yù)期負(fù)向影響戰(zhàn)略變化程度 （β=-021，p<005），假設(shè)4得到支持。為了更清晰地表示實(shí)證結(jié)果，本文按照績(jī)效反饋和績(jī)效預(yù)期正負(fù)兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的范圍，其他變量取平均值繪制了交互作用圖（如圖2所示）。圖2的四個(gè)面板中績(jī)效反饋和績(jī)效預(yù)期的交互作用和本文的分析結(jié)果一致，進(jìn)一步印證了本文的理論假設(shè)邏輯。

5研究結(jié)論

基于企業(yè)行為理論，本文探討了“回顧過去”和“預(yù)期未來”模型對(duì)戰(zhàn)略變化的交互作用?；?85家中國制造業(yè)上市公司，研究結(jié)果表明，企業(yè)面對(duì)：①負(fù)績(jī)效反饋和負(fù)績(jī)效預(yù)期時(shí)，戰(zhàn)略變化程度增大；②負(fù)績(jī)效反饋和正績(jī)效預(yù)期時(shí)，戰(zhàn)略變化程度增大；③正績(jī)效反饋和負(fù)績(jī)效預(yù)期時(shí)，戰(zhàn)略變化程度減小；④正績(jī)效反饋和正績(jī)效預(yù)期時(shí)，戰(zhàn)略變化程度減小。

首先，本文從企業(yè)行為理論出發(fā)，檢驗(yàn)了績(jī)效反饋和績(jī)效預(yù)期兩類行為結(jié)果對(duì)戰(zhàn)略變化程度的作用，將回顧過去和預(yù)期未來模型同時(shí)整合至戰(zhàn)略變化的研究框架中，突破了以往研究?jī)H僅關(guān)注外部環(huán)境變化和內(nèi)部資源需求的視角。同時(shí)，對(duì)回顧過去和預(yù)期未來模型共同作用的研究，彌補(bǔ)了現(xiàn)有研究?jī)H僅針對(duì)一個(gè)模型研究的局限。本文的理論模型構(gòu)建不僅擴(kuò)展和豐富了當(dāng)前戰(zhàn)略變化的理論研究，而且整合和鏈接了有關(guān)回顧過去和預(yù)期未來模型的研究。

其次，從實(shí)證結(jié)果來看，當(dāng)績(jī)效反饋和績(jī)效預(yù)期方向相反時(shí)，較大程度的戰(zhàn)略變化會(huì)發(fā)生在負(fù)績(jī)效反饋組合中，而在負(fù)績(jī)效預(yù)期的組合中戰(zhàn)略變化程度并沒有變大。這表明，企業(yè)的戰(zhàn)略變化更加依賴于對(duì)過去績(jī)效經(jīng)驗(yàn)的判斷，而未來不確定性的績(jī)效預(yù)期對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略變化決策的影響有限。此外，在兩種組合方向一致時(shí)，方向相同的兩種組合的交互作用比單一因素的作用程度更加明顯。這一研究結(jié)論，整合鏈接了企業(yè)行為理論中“回顧過去”和“預(yù)期未來”模型，擴(kuò)展了當(dāng)前研究對(duì)績(jī)效反饋和績(jī)效預(yù)期的認(rèn)識(shí)，彌補(bǔ)了有關(guān)企業(yè)行為結(jié)果對(duì)戰(zhàn)略變化程度影響研究的不足。

最后，本文的研究結(jié)論對(duì)于管理實(shí)踐也具有重要意義。一方面，研究結(jié)論表明，在動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)突破以往關(guān)注外部環(huán)境和內(nèi)部資源需求的思維定式，慎重考慮過去績(jī)效經(jīng)驗(yàn)和未來績(jī)效預(yù)期問題。另一方面，在考慮行為結(jié)果和戰(zhàn)略變化的關(guān)系時(shí)，企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)同時(shí)考慮績(jī)效反饋和績(jī)效預(yù)期的影響作用，不應(yīng)當(dāng)單一分離關(guān)注某種信息。同時(shí)，當(dāng)績(jī)效反饋結(jié)果和績(jī)效預(yù)期方向相反時(shí)，可以更多地依據(jù)過往績(jī)效結(jié)果經(jīng)驗(yàn)來選擇自身的戰(zhàn)略變化程度，降低復(fù)雜動(dòng)態(tài)環(huán)境下戰(zhàn)略變化的風(fēng)險(xiǎn)性。

本文的研究有如下不足。一是研究樣本主要來自“機(jī)械、設(shè)備、儀表制造業(yè)”，結(jié)論是否適合其他行業(yè)有待于進(jìn)一步的實(shí)證研究；二是企業(yè)過去績(jī)效反饋和未來績(jī)效預(yù)期對(duì)其戰(zhàn)略變化的作用，勢(shì)必受到企業(yè)所處的市場(chǎng)和制度環(huán)境等因素的影響，因此有必要在不同市場(chǎng)和制度環(huán)境下開展進(jìn)一步的研究，全面系統(tǒng)地識(shí)別戰(zhàn)略變化問題的動(dòng)因；三是本文對(duì)于戰(zhàn)略變化程度指標(biāo)的測(cè)量主要是基于企業(yè)內(nèi)部資源配置的角度，在今后的研究中可以考慮采用其他的測(cè)量維度驗(yàn)證本文的結(jié)論。

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（責(zé)任編輯：張京輝）