嚴(yán)駿等

【摘 要】 盈余管理是指公司運(yùn)用一定的會(huì)計(jì)方法和手段，為實(shí)現(xiàn)自身效益的最大化和公司價(jià)值的最大化而作出的會(huì)計(jì)選擇行為。適當(dāng)?shù)挠喙芾硎枪咀呦虺墒斓臉?biāo)志，而過(guò)度的盈余管理嚴(yán)重影響資本市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置。食品行業(yè)作為關(guān)系國(guó)計(jì)民生的主導(dǎo)行業(yè)，與人們的日常生活密切相關(guān)。文章以食品行業(yè)作為研究對(duì)象，分析其上市公司的基本特征，總結(jié)該行業(yè)上市公司進(jìn)行盈余管理的常用工具手段，并通過(guò)實(shí)證研究來(lái)分析管理層對(duì)這些工具的選擇性偏好。

【關(guān)鍵詞】 食品行業(yè)； 盈余管理； 盈余管理工具； 偏好性

中圖分類號(hào)：F234.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2015）08-0077-04

我國(guó)資本市場(chǎng)處于發(fā)展階段，上市公司內(nèi)、外部治理結(jié)構(gòu)還不盡健全，給管理層的盈余管理留下了很大的運(yùn)作空間。過(guò)度的盈余管理實(shí)質(zhì)上背離了中立性原則，從而造成對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告有所倚靠、有所偏重。而近來(lái)，作為關(guān)系國(guó)計(jì)民生的食品行業(yè)危機(jī)頻發(fā)，盈余管理成為其粉飾財(cái)務(wù)狀況的有利工具。這種機(jī)會(huì)主義的盈余管理勢(shì)必降低會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，誤導(dǎo)投資者的投資決策，影響資源的優(yōu)化配置。本文針對(duì)食品類上市公司的行業(yè)特征，具體分析該行業(yè)管理層進(jìn)行盈余管理的一般動(dòng)機(jī)，表現(xiàn)為籌資動(dòng)機(jī)、避稅動(dòng)機(jī)、政治成本動(dòng)機(jī)和自身利益動(dòng)機(jī)。

一、食品行業(yè)上市公司進(jìn)行盈余管理的常用會(huì)計(jì)工具

（一）通過(guò)期間費(fèi)用進(jìn)行盈余管理

1.利用借款費(fèi)用資本化

根據(jù)新準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)的借款費(fèi)用符合條件的時(shí)候可以資本化。這樣企業(yè)可以在一般借款的利息支出和符合資本化條件的資產(chǎn)上調(diào)節(jié)當(dāng)期盈余。一般情況下，食品企業(yè)需要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，會(huì)建造廠房和購(gòu)買加工食品用機(jī)器設(shè)備等，而借款費(fèi)用資本化成為其進(jìn)行盈余管理的最佳工具。

2.利用研發(fā)支出資本化

新準(zhǔn)則頒布后，將研究開(kāi)發(fā)項(xiàng)目分為研究階段和開(kāi)發(fā)階段。研究階段的支出，應(yīng)當(dāng)于發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益；開(kāi)發(fā)階段的支出，符合條件的，應(yīng)計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)。在實(shí)務(wù)應(yīng)用中，上市公司經(jīng)常利用不實(shí)或虛假資料將支出在資本化和費(fèi)用化之間作調(diào)核。而食品企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，為了迎合大眾消費(fèi)水平，需要不斷推出新產(chǎn)品、新口味，為此發(fā)生的研發(fā)支出成為管理層進(jìn)行盈余管理的理想工具。

3.利用固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷政策

對(duì)于固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷，管理人員可以根據(jù)自己的職業(yè)判斷對(duì)折舊或攤銷方法、使用壽命、凈殘值等進(jìn)行判斷和選擇，同時(shí)，公司可以通過(guò)會(huì)計(jì)估計(jì)變更、改變各期折舊和攤銷費(fèi)用對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整。食品加工制造企業(yè)與其他行業(yè)類似，涉及固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷的確定。

（二）通過(guò)資產(chǎn)減值損失進(jìn)行盈余管理

新準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度規(guī)定了股份制公司對(duì)一些資產(chǎn)要計(jì)提減值準(zhǔn)備以及不同資產(chǎn)的減值轉(zhuǎn)回。由于減值準(zhǔn)備屬于會(huì)計(jì)估計(jì)的范疇，其計(jì)提方法和比例在一定程度上由上市公司自行確定，帶有很大的主觀性，從而為上市公司進(jìn)行盈余管理留下了空間。對(duì)于食品行業(yè)上市公司而言，食品存貨減值準(zhǔn)備的計(jì)提一直都是該行業(yè)進(jìn)行盈余管理的經(jīng)常性工具，而且對(duì)其應(yīng)收賬款的管理也是資產(chǎn)減值工具的運(yùn)用對(duì)象，對(duì)其沖回的操作也比較靈活。

（三）通過(guò)公允價(jià)值變動(dòng)進(jìn)行盈余管理

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則全面引入了公允價(jià)值計(jì)量屬性。在公允價(jià)值計(jì)量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中熟悉情況的交易雙方進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量。它的計(jì)量又涉及估值模型、現(xiàn)值、時(shí)點(diǎn)等較多的不確定因素。公允價(jià)值計(jì)量較強(qiáng)的主觀性和較差的可操作性，使很多公司通過(guò)公允價(jià)值的操作達(dá)到某種盈余管理的目的成為可能，食品行業(yè)上市公司也不例外。

（四）通過(guò)投資收益進(jìn)行盈余管理

由于我國(guó)的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)還不發(fā)達(dá)，有不少上市公司利用股權(quán)投資調(diào)節(jié)利潤(rùn)。一方面，上市公司通過(guò)處置虧損的長(zhǎng)期投資，不僅可避免按權(quán)益法要求，在合并會(huì)計(jì)報(bào)表中核算其虧損額，同時(shí)又可利用轉(zhuǎn)讓價(jià)格調(diào)節(jié)利潤(rùn)，如通過(guò)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓帶來(lái)投資收益。另一方面，由于交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)分別計(jì)入投資收益和資本公積，對(duì)利潤(rùn)表的影響不同，而且后者在處置時(shí)又將資本公積轉(zhuǎn)入投資收益。這樣，上市公司可能利用兩者的選擇和處置進(jìn)行盈余管理。食品行業(yè)上市公司同其他行業(yè)上市公司相似，通過(guò)對(duì)自身?yè)碛械母黜?xiàng)金融資產(chǎn)的投資收益進(jìn)行利潤(rùn)操縱。

（五）通過(guò)營(yíng)業(yè)外收支進(jìn)行盈余管理

資產(chǎn)重組是企業(yè)為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、完成產(chǎn)業(yè)調(diào)整、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移等目的而實(shí)施的資產(chǎn)置換或股權(quán)轉(zhuǎn)讓等行為。而一些企業(yè)的資產(chǎn)重組實(shí)質(zhì)在于利用交易時(shí)間差，在會(huì)計(jì)年度結(jié)束前進(jìn)行重大的資產(chǎn)買賣，確認(rèn)暴利，或者在上市公司和非上市的關(guān)聯(lián)企業(yè)之間進(jìn)行“垃圾換黃金”的不等價(jià)交換，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，我國(guó)食品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，部分成本過(guò)高的小企業(yè)的生存受到嚴(yán)重威脅，債務(wù)重組頻頻發(fā)生。另一方面，一些大型企業(yè)為了維持自身優(yōu)勢(shì)，試圖通過(guò)資源重組置換攀登市場(chǎng)制高點(diǎn)，擴(kuò)大企業(yè)效益。

（四）研究假設(shè)驗(yàn)證

1.相關(guān)性分析

從表2、表3、表4中可以看出，2010年、2011年、2012年這三年中，五個(gè)自變量?jī)蓛芍g的相關(guān)系數(shù)均比較小，沒(méi)有達(dá)到1，顯示出的相關(guān)度不高。同時(shí)，顯著性概率檢驗(yàn)值均比較大，即相關(guān)系數(shù)為0的假設(shè)檢驗(yàn)成立的概率均比較大，因此，自變量間不存在顯著相關(guān)性即共線性問(wèn)題。

2.回歸分析

表5至表7是通過(guò)SPSS軟件回歸分析得出的數(shù)據(jù)結(jié)果。

通過(guò)表5可以看出，各個(gè)自變量相關(guān)系數(shù)相對(duì)于因變量ΔNPi，t而言都具有顯著性，公允價(jià)值變動(dòng)損益（0.855）、投資收益（0.683）、營(yíng)業(yè)外收支凈額（1.007）顯著為正，期間費(fèi)用（-0.892）、資產(chǎn)減值損失（-0.978）表現(xiàn)為顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明各個(gè)自變量都對(duì)上市公司的凈利潤(rùn)有一定的影響作用。根據(jù)β系數(shù)的絕對(duì)值大小對(duì)5個(gè)自變量進(jìn)行排序，則分別為營(yíng)業(yè)外收支凈額、資產(chǎn)減值損失、期間費(fèi)用、公允價(jià)值變動(dòng)損益、投資收益，從中可以看出營(yíng)業(yè)外收支凈額牽動(dòng)著企業(yè)凈利潤(rùn)的主導(dǎo)方向，且表現(xiàn)為正相關(guān)的影響。對(duì)于另外一個(gè)變量——資產(chǎn)減值損失，與期間費(fèi)用的影響作用相比，2010年食品行業(yè)上市公司更偏好于運(yùn)用資產(chǎn)減值損失對(duì)企業(yè)盈余進(jìn)行管理。通過(guò)資產(chǎn)減值損失的計(jì)提與轉(zhuǎn)回，使企業(yè)達(dá)到平滑利潤(rùn)的目的。因此，假設(shè)得到論證。

表6表現(xiàn)出來(lái)的數(shù)據(jù)顯示：期間費(fèi)用（-0.745）、資產(chǎn)減值損失（-1.036）、公允價(jià)值變動(dòng)損益（0.553）、投資收益（0.530）與營(yíng)業(yè)外收支凈額（0.973）均具有顯著性。依據(jù)β系數(shù)的絕對(duì)值大小對(duì)5個(gè)自變量進(jìn)行排序，分別為資產(chǎn)減值損失、營(yíng)業(yè)外收支凈額、期間費(fèi)用、公允價(jià)值變動(dòng)損益、投資收益。2011年企業(yè)的盈余管理工具偏好性同2010年相比，沒(méi)有太大變化，兩年中企業(yè)都比較偏向于用資產(chǎn)減值損失和營(yíng)業(yè)外收支凈額進(jìn)行盈余管理，而且，資產(chǎn)減值損失和期間費(fèi)用依然表現(xiàn)出對(duì)凈利潤(rùn)的負(fù)相關(guān)作用。投資收益表現(xiàn)出的相關(guān)性最小。假設(shè)2再次得到驗(yàn)證，說(shuō)明上市公司存在盈余管理工具的選擇性偏好。

根據(jù)表7中2012年的多元回歸結(jié)果，同前兩年相比，資產(chǎn)減值損失的顯著性水平明顯降低，而期間費(fèi)用表現(xiàn)出較高的顯著性，營(yíng)業(yè)外收支差額的表現(xiàn)相比前兩年比較穩(wěn)定。按照β系數(shù)的絕對(duì)值大小排序變?yōu)椋浩陂g費(fèi)用、營(yíng)業(yè)外收支凈額、投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)損益、資產(chǎn)減值損失?？梢钥闯鐾ㄟ^(guò)公允價(jià)值變動(dòng)損益工具進(jìn)行盈余管理對(duì)凈利潤(rùn)的調(diào)節(jié)作用對(duì)于食品行業(yè)上市公司來(lái)說(shuō)一直不太顯著。而資產(chǎn)減值損失對(duì)凈利潤(rùn)影響的變化可能由于政府對(duì)食品市場(chǎng)的監(jiān)管所造成的，說(shuō)明上市公司的盈余管理方式并不是一成不變的，企業(yè)會(huì)在政策和市場(chǎng)環(huán)境的氛圍中選擇和取舍，運(yùn)用對(duì)自己有利的政策措施進(jìn)行盈余管理、調(diào)節(jié)利潤(rùn)，這樣也不易被相關(guān)審計(jì)部門發(fā)現(xiàn)。假設(shè)再次得到論證，同時(shí)可以看出企業(yè)會(huì)根據(jù)外部監(jiān)管環(huán)境的變化而選擇有利的盈余管理工具，調(diào)整盈余管理策略。

綜上可以發(fā)現(xiàn)這三年當(dāng)中，企業(yè)選擇盈余管理的工具存在一定的偏好性，且選擇不太相同，通常會(huì)隨著政策的出臺(tái)與實(shí)施進(jìn)行相應(yīng)的改變，而并不是采用同一種方式進(jìn)行處理的，所以假設(shè)成立。

三、結(jié)論

從盈余管理眾多工具的偏好性來(lái)看，不同時(shí)期、不同業(yè)績(jī)的食品行業(yè)上市公司會(huì)采用不同的盈余管理工具，其中營(yíng)業(yè)外收支是企業(yè)進(jìn)行盈余管理的主要手段。整體而言，我國(guó)食品行業(yè)上市公司更偏向于利用營(yíng)業(yè)外收支和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來(lái)管理企業(yè)盈余。因此相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)加大對(duì)非經(jīng)常性收益科目（非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益、罰款收入、政府補(bǔ)助以及債務(wù)重組收益）的查管范圍，并從中發(fā)現(xiàn)能夠促進(jìn)社會(huì)發(fā)展的有利因素。

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