農(nóng)林牧漁行業(yè):整體業(yè)績繼續(xù)回升,生豬養(yǎng)殖最為搶眼

在生豬養(yǎng)殖板塊業(yè)績帶動下,上半年農(nóng)林牧漁板塊業(yè)績整體表現(xiàn)不錯,扣非凈利同增22%,其中單二季度扣非凈利同增10.6%,環(huán)增268%。細(xì)分行業(yè)中,生豬價(jià)格持續(xù)上漲使得養(yǎng)殖板塊業(yè)績表現(xiàn)最好,上半年扣非凈利潤同比增加214%;此外,上半年禽養(yǎng)殖扣非凈利潤同減11.6%,動保業(yè)扣非凈利潤同增21.8%,飼料業(yè)扣非凈利潤同增43.8%。

畜禽養(yǎng)殖:豬價(jià)上漲帶動板塊業(yè)績反轉(zhuǎn),看好未來養(yǎng)殖板塊盈利繼續(xù)上行

2015年上半年養(yǎng)殖板塊業(yè)績表現(xiàn)分化,生豬養(yǎng)殖業(yè)績實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,禽養(yǎng)殖板塊同比虧損擴(kuò)大。從畜禽養(yǎng)殖業(yè)績整體上看,2015年上半年畜禽養(yǎng)殖營收同比增加23.6%,扣非凈利潤同比增長153%;其中生豬養(yǎng)殖扣非凈利潤同比增加214%;禽養(yǎng)殖扣非凈利潤同減11.6%。導(dǎo)致業(yè)績分化主要在于畜禽價(jià)格走勢出現(xiàn)背離,上半年生豬均價(jià)13.31 元/千克,相比去年同期增長9.0%,上半年雞苗均價(jià)1.38 元每羽,相比去年同期下降14.5%,白羽肉雞均價(jià)為7.59 元/ 千克,同比下降12.5%。我們認(rèn)為,豬價(jià)將保持長期景氣行情,生豬養(yǎng)殖板塊公司業(yè)績將繼續(xù)保持高增長態(tài)勢,雞價(jià)也將在自身周期及豬價(jià)超預(yù)期上漲的帶動下重回景氣。