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        我國銅貿(mào)易企業(yè)財務風險防控

        2015-04-09 08:37:51
        中國有色金屬 2015年14期
        關鍵詞:貿(mào)易資金防控

        在全球經(jīng)濟環(huán)境與結(jié)構調(diào)整、轉(zhuǎn)型、變革與激蕩的背景之下,銅貿(mào)易企業(yè)不僅在貿(mào)易規(guī)模、品種有長足發(fā)展,而且在業(yè)務結(jié)構與盈利模式上有根本性改變與發(fā)展,特別是貿(mào)易與金融深度整合,在跨期、跨市、跨區(qū)、跨界方面全面延展與創(chuàng)新,使銅貿(mào)易企業(yè)進入一個全新的發(fā)展創(chuàng)新階段。

        財務風險辨識

        從風險產(chǎn)生根源、風險存在過程、風險產(chǎn)生環(huán)節(jié)等方面分析、識別可能存在的財務風險。

        1.風險產(chǎn)生的根源是異步交易

        貿(mào)易的核心是交換,在自由平等的正常主體之間,交換遵循的原則是等價和同步。但在實際業(yè)務中,由于交易標的流轉(zhuǎn)需要過程,貨物流和資金流的異步和分離的矛盾不可避免。而異步交換,先收受對價的一方容易違背道德和協(xié)議,破壞等價交換原則,使先支付對價的一方受制于人,承擔風險。

        2.風險存在于資金周轉(zhuǎn)過程

        貿(mào)易過程是貨幣流轉(zhuǎn)的過程。貿(mào)易業(yè)務的結(jié)算環(huán)節(jié)、庫存環(huán)節(jié)均需要占用大量資金,需要大量的現(xiàn)金或授信額度,以調(diào)整頭寸。同時貿(mào)易企業(yè)屬于輕資產(chǎn)運營模式,銀行授信有限,沒有大額可抵押不動產(chǎn),發(fā)行股票及債券的限制條件嚴格,籌資渠道相對較少。貿(mào)易企業(yè)資金鏈條的安全及資金高效增值流轉(zhuǎn)關系企業(yè)生死。

        3.財務風險主要表現(xiàn)為實物資產(chǎn)風險和金融資產(chǎn)風險

        (1)實物資產(chǎn)風險,即物的風險,也就是標的物權風險與價值風險

        標的物權風險。在采購環(huán)節(jié),供貨方違約不交付實物、實物的數(shù)量及質(zhì)量存在問題、倉單或提單有問題等給企業(yè)造成損失的風險。在儲存環(huán)節(jié),假倉單等倉庫信譽風險,造成數(shù)量或質(zhì)量減損的倉庫管理風險,自然損失風險,超儲財務成本風險。在運輸環(huán)節(jié),運輸途中毀損滅失、被偷被騙被搶被調(diào)換及運輸拖延,延誤交貨時間等風險。在銷售環(huán)節(jié),購貨方在數(shù)量質(zhì)量上有意挑剔或不履行合同,購銷不匹配形成缺貨或斷檔不能及時交貨所需承擔的違約風險等。

        資產(chǎn)減值風險。貿(mào)易企業(yè)以賺取商品價格差異為基礎,但價格變動猶如一把雙刃劍,既可能低買高賣獲取利潤,也有可能市場變化低賣高買造成損失,價格變動風險是貿(mào)易企業(yè)面臨主要風險之一。

        (2)金融資產(chǎn)風險,即錢的風險,也就是造成資金成本增加或資金損失的風險。

        信用風險。在商業(yè)賒銷業(yè)務中,會有資金回收風險。為收款或促銷提供的現(xiàn)金折扣會增加供貨方的資金成本。緊俏物資采購支付的預付貨款,容易造成預付貨款超付或收不回超付款的風險。在貿(mào)易融資中,提供資金方面臨對方不履行合約的風險。

        匯率風險。企業(yè)外匯資產(chǎn)或外匯負債會因匯率變動而形成損失。出口收匯和進口付匯會因匯率波動加大貿(mào)易成本,使進出口商蒙受損失。收入貨幣與支出貨幣不同時,外匯兌換會因匯率變化會使資金成本增加。

        利率風險。不同國際市場與區(qū)域市場、不同幣種、同一市場的不同時期、借貸的不同期限以及利息支付方式、是否浮動等都會造成企業(yè)籌資成本增加。

        財務風險防控

        從業(yè)務、實物資產(chǎn)、金融資產(chǎn)、價格變動等方面就財務風險防控進行探討與研究。

        1.業(yè)務風險防控

        業(yè)務模式不同風險屬性也不同,業(yè)務層面的風險防控是財務風險防控的基礎。

        客戶管理。客戶管理是業(yè)務開展的起點,在收集客戶資信方面資料的基礎上,要對客戶信息進行建檔、評級,設定信用等級,給予不同的信用額度。其次,要建立客戶風險預警系統(tǒng),對客戶資信進行跟蹤與更新,客戶發(fā)生大財務與經(jīng)濟事項,應及時調(diào)整客戶評級、信用等級與信用政策。

        合同管理。貿(mào)易合同是確定雙方權利義務的重要文件,加強合同管理是財務風險防控的關鍵環(huán)節(jié)。簽訂審查。合同當事人是否具有主體資格,是否具有民事權利能力和行為能力;合同當事人意思表示是否真實;合同條款是否符合國家的法律和行政法規(guī)規(guī)定;主要條款是否完備,文字表述是否準確,合同簽訂是否符合法定程序。執(zhí)行監(jiān)督。是否按合同約定交貨,是否嚴格按合同規(guī)定付款;是否對產(chǎn)品進貨、入庫、發(fā)放過程進行驗收;發(fā)現(xiàn)不合格是否及時記錄,并采取措施;對合同履行違約糾紛是否及時妥善處理。執(zhí)行后管理。建立合同臺賬,進行必要的合同匯總,做好合同歸檔保管;建立重大合同執(zhí)行后評價制度;采取可行方式,向相關部門及時反饋合同執(zhí)行及執(zhí)行后信息。

        業(yè)務模式管理。業(yè)務模式?jīng)Q定風險屬性,業(yè)務模式管理是風險管理的重要抓手。業(yè)務風險評估。了解業(yè)務模式、梳理業(yè)務流程、分析業(yè)務對手、辨識業(yè)務風險,權衡業(yè)務風險的大小,判定風險是否在可控范圍之內(nèi)。風險承受能力分析。對企業(yè)自身財務狀況、業(yè)務經(jīng)驗、風險偏好、風險控制水平等情況進行分析,盤算自己風險承受能力。風險平衡決策。選擇與企業(yè)自身風險偏好相對等業(yè)務模式,并合理配置資產(chǎn),做好過程風險防控與風險防控預案,并隨市場變化作策略調(diào)整。

        2.實物資產(chǎn)風險防控

        購銷管理。做好實物到貨驗收和相關原始記錄,發(fā)現(xiàn)不合格品要及時采取措施;嚴格執(zhí)行購銷合同,對違約糾紛要妥善處理;堅持做到錢貨兩清,防止資金與貨權脫節(jié)。國際貿(mào)易中運輸單證多樣,國家與地區(qū)不同法律效力也有所不同,要正確理解各種運輸單證,保證貨權安全。

        庫存管理。按庫存目的、收益、風險等不同進行細化,分類管理。對于可投機性庫存,無限制條件,流動性好,可隨時變現(xiàn),要做好價格波動風險防控;對于質(zhì)押型庫存,因為獲取相對低成本資金等原因已質(zhì)押于第三方,原則上不可以挪用,流動性差,價值有折扣,為防止價格下跌必須做相應保值;對于代管庫存,只負責保證數(shù)量與質(zhì)量不損,不負責價格變動風險管理。要組織對庫存商品進行不定期、不通知的方式實地抽盤或全盤,以確定貨權的真實性;要有專人管理,定期對倉單進行盤查;要組織專人對第三方庫房庫存商品進行清查與盤點。要在收發(fā)貨環(huán)節(jié)設立貨賬會計,管理存貨出庫印鑒,客戶提貨必須滿足出庫條件才能在出庫單上蓋章發(fā)貨。

        價值管理??茖W進行存貨決策,通過合理的進貨批量和進貨時間,保證合理庫存,使存貨的總成本最低。實施套期保值操作,重點關注貿(mào)易頭寸,做到不留敞口;對有較強市場預期,需要建立單邊頭寸時,必須要嚴格授權與審批;此外為防止隱蔽頭寸存在,必須嚴格企業(yè)資金與銀行授信管理。

        3.金融資產(chǎn)風險防控

        信用管理。對貿(mào)易合作方及擔保人的資信情況要進行深入研判,要全方位了解掌握他們的經(jīng)營情況、財務狀況、還款能力、主業(yè)盈利能力、業(yè)務的風險偏好、資金使用及管理水平等,還應從公司高管的為人品行,處理風格等多個角度進行評估,準確判斷風險。將客戶嚴格按照資信條件進行分類管理,A級客戶可以給予一定信用額度,B級客戶的信用額度必須嚴格審批,C級客戶不給信用額度。制定收賬計劃,做好應收款項回收監(jiān)督;責任到人,必須將資金回收情況與責任人業(yè)績掛鉤考核。貿(mào)易融出資金盡可能通過大型金融機構,融給別的企業(yè)使用,則必須要有可靠的資產(chǎn)質(zhì)押。

        融資管理。貿(mào)易企業(yè)自身良好的盈利、高效的運營、合理的資本結(jié)構、充沛的現(xiàn)金流量及誠實守信的市場形象是低成本低風險融資的基礎。貿(mào)易企業(yè)屬于資金密集型企業(yè),需要多幣種、跨國界、能融通不同市場、可以與多家金融合作的融資渠道與能力。在具體融資方式上,需要多幣種的結(jié)合、長短期匹配,需要綜合考慮匯率與利率,需要貸款與債券搭配及適度的股權融資。

        匯率管理。時刻關注匯率動態(tài),選擇對自身有利的幣種和結(jié)算方式,通過合理方式向供貨商或客戶轉(zhuǎn)嫁或共同分擔匯兌損失風險。適當采用外匯期權、遠期外匯等工具與手段,防范與規(guī)避外匯風險。

        結(jié)束語

        風險與收益永遠是一對孿生姐妹,且呈負相關關系。企業(yè)要規(guī)避風險,險中取勝,求得生存與發(fā)展,在做好風險辨識及關鍵環(huán)節(jié)防控的同時,要更加注重理念、團隊與體系建設。

        培養(yǎng)和招募堪稱業(yè)界一流的專業(yè)人士,使其成為開拓渠道、創(chuàng)新模式、創(chuàng)造利潤的決定性元素;加強人員的培訓與業(yè)務交流,在理念意識技術信息方面永遠保持領先與主導;建立收入與業(yè)績掛鉤的績效管理和嚴格的獎懲制度;建立保密制度,簽訂保密協(xié)議書。

        搭建渠道寬廣、反映快捷、處理精準的內(nèi)外部信息收集加工報告系統(tǒng),為科學決策與操作提供支持;設計涵蓋商務洽談、合同審批、資金調(diào)撥、物流管理的責任明晰,簡潔高效的業(yè)務流程;建立保證資金與資產(chǎn)安全運行的風險防控機制,將風險防范嵌入業(yè)務操作各環(huán)節(jié),要建立風險否決制度,要設定限盈止虧線,要準備好危機處理預案及處理危機力量。

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