王一專

（中國建設(shè)銀行，北京 100033）

一、引言

近年來，受外部環(huán)境和國內(nèi)經(jīng)濟新常態(tài)的影響，眾多企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級，很多企業(yè)，尤其是制造業(yè)面臨著“無可奈何花落去”的困境。而往往一家企業(yè)的問題，牽涉多個隱藏的關(guān)聯(lián)企業(yè)，風(fēng)險數(shù)倍放大，對社會造成巨大的影響和損失。

二、關(guān)聯(lián)企業(yè)群特性

按照銀監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，關(guān)聯(lián)關(guān)系是指企業(yè)之間在股權(quán)、財務(wù)或經(jīng)營決策上存在直接或間接控制關(guān)系或其他重大影響的關(guān)系。

關(guān)聯(lián)企業(yè)群具有幾種特性，一是關(guān)聯(lián)企業(yè)間既獨立又存在聯(lián)系，企業(yè)間是獨立法人關(guān)系，但在股權(quán)、人事、交易等方面有千絲萬縷的聯(lián)系，法律上的獨立和實質(zhì)上的控制關(guān)系成為個體兩面同時存在；二是關(guān)聯(lián)企業(yè)的形成具有特定的目的，比如多元化經(jīng)營、風(fēng)險防火墻、借殼融資等，不一而足，尤其是隱蔽性強的關(guān)聯(lián)企業(yè)群為企業(yè)的靈活經(jīng)營和融資提供空間和便利；三是關(guān)聯(lián)企業(yè)間因關(guān)聯(lián)關(guān)系的不同呈現(xiàn)不同的聯(lián)合方式，存在控制關(guān)系和從屬關(guān)系的關(guān)聯(lián)企業(yè)群一般服務(wù)于核心主體，業(yè)務(wù)和資金上聯(lián)系緊密，其他關(guān)聯(lián)企業(yè)群內(nèi)公司經(jīng)營較為獨立，企業(yè)間通過博弈達到企業(yè)間利益最大化。

從目前企業(yè)采用的形式來看，主要有以下幾種：

一是股權(quán)關(guān)聯(lián)，主要表現(xiàn)為通過股權(quán)投資，企業(yè)之間形成控股、參股的關(guān)系，股權(quán)關(guān)系是一種較為顯性和常見的關(guān)聯(lián)關(guān)系。部分企業(yè)通過迂回投資、交叉持股、代理持股等方式達到同一股東控制的目的，使得原有顯性的關(guān)聯(lián)關(guān)系趨于隱蔽。

二是人事關(guān)聯(lián)，即企業(yè)間交叉擔(dān)任股東、董事、監(jiān)事和高層管理人員，同班人馬、多套班子，較為典型和普遍的形式是家族企業(yè)。這種關(guān)聯(lián)企業(yè)的人事關(guān)系復(fù)雜，實際控制人較難識別，關(guān)聯(lián)企業(yè)的界限較難確定。

三是交易關(guān)聯(lián)，通過提供專利技術(shù)、壟斷原材料供應(yīng)、獨占銷售渠道等方式控制企業(yè)經(jīng)營，圍繞企業(yè)經(jīng)營活動的交易對手較為單一，關(guān)聯(lián)企業(yè)群之間往往存在上下游關(guān)系。這類企業(yè)間要形成穩(wěn)固的關(guān)聯(lián)關(guān)系，往往還存在一定的股權(quán)和人事關(guān)聯(lián)。

四是融資關(guān)聯(lián)，即互相提供或協(xié)助提供融資服務(wù)的關(guān)聯(lián)客戶，如直接提供資金支持或通過提供擔(dān)保、抵質(zhì)押物協(xié)助關(guān)聯(lián)企業(yè)獲得信貸支持，后者往往發(fā)展成為相互擔(dān)保、交叉擔(dān)保、循環(huán)擔(dān)保等復(fù)雜的擔(dān)保鏈，使得原本松散的企業(yè)聯(lián)合成風(fēng)險共擔(dān)、收益共享的聯(lián)合體，這種關(guān)聯(lián)方式在長三角、珠三角地區(qū)的民營中小企業(yè)間大量存在，這類企業(yè)往往處于同一行業(yè)，比如鋼貿(mào)、銅貿(mào)等都是其中的典型代表。

三、結(jié)語

不同的關(guān)聯(lián)關(guān)系，呈現(xiàn)企業(yè)間不同的緊密程度，但無一例外地，關(guān)聯(lián)企業(yè)的存在，使得經(jīng)濟行為更加多元化，復(fù)雜化，在收益增大的同時，風(fēng)險也隨之放大。除了正常的企業(yè)擴張外，關(guān)聯(lián)企業(yè)往往通過虛假交易、不對等交易等形式共同或配合達到經(jīng)濟目的。

一是從銀行或金融機構(gòu)融資。部分受信貸限制行業(yè)的企業(yè)為了回避銀行信貸準(zhǔn)入或授信額度限制，利用關(guān)聯(lián)企業(yè)或成立空殼公司，以提供抵質(zhì)押物或擔(dān)保的形式，變相或繞道獲得信貸資金。部分關(guān)聯(lián)企業(yè)抱團融資，通過子公司相互交叉擔(dān)保、循環(huán)擔(dān)保，形成風(fēng)險共擔(dān)的擔(dān)保圈、擔(dān)保鏈，容易引發(fā)連鎖反應(yīng)，造成系統(tǒng)性風(fēng)險。成立關(guān)聯(lián)企業(yè)或空殼公司作為資金過渡平臺，進行虛假交易、虛假受托支付，轉(zhuǎn)移信貸資金以規(guī)避監(jiān)管、掩蓋資金真實用途，流向高風(fēng)險或限制性行業(yè)。

二是利虛假貿(mào)易進行套利。貿(mào)易類企業(yè)利用離岸與在岸人民幣利率差，在境外設(shè)立殼關(guān)聯(lián)公司，利用黃金、玉器、首飾等體積小，價值高的標(biāo)的進行空轉(zhuǎn)貿(mào)易。境外殼公司從境內(nèi)關(guān)聯(lián)母公司購買原材料，從境外銀行獲得利率較低的信貸資金支持，而后，與境內(nèi)關(guān)聯(lián)母企簽訂新的貿(mào)易合同，以出售貨物等名義，經(jīng)過一家新銀行，完成貿(mào)易項下資金回流，回流的資金在境內(nèi)購買理財產(chǎn)品。這類關(guān)聯(lián)企業(yè)間虛構(gòu)交易，不但獲得無風(fēng)險利差，還虛增了企業(yè)的交易額、擴大企業(yè)資金實力，讓企業(yè)更容易從銀行獲得信貸支持。

三是減輕稅負，追求集團利益的最大化。利用關(guān)聯(lián)企業(yè)減輕稅負主要利用不同稅率或調(diào)節(jié)財務(wù)報表實現(xiàn)。如跨國企業(yè)在不同的國家設(shè)立關(guān)聯(lián)企業(yè)，由于各國的稅率都不同，跨國企業(yè)可以通過轉(zhuǎn)移定價把盈利從高稅率國家的公司轉(zhuǎn)移到低稅率國家的公司，以減少公司整體的應(yīng)納稅所得額，如高稅率國家的企業(yè)以低價將產(chǎn)品出售給低稅率國家的關(guān)聯(lián)企業(yè)，或者從低稅率國家的關(guān)聯(lián)企業(yè)進口高價的原材料，實現(xiàn)利潤轉(zhuǎn)移的目的。同理，國內(nèi)企業(yè)也可以通過不同行業(yè)稅率的不同實現(xiàn)利潤轉(zhuǎn)移。

四是逃避債務(wù)。在經(jīng)濟下行期的大背景下，行業(yè)的不景氣造成很多企業(yè)資金鏈緊張，經(jīng)營困難。一些企業(yè)為逃避債務(wù)，往往有計劃、隱蔽地轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，而隱性關(guān)聯(lián)企業(yè)就是其中重要的一環(huán)。如利用虛假關(guān)聯(lián)交易改變資金權(quán)屬；虛構(gòu)交易償還關(guān)聯(lián)企業(yè)債務(wù)；向關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等行為，謀取企業(yè)清算利益；通過股權(quán)變更，減輕原有股東的債務(wù)責(zé)任；剝離企業(yè)優(yōu)良資產(chǎn)，組建新的企業(yè)，懸空原有債務(wù)。

五是調(diào)節(jié)財務(wù)報表。關(guān)聯(lián)企業(yè)間往往通過虛構(gòu)經(jīng)濟業(yè)務(wù)，虛增資產(chǎn)，虛減負債，人為抬高關(guān)聯(lián)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和資金實力，影響了會計報表使用者對企業(yè)資本實力和資產(chǎn)規(guī)模的正確判斷。某些公司在上市時，是以其母公司資產(chǎn)通過分立、重組等整合而成，上市后仍與其母公司在供、產(chǎn)、銷及其他服務(wù)方面存在密切關(guān)系。在上市公司面臨虧損時，母公司通過以大量購買上市公司的產(chǎn)品，以較低價格向其銷售原材料，從而增加了上市公司的收入，調(diào)節(jié)上市公司利潤；母公司還通過調(diào)低上市公司應(yīng)繳納的費用標(biāo)準(zhǔn)，或承擔(dān)上市公司的管理費用、財務(wù)費用等，以達到轉(zhuǎn)嫁費用、調(diào)節(jié)利潤的矛目的。有些企業(yè)甚至通過虛構(gòu)根本沒有發(fā)生的應(yīng)收、應(yīng)付等資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)及收入支出和利潤項目，達到粉飾報表的目的。反之，有的公司通過反向操作手法，虛減收入和利潤，達到逃稅或轉(zhuǎn)移資金的目的。