人民幣匯率調(diào)整帶動(dòng)水泥行業(yè)續(xù)穩(wěn)十年？

人民幣貶值傳導(dǎo)到民間的效應(yīng)，是促使老百姓購物保值或提前消費(fèi)，只要貶值速度可控，將促進(jìn)國內(nèi)消費(fèi)，其中重要的一項(xiàng)，是都市化建設(shè)進(jìn)程中的居住條件的改善，如果放開二胎三胎，還會(huì)帶來商品房戶型和戶均面積的劇變，將帶動(dòng)鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)行業(yè)繼續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行十年。

8 月 12 日起連續(xù)三天，央行對人民幣匯率中間價(jià)主動(dòng)進(jìn)行了調(diào)整，人民幣對美元的匯率貶值幅度接近 4%，期間美元指數(shù)走低約 1%，相當(dāng)于人民幣相對于其它非美貨幣貶值約 5%，人民幣的突然貶值，世界為之震動(dòng)。8月15日，IMF首次對人民幣作出“不再低估”的評估，比較奇怪的是，在人民幣沒有貶值的時(shí)候，他們一再強(qiáng)調(diào)人民幣“低估”，可見，正確的事情一旦實(shí)施，原來的反對者會(huì)變成支持者，這就是大國政治。不同于小國家，貨幣一貶值，某國經(jīng)濟(jì)就崩潰了。

央行因?yàn)榉N種顧慮始終力挺人民幣，這一次終于在超低的 PPI 數(shù)據(jù)、低迷的進(jìn)出口數(shù)據(jù)和慘淡的工業(yè)增加值數(shù)據(jù)面前，選擇了對人民幣進(jìn)行貶值處理，這是需要巨大的勇氣的，畢竟，七月份外匯占款降幅創(chuàng)歷史記錄，代表美元資金加速流出中國。央行在這樣的宏觀背景下，快速貶值人民幣，固然有一步到位，穩(wěn)定人民幣匯率預(yù)期，從而減少美元外流的逆向操作目的，但萬一控制不住，引起市場恐慌，加速美元外流，后果還是不堪設(shè)想的。可見，為了提振國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，央行也是蠻拼的！而這一切，都反證了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的低迷。

導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟(jì)低迷的原因很復(fù)雜，但關(guān)鍵有幾點(diǎn)：

一、人口紅利消失，勞動(dòng)力成本上升，導(dǎo)致在 PPI 負(fù)增長 5.4% 的狀況下，CPI 還能正增長 1.6%，大批工業(yè)企業(yè)瀕臨破產(chǎn)邊緣。

二、房地產(chǎn)錯(cuò)配，城鎮(zhèn)化導(dǎo)致中小城鎮(zhèn)房地產(chǎn)嚴(yán)重過剩，控制大城巿發(fā)展又使得大城市房價(jià)過高，同時(shí)許多想到大城市工作生活的公民難以實(shí)現(xiàn)人生的目標(biāo)。

三、反腐敗遲遲不能實(shí)現(xiàn)從抓人反腐向制度體制防腐的有效轉(zhuǎn)化，從而使得各級政府抓經(jīng)濟(jì)建設(shè)的力度明顯減弱。

四、銀行對傳統(tǒng)行業(yè)包括房地產(chǎn)行業(yè)的中小企業(yè)不斷抽資，客觀上加速了經(jīng)濟(jì)下行的速度，甚至在人為制造危機(jī)。

五、滴灌政策使得某些行業(yè)獲得拔苗助長式的快速發(fā)展，一旦泡沫破裂，又在客觀上禍及其它傳統(tǒng)行業(yè)，如創(chuàng)業(yè)板的泡沫破裂，消滅了幾十萬中產(chǎn)階級，導(dǎo)致七月份房地產(chǎn)行業(yè)上升勢頭受制。

幸得央行不斷降準(zhǔn)降息對沖上面的錯(cuò)舉，才使得實(shí)體企業(yè)略有喘息之機(jī)，這次的貨幣貶值，筆者更是深表贊同，將救經(jīng)濟(jì)于危難之中，是真正的宏觀調(diào)控重大舉措。如果年底前能實(shí)施另一重大宏觀調(diào)控舉措“放開計(jì)劃生育”，筆者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)即將見底回升，利好水泥行業(yè)。

首先，人民幣貶值將使外匯占款繼續(xù)下降，客觀上為央行大幅降準(zhǔn)創(chuàng)造了條件。我們需要注意到，由外匯占款制造出的人民幣，喜歡待在投機(jī)市場，占用了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣流量，導(dǎo)致了這幾年國內(nèi) M2 總量快速上升而實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金短缺的怪象。把這部分投機(jī)資金趕出，會(huì)導(dǎo)致 M2 下降，從而可以使得央行的大幅降準(zhǔn)得以實(shí)現(xiàn)，而降準(zhǔn)資金主要來源于國內(nèi)儲(chǔ)蓄存款，投機(jī)性明顯弱于外匯占款，從而有利于回饋實(shí)體經(jīng)濟(jì)。筆者相信，只要大幅降準(zhǔn)，社會(huì)資金的實(shí)際利率就會(huì)真正下行，從而有利于降低實(shí)體企業(yè)，包括水泥行業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，改善企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境。

其次，人民幣適度貶值，可以有效提升國內(nèi)巨大產(chǎn)能的傳統(tǒng)行業(yè)的國際競爭能力，從而使得一大批傳統(tǒng)企業(yè)繼續(xù)為國效命，為國分憂，為國爭光。傳統(tǒng)行業(yè)恰恰是新興行業(yè)的孵化器，人不能好高鶩遠(yuǎn)而自毀長城?？梢灶A(yù)料，優(yōu)勢傳統(tǒng)行業(yè)的復(fù)蘇甚至升級換代，對水泥行業(yè)是有利的。

再者，人民幣貶值傳導(dǎo)到民間的效應(yīng)，是促使老百姓購物保值或提前消費(fèi)，只要貶值速度可控，將促進(jìn)國內(nèi)消費(fèi)，其中重要的一項(xiàng)，是都市化建設(shè)進(jìn)程中的居住條件的改善，如果放開二胎三胎，還會(huì)帶來商品房戶型和戶均面積的劇變，將帶動(dòng)鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)行業(yè)繼續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行十年。

當(dāng)然，我們更應(yīng)該看到，水泥行業(yè)總體產(chǎn)能還是很巨大的，無論如何，我們不應(yīng)該繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能了，而應(yīng)該在行業(yè)自律的前提下，提高技術(shù)管理水平，努力節(jié)能減排，加快行業(yè)兼并重組，利用過剩產(chǎn)能有效保持價(jià)格合理穩(wěn)定，扼制價(jià)格大幅波動(dòng)，從而為國家作出更大貢獻(xiàn)。

來源：水泥商情網(wǎng)