岳君君 蔡永燦

(河南工業(yè)大學(xué)，河南 鄭州 450001)

一、引言

近年來，石化行業(yè)的環(huán)境污染事件屢見報(bào)端:大連港漏油事件，騰格里沙漠污染事件，以及蘭州石化的重大污染事故等，對自然環(huán)境和社會產(chǎn)生了巨大的影響，我國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，企業(yè)逐漸由粗放型轉(zhuǎn)型為集約型，在這個過程中，企業(yè)發(fā)展所面臨的環(huán)境問題日益嚴(yán)峻，一方面是資源約束的壓力，另一方面是環(huán)境污染所造成的社會壓力以及環(huán)保部門的管制;作為經(jīng)濟(jì)組織，企業(yè)不可避免的要以經(jīng)濟(jì)利潤為目標(biāo)，但作為環(huán)境污染者，環(huán)境治理又必然導(dǎo)致企業(yè)成本的上升。面對這種雙重壓力，企業(yè)從單純的追求利益目標(biāo)而轉(zhuǎn)向關(guān)注企業(yè)的自身價值即承擔(dān)社會責(zé)任，而環(huán)境責(zé)任是社會責(zé)任的表現(xiàn)之一。近來，霧霾天氣的肆虐給人們的生活和健康帶來了危害，環(huán)境污染的影響使人們對環(huán)境的關(guān)注度日益提高，而企業(yè)的環(huán)境責(zé)任也成為了人們關(guān)注的焦點(diǎn)之一。隨著可持續(xù)發(fā)展理論和社會責(zé)任體系的不斷完善，明確企業(yè)的環(huán)境責(zé)任與財(cái)務(wù)績效的關(guān)系，有助于企業(yè)開展環(huán)境保護(hù)工作，達(dá)到環(huán)境保護(hù)與企業(yè)利潤的雙贏目標(biāo)。石化行業(yè)作為我國的重污染行業(yè)之一，履行環(huán)境責(zé)任意味著節(jié)能減排，提供高效、清潔的產(chǎn)品及服務(wù)，并不斷提高自身生產(chǎn)運(yùn)營能源利用的效率，但是，不斷增長的環(huán)保成本和新技術(shù)研發(fā)成本等，又會對企業(yè)的財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生一定的影響［1］。因此，本文結(jié)合企業(yè)對環(huán)境責(zé)任的貨幣和非貨幣信息的披露，對企業(yè)環(huán)境責(zé)任與財(cái)務(wù)績效的相關(guān)性進(jìn)行實(shí)證分析。

二、文獻(xiàn)回顧

1、企業(yè)環(huán)境責(zé)任

對于企業(yè)環(huán)境責(zé)任(簡稱CER)，學(xué)術(shù)界尚無統(tǒng)一的界定，不同的學(xué)者有著不同的定義依據(jù)，但普遍認(rèn)為企業(yè)的環(huán)境責(zé)任屬于社會責(zé)任的一種。馬燕(2003)認(rèn)為，企業(yè)在追求股東最大利益最大化和謀求利益發(fā)展的同時，要兼顧環(huán)境保護(hù)的社會需要，企業(yè)在日常經(jīng)營中，其經(jīng)濟(jì)行為不僅要符合環(huán)境的法律要求和道德準(zhǔn)則，還可以自覺致力于環(huán)境保護(hù)和資源節(jié)約，促進(jìn)社會和自然的可持續(xù)發(fā)展，這就是承擔(dān)了環(huán)境責(zé)任［2］。白平則(2004)認(rèn)為，雖然環(huán)境利益是政府所代表的，但是企業(yè)在追求自身及股東經(jīng)濟(jì)利益最大化的過程中，也應(yīng)當(dāng)履行保護(hù)環(huán)境的義務(wù)，對環(huán)境利益承擔(dān)一定的責(zé)任［3］。多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，企業(yè)的社會責(zé)任應(yīng)包括兩個方面:道德責(zé)任和法律責(zé)任［4］，同樣地，環(huán)境責(zé)任也應(yīng)如此。具體來講，企業(yè)的環(huán)境法律責(zé)任指的是由法律、行政法規(guī)規(guī)定的企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的環(huán)境責(zé)任，即其必須履行的職責(zé);企業(yè)的環(huán)境道德責(zé)任是指除法律法規(guī)規(guī)定外的責(zé)任，是企業(yè)在道義上應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的環(huán)境責(zé)任，是企業(yè)的自覺性行為而非強(qiáng)制實(shí)施的。錢易和唐孝炎(2000)認(rèn)為，企業(yè)的環(huán)境道德責(zé)任應(yīng)優(yōu)先考慮五點(diǎn):(1)保護(hù)不可再生資源，提高利用率并循環(huán)利用;(2)勿被“消費(fèi)主義”左右，避免不必要的浪費(fèi);(3)尊重生態(tài)系統(tǒng)，并將其視為經(jīng)濟(jì)系統(tǒng);(4)珍惜環(huán)境;(5)尊重生命和物種，敬畏自然［5］。王紅(2009)從系統(tǒng)辯證學(xué)的視角出發(fā)，提出企業(yè)的環(huán)境責(zé)任作為企業(yè)社會責(zé)任的子系統(tǒng)，是社會發(fā)展的產(chǎn)物，其產(chǎn)生是在企業(yè)自身持續(xù)發(fā)展的階段上，面對公眾的強(qiáng)烈要求以及政府的大力倡導(dǎo)下必須對環(huán)境承擔(dān)的責(zé)任(如圖1所示)，盡管由于地區(qū)之間的政治、經(jīng)濟(jì)和文化差異，各企業(yè)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任的程度有所不同，但這無疑對推動企業(yè)健康、穩(wěn)妥、持久發(fā)展有良好的促進(jìn)作用［6］。

圖1 企業(yè)社會責(zé)任的持續(xù)進(jìn)階

2、企業(yè)環(huán)境責(zé)任與財(cái)務(wù)績效的關(guān)系

Porter(1991)認(rèn)為，企業(yè)排污行為與其經(jīng)濟(jì)利益之間存在緊密的聯(lián)系，因此，在進(jìn)行環(huán)境管理決策時會更加慎重，在處理環(huán)境成本與收益之間的關(guān)系時也會更加理性，并選擇采用新技術(shù)和新工藝以降低環(huán)境管理成本和提高效益［7］。美國學(xué)者克拉克與艾斯蒂(1994)認(rèn)為，企業(yè)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任將會付出一定的成本，會導(dǎo)致其增加短期的經(jīng)營成本，然而對其長期的經(jīng)濟(jì)利益是有利的［8］。白平則(2004)提出，企業(yè)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任導(dǎo)致經(jīng)營成本上升是必然的，但是否會與其營利性產(chǎn)生沖突，其關(guān)鍵就在于，企業(yè)為環(huán)境保護(hù)所付出的成本能否會為其帶來經(jīng)濟(jì)利益。部分學(xué)者認(rèn)為，企業(yè)披露越多的環(huán)境信息，意味著愿意承擔(dān)更多的環(huán)境責(zé)任，提高企業(yè)形象和品牌形象，提升市場競爭力，降低政治風(fēng)險和環(huán)境風(fēng)險，降低成本和增加收入［9］。隨著全球環(huán)境的日益嚴(yán)峻，人們對環(huán)境關(guān)注度的日益提高，承擔(dān)環(huán)境責(zé)任對于企業(yè)來說已經(jīng)逐漸成為影響其發(fā)展的重要因素之一。

三、研究設(shè)計(jì)

1、研究假設(shè)

企業(yè)承擔(dān)環(huán)境保護(hù)責(zé)任意味著企業(yè)要付出一定的資金來進(jìn)行環(huán)境保護(hù)和治理，這些環(huán)境成本支出不只是污染后的治理支出，還包括了企業(yè)投入資金研發(fā)、使用綠色工藝和新技術(shù)，環(huán)境治理保證金，環(huán)保工程的建設(shè)，在實(shí)施節(jié)能減排、循環(huán)經(jīng)濟(jì)中的支出等，從成本收益的角度來看，企業(yè)發(fā)生的這些環(huán)境成本如使用新工藝和新技術(shù)，最終會為企業(yè)帶來一定的經(jīng)濟(jì)利益。因此，基于上述的分析，本文提出假設(shè):我國石化行業(yè)上市公司承擔(dān)的環(huán)境責(zé)任對當(dāng)期財(cái)務(wù)績效存在正向的影響關(guān)系。

2、樣本的選取

本文以滬、深兩市A股上市企業(yè)中石化行業(yè)上市企業(yè)為樣本，剔除資產(chǎn)增長率為負(fù)的企業(yè)，從而避免由于企業(yè)的特殊情況對實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果的干擾，最終確定26家石化行業(yè)上市企業(yè)作為本文的樣本。本文從銳思金融數(shù)據(jù)庫、巨潮資訊網(wǎng)公布的企業(yè)年報(bào)中選取財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)來進(jìn)行分析，環(huán)境責(zé)任指數(shù)中所涉及的貨幣性與非貨幣性信息來自巨潮資訊網(wǎng)公布的企業(yè)社會責(zé)任報(bào)告以及可持續(xù)發(fā)展報(bào)告。

3、變量設(shè)計(jì)

衡量企業(yè)的環(huán)境責(zé)任時，國外的研究主要使用CEP指數(shù)或基于美國TRI數(shù)據(jù)庫的具體污染排放數(shù)據(jù)，在我國，還沒有形成一致的環(huán)境責(zé)任評價指數(shù)和評價體系，也沒有關(guān)于上市企業(yè)污染物排放的數(shù)據(jù)庫，而石化行業(yè)在年報(bào)中披露排污費(fèi)的企業(yè)很少，因此，本文借鑒王正軍和李慧英(2014)的環(huán)境成本指數(shù)［10］，從環(huán)境責(zé)任信息披露的角度，結(jié)合企業(yè)所披露的關(guān)于環(huán)境投入非貨幣信息，來構(gòu)建環(huán)境責(zé)任指數(shù)(見表1)，以此衡量企業(yè)的環(huán)境責(zé)任。其中，正向表示企業(yè)承擔(dān)了此項(xiàng)環(huán)境責(zé)任，賦值為1，負(fù)向表示沒有承擔(dān)此項(xiàng)責(zé)任，賦值為0;在排污量是否達(dá)標(biāo)、有無重大安全事故、是否重污染行業(yè)這幾項(xiàng)中，否定表示正向。本文選用總資產(chǎn)收益率(ROE)、企業(yè)成長情況(GROWTH)來衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)績效水平，資產(chǎn)負(fù)債率(ALR)、企業(yè)規(guī)模(SIZE)及企業(yè)性質(zhì)(OWNER)為控制變量，表2為各變量的定義及計(jì)算方法。

表1 環(huán)境責(zé)任指數(shù)

表2 研究變量設(shè)定及定義

四、實(shí)證檢驗(yàn)分析

1、回歸模型

本文建立如下回歸模型進(jìn)行回歸分析:

2、描述性統(tǒng)計(jì)分析

首先進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，結(jié)果表明，本文所選取的研究樣本中非國有企業(yè)占53.8%，國有企業(yè)占46.2%，表3中，企業(yè)成長情況與資產(chǎn)負(fù)債率的標(biāo)準(zhǔn)差較大，表示分布比較分散，各組樣本分布存在一定偏差，因此，針對這兩個變量的離散情況，進(jìn)行了異常值檢驗(yàn)，結(jié)果并沒有發(fā)現(xiàn)異常值，這說明26個樣本數(shù)據(jù)不存在嚴(yán)重的偏離情況，樣本數(shù)據(jù)是合理可采用的。從表3可以看出，CER均值為4.77，整體承擔(dān)環(huán)境責(zé)任的水平較低。

表3 描述統(tǒng)計(jì)量

3、回歸分析

首先，運(yùn)用SPSS19.0對各變量進(jìn)行 Pearson相關(guān)性分析，分析結(jié)果中CER與ROE的Pearson相關(guān)系數(shù)為0.576，表示兩者之間存在相關(guān)性。

表4 相關(guān)性

表5 模型匯總

表6 Anovab

表7 系數(shù)a

為了研究企業(yè)環(huán)境責(zé)任與財(cái)務(wù)績效間的是否存在線性關(guān)系，進(jìn)一步做回歸分析，運(yùn)行結(jié)果如下表5－7，回歸模型的R方為0.332，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量的觀測值為11.915，其對應(yīng)的概率P－值為0.002，通過了顯著性檢驗(yàn)，且回歸方程的系數(shù)也通過了顯著性檢驗(yàn)，則表明CER與ROA之間存在顯著的線性關(guān)系，且企業(yè)的環(huán)境責(zé)任與財(cái)務(wù)績效有正向的影響。

五、結(jié)論與建議

本文從信息披露的角度出發(fā)，運(yùn)用SPSS19.0，對2013年石化行業(yè)上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了回歸分析，驗(yàn)證了企業(yè)的環(huán)境責(zé)任與財(cái)務(wù)績效之間的相關(guān)性。檢驗(yàn)結(jié)果表明，企業(yè)的環(huán)境責(zé)任與財(cái)務(wù)績效之間存在正的相關(guān)性，即企業(yè)的環(huán)境責(zé)任能夠?qū)ζ湄?cái)務(wù)績效形成正面的影響。其原因可能是，人們的環(huán)境關(guān)注度日益提高，企業(yè)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任可以為其帶來正面影響，塑造良好的品牌形象和社會形象，同時，采用綠色生產(chǎn)和提高新工藝也為企業(yè)帶來了經(jīng)濟(jì)利益，并提高了企業(yè)價值。

石化行業(yè)作為我國的重污染行業(yè)之一，企業(yè)在謀求利益最大化的同時也造成了嚴(yán)重的環(huán)境污染，石化企業(yè)注重環(huán)境保護(hù)、實(shí)現(xiàn)綠色生產(chǎn)顯得尤為重要。因此，本文提出如下建議:(1)政府部門不應(yīng)過于追求GDP的增長和地方的招商引資，應(yīng)發(fā)揮好政府的監(jiān)督作用，與環(huán)境保護(hù)部門聯(lián)合起來，提高環(huán)境監(jiān)管力度，并加大懲罰力度;(2)企業(yè)應(yīng)設(shè)立環(huán)境管理部門，對其日常生產(chǎn)經(jīng)營中的環(huán)境保護(hù)工作進(jìn)行監(jiān)督，并對各部門的環(huán)境保護(hù)工作進(jìn)行評價并相應(yīng)的給予激勵;(3)中國環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會等非營利性組織應(yīng)構(gòu)建統(tǒng)一的環(huán)境責(zé)任評價體系，對企業(yè)做出公正客觀地評價;(4)社會公眾應(yīng)提高企業(yè)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任的意識，當(dāng)企業(yè)發(fā)生環(huán)保事故時以理性的方式維護(hù)社會環(huán)境權(quán)益。

［1］何文娜，趙選民.低碳經(jīng)濟(jì)下環(huán)境績效對財(cái)務(wù)績效影響的實(shí)證研究——來自中國石油行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)［J］.生態(tài)經(jīng)濟(jì)，2014(01):26－32.

［2］馬燕.企業(yè)的環(huán)境保護(hù)責(zé)任［M］.現(xiàn)代法學(xué)，2003.

［3］白平則.論企業(yè)的環(huán)境責(zé)任［J］.山西師大學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版)，2004(31):30－35.

［4］張士元，劉麗.論企業(yè)的社會責(zé)任［J］.法商研究，2001(06):106－110.

［5］錢易，唐孝炎.環(huán)境保護(hù)與可持續(xù)發(fā)展［M］.高等教育出版社，2000.

［6］王紅.企業(yè)的環(huán)境責(zé)任研究——基于系統(tǒng)辯證學(xué)的視角［D］.同濟(jì)大學(xué)，2008.

［7］邁克爾·波特.競爭優(yōu)勢［M］.北京:華夏出版社，1997.

［8］劉幫成，余宇新.企業(yè)國際競爭力的新要素:環(huán)境管理［J］.科技進(jìn)步與決策，2001(05):78 －80.

［9］Clarkson P M，Overell M B，Chepple L.Environmental reporting and its relation to corporate environmental performance ［J］.Journal of Accounting，F(xiàn)inance and Business Studies，2011，47(1):27 －60.

［10］王正軍，李慧英.企業(yè)環(huán)境成本與績效的相關(guān)性實(shí)證研究——基于環(huán)境信息披露的視角［J］.商業(yè)會計(jì)，2014(11):10－12.