張鵬飛

(蘭州財經(jīng)大學(xué)，甘肅 蘭州 730000)

一、中國經(jīng)濟現(xiàn)狀

從2008年國際金融危機之后，全球經(jīng)濟進入了一種低速增長狀態(tài)，在人們對后續(xù)經(jīng)濟發(fā)展以“悲觀”和“無奈”為主基調(diào)的情況下，中國政府出臺了4萬億的經(jīng)濟強刺激計劃，避免了與世界經(jīng)濟的同步下行。但是以2012年為轉(zhuǎn)折點我國經(jīng)濟進入增長速度換擋期，由以前的高速增長變?yōu)橹懈咚僭鲩L狀態(tài)，并且具有一定的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。從歷史經(jīng)驗來看，發(fā)達國家在經(jīng)歷高速增長的起飛階段而進入成熟階段之后很難維持5%以上的較高水平，但是以政府為主導(dǎo)的中國經(jīng)濟 GDP增長卻維持在2012年7.7%，2013年7.7%，2014年7.4%和2015年第一季度7%的水平(圖一)。2010年開始我國的GDP增長就面臨著下行壓力，從數(shù)據(jù)來看，我國的經(jīng)濟下行是具有一定的慣性，并且逐步從2010年的10.5%下滑到2015年第一季度的7%(圖一)。根據(jù)薩繆爾森的乘數(shù)—加速數(shù)理論，經(jīng)濟社會中的投資、收入、消費相互影響，相互調(diào)節(jié)，通過加速數(shù)，上升的收入和消費會引致新的投資，通過乘數(shù)，投資又使收入進一步增長，從而形成了累積性的經(jīng)濟擴張或收縮的局面。因此，如果政府不對經(jīng)濟進行干預(yù)，通過各部門、各地區(qū)以及社會生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)的相互影響，我國經(jīng)濟的增長速度還會逐步放緩，經(jīng)濟下行壓力大。因此，近幾年我國政府一直出臺政策打“下限保衛(wèi)戰(zhàn)”。以下通過我國經(jīng)濟增速和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)對目前的經(jīng)濟現(xiàn)狀做出深入分析。

(一)經(jīng)濟增速分析

一個經(jīng)濟體在經(jīng)濟起飛之后，由較長時間的高速增長轉(zhuǎn)入中高速或低速增長是世界經(jīng)濟的普遍規(guī)律。2001年—2011年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值年平均增長率為10.4%;2012—2014年國內(nèi)生產(chǎn)總值年平均增長率是7.6%(圖一)?？梢钥闯?，以2012年為節(jié)點我國經(jīng)濟從高速增長進入了中高速增長，在我國當(dāng)前勞動力人口和資本積累率都下降的其情況下，經(jīng)濟增速逐步放緩。

圖一 2001年—2015年一季度中國GDP同比增幅

(二)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)分析

目前，我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、需求結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)都在發(fā)生著潛在的漸進式轉(zhuǎn)變，那么由此組成的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的全面升級和不斷優(yōu)化將會極大提高中國在經(jīng)濟全球化中的地位。第一，2012年的三次產(chǎn)業(yè)構(gòu)成中，第三產(chǎn)業(yè)的增加值是45.5%，第二產(chǎn)業(yè)的增加值為45%，第三產(chǎn)業(yè)的增加值次超過了第二產(chǎn)業(yè)的增加值，在2013年第三產(chǎn)業(yè)的增加值達到46.9%與第二產(chǎn)業(yè)增加值差距有擴大趨勢，說明我國正從工業(yè)大國向服務(wù)業(yè)大國轉(zhuǎn)變(圖二)。第二、伴隨著收入和資本存量的增長和刺激內(nèi)需的政策下，我國經(jīng)濟由投資和出口主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變?yōu)橄M主導(dǎo)型。第三、隨著新農(nóng)村、小城鎮(zhèn)建設(shè)的大力推廣，城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)不僅得到了優(yōu)化，差距逐漸縮小，而且會使區(qū)域發(fā)展更加趨于平衡。

圖二 2001年—2013年三次產(chǎn)業(yè)構(gòu)成

二、中國經(jīng)濟下行壓力大的成因

(一)宏觀經(jīng)濟調(diào)控理念的轉(zhuǎn)變

過去中國經(jīng)濟的宏觀調(diào)控與西醫(yī)療法類似，生病時就吃止痛藥和抗生素，導(dǎo)致對病痛的低容忍度。現(xiàn)在的宏觀經(jīng)濟政策調(diào)控正如習(xí)近平總書記所說的“保持戰(zhàn)略上的平常心”，不再下猛藥，使市場經(jīng)濟發(fā)揮更大的作用。我國在金融危機之后推出大規(guī)模的刺激政策，雖然保住了經(jīng)濟增速，但為之后的產(chǎn)能過剩、債務(wù)風(fēng)險埋下了隱患。目前，政府的宏觀調(diào)控理念正發(fā)生著積極的變化，強調(diào)政府由管理者向服務(wù)者轉(zhuǎn)變，激發(fā)市場活力，經(jīng)濟政策堅持“保增長、控風(fēng)險、調(diào)結(jié)構(gòu)、粗改革”的三字真言，堅持區(qū)間調(diào)控，即使面對經(jīng)濟下行壓力，也要保持政策定力以“微刺激”的手段來維持經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力。過去的財政政策主要是“挖坑放水”，現(xiàn)在相關(guān)部門已經(jīng)轉(zhuǎn)變這種思路，適當(dāng)擴大政府借貸的特權(quán)，使地方政府以市場化原則為導(dǎo)向發(fā)行地方債券，并且引導(dǎo)金融資本和社會資本投資重點從經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)向民生。當(dāng)前的貨幣政策更加穩(wěn)健，在新的經(jīng)濟增長點并不成熟的情況下，貨幣政策通過微調(diào)，已經(jīng)從之前的“總量寬松、粗放刺激”向“總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”轉(zhuǎn)變，避免經(jīng)濟的硬著陸。

(二)產(chǎn)能過剩

目前，我國還沒有建立完善的指標(biāo)去衡量產(chǎn)能是否過剩，歐美國家一般使用產(chǎn)能利用率或者設(shè)備利用率來衡量產(chǎn)能是否過剩，一般認為設(shè)備利用率在79%—83%時，處于合理區(qū)間，當(dāng)設(shè)備利用率在79%以下時，則產(chǎn)能過剩。美國在1972—2013年的工業(yè)產(chǎn)能利用率的平均值是78.7%，由于美國的市場經(jīng)濟非常完善，與美國作可比分析認為產(chǎn)能保持21%左右的過剩是比較合理的。以我國2013年的鋼鐵產(chǎn)能利用率為例，鋼鐵產(chǎn)量約7.79億噸左右，鋼鐵的產(chǎn)能為9.9億噸左右，得出鋼鐵的產(chǎn)能利用率剛好為78.7%，則鋼鐵行業(yè)不存在嚴重的過剩。中國社科院的齊建國認為我國鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過剩是顯而易見的，與美、日發(fā)達國家相比，中國鋼鐵行業(yè)的價格“血拼”和大面積的虧損表明中國的鋼鐵產(chǎn)能遠高于國家公布的數(shù)據(jù)或者說實際的產(chǎn)能利用率遠低于78.7%。產(chǎn)能過剩主要通過居民的消費預(yù)期下降、企業(yè)的投資預(yù)期下降和銀行業(yè)的不良資產(chǎn)增加使得宏觀經(jīng)濟下行壓力加大。

(三)外貿(mào)出口壓力大

從我國的貨物和服務(wù)凈出口對國內(nèi)生產(chǎn)總值增長貢獻率來看，外貿(mào)出口壓力大。2005年—2008年我國外貿(mào)對GDP的貢獻為正，相應(yīng)的國內(nèi)GDP的同比增長率也維持兩位數(shù)以上，在2008年金融危機之后全球進入蕭條階段，我國貨物和服務(wù)凈出口對國內(nèi)生產(chǎn)總值增長貢獻率在2009年跌至－37.4%，并且在隨后的幾年里貢獻率基本處于負值，相應(yīng)的國內(nèi)GDP增長速度也僅僅是維持在7%以上。由此說明，在外貿(mào)出口和GDP增長速度高度正相關(guān)的情況下，疲軟外貿(mào)需求增大了我國經(jīng)濟下行壓力。另一方面正如習(xí)近平總書記說的“打鐵還需自身硬”，中國制造產(chǎn)品的競爭力在國際市場上的下降也是外貿(mào)貢獻率處于負值的一個原因。高額的企業(yè)所得稅、近年來持續(xù)上升的勞動力成本，以及融資成本的高負擔(dān)使得中國企業(yè)的國際競爭力下降。再說，中國的單月出口額的體量已經(jīng)很大，還要使其保持高增長率是很難的，那么，低的外貿(mào)出口和之前提到的國內(nèi)產(chǎn)能過剩會導(dǎo)致中國未來的投資率下降。

(四)企業(yè)效益下滑

企業(yè)呈下降趨勢的利潤增長率和過高的負債率對經(jīng)濟下行產(chǎn)生壓力。無論是國有企業(yè)還是民營企業(yè)，近些年的利潤增長率都是下降趨勢，甚至包括中國五百強的企業(yè)利潤率比不過一些經(jīng)濟增速為負的歐美國家的大企業(yè)。對于企業(yè)的負債占GDP的比重在世界范圍來說不算很高，但是與稅前收入相比在2014年高達3.5，遠遠超出了經(jīng)濟學(xué)家認為的臨界值2，說明企業(yè)在還債方面具有巨大的挑戰(zhàn)。復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授韋森認為，中國經(jīng)濟在未來出現(xiàn)問題應(yīng)該會在企業(yè)負債上而不是大家擔(dān)心的政府負債。

我們也可以通過中國的工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)和制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)對中國的企業(yè)做出分析。我國的工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)在2012年2月之后則一直處于100以內(nèi)，并且一直處于下降趨勢，2015年前4個月保持在95左右的水平。PPI的下降是由多種因素造成，主要是原材料的采購價格下降的傳導(dǎo)作用和市場疲軟的需求，同時也反應(yīng)了生產(chǎn)者的受損程度。中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)作為宏觀經(jīng)濟走勢的先行指標(biāo)，從近期的數(shù)據(jù)來看在50左右波動，并且這種波動在2011年6月之后就是如此，表明宏觀經(jīng)濟不如以往。進一步分析，在2012年之后我國的中小型企業(yè)的PMI基本處于50%以下的收縮區(qū)間，大型企業(yè)基本處于50%以上的景氣區(qū)間，表明中小型企業(yè)對經(jīng)濟下行產(chǎn)生更大壓力。

(五)經(jīng)濟增長目標(biāo)的下調(diào)

近些年來我國的經(jīng)濟增長目標(biāo)持續(xù)下調(diào)，2005—2011年GDP增長目標(biāo)為 8%，2012—2014年 GDP增長目標(biāo)為7.5%，而今年3月5日李克強總理在第十二屆全國人民代表大會第三次會議開幕式上做的政府工作報告中指出“2015年經(jīng)濟增長和通脹控制目標(biāo)分別降為7%左右和3%左右，M2增速目標(biāo)降為12%左右”，我國再一次下調(diào)經(jīng)濟增長速度。從各省的經(jīng)濟增長目標(biāo)分析，2012年我國有4個省下調(diào)了GDP增速，分別是浙江、福建、山東、廣東。2013年我國有12個省下調(diào)GDP增長速度，分別是山西、內(nèi)蒙古、遼寧、黑龍江、上海、浙江、湖南、廣東、海南、重慶、四川、陜西。在2014年GDP增長速度下調(diào)省份進一步增多到22個，分別是北京、天津、山西、河北、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、江蘇、安徽、福建、山東、河南、廣西、重慶、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏。近年來，我國更加強調(diào)經(jīng)濟增長的質(zhì)量，不以GDP增速作為政績考核的主要指標(biāo)，努力實現(xiàn)“不帶來后遺癥的速度”，這將有利于經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)標(biāo)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，但同時也給經(jīng)濟增長下行帶來了壓力。

三、結(jié)語

近三年來，我國政府年年在“打下限保衛(wèi)戰(zhàn)”，通過年中的微刺激使經(jīng)濟增速有小幅反彈，但是對于政策的制定和實施應(yīng)避免“碎片化”和“短期化”，即政策措施應(yīng)該整體規(guī)劃、總體銜接，而且不能使措施的效力僅僅發(fā)揮一兩個季度。同時，中國經(jīng)濟的增長再也不能通過大規(guī)模的投資來推動。經(jīng)濟學(xué)家認為，投資的高速增長帶來了經(jīng)濟的高速增長，但是當(dāng)經(jīng)濟到達繁榮時期，不當(dāng)投資和過度投資大規(guī)模出現(xiàn)后，大蕭條也就來了。并且中國的投資主要是銀行貸款形成的，這樣將會增大金融風(fēng)險，尤其是銀行業(yè)的風(fēng)險增大，當(dāng)投資項目的收益還不了銀行貸款時，經(jīng)濟就會出現(xiàn)大問題。正如歷史發(fā)展規(guī)律一樣，經(jīng)濟下行并不可怕，可怕的是當(dāng)人們意識到這一規(guī)律后政府通過投資來實現(xiàn)“保增長”，這樣才可能使得經(jīng)濟進入大蕭條階段。

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［3］周景彤.新常態(tài)下的經(jīng)濟增速［J］.中國金融2014－11－1.

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