影響石油價(jià)格的因素在增加，石油正在回歸一般大宗商品隊(duì)列，價(jià)格的波動(dòng)的特征還在，但石油工業(yè)的青春期已經(jīng)過(guò)去了。

隨著半年多來(lái)石油價(jià)格的大幅下滑，“價(jià)格戰(zhàn)爭(zhēng)”一詞已被廣泛使用。2月9日至12日我到倫敦參加英國(guó)石油研究會(huì)Energy Institute主辦的2015年國(guó)際石油周（IPWEE）活動(dòng)。會(huì)議期間我拿到了一本西班牙英文版的二月份《Energia16》雜志，封面文章的標(biāo)題就是“Price War”。封面圖片是一幅卡通漫畫：左邊是戴著拳擊手套準(zhǔn)備出擊的美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬，右邊是同樣戴著拳擊手套的沙特國(guó)王，中間是西裝革履高舉雙手表示比賽馬上開始的習(xí)近平，他是裁判員。在最右邊是普京，也戴著拳擊手套準(zhǔn)備上場(chǎng)。漫畫不便過(guò)分追究細(xì)節(jié)，我認(rèn)同本次石油大幅下跌四個(gè)最主要關(guān)聯(lián)國(guó)家就是沙特、美國(guó)、俄羅斯和中國(guó)。

前三個(gè)國(guó)家是眼下石油產(chǎn)量最大的國(guó)家，稱之為“千萬(wàn)桶俱樂(lè)部”國(guó)家，中國(guó)本土雖然只有400萬(wàn)桶石油日產(chǎn)量，還不足千萬(wàn)桶的一半，但已經(jīng)在世界上排在第四位。最重要的是，中國(guó)是過(guò)去10幾年石油消費(fèi)和石油進(jìn)口增長(zhǎng)最快的國(guó)家。去年中國(guó)平均日進(jìn)口石油約為600萬(wàn)桶，在石油價(jià)格最低的去年12月份和今年1月份，看到有報(bào)道，中國(guó)曾有高達(dá)700萬(wàn)桶/日石油進(jìn)口的記錄。

過(guò)去10年，中國(guó)三家石油央企加快了“走出去”的步伐，累計(jì)海外投資已高達(dá)1500億美元。尤其是在2008年世界金融風(fēng)暴石油價(jià)格大幅下跌之后，2009年至2013年國(guó)際石油行業(yè)大并購(gòu)周期中，三家石油央企海外并購(gòu)?fù)顿Y凈支出1041億美元。同期間，美國(guó)最大三家石油公司?？松梨凇⒀┓瘕埡涂捣频牟①?gòu)凈支出僅為90億美元。歐洲四家最大石油公司殼牌、BP、道達(dá)爾和埃尼并購(gòu)凈支出為負(fù)500億美元，換句話說(shuō)凈賣出了500億美元的石油資產(chǎn)。我把這五年稱之為石油并購(gòu)的“中國(guó)時(shí)代”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國(guó)石油公司海外投資控股或參股油田的石油日產(chǎn)量可能高達(dá)600萬(wàn)桶/日。近幾年伊拉克石油產(chǎn)量快速增長(zhǎng)，中國(guó)資本和石油公司的參與發(fā)揮了重要的作用。把中國(guó)本土產(chǎn)量加上中國(guó)海外投資形成的產(chǎn)量，中國(guó)石油公司全球石油產(chǎn)量也有千萬(wàn)桶/日之巨。

中國(guó)不僅是全球石油消費(fèi)增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)，也是海外石油資源投資增長(zhǎng)最快的國(guó)家，可以被視為是全球石油需求和供給的最重要的國(guó)家之一。這本雜志對(duì)中國(guó)在國(guó)際石油市場(chǎng)作用的認(rèn)識(shí)比3個(gè)月前英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志的封面文章更加深刻一些。后一本雜志的文章認(rèn)為石油價(jià)格下跌是沙特、美國(guó)和俄羅斯“三國(guó)演義”的結(jié)果。在《Energia16》雜志的漫畫作者看來(lái)，不論誰(shuí)在此次石油價(jià)格戰(zhàn)中獲勝，中國(guó)絕不會(huì)是輸家，雖然不是拳手，但裁判員的角色很重要。

沒(méi)有疑問(wèn)，這次“價(jià)格戰(zhàn)爭(zhēng)”的發(fā)起一方是歐佩克，更準(zhǔn)確地說(shuō)是歐佩克三個(gè)海灣成員國(guó)，主導(dǎo)者是沙特阿拉伯，參與跟隨的有科威特和阿聯(lián)酋。借助豐富的石油資源和低廉的生產(chǎn)成本，即使在40美元/桶價(jià)格下，他們都有十幾美元/桶以上的利潤(rùn)。沙特科威特甚至有30美元/桶以上的利潤(rùn)，也就是說(shuō)，他們石油生產(chǎn)成本每桶在十美元以下。這就是他們的石油部長(zhǎng)大臣們腰桿很硬，不斷放話說(shuō)石油價(jià)格“跌到20美元也不減產(chǎn)”的底氣所在。還有一條就是過(guò)去幾年的高油價(jià)讓這些國(guó)家都積累了厚實(shí)的石油美元儲(chǔ)備。

去年11月27日，歐佩克日內(nèi)瓦會(huì)議決定維持3000萬(wàn)桶/日產(chǎn)量配額不變，沙特已經(jīng)清晰表明了為了保持市場(chǎng)份額不惜打一場(chǎng)石油的“價(jià)格戰(zhàn)爭(zhēng)”。盡管媒體不斷使用“價(jià)格戰(zhàn)爭(zhēng)”一詞，但沙特石油大臣并不太愿意直接使用這樣的字眼。過(guò)去三年，盡管全球消費(fèi)量上升了300萬(wàn)桶，而歐佩克的市場(chǎng)份額卻下跌了近3個(gè)百分點(diǎn)。市場(chǎng)持續(xù)下降的主要原因是非歐佩克國(guó)家石油產(chǎn)量的持續(xù)上升，過(guò)去五年全球石油產(chǎn)量增量的一半來(lái)自于美國(guó)，美國(guó)的非常規(guī)石油產(chǎn)量已接近500萬(wàn)桶/日，正是頁(yè)巖油致密油產(chǎn)量的增加使得美國(guó)一度重回“千萬(wàn)桶俱樂(lè)部”。近幾年俄羅斯石油產(chǎn)量也在持續(xù)增加，2014年日產(chǎn)量接近1100萬(wàn)桶，創(chuàng)造了蘇聯(lián)解體以來(lái)的最高產(chǎn)量。其實(shí)，歐佩克的石油富裕產(chǎn)能非常強(qiáng)大，尤其是沙特阿拉伯至少具備300萬(wàn)桶/日的富裕生產(chǎn)能力，而歐佩克維持產(chǎn)量份額是堅(jiān)定和明確的，過(guò)去幾年一直維持在3100萬(wàn)桶/日的水平上。

幾年過(guò)來(lái)，沙特等幾個(gè)海灣國(guó)家明顯感覺(jué)到了“不公平”的待遇。但面對(duì)這次石油價(jià)格大幅下跌要不要堅(jiān)持“不減產(chǎn)戰(zhàn)略”，歐佩克國(guó)家是有分歧的。對(duì)于需要較高油價(jià)才能維持國(guó)家預(yù)算平衡的國(guó)家，例如委內(nèi)瑞拉和伊朗，他們一直都要求歐佩克減少產(chǎn)量，把油價(jià)維持在較高的水平上。一月下旬歐佩克成員國(guó)和顧問(wèn)機(jī)構(gòu)在日內(nèi)瓦再次召開會(huì)議，從傳遞出來(lái)的消息看，歐佩克不減產(chǎn)的信心是堅(jiān)定的，拒絕了委內(nèi)瑞拉伊朗等幾個(gè)國(guó)家要求減少產(chǎn)量的要求。

在一月底的達(dá)沃斯論壇上，歐佩克和沙特阿拉伯的石油官員為其堅(jiān)持不減產(chǎn)的政策辯護(hù)。歐佩克秘書長(zhǎng)阿·巴達(dá)里說(shuō)：“如果我們11月決定減產(chǎn)，我們將不得不一次又一次一減再減，而非歐佩克產(chǎn)油國(guó)必將不斷增加產(chǎn)能，填補(bǔ)我們的減產(chǎn)空間。我對(duì)所有要求歐佩克減少石油生產(chǎn)的人說(shuō)，誰(shuí)的（石油）生產(chǎn)成本更低？我們?yōu)楹尾蛔尦杀镜偷氖拖壬a(chǎn)，然后再去開采那些高成本的石油呢？石油價(jià)格肯定將會(huì)上漲，我已經(jīng)經(jīng)歷了3-4次類似的（油價(jià)）起伏周期了?！笔澜缱畲笫凸旧程匕⒚拦臼紫瘓?zhí)行官卡利德·阿·法利哈同意巴達(dá)里的觀點(diǎn)，他說(shuō)，“盡管（油價(jià)）恢復(fù)還有花些時(shí)間，但石油市場(chǎng)總會(huì)以自己的力量回歸平衡的?！?/p>

在石油供應(yīng)充足甚至是寬裕的條件下，歐佩克顯然無(wú)力承擔(dān)“石油央行”的職能，就像歐佩克秘書長(zhǎng)巴達(dá)里所說(shuō)的，我們減少的產(chǎn)量非歐佩克可以很快就能補(bǔ)上，只能靠成本優(yōu)勢(shì)拔高成本將產(chǎn)能擠出市場(chǎng)，市場(chǎng)才能回歸平衡，價(jià)格才能回歸正常。

不管如何解釋，“戰(zhàn)爭(zhēng)”總是要分陣營(yíng)的，既會(huì)有敵人也得有盟友。歐佩克12個(gè)成員國(guó)并非都是沙特的朋友，但有科威特阿聯(lián)酋鼎力相助，堅(jiān)持下來(lái)必定是有效果的?？偸怯腥讼矚g用“陰謀論”來(lái)解釋世界，一開始是說(shuō)美國(guó)和沙特聯(lián)手重復(fù)上個(gè)世紀(jì)80年代末的故事，用石油價(jià)格打擊俄羅斯，也有說(shuō)沙特要用石油價(jià)格打垮美國(guó)的高成本頁(yè)巖油氣。endprint

幾個(gè)月了回過(guò)頭來(lái)看，沙特堅(jiān)持不減產(chǎn)維持市場(chǎng)份額的主張是“陽(yáng)謀”不是“陰謀”。進(jìn)入二月份之后，石油價(jià)格出現(xiàn)了明顯的回升，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明布蘭特原油價(jià)格上升超過(guò)10%，二月底回升到每桶60美元上方。WTI仍在50美元/桶上下徘徊，布蘭特與WTI的價(jià)差又有了拉大的趨勢(shì)。美國(guó)動(dòng)用鉆機(jī)數(shù)量已經(jīng)大幅下降，大部分石油公司，尤其是跨國(guó)石油公司，包括中國(guó)和俄羅斯的國(guó)家石油公司已經(jīng)宣布大幅消減2015年的投資預(yù)算，高成本的產(chǎn)能已經(jīng)受到了擠壓，低油價(jià)刺激了消費(fèi)的增加，石油的供給與消費(fèi)正在趨于平衡，于是有媒體說(shuō)，這次石油價(jià)格戰(zhàn)沙特笑到了最后。

據(jù)臺(tái)灣“聯(lián)合新聞網(wǎng)”2月27日?qǐng)?bào)道，沙特阿拉伯石油部長(zhǎng)納米25日表示，石油需求持續(xù)成長(zhǎng)且市場(chǎng)已恢復(fù)平靜，暗示沙特認(rèn)為國(guó)際油價(jià)已經(jīng)觸底，也呼應(yīng)石油輸出國(guó)組織官員認(rèn)為油價(jià)最低為每桶約60美元的言論。一名波斯灣產(chǎn)油國(guó)的OPEC資深代表24日向路透社表示，油價(jià)已開始在目前的價(jià)位回穩(wěn)，意味著每桶60美元的價(jià)位就是底部。他指出，OPEC沒(méi)必要舉行任何緊急會(huì)議。

IEA總裁瑪麗亞·范德胡芬女士認(rèn)為是“頁(yè)巖油改變了市場(chǎng)”，“石油輸出國(guó)組織讓市場(chǎng)自行調(diào)整的舉動(dòng)就反映出了這點(diǎn)。實(shí)際上，這可能已讓輕致密油成為新的產(chǎn)量調(diào)節(jié)者，但不會(huì)將其逐出市場(chǎng)?！彼a(bǔ)充稱，美國(guó)頁(yè)巖產(chǎn)業(yè)的興起意味著，歐佩克將永遠(yuǎn)不會(huì)恢復(fù)其在此次全球金融危機(jī)之前所擁有的石油市場(chǎng)份額。隨著油價(jià)回升，到2020年末，美國(guó)頁(yè)巖產(chǎn)業(yè)甚至可能會(huì)以“更強(qiáng)大”的面貌出現(xiàn)。

美國(guó)能源部表示，今年美國(guó)石油日產(chǎn)量將增長(zhǎng)60萬(wàn)桶，達(dá)到930萬(wàn)桶；2016年將增長(zhǎng)20萬(wàn)桶，達(dá)到950萬(wàn)桶。今年增長(zhǎng)的預(yù)期略低于去年12月的預(yù)測(cè)，反映出油價(jià)下跌對(duì)美國(guó)石油業(yè)的壓力。美國(guó)能源部表示：“許多石油公司減少了勘探性鉆探活動(dòng)以應(yīng)對(duì)油價(jià)的不斷下跌，今后鉆探活動(dòng)將集中在已經(jīng)有采油井的成熟地區(qū)進(jìn)行?！边@些官方估計(jì)表明，美國(guó)頁(yè)巖產(chǎn)業(yè)應(yīng)對(duì)油價(jià)暴跌的能力不像人們?cè)瓉?lái)?yè)?dān)心的那么弱。盡管產(chǎn)量增長(zhǎng)將會(huì)放緩，但官員們表示，明年的產(chǎn)量將達(dá)到自1970年以來(lái)的最高水平。

在此次石油價(jià)格戰(zhàn)中，為了維護(hù)市場(chǎng)份額歐佩克沒(méi)有減產(chǎn)，石油價(jià)格回升了，歐佩克不是輸家。美國(guó)致密油成為了新的產(chǎn)量調(diào)節(jié)者，美國(guó)石油產(chǎn)量將達(dá)到1970年以來(lái)的新高，甚至將來(lái)會(huì)以“更強(qiáng)大的面貌出現(xiàn)”，所以美國(guó)也不是輸家。中國(guó)的消費(fèi)者得到的是13連降和2次連升的汽柴油價(jià)格實(shí)惠，也是實(shí)實(shí)在在的贏家。而中國(guó)的石油公司則是承受了沉重的經(jīng)營(yíng)壓力，至今還沒(méi)有得到緩解。

到目前為止，美沙中俄四大產(chǎn)油國(guó)在此次石油價(jià)格大戰(zhàn)中，俄羅斯是最大的輸家：盧布下跌、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)下滑，再加上烏克蘭危機(jī)和美歐聯(lián)手制裁，國(guó)家和人民都在經(jīng)受2008年以來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，但俄羅斯不會(huì)在危機(jī)中倒下。與前三次石油危機(jī)相比，不論是經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、外匯儲(chǔ)備還是政府應(yīng)對(duì)能力上看，普京的應(yīng)對(duì)不會(huì)比以往更加困難。并吞克里米亞增加了民族的凝聚力，就像當(dāng)年贏得了車臣戰(zhàn)爭(zhēng)，高漲的俄羅斯民族主義極大地提高了普京在國(guó)內(nèi)的支持率。即使是主要的反對(duì)派領(lǐng)袖鮑里斯·涅姆佐夫在克里姆林宮附近被刺殺也沒(méi)有對(duì)普京造成太大的壓力。

美國(guó)和中國(guó)既是石油最大的石油進(jìn)口國(guó)也是最大的石油生產(chǎn)國(guó)和石油投資國(guó)，沙特和俄羅斯則是最大的石油出口國(guó)，石油價(jià)格下跌的影響各不相同。即使作為價(jià)格戰(zhàn)發(fā)起國(guó)的沙特阿拉伯，為了維持市場(chǎng)份額而支付收入減少的代價(jià)也是巨大的。如果說(shuō)2014年俄羅斯由于石油價(jià)格下跌少收入了1000億美元，沙特的石油出口收入下降也會(huì)在千億美元的量級(jí)上。雖然說(shuō)美國(guó)頁(yè)巖油致密油讓美國(guó)重回“千萬(wàn)桶俱樂(lè)部”，石油價(jià)格下跌讓大多數(shù)投資人難以收回巨大的投資。同樣，上一輪并購(gòu)高潮中中國(guó)千億美元的海外石油資產(chǎn)投資也由于此輪價(jià)格下跌造成很大的經(jīng)營(yíng)壓力。

不論是石油生產(chǎn)者或是石油消費(fèi)者，平穩(wěn)可持續(xù)的石油價(jià)格可以平衡各方長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)的利益，核心是可持續(xù)。21世紀(jì)是能源大轉(zhuǎn)型的世紀(jì)，可持續(xù)的石油價(jià)格不僅要反映石油自身的供求關(guān)系，還有可替代能源和新能源的發(fā)展和投資態(tài)勢(shì)對(duì)石油價(jià)格也將產(chǎn)生重大的影響。技術(shù)進(jìn)步和低碳道德化對(duì)世界能源轉(zhuǎn)型必將發(fā)生重大的影響。在交通運(yùn)輸領(lǐng)域，石油一直是不可替代的燃料，今天我們看到了天然氣和電動(dòng)汽車的進(jìn)步，人們正在尋找石油的替代品，我們已經(jīng)看到了技術(shù)上的可能性。替代品技術(shù)和經(jīng)濟(jì)的成熟也許還需時(shí)日，但這一天遲早要到來(lái)的。石油時(shí)代的終結(jié)就像石器時(shí)代終結(jié)一樣，不是由于沒(méi)有了石頭，而是人類發(fā)現(xiàn)了銅，掌握了青銅冶煉技術(shù)，人類進(jìn)入了青銅時(shí)代。電池儲(chǔ)能技術(shù)正在醞釀重大的突破，我們無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)內(nèi)燃機(jī)汽車何時(shí)被何種技術(shù)替代，但這一天總會(huì)到來(lái)的。

今天的石油價(jià)格是一把雙刃劍，高價(jià)格可以吸引更多的投資增加石油供給，同時(shí)也可以鼓勵(lì)石油替代技術(shù)的投資，加速替代品的出現(xiàn)。石油價(jià)格不再是脫韁的野馬，可以自由奔馳了。石油價(jià)格的韁繩不僅掌握在石油工業(yè)手里，汽車工業(yè)、新能源行業(yè)對(duì)石油價(jià)格的話語(yǔ)權(quán)也在增加。影響石油價(jià)格的因素在增加，石油正在回歸一般大宗商品隊(duì)列，價(jià)格的波動(dòng)的特征還在，但石油工業(yè)的青春期已經(jīng)過(guò)去了，“一飛沖天，一跌折半”的大起大落的價(jià)格波動(dòng)將不再是周期性的常態(tài)。endprint