楊愛喜,吳鑫華

(1.華立集團股份有限公司事業(yè)部，杭州 310000；2.杭州普拉格新能源汽車有限公司，杭州 310000)

近年來，由于天然原料的價格和匱乏問題，以及環(huán)境污染問題的存在，人類對新能源的需求和使用日益拓展廣泛。新能源汽車企業(yè)也因此在我國得到了各界的技術(shù)與資金支持。但是，作為新興的產(chǎn)業(yè)，依然有大多數(shù)新能源汽車企業(yè)特別是民營企業(yè)受到技術(shù)瓶頸和資金支持不足的限制。隨著新能源汽車企業(yè)的進一步發(fā)展，該類型企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題也凸顯得越來越多。因此，我們亟待構(gòu)建一個適合于中國新能源汽車企業(yè)的財務(wù)管理體系，以幫助其快速發(fā)展壯大。本文擬從構(gòu)建財務(wù)管理體系的角度，來探討如何提高新能源汽車企業(yè)的財務(wù)管理水平。

1 當前新能源汽車企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題

當前新能源汽車企業(yè)財務(wù)管理中最突出且又亟待解決的問題首推籌資問題。無論是籌資渠道還是籌資方式上，新能源汽車企業(yè)都可以更進一步地拓寬道路。必須明確指出的是，新能源汽車企業(yè)按主營業(yè)務(wù)可以分為僅提供新能源汽車技術(shù)的企業(yè)、整車生產(chǎn)企業(yè)、混合型（對外提供技術(shù)、產(chǎn)品或核心零部件）企業(yè)。不同類型的企業(yè)，籌資渠道和方式等財務(wù)管理方面也應(yīng)當有所區(qū)別。僅提供新能源汽車生產(chǎn)技術(shù)的企業(yè)，固定資產(chǎn)需求量小，流動資產(chǎn)和無形資產(chǎn)比例小，籌資方式的選擇可以較為簡單。混合型企業(yè)目前發(fā)展勢較快，固定資產(chǎn)需求量較大，無形資產(chǎn)比例較高，籌資并不存在很大困難。籌資問題最大的是整車生產(chǎn)企業(yè)，固定資產(chǎn)需求量很大，對傳統(tǒng)汽車企業(yè)依附程度大，雖然因為其外部效應(yīng)高，所以政府補貼和支持力度比較大，但是新能源汽車整車生產(chǎn)和銷售問題所帶來的籌資難題還需要更多的討論并形成一定體系后才能真正解決。

1.1 新能源汽車企業(yè)的投資問題不容忽視

大多數(shù)新能源汽車企業(yè)在投資方向和投資項目上的選擇目前不夠細化，一開始的時候就沒有根據(jù)自身實際情況和資金量進行合理的投資，即使大致都按主營業(yè)務(wù)的類型進行了投資，但似乎并沒有注意投資后的效益以及成本的節(jié)約——即投資凈現(xiàn)值和投資報酬率的計算與分析。此處要討論的凈現(xiàn)值和投資報酬率，都是以貨幣時間價值為基礎(chǔ)，且單項目，而非多項目比對進行探討的，因此，對未來的預(yù)期性質(zhì)很強。整車生產(chǎn)企業(yè)的投資報酬率的計算可能較為困難，但技術(shù)型企業(yè)和混合型企業(yè)則較為容易預(yù)測，針對不同的企業(yè)，應(yīng)當有不同的投資項目財務(wù)可行性方案設(shè)計。

1.2 新能源汽車營運資金管理問題

企業(yè)營運過程中，存貨、應(yīng)收賬款等并沒有進行理性地管理以達到輔助籌資、優(yōu)化銷售的目的。例如，整車生產(chǎn)企業(yè)的存貨需求量大，技術(shù)要求高，但存貨卻沒有進行規(guī)范的最佳經(jīng)濟訂貨量研究。僅提供技術(shù)的新能源汽車企業(yè)雖然存貨少，但應(yīng)收賬款多，應(yīng)收賬款的賬齡分析與信用政策制定不夠明確?；旌闲推髽I(yè)的問題也包括前兩者的問題在內(nèi)。

2 存在問題的原因分析

2.1 市場投資需求不夠旺盛

新能源汽車籌資中存在的問題主要原因在于新興實業(yè)的市場投資需求不夠旺盛，不如虛擬產(chǎn)業(yè)的受歡迎程度高，尤其是整車生產(chǎn)企業(yè)受投資市場的質(zhì)疑程度更高，需要經(jīng)受各個方面的細節(jié)考核才能取得長期資金的投入，因此，資金鏈較為薄弱，資金缺口也較大。

2.2 缺乏健全的財務(wù)制度和財務(wù)監(jiān)管體系

新能源汽車企業(yè)特別是民營企業(yè)，因為尚處于創(chuàng)辦初期，缺乏健全的財務(wù)制度和財務(wù)監(jiān)管體系，投資方面很難做到細化處理，投資效益的預(yù)測以及投資的財務(wù)可行性分析屬于較高層次的內(nèi)容，普通財務(wù)人員很難具備足夠精力和適當?shù)闹R層次去構(gòu)建和處理這一類問題，所以一般沒有出具適當?shù)耐顿Y項目可行性分析方案就做出了粗略的投資決策。

2.3 原材料供應(yīng)商和客戶方面的資源都較少

新能源汽車企業(yè)多數(shù)處于創(chuàng)辦初期，在原材料供應(yīng)商和客戶方面的資源都較少。盡管管理層可能攜帶資源加入，但是仍然缺乏可借鑒的足夠經(jīng)驗。因此在營運資金管理問題上，特別是存貨經(jīng)濟訂貨量與應(yīng)收賬款信用政策上，都處于較低的管理層次。應(yīng)收賬款信用政策方面制定得較為寬松也是因為企業(yè)所處階段的影響。

3 新能源汽車企業(yè)財務(wù)管理體系的建立

根據(jù)以上問題及原因的綜合分析，新能源汽車的企業(yè)財務(wù)管理體系初步可以設(shè)定為——以籌資管理為基礎(chǔ)，以投資管理為 核心目標，以資金運營為重點內(nèi)容，以財務(wù)分析為改善手段。

3.1 以籌資管理為基礎(chǔ)

新能源汽車企業(yè)特別是整車生產(chǎn)企業(yè)在具體操作中適當考慮拓寬籌資渠道，善于利用各種籌資方式。在籌資渠道有限的情況下，籌資方式的運用就非常重要了?；旌闲推髽I(yè)除了留存收益、吸收直接投資等方式以外，還可以靈活運用商業(yè)信用進行短期籌資。商業(yè)信用的方式主要包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和預(yù)收貨款。筆者此處主要指應(yīng)付賬款這種商業(yè)信用方式。混合型企業(yè)在資金不足的情況下，因其特殊性，完全可以多選用應(yīng)付賬款的方式進行資金的補充。當然，也可以采用融資租賃的方式補充固定資產(chǎn)，解決如大型生產(chǎn)設(shè)備暫時性不足等類問題。但融資租賃的租金較高，且存在所有權(quán)轉(zhuǎn)移問題的討論，所以在資金緊張的情況下也應(yīng)當慎重采用。融資租賃的討論基礎(chǔ)也應(yīng)當是以貨幣時間價值為基礎(chǔ)，在未來收益預(yù)期較大的情況下采用較為適宜。

而整車生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)當在前述方式的基礎(chǔ)上，采用融資租賃的方式減少實際資金額籌措量。整車生產(chǎn)企業(yè)往往對未來預(yù)期高，而固定資產(chǎn)需要量大，所以民營企業(yè)可以采用融資租賃的方式租賃固定資產(chǎn)。另外，籌資方面還可以通過引入大型上市公司長期股權(quán)投資的方式來取得資金，這樣不僅僅可以直接取得股權(quán)資本，而且還可以吸引更多的債權(quán)人進行投資。

3.2 以投資管理為核心目標

對投資項目進行管理，混合型企業(yè)和整車生產(chǎn)企業(yè)在本企業(yè)內(nèi)部無條件進行投資項目財務(wù)可行性分析的情況下，可以聘請外部財務(wù)專家進行項目財務(wù)可行性分析，提供有效的投資決策依據(jù)。投資項目財務(wù)可行性分析報告在撰寫時，作為有效的投資決策依據(jù)，在創(chuàng)辦初期應(yīng)以不同項目間的凈現(xiàn)值或投資報酬率比較為主要內(nèi)容，投資后應(yīng)當以績效評價為主要內(nèi)容。

3.3 以資金運營為重點內(nèi)容

存貨的管理和應(yīng)收賬款信用政策可以使用一定的計算機軟件管理模塊進行定量和定性的管理，以便實現(xiàn)原料供應(yīng)和資金回收及時的目的。例如，可以使用通用財務(wù)軟件建立專門的存貨管理模塊，通過研究存貨的經(jīng)濟訂貨量和訂貨時間點，確立專業(yè)的存貨管理手段，納入財務(wù)管理體系。應(yīng)收賬款的信用政策按照信用條件和賬齡分析表來編制一定的管理模塊，對賬齡較長的客戶進行管理，對利用信用條件的客戶進行適當研究以改善信用條件，提高銷售額度。

3.4 以財務(wù)分析為改善手段

新能源汽車企業(yè)的財務(wù)分析應(yīng)以報表分析為主，市場及政策分析為輔。進行報表分析時應(yīng)注重實用比率分析法，因為很多新興企業(yè)沒有歷史數(shù)據(jù)可比，也沒有優(yōu)秀企業(yè)可比較，所以比率分析法更為實用。其中，更應(yīng)以財務(wù)比率分析和結(jié)構(gòu)比率分析作為重點分析內(nèi)容，以杜邦財務(wù)分析和雷達圖分析等綜合分析為改善分析手段。通過比率分析，研究改善企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率，成本的節(jié)約程度，費用的有效使用，都是非常必要的。

［1］余春霞,王靖.新能源汽車企業(yè)融資策略研究［J］.改革與戰(zhàn)略,2013(12).

［2］高長青.企業(yè)財務(wù)管理體系構(gòu)建的探究［J］.財經(jīng)縱橫,2010(8).