□文/謝 妮 張巍巍

（大連財(cái)經(jīng)學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制研究中心 遼寧·大連）

一、前言

根據(jù)相關(guān)資料，我國(guó)大約有中小企業(yè)4，200 多萬(wàn)戶，占企業(yè)總數(shù)的99.8%，經(jīng)工商注冊(cè)的中小企業(yè)數(shù)量460 萬(wàn)戶個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)達(dá)3，800 萬(wàn)戶。包括民營(yíng)企業(yè)在內(nèi)的中小企業(yè)成為擴(kuò)大就業(yè)的主渠道。中小企業(yè)正成為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主要組成部分。中小企業(yè)迅速發(fā)展的同時(shí)也遇到很多問(wèn)題。其中，資金短缺，融資渠道狹窄已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素。目前，中小企業(yè)融資渠道十分狹窄，除了少數(shù)大型知名企業(yè)，一般的中小企業(yè)融資能力都有限。企業(yè)的融資渠道不外有三種：向銀行申請(qǐng)貸款、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行股票上市直接融資。要想促進(jìn)中小企業(yè)、尤其是中小民營(yíng)企業(yè)迅速發(fā)展，必須建立完善的融資體系，最根本的是，建立起企業(yè)外部融資體制，即市場(chǎng)融資體制。

二、中小企業(yè)融資難的原因

（一）內(nèi)因

1、中小企業(yè)素質(zhì)普遍不高，信用觀念較弱，信息不透明。我國(guó)中小企業(yè)的素質(zhì)普遍不高，很多企業(yè)將貸款貸來(lái)的資金作為自己資金使用，銀行給這樣的企業(yè)發(fā)放貸款就很難如期收回，導(dǎo)致發(fā)生在中小企業(yè)的不良貸款率高于大型企業(yè)。目前，銀行中的不良貸款有相當(dāng)一部分是來(lái)自于中小企業(yè)。因此，中小企業(yè)要想貸款常常得不到銀行的支持。這也令中小企業(yè)十分頭疼的問(wèn)題。

2、中小企業(yè)直接融資能力差。中小企業(yè)不能像上市公司那樣通過(guò)上市發(fā)行股票來(lái)直接融資。中小企業(yè)要想直接融資絕大部分要靠個(gè)人的能力私自解決，但這種資源是有限的，融資的結(jié)果往往也不夠理想。如果向大的財(cái)團(tuán)融資，如果對(duì)方看不見(jiàn)收益率及回報(bào)率是很少會(huì)把資金借給你小小的企業(yè)，而且現(xiàn)在民間資本市場(chǎng)發(fā)展還不成熟穩(wěn)定，財(cái)團(tuán)更愿意把錢(qián)投入到其他的可以有所收益且風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目中去，誰(shuí)不愿意承擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)，這就使中小企業(yè)的直接融資越來(lái)越困難。

3、中小企業(yè)缺乏有效的擔(dān)保物，擔(dān)保融資能力不足。無(wú)論什么企業(yè)擔(dān)?；蛘哔J款都需要有擔(dān)保物來(lái)提供保證。中小企業(yè)的抵押品有一定局限性，除了土地、房產(chǎn)以及生產(chǎn)所需的機(jī)器設(shè)備等。所以，能貸款的數(shù)目也不是很多。當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)資金困難時(shí)，超過(guò)70%的企業(yè)選擇通過(guò)商業(yè)銀行和信用社貸款來(lái)解決資金問(wèn)題。抵押貸款是銀行貸款的主要形式，但大多數(shù)的中小企業(yè)都存在個(gè)體經(jīng)營(yíng)、私營(yíng)經(jīng)營(yíng)模式的規(guī)模小、負(fù)債大、固定資產(chǎn)不多等情況，而且信譽(yù)普遍不高，這就使銀行在給中小企業(yè)貸款時(shí)產(chǎn)生了很多顧慮。

（二）外因

1、政府因素。中國(guó)的社會(huì)性質(zhì)決定了政府對(duì)國(guó)有企業(yè)的重視程度。長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)家扶持政策一直偏向于大企業(yè)以及國(guó)有企業(yè)，而對(duì)中小企業(yè)的扶持力度不夠，這是造成中小企業(yè)融資難的歷史原因。大型企業(yè)能夠容易地在資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)上得到資金，而針對(duì)中小企業(yè)的融資門(mén)檻卻相應(yīng)被提高了許多，中小企業(yè)要取得貸款必須付出更大的成本。因此，這也造成了中小企業(yè)融資難的一個(gè)主要問(wèn)題所在。

2、金融機(jī)構(gòu)因素。企業(yè)可能會(huì)經(jīng)常面臨這樣一種情況，在自身發(fā)展比較好的時(shí)候，銀行可能會(huì)主動(dòng)上門(mén)提供貸款，但當(dāng)企業(yè)真正急需資金的時(shí)候，銀行卻用種種條款把企業(yè)拒之門(mén)外，雖然對(duì)銀行這種行為表示憤怒，但我們要清楚地認(rèn)識(shí)到銀行也是盈利機(jī)構(gòu)，它們也要計(jì)算自己的貸款風(fēng)險(xiǎn)和收益。所以，銀行更愿意“錦上添花”而不是“雪中送炭”。而且銀行貸款時(shí)間效率很低。中小企業(yè)的資金需求多為臨時(shí)性資金需要，對(duì)其來(lái)說(shuō)，時(shí)間就是生命，但是現(xiàn)在的金融機(jī)構(gòu)為了加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，強(qiáng)化了貸款的審批程序，程序繁雜，需要的時(shí)間也有越來(lái)越多，往往是貸款批準(zhǔn)后已經(jīng)錯(cuò)失了商機(jī)?，F(xiàn)在我國(guó)缺少面向中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，民生銀行原來(lái)的初衷是為民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)服務(wù)的，可是現(xiàn)在它已經(jīng)和其他股份制商業(yè)銀行沒(méi)有什么區(qū)別了。

3、信用擔(dān)保體系因素。我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系還不完善，為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保的機(jī)構(gòu)少，并且擔(dān)?；鸬姆N類(lèi)和數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求。民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)受到所有制歧視，只能獨(dú)自承擔(dān)擔(dān)保貸款風(fēng)險(xiǎn)，而無(wú)法與協(xié)作銀行形成共擔(dān)機(jī)制。并且擔(dān)保成本高，在中小企業(yè)取得貸款的成本中不僅要支付銀行的利息，還要支付各種抵押登記、辦證、評(píng)估資產(chǎn)所花的費(fèi)用，還有按銀行要求參加的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)用以及風(fēng)險(xiǎn)保證金的利息等，這也為融資帶來(lái)了困難。

4、法律體系因素。我國(guó)法律相對(duì)來(lái)說(shuō)很少有對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行有效的保護(hù)，很多法律條款也相對(duì)存在一些局限性。

三、中小企業(yè)融資路徑選擇

（一）中小企業(yè)完善自己的能力

1、銀行貸款始終是中小企業(yè)直接融資的主要來(lái)源。貸款難，并非銀行不想放貸，而是由于企業(yè)信用缺失和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)太大，銀行承受不起，所以企業(yè)自身必須向外界展示自己的可持續(xù)發(fā)展，保證自己的信用，并盡可能將自己的有關(guān)信息透明化、公開(kāi)化。

2、中小企業(yè)也需要將財(cái)務(wù)信息的透明和真實(shí)作為融資的基礎(chǔ)工作，提升中小企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)整體的信用形象。

3、中小企業(yè)協(xié)會(huì)內(nèi)的中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)互助合作，資金充裕的企業(yè)可以為其他企業(yè)提供資金支持，技術(shù)先進(jìn)的企業(yè)則可以為其他企業(yè)提供技術(shù)指導(dǎo)，還可以相互間提供貸款擔(dān)保。

（二）金融機(jī)構(gòu)應(yīng)針對(duì)中小企業(yè)具體問(wèn)題具體分析。銀行該有銀行家的胸懷和眼光，不能短視于目前的大企業(yè)和大項(xiàng)目，要加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度。

1、商業(yè)銀行需要多推出一些結(jié)合中小企業(yè)融資的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，幫助中小企業(yè)融資，如自然人擔(dān)保貸款，擔(dān)?？刹扇〉盅?、權(quán)利質(zhì)押、抵押加保證三種方式；票據(jù)貼現(xiàn)融資，票據(jù)持有人將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，取得扣除貼現(xiàn)利息后的資金；應(yīng)收賬款融資等其他有效的融資方式。

2、對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)中已經(jīng)成熟的政策性銀行，可以全盤(pán)轉(zhuǎn)型為中小企業(yè)銀行。政府要支持中小企業(yè)，設(shè)立專(zhuān)門(mén)發(fā)放中小企業(yè)貸款的政策性銀行是各國(guó)通行做法。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國(guó)的政策性銀行本身就面臨著轉(zhuǎn)型的問(wèn)題，對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)尚未成熟的政策性銀行，可以考慮在原有業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)擴(kuò)展其功能，加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度。

3、非銀行金融機(jī)構(gòu)，主要包括國(guó)有及股份制的保險(xiǎn)公司、信托投資公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司、典當(dāng)行等，結(jié)合我國(guó)的法律、政策，積極為中小企業(yè)融資開(kāi)拓道路。比如，加快創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的正式推出，彌補(bǔ)中小企業(yè)在證券市場(chǎng)的遺憾；其他金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)與中小企業(yè)協(xié)會(huì)、社會(huì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等的聯(lián)系，推出針對(duì)中小企業(yè)融資的專(zhuān)項(xiàng)服務(wù)。

（三）政府要加強(qiáng)對(duì)中小型企業(yè)的扶持力度，為其創(chuàng)造良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境

1、政府要完善對(duì)自身的監(jiān)管，避免一些地方政府為了一己私利，限制對(duì)某些中小企業(yè)貸款，或者默許一些企業(yè)逃避債務(wù)睜一只眼閉一只眼的狀況。如果發(fā)生以上情況都會(huì)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境造成不利的影響。

2、政府應(yīng)與中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)合作，出臺(tái)相應(yīng)的政策，以加強(qiáng)對(duì)地方審計(jì)局及地方會(huì)計(jì)師事務(wù)所的管理，確保會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告可信度做出正確評(píng)價(jià)。

3、我國(guó)政府可參照目前一些發(fā)達(dá)國(guó)家出臺(tái)的法律，例如美國(guó)先后制定的《中小企業(yè)基本法》、《小企業(yè)法案》等幾十種法律，通過(guò)立法來(lái)保障中小企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。政府要公布一切關(guān)于中小企業(yè)融資的政策和程序，不能讓這些政策給部分人權(quán)利濫用提供空間。

4、建立完善中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系，由政府引導(dǎo)，幫助建立中小企業(yè)專(zhuān)門(mén)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，通過(guò)測(cè)評(píng)，建立中小企業(yè)信用檔案和數(shù)據(jù)庫(kù)，規(guī)范其信用行為。

5、發(fā)揮政府的橋梁紐帶作用，加強(qiáng)與銀行等金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)之間的溝通聯(lián)系，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境做好引導(dǎo)工作，從行政手段、政府號(hào)召轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)手段的引導(dǎo)，以調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)融資的積極性。

四、總結(jié)

解鈴還須系鈴人，最重要的是中小企業(yè)自身要尋找突破口，要從自身發(fā)現(xiàn)自己存在的問(wèn)題，從而摸索出方法，才能更好地解決困難。中小企業(yè)融資困難，綜合反映出現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、銀行信貸投向結(jié)構(gòu)以及銀企資金需求結(jié)構(gòu)等多方面的矛盾，特別在當(dāng)前受?chē)?guó)際金融危機(jī)等多種因素的影響下，這種矛盾顯得更加突出。中小企業(yè)融資是一個(gè)綜合性系統(tǒng)性的問(wèn)題，要從根本上打破中小企業(yè)融資難這一困境，除了中小企業(yè)自身的努力之外，還需要相關(guān)部門(mén)和各級(jí)政府的共同努力。我相信經(jīng)過(guò)政府、企業(yè)、銀行以及其他非金融機(jī)構(gòu)的幫助，還有中小企業(yè)自身的反省以及努力，從中找到最合適的解決方法，我國(guó)的中小企業(yè)融資局面一定會(huì)有所不同。

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