□文/郝詩語 張煦

（大連財經(jīng)學(xué)院風(fēng)險管理與內(nèi)部控制研究中心遼寧·大連）

證券市場是我國市場經(jīng)濟中一顆耀眼的明星，資產(chǎn)評估機構(gòu)作為上市公司與投資者之間的紐帶在兩者之間建立信任的橋梁，從而促進了我國證券市場的良好發(fā)展。但是，因為諸多因素的影響，導(dǎo)致上市公司的資產(chǎn)評估的情況不容樂觀，因此我們要有針對性的采取有效措施從而改善評估的結(jié)果提高使用的質(zhì)量使得資產(chǎn)評估更好的發(fā)揮其公正性及中介作用。

一、資產(chǎn)重組對上市公司資產(chǎn)評估的影響

上市公司進行資產(chǎn)評估之前，首先應(yīng)進行資產(chǎn)重組。重組必然引起資產(chǎn)范圍、規(guī)模、數(shù)量、質(zhì)量、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)以及經(jīng)營效益的變化，直接影響資產(chǎn)評估工作。如果不了解和掌握資產(chǎn)重組方案，就難以做好資產(chǎn)評估工作。資產(chǎn)重組通常是由證券商、咨詢公司從事的，不是資產(chǎn)評估人員的事情，但資產(chǎn)評估人員必須參與資產(chǎn)重組方案設(shè)計。

1、提高資本利潤率。提高資本利潤率以利于取得較高的股票發(fā)行價格，使上市公司獲得盡可能大的市值，這也是資產(chǎn)重組最主要的目的。

2、避免同業(yè)競爭。要求避免的同業(yè)競爭是指上市公司與“關(guān)聯(lián)人士”之間，因從事同類生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)而產(chǎn)生的競爭。所說的“關(guān)聯(lián)人士”，香港聯(lián)交所的上市規(guī)則規(guī)定相當(dāng)繁瑣，按照我國關(guān)于上市公司同業(yè)競爭的有關(guān)規(guī)定，可以簡要理解為兩種情況：一是控制上市公司股份的母公司，屬于上市公司的關(guān)聯(lián)人士；二是上市公司母公司控制下的各個子公司，也屬于上市公司的關(guān)聯(lián)人士。如果這些關(guān)聯(lián)人士從事與上市公司同類的生產(chǎn)經(jīng)營，則會產(chǎn)生利益上的沖突，會被管理部門認為不宜上市。如果一家上市公司存在這種情況，必須通過資產(chǎn)重組進行處理，以求避免與關(guān)聯(lián)人士的同業(yè)競爭。

3、減少關(guān)聯(lián)交易。按照香港聯(lián)交所和其他一些國家的上市規(guī)則規(guī)定，上市公司與關(guān)聯(lián)人士的交易為關(guān)聯(lián)交易。法律上并不禁止關(guān)聯(lián)交易，但規(guī)定超過一定數(shù)量的關(guān)聯(lián)交易必須披露，但是如果關(guān)聯(lián)交易比較繁瑣、復(fù)雜，披露起來就很困難，并會被認為是“不宜上市的關(guān)聯(lián)交易”。所以，通過資產(chǎn)重組，盡可能地減少關(guān)聯(lián)交易，把“不宜上市的關(guān)聯(lián)交易”轉(zhuǎn)為“不影響上市的關(guān)聯(lián)交易”。

4、資產(chǎn)分離。把不宜進入上市公司的資產(chǎn)分離出來，這是在我國目前情況下，資產(chǎn)重組要達到的一個特殊目的，主要包括：公安局、派出所、法院等“企業(yè)辦政府”占用的資產(chǎn)和幼兒園、學(xué)校、醫(yī)院、食堂、職工宿舍等“企業(yè)辦社會”占用的資產(chǎn)。當(dāng)然，這部分是否要從上市公司中分離出來要作具體分析。

二、資產(chǎn)評估價值操作預(yù)評估標(biāo)準(zhǔn)的缺陷

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)改革的不斷深化，資產(chǎn)重組的規(guī)模不斷擴大，而評估行業(yè)作為中介服務(wù)機構(gòu)發(fā)揮著越來越重要的作用，為資產(chǎn)評估行業(yè)的發(fā)展提供了空間，但在實際操作中由于種種原因，評估價值出現(xiàn)偏差。

從現(xiàn)行的市場條件看，資產(chǎn)評估是專業(yè)機構(gòu)和人員，按照國家法律法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，根據(jù)特定目的，遵循評估原則，依據(jù)相關(guān)程序，確定適當(dāng)?shù)膬r值類型，選擇資產(chǎn)評估方法，搜集經(jīng)濟技術(shù)參數(shù)，對資產(chǎn)在一定時點的價值進行評定和估算并提出專業(yè)意見的活動和過程。但在實際過程中，由于眾多的主客因素影響，致使評估價值偏差問題時有發(fā)生，引起資產(chǎn)評估價值偏差問題的原因很多。

從當(dāng)前資產(chǎn)評估實踐來看，現(xiàn)有資產(chǎn)評估收費辦法已經(jīng)不能適應(yīng)其行業(yè)發(fā)展的要求，從而成為評估工作質(zhì)量的重要因素。其缺陷突出表現(xiàn)在三個方面：

第一，現(xiàn)有評估辦法中以評估結(jié)果作為收費依據(jù)的做法，違背了評估行業(yè)的公正與國際慣例。資產(chǎn)評估是一項社會公正性工作，要保證評估的結(jié)果客觀公正，就必須保持其形式內(nèi)容上的獨立性，不能以客戶最大滿意為目標(biāo)，其收費應(yīng)與評估項目的大小、難易、風(fēng)險程度掛鉤。

第二，收費辦法規(guī)定了評估項目收費的最高標(biāo)準(zhǔn)而沒有最低線標(biāo)準(zhǔn)，實際上這是鼓勵了評估機構(gòu)及工作人員在評估工作中競相壓價的惡性競爭，而資產(chǎn)評估有著嚴(yán)格的規(guī)范，許多工作程序是不能省略跟逾越的，機構(gòu)之間的競爭應(yīng)該是評估質(zhì)量與服務(wù)的競爭絕不是相互壓價的競爭。

第三，1992年指定的收費標(biāo)準(zhǔn)沿用至今已明顯偏低，不能滿足現(xiàn)評估業(yè)的積累和發(fā)展需要，不利于吸引更多優(yōu)秀人才從事這一行業(yè)的工作，以及對評估人員的后續(xù)培訓(xùn)教育，也不利于評估機構(gòu)上規(guī)模和提高防御風(fēng)險的能力。

三、上市公司資產(chǎn)評估中存在的問題

1、行業(yè)多頭管理，多種資格并存。目前，僅國辦發(fā)［2003］101號文認可的評估資格就有六種，即注冊資產(chǎn)評估師、房地產(chǎn)估價師、土地估價師、礦業(yè)權(quán)評估師、舊機動車鑒定評估師和保險公估人員，分別由財政部、建設(shè)部、國土資源部、商務(wù)部和保監(jiān)會五個政府部門歸口管理。從評估項目管理、評估人員資格考試與認定、評估機構(gòu)的審批與管理、執(zhí)業(yè)規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)的制定，各評估資格都有一套相對獨立的系統(tǒng)，形成行業(yè)壟斷。多種評估資格并存，政出多門，導(dǎo)致評估業(yè)務(wù)分割，不僅增加政府監(jiān)管成本，加重企業(yè)負擔(dān)，也影響了評估的準(zhǔn)確性和合理性。

2、評估缺乏獨立性和中立性。從資產(chǎn)評估的產(chǎn)生背景來看，資產(chǎn)評估是為保證交易主體——國家的利益而生，其法律定位是“正確體現(xiàn)國有資產(chǎn)的價值量，保護國有資產(chǎn)所有者和經(jīng)營者、使用者的合法權(quán)益”天生就帶有利益傾向，不具有中立者的地位，缺乏獨立性。而且早期的資產(chǎn)評估機構(gòu)往往由政府部門發(fā)起設(shè)立，作為掛靠單位的下屬機構(gòu)或企業(yè)。掛靠單位依靠行政權(quán)力分割市場，為評估機構(gòu)指定客戶，干預(yù)評估機構(gòu)執(zhí)業(yè)。雖然現(xiàn)在評估機構(gòu)已完成了形式上的脫鉤改制，但與原掛靠單位仍存在藕斷絲連的關(guān)系。另外，1998年評估機構(gòu)清理整頓后，只有2，500多家評估機構(gòu)，但各地行業(yè)協(xié)會紛紛批設(shè)兼營所，評估機構(gòu)數(shù)量激增，截至2009年底，已達4，348家而評估市場總量增加遠不如機構(gòu)數(shù)量增加得快。為了在激烈的市場競爭中招攬業(yè)務(wù)，評估機構(gòu)一方面壓低評估收費，壓價競爭嚴(yán)重；另一方面就可能以違背職業(yè)道德為代價換取評估業(yè)務(wù)，從委托方的利益出發(fā)，出具并不中立的評估報告。

3、評估法制建設(shè)滯后，法律責(zé)任不明確。與蓬勃發(fā)展的資產(chǎn)評估事業(yè)相比，評估法制建設(shè)相對滯后，迄今尚無一部專門規(guī)范評估行業(yè)的法律，大量有關(guān)資產(chǎn)評估的規(guī)定都體現(xiàn)在資產(chǎn)評估行政主管部門頒布的規(guī)章制度中，法律級次偏低。現(xiàn)有的法規(guī)，有的互不銜接甚至相互矛盾，有的已經(jīng)過時或廢止，缺乏系統(tǒng)性。對資產(chǎn)評估中的一些新情況、新問題，也缺乏相應(yīng)的法律規(guī)范。評估法制建設(shè)的滯后也使資產(chǎn)評估機構(gòu)和人員的法律責(zé)任不明確，評估師與評估機構(gòu)的權(quán)利責(zé)任不對等，合法權(quán)益難以得到法律保護。評估機構(gòu)的注冊資本普遍較低與動輒上億的評估標(biāo)的而言極不對稱，一旦發(fā)生評估風(fēng)險，損失難以彌補。而有限的評估責(zé)任，也使評估機構(gòu)更有可能與委托方等相關(guān)利益方合謀，出具虛假評估報告。

4、評估執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高。雖然我國資產(chǎn)評估已有了十多年的發(fā)展，但評估執(zhí)業(yè)水平仍有待進一步提高，評估理論和方法研究的滯后、具體準(zhǔn)則的缺失、執(zhí)業(yè)人員的素質(zhì)水平不高等，都制約著評估執(zhí)業(yè)的質(zhì)量。我國資產(chǎn)評估起步較晚，在發(fā)展過程中借鑒和引用了很多西方評估理論與方法，但我國的經(jīng)濟環(huán)境與西方相差很大。而且我國現(xiàn)在的評估理論與方法研究都滯后于評估實踐，基本價值理論尚存爭議，評估準(zhǔn)則體系不完善，缺乏具體的評估操作指南。作為資產(chǎn)評估的實際執(zhí)行者，執(zhí)業(yè)人員的素質(zhì)水平直接決定了評估執(zhí)業(yè)的質(zhì)量。但目前我國評估執(zhí)業(yè)人員整體素質(zhì)不高，專業(yè)勝任能力不足。在具有證券業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評估機構(gòu)中，注冊資產(chǎn)評估師的學(xué)歷以本科和大專為主，具有碩士以上學(xué)歷比例不高。

四、解決資產(chǎn)評估問題相關(guān)分析研究

針對我國資產(chǎn)評估業(yè)與外國資產(chǎn)評估業(yè)的比較以及上面分析的我國資產(chǎn)評估行業(yè)中存在的問題，我們應(yīng)該從以下三個方面采取措施，推動我國資產(chǎn)評估業(yè)的發(fā)展。

第一，要明確資產(chǎn)評估行業(yè)的管理主體，理順資產(chǎn)評估行業(yè)的組織管理體系。明確國有資產(chǎn)行政管理部門對資產(chǎn)評估行業(yè)的行政監(jiān)管主體地位和資產(chǎn)評估協(xié)會對資產(chǎn)評估行業(yè)的行業(yè)主管地位。目前，各部門、各行業(yè)在一定層次、一定范圍、一定領(lǐng)域內(nèi)資產(chǎn)管理的職責(zé)不變，但涉及資產(chǎn)評估的監(jiān)管職能統(tǒng)一劃歸國資管理部門。國有資產(chǎn)管理部門作為國家唯一的資產(chǎn)評估監(jiān)管部門發(fā)揮作用，強化其權(quán)威性，運用行政手段對產(chǎn)權(quán)管理部門、資產(chǎn)占有單位、資產(chǎn)評估機構(gòu)等資產(chǎn)評估活動中各方當(dāng)事人進行監(jiān)督管理，用行政權(quán)力保證國家法律和行政法規(guī)的貫徹實施。適應(yīng)市場經(jīng)濟體制的需要，按照中介行業(yè)的特點，重新定位資產(chǎn)評估機構(gòu)，還其中介機構(gòu)的真面目，通過資產(chǎn)評估協(xié)會對其進行行業(yè)自律性管理。

第二，要從管理層次上盡快完善資產(chǎn)評估的法定程序，逆轉(zhuǎn)操作層次上轉(zhuǎn)嫁的評估風(fēng)險，強化評估機構(gòu)和評估人員的風(fēng)險意識，規(guī)范評估執(zhí)業(yè)行為，提高評估質(zhì)量。對于國有資產(chǎn)的評估，其評估程序應(yīng)修訂為“申請立項、資產(chǎn)清查、評定估算、報送備案”，保持原評估程序的前三個環(huán)節(jié)，取消驗證確認環(huán)節(jié)，增加報送備案環(huán)節(jié)，以利于國有資產(chǎn)行政主管部門及時全面掌握國有資產(chǎn)的變動情況。

第三，要嚴(yán)格審批資產(chǎn)評估機構(gòu)，加強資產(chǎn)評估機構(gòu)和執(zhí)業(yè)人員的監(jiān)督和管理。把審批資產(chǎn)評估機構(gòu)資格的職權(quán)統(tǒng)一規(guī)于資產(chǎn)評估協(xié)會，并適當(dāng)提高評估機構(gòu)資格的要求標(biāo)準(zhǔn)，確保評估機構(gòu)的執(zhí)業(yè)水平。按照評估機構(gòu)注冊資金、評估師數(shù)量、人員總規(guī)模、工作條件、管理水平和經(jīng)營業(yè)績等指標(biāo)，盡早實行評估機構(gòu)等級制度，促使我國資產(chǎn)評估機構(gòu)朝著上規(guī)模、上水平、增實力、重管理方向發(fā)展。同時，打破評估資格的準(zhǔn)終身制，建立競爭機制和資格流動機制，使評估機構(gòu)公平競爭，優(yōu)勝劣汰，促進評估機構(gòu)的規(guī)?；l(fā)展，活化資產(chǎn)評估機構(gòu)的管理體制。

［1］孫靜芳.豆丁網(wǎng).

［2］百度百科.

［3］馬曉琪.爭產(chǎn)評估誤差研究.

［4］藍瑩.中國期貨證券.