陳忠陽，劉志洋

(1.中國人民大學a.中國財政金融政策研究中心;b.財政金融學院，北京100872;2.東北師范大學 經濟學院，長春130024)

作為一種古老的生息資本，高利貸在歷史上流行已久，在不同的社會形態(tài)中也發(fā)揮了不同的作用。從道德上講，盡管人們譴責和鞭撻高利貸，中外政府也制定了相關法規(guī)限制高利貸，但從高利貸與社會經濟發(fā)展互動關系的角度看，高利貸對社會經濟發(fā)展也產生了多重影響，使我們不得不重新審視和評價它。2011 年，以溫州為代表的中小企業(yè)老板出現(xiàn)了所謂的“跑路”和“跳樓”事件，這些事件不是偶然的個體事件，而是集體性行為。以溫州為代表的江浙一帶是中國中小企業(yè)最發(fā)達的地區(qū)，也是中國在市場經濟改革方面走得比較靠前的地區(qū)，每次這個地區(qū)出現(xiàn)問題都會牽動人們的神經。這一方面反映出中小企業(yè)的重要性;另一方面，也反映出江浙一帶地方經濟的發(fā)展對于全國經濟發(fā)展的重要性，而其中的焦點就是高利貸問題。

對高利貸問題，我們不禁要問，中小企業(yè)融資過程中的風險應該怎么管理，可不可以用高風險、高收益的方式發(fā)展小企業(yè)貸款，如何發(fā)展中小銀行去解決高利貸問題?要深入探討以上問題，有必要對高利貸的一些基本理論問題進行闡述。雖然高利貸自古以來就存在，但是至今學術界以及實務界對高利貸的相關理論問題仍存在很大歧義，比如，高利貸反映了什么問題，高利貸的本質是什么，如何遏制高利貸現(xiàn)象?本文試從風險管理的視角對高利貸相關基本理論問題進行深入探討。

一、高利貸現(xiàn)象的困惑

高利貸現(xiàn)象伴隨著中國歷史的發(fā)展進程。然而，在建設社會主義和諧社會的今天，我們首先面對的一個問題就是高利貸為何在當今社會如此嚴重，嚴重到甚至有人說，江浙一帶家家都放高利貸，企業(yè)都卷入高利貸。這種高利貸現(xiàn)象自然與社會主義和諧社會的建設是格格不入的。因為社會主義是講求和諧的，從和諧的角度講，這絕對不是一個和諧現(xiàn)象?！吨袊蟀倏迫珪?經濟學)第一卷指出，高利貸“主要存在于前資本主義社會”［1］。在中國文化中，高利貸應該是封建社會的現(xiàn)象，是封建社會的殘余，是剝削的代名詞。在梁小民編著的《經濟大詞典》中，也將高利貸歸結為一種剝削方式［2］。在資本不發(fā)達、市場不發(fā)達、人們借不到錢的時候，高利貸的出現(xiàn)可以部分解決借貸問題。而隨著現(xiàn)代信用制度的興起，高利貸現(xiàn)象應逐漸消亡。馬克思主義認為，信用制度是作為對高利貸的反作用而發(fā)展起來的;信用制度的發(fā)展是表示生息資本要服從資本主義生產方式的條件和需要。從馬克思主義的觀點可以看出，生息資本在當代信用制度下，不應該以高利貸的形式運行，而是應以資本主義生產方式來運行，這說明，高利貸與資本主義工商業(yè)資本的利益是相矛盾的。作為比資本主義形態(tài)更加高級的社會主義形態(tài)，高利貸自然也是與社會主義格格不入的，高利貸資本也必然會向符合社會發(fā)展規(guī)律的、與現(xiàn)代信用制度相適應的借貸資本轉化。

作者一直認為，高利貸現(xiàn)象也是與社會主義市場經濟格格不入的。因為市場經濟是法治經濟、民主經濟，也是科學的經濟。無論從哪個方面來講，高利貸者的形象和民主法治科學都是不符的。因此，從市場經濟角度講，高利貸也絕對不是一個市場現(xiàn)象，或者至少應通過市場的行為得到有效解決。有的經濟學家基于市場經濟的角度，提出如果人人都放高利貸，增加資金供給，利率就會降低，因此，可以通過市場機制解決高利貸現(xiàn)象。然而，當今中國金融市場似乎不缺乏資金。在中國總體“不差錢”的時候，高利貸現(xiàn)象依然如此嚴重，可見單純依靠增加資金供給是不能解決高利貸問題的。在中國市場經濟迅猛發(fā)展的過程中，高利貸現(xiàn)象為什么屢見不鮮?而且高利貸問題最嚴重的地區(qū)恰恰是中國市場經濟發(fā)展最發(fā)達的地區(qū)，為什么市場機制在中國就不能解決高利貸的問題?作者認為這是一個困惑，也是一個值得思考的問題。

在中小企業(yè)借貸中，既然有人愿意出高利率去借錢，那么，開展這項中小企業(yè)信貸業(yè)務應該具有較高的利潤率。然而，為什么銀行不愿意去放貸?越是號稱風險管理技術先進、人才眾多、IT系統(tǒng)完善的大型銀行越不愿意開展此項業(yè)務。利潤率非常高的行業(yè)，銀行卻不愿意去放貸，而讓處在正規(guī)金融體系之外的高利貸資本介入，這種現(xiàn)象可以說也是市場經濟所不能夠解釋的。

二、對高利貸的認識和界定

1.關于高利貸定義的理論研究。什么是高利貸?從字面理解，就是“高-利-貸”，即利率比較高的貸款。在梁小民編著的《經濟大詞典》中，對高利貸的定義是:“高利貸就是通過貨幣和實物的貸款牟取高額利息的一種剝削方式?！保?］在《中國大百科全書》(經濟學)第一卷中，高利貸是“通過貸放貨幣或實物以榨取高額利息的資本，主要存在于前資本主義社會”［1］。但是，借貸利率的高低是一個主觀性很強且很模糊的一個概念。究竟以什么標準衡量借貸利率的高低?況且借貸利率也是隨著社會歷史的發(fā)展而不斷變化的。正如金融史專家石毓符在其《中國貨幣金融史略》中所講，“這個名詞含糊不清，因為何為高利并沒有一個明確的界限”［3］。趙毅(1996)也認為，因利率情況不明，通過貸放貨幣或實物攫取高額利息的剝削方式是否都是高利貸，很難判斷［4］。羅涵先在其1955 年出版的《什么是高利貸》中認為，高利貸“是一種以高昂利息為特征的資本形態(tài)，它以貸放貨幣、生產資料和消費品的形式，殘酷的剝削小生產者”［5］。但是，羅涵先也沒有指出利率究竟高到什么程度才是高利貸。

既然利率高低的衡量標準很難選擇，監(jiān)管當局規(guī)定的利率自然成為衡量利率高低的標準。中國人民銀行規(guī)定，民間借貸利率超過中國人民銀行公布的金融機構同期、同檔次貸款利率的四倍標準的，就屬于高利貸行為，是堅決打擊和取締的。在英文中，高利貸的表達形式是“Usury”，即取息過律的意思?！逗喢鞑涣蓄嵃倏迫珪穼Ω呃J下的定義是:“在現(xiàn)代法律中，貸出款項時索要非法利率的做法。按照英國的法律，取得諸如此類的任何補償均稱之為高利貸。在1545 年，英國規(guī)定了一個法定的最高利息:超過該最高額的任何數額均視為高利貸?！保?］但是，基于法律的界定同樣存在缺陷，因為該界定沒有考慮到經濟社會發(fā)展階段以及地區(qū)差異，執(zhí)行起來難度很大。

2.馬克思理論關于高利貸的研究。馬克思理論關于高利貸問題的研究主要是其古代生息資本理論。馬克思理論將高利貸界定為與前資本主義生產方式相適應的古老的生息資本，即高利貸資本。馬克思理論認為，原來意義的高利貸，就是非雇傭勞動、剝削條件下的信貸方式或者信用方式，主要表現(xiàn)為消費性借貸或小生產借貸，它是一種古老而非現(xiàn)代的資本形式。馬克思認為，“對于那些不是或不能在資本主義生產方式的意義上進行的借貸的個人、階級或情況來說，生息資本都將保持高利貸資本的形式”［7］?？梢哉f，馬克思是以前資本主義社會為歷史背景來界定高利貸的，認為高利貸資本主要存在于奴隸社會和封建社會，并不是以利率的高低為標準界定高利貸。在馬克思古代生息資本理論基礎上，張瀛等(1999)指出，高利息率并不等于高利貸，他們認為兩者的重要區(qū)別在于資本利息率是否超過資本的盈利率，如果利息率不超過資本盈利率，僅是資本盈利的一部分，高利息率借貸就不能視為高利貸［8］。

3.高利貸的界定及本質特征。如何界定高利貸，作者認為僅僅憑借高利率或者以利率的標準界定高利貸是不充分的。因為還面臨一個現(xiàn)實問題:高利率對應高風險，風險與收益要匹配，只要與風險匹配，利率高就是正常的，因此高利貸是沒有問題的。按照經濟學的邏輯是這樣。銀行同業(yè)存款和國庫券等風險低，因此這種金融產品的收益率很低。隨著信用等級的不斷下降，利率也不斷上升。在評級體系中，中小企業(yè)一般很難到AA 級，甚至到B 級都不容易，所以中小企業(yè)是很難得到評級的。從評級的角度看，中小企業(yè)風險高，給中小企業(yè)貸款利率自然要高。因此，高利貸中所說的利率高，其實從經濟學的角度講是正常的，只要風險與收益相匹配。

正是由于這樣的情況，在網上搜索高利貸，大多數人認為高利貸是正常的，因為承擔的風險大，利率自然高。但實際情況是，高利貸已經影響到社會的穩(wěn)定，市場經濟供求關系所能實現(xiàn)的社會福利最大化被“跳樓”“自殺”等事件取代。所以從經濟學角度來界定高利貸，并不符合現(xiàn)代金融學對于金融產品的認識，也是與實際情況相違背的。因此，作者認為，對高利貸的認識不能僅僅從利率這個角度去認識。因為這種只從利率角度認識高利貸是與高風險、高收益這個理念沖突的，不可否認，高利貸肯定有高利的概念，利率可以高，但問題是利率怎么高。在認識高利貸問題時，是否應該關注一些其他反映高利貸特征的問題。這意味著要想正確地認識高利貸，就應該回到金融學的基本理論中，從風險管理的視角去思考。

需要明確的是，高利貸是高利率貸款，還是高利潤貸款。作者認為，高利貸是高利潤貸款，甚至是暴利潤貸款，而不是高利率貸款。利率的本質是資金的價格，高利率不等于有高回報，盡管客觀規(guī)律要求其有高回報。資金價格的高低是與其本身的風險相匹配，風險越高，資金利率就越高。所以高利率貸款是可以的，是符合風險與收益相匹配的原則的。我們要分清楚，高利率貸款是符合現(xiàn)代風險管理理念的，甚至是一個創(chuàng)新。因為高利率是資金的價格，反映的是貸款的風險。因此，應該鼓勵金融機構發(fā)展高利率貸款，向小企業(yè)放貸。根據市場經濟理論，供給與需求決定價格。從風險管理的角度講，向小企業(yè)發(fā)放信貸，自然要高利率，因為風險高。因此，高利率是市場規(guī)律作用的結果，本身沒有問題;而且按照市場規(guī)律決定的價格，可以實現(xiàn)社會福利的最大化。然而，從現(xiàn)實角度來看，高利貸現(xiàn)象確實是有罪的，已經嚴重影響到社會的穩(wěn)定，侵蝕了社會的整體福利。所以，如果僅以高利率界定高利貸，那只是表面的現(xiàn)象。

高利貸的本質特征究竟是什么?

第一，從目的上看，正常的銀行信貸是為了獲得與風險相匹配的正常的利潤，而高利貸是為了獲得純粹高利潤。暴利信貸是高利貸的一個重要特征，同時暴利信貸也是與和諧社會、法律社會、社會主義社會和資本主義社會相悖的。

第二，從手段上講，高利貸獲得利潤的手段與正常銀行信貸的手段是不同的。任何正常的信貸行為，獲取利潤的途徑都是依賴于利率定價。對于違約風險高的貸款，應該具有較高的利率，這符合風險與收益相匹配的原則。如果銀行一旦定價失誤，雖然利率很高，但是風險實際上更大，最后很有可能比低風險的貸款還賠錢。所以，高利率并不能保證銀行的高利潤，它主要是與風險相對的。

在現(xiàn)代信用風險管理中，主要考慮兩個變量:違約率和違約損失率。管理違約率就是要降低貸款違約的可能性，管理違約損失率是指一旦企業(yè)違約，要盡可能地降低損失規(guī)模，爭取最大限度地回收貸款，也可以稱作資產保全。也就是說，信用風險管理通過事前的信貸分析管理違約率，通過事后資產保全降低違約損失率(其實，管理違約損失率也有事前的手段，包括抵押品、保證和轉移等)?？傊庞蔑L險管理一方面要注重違約率的高低，盡量選擇好的貸款;另一方面，又要盡可能地降低違約損失率，進行資產保全。信用風險就是違約率與違約損失率的乘積。風險是雙面的，既有盈利的可能，也有損失的可能。從本質上講，信用風險是企業(yè)的發(fā)展風險。銀行一旦把錢貸給企業(yè)，就要與企業(yè)分享發(fā)展風險。在正規(guī)銀行的信用風險管理中，大量的工作都在做分析違約率，分析企業(yè)的前景好不好。這是西方銀行業(yè)經典風險管理的做法。一流的銀行放貸是不需要抵押和保證的，而是直接發(fā)放純信用貸款。因為他們有出色分析違約率的能力，能夠有效識別出好企業(yè)與差企業(yè)。這就是金融優(yōu)化資源配置的重要表現(xiàn)，即通過資金配置來提升資源配置的效益，把資金融到更好的項目中去。金融要實現(xiàn)資源最優(yōu)配置，依靠的是銀行的客戶經理、銀行的信貸審批制度和銀行分析管理違約率的能力，而不是貸款違約后的資產保全能力。

從這個角度看，高利貸與銀行的差別:優(yōu)秀的銀行注重違約率的管理，高利貸者注重的則是違約損失率。從風險管理的角度來說，高利貸者把風險管理放在事后的資產保全上，而沒有注重貸款的事前分析。高利貸者不分析貸款項目違約率的高低，只注重怎樣降低違約損失率，甚至希望借款者違約，以便給予借款者更高的利息上的懲罰。暴力收貸是高利貸者資產保全(降低違約損失率)的重要手段，核心在于其主觀上對風險的容忍度非常低，不愿意承擔風險，禁止企業(yè)違約。這一點是違反市場經濟規(guī)律的，也是違反有限責任公司理念與人文進步的。所以，我們不能說高利貸是高利率貸款。高利貸是高利潤貸款，或者是暴力貸款，是通過違法的資產保全手段(作者稱之為過度資產保全)以承擔較低的風險來獲取暴利的行為。

第三，從現(xiàn)代風險管理角度來講，高利貸是不符合風險和收益匹配原則的。從以上的論述可以得出，高利貸沒有違約損失率，僅有違約率。而信用風險是違約率與違約損失率的乘積。對于高利貸者來說，不考慮違約率，只要保證違約損失率為0 即可。作者認為，這不是一個正規(guī)金融體系應該有的特點，也不是市場經濟應該有的特征。相反市場經濟應該允許借款人破產，與此相對應，市場經濟應該有一個完善的破產制度。什么是信用風險，信用風險就是把錢貸出去，但是借款人破產了，錢已無法收回。如果在借款人破產后，貸款人通過暴力手段把欠款追討回收，這種行為是與市場經濟相悖的，也不是法治經濟。既然向借款人發(fā)放高利息貸款，貸款者就要承擔風險，就要允許借款人違約，就要承擔違約損失。沒有違約，就沒有風險;沒有違約損失率，也沒有風險。在沒有信用風險的情況下，高利貸者收取超高的利率，這就是暴利，與風險極不匹配。

總之，高利貸并不簡單等于高利息和高利率貸款，其本質在于高利潤貸款、暴利潤貸款。正常的高利率貸款是高風險業(yè)務，實際上是對高違約損失的容忍，具有較高的違約率，是符合資產定價理論以及風險與收益匹配的風險管理原則的。同時，高利率貸款業(yè)務的開展甚至還有高成本，因為其重視信用分析。以風險匹配高利潤是高利率貸款的本質特征。在利率沒有管制的情況下，貸款利率四倍五倍于監(jiān)管當局規(guī)定的利率都可以，但不能稱之為高利貸。高利率貸款是一種創(chuàng)新，符合中小企業(yè)信貸的需求。而高利貸盡管是高風險業(yè)務，但它具有很低的風險容忍度，最終實現(xiàn)的是低違約損失，而且低違約損失并不是因為違約率低，而是因為通過暴力收貸使得違約損失率低。高利貸通過高利率、低風險管理成本實現(xiàn)其獲取暴利的目的。

三、高利貸現(xiàn)象反映的問題

從定價理論角度來看，高利貸的盈利模式是合理的。但從實際情況出發(fā)，高利貸明顯是有錯的。那么，高利貸現(xiàn)象如此嚴重，究竟反映出什么問題?作者認為，高利貸現(xiàn)象反映出中國宏觀經濟仍存在問題、中國破產制度仍不完善、金融和銀行體制的問題以及人性的貪婪。

1.高利貸現(xiàn)象反映出中國宏觀經濟存在問題。目前，宏觀形勢偏緊，監(jiān)管機構不斷提高存款準備金率，控制信貸增長，甚至出現(xiàn)用行政的信貸額度方式控制銀行貸款的現(xiàn)象。在這種情況下，銀行會習慣性收縮對于中小企業(yè)的貸款。由于信貸供給很少，小企業(yè)需求又很旺盛，尤其江浙一帶的外向型小企業(yè)比較多，嚴重依賴國際市場。當國際市場不景氣、企業(yè)銷售不佳、賬款無法回收時，國內生產還要繼續(xù)進行，此時，中小企業(yè)在正常情況下就要向銀行借錢。而恰恰在中小企業(yè)信貸需求旺盛的時候，信貸又被掐斷。在這樣的宏觀背景下，企業(yè)尤其是中小企業(yè)無法得到正規(guī)金融機構的信貸支持，流動性無法滿足。同時由于負利率的存在，老百姓不愿意把錢存到銀行，再加上股市不景氣、房市受到政府的嚴厲調控，資金只能向民間借貸流動。由于民間缺乏專業(yè)的風險管理技術，借款人只能依靠高利率進行資產保值，此時高利貸便應運而生了。

2.高利貸現(xiàn)象反映出中國破產制度不完善。在中國的傳統(tǒng)文化中，有一個根深蒂固的理念:欠錢是要還的。作者認為，這個理念是與市場經濟不相吻合的:欠錢不一定必須還，《破產法》的本質就是合法的不還錢?！镀飘a法》和與之相結合的有限責任公司制，是資本主義經濟也是市場經濟發(fā)展過程中的一個重要里程碑。沒有《破產法》和《公司法》，尤其是沒有有限責任公司制這種形式，全球經濟絕對不會發(fā)展到今天這個水平，因為沒人愿意承擔風險?，F(xiàn)在已經極少有無限責任制公司。有限責任公司制度的出現(xiàn)對于市場經濟的發(fā)展、對于人類的進步，最大的好處就是風險有了邊界。風險管理能力是人類進步的分水嶺或者標志。在沒有《破產法》和有限責任公司制度的情況下，任何人做事情都要承擔風險，而且是無限責任的風險，這種風險缺乏邊界。有了《破產法》和有限責任公司制度，把風險界定在企業(yè)之內，才有人愿意去承擔這個風險。然而，現(xiàn)在的很多創(chuàng)新行為都涉及擔保條款，比如，法人擔保、同學擔保、親屬擔保，通過個人擔保，有限責任變相地變回了無限責任。當然我們不能簡單地說，在中國的現(xiàn)實條件下，擔保一定阻礙了生產力的發(fā)展。相反，在現(xiàn)實的小企業(yè)難以融資的條件下，擔保還是促進了經濟的發(fā)展。但是從更加長遠、更加純粹的角度討論，大量的突破有限責任制度的擔保做法實際上已經把這些企業(yè)變成了無限責任公司或連帶責任公司，必然的結果就是“跑路”或者“自殺”。由于很多擔保是為親屬擔保，因此，大量的擔保人也一起“跑路”或者“自殺”。所以，從這個角度講，欠債一定還錢不符合市場經濟理念。企業(yè)可以倒閉或破產，這樣就可以合法地不還錢了?？梢姡呃J現(xiàn)象反映出中國的《破產法》不完善，尤其是個人破產制度還不完善。

3.高利貸現(xiàn)象反映出中國銀行業(yè)對小貸產品的創(chuàng)新不足。在中國銀行業(yè)現(xiàn)有體制下，金融機構之所以不愿意開展中小企業(yè)信貸業(yè)務，是因為其中的利差問題。在中國，利率是進行管制的，大多數的銀行都存在利差問題。由于中國沒有進行利率市場化，金融機構都可以坐等利差收益。無論大銀行、小銀行，還是好銀行、糟銀行，都可以持續(xù)正常的經營，因此，各銀行沒有動力去開展中小企業(yè)信貸業(yè)務。因為開展中小企業(yè)信貸業(yè)務成本高，費時費力。由于利率管制的存在，只要借貸的利率高于管制的利率，這種類型的信貸就會變成高利貸。

4.高利貸現(xiàn)象反映出人性的貪婪。人性中有兩大缺點:恐懼和貪婪。為什么人們愿意去放高利貸?因為放高利貸可以不勞而獲，這種不勞而獲就是一種貪婪。一個人付出很小的勞動就能得到非常高的回報，這種現(xiàn)象稱之為暴利，也是貪婪的具體表現(xiàn)。社會主義市場經濟的分配原則應該是按勞分配，勞動與回報、風險與勞動要相匹配，通過放高利貸獲取收益的想法是貪婪的本性在發(fā)揮作用。

四、如何遏制高利貸

對于如何遏制高利貸?目前有很多說法。經濟學家從經濟學的角度提出，鼓勵人人放貸、家家放高利貸，增加資金供給，從而降低利率。作者認為這種方法并不可行，因為人人放貸根本行不通。從經濟學角度來講，供給不足，宏觀又偏緊，小企業(yè)要貸款就只能依靠民間借貸。由于這個時期需求高，因此利率高是正常的，解決的唯一出路就是大家都來放高利貸，增加信貸供給，然后利率就下來了。應該說這是一個很正常的經濟學邏輯。但作為一個政策建議解決方案卻是不可行的。因為高利貸放貸者沒有銀行的專業(yè)風險管理技術以及雄厚的資本去承擔風險，資源配置日趨惡化。作者認為，解決高利貸問題的最根本做法是，行行放小貸。馬克思也在《資本論》第三卷中對高利貸資本向借貸資本的轉化進行了論述。在一個正規(guī)的金融體系中，高利貸資本應該逐步轉化為借貸資本，才是與現(xiàn)代信用體系相適應的。不管是大行、小行都要放小貸，要發(fā)展高利息小企業(yè)貸款，以高利息小企業(yè)貸款代替高利貸，在高利息小貸業(yè)務的競爭中把利率逐漸降到合適的水平。

1.政府應為中小企業(yè)的貸款創(chuàng)造良好環(huán)境。(1)繼續(xù)推進利率市場化。利率市場化意味著貸款利率可以4 倍、5 倍、6 倍于基礎利率，只要企業(yè)是真正有發(fā)展前途的。作者認為，應著重為優(yōu)質的小銀行吸收存款打開一條通道，中小銀行放貸的瓶頸在于沒有資金來源，對于優(yōu)質的小銀行、風險管理很高的小銀行，可以通過提高存款利率上限，以高利率吸收存款。同時以高利率貸款的形式向中小企業(yè)提供信貸，從而有效解決高利貸的問題。(2)放松高利率創(chuàng)新產品的管制。高利率貸款要提高風險的容忍度，近期，監(jiān)管層已經非常重視風險容忍度的問題。作者認為這個問題實際上對分析高利貸是很關鍵的，因為高利貸對風險的容忍是極低的。(3)政府應鼓勵專營中小企業(yè)貸款的民營銀行發(fā)展，促進小貸的供給競爭。在這方面，中國的銀行業(yè)確實進行了探索，具有一定的積累。中國銀行業(yè)在中小企業(yè)貸款方面不是沒有方案，其實小貸至少比中貸做得好，很多方案探索的比中貸多，各種模式已經出來了，比如，溫州模式、臺州模式等。這是很好的現(xiàn)象，政府應該鼓勵，尤其鼓勵經營中小企業(yè)貸款的民營銀行的發(fā)展，況且民營機制是天然符合市場經濟的。

2.銀行應探索出適合中國國情的中小企業(yè)貸款發(fā)展模式。正常的金融行為既然要承擔高的風險，就意味著也要有較高的風險容忍度，可以要求相對高的利率，同時銀行也應容忍企業(yè)破產違約，即要容忍違約率和違約損失率。然而，這個理念是目前商業(yè)銀行普遍缺乏的?；诖?，本文提出以下幾條建議:(1)銀行要放開發(fā)展高利息的貸款業(yè)務，大膽進行小額貸款產品業(yè)務模式的創(chuàng)新。中小企業(yè)貸款的理想模式是風險高、利率高、違約或違約損失率高，實際利潤也要偏高，但不能是暴利。銀行對高利率、高風險的信貸產品要提高風險度容忍度，加強風險容忍度的管理能力，防止兩極情況出現(xiàn)，即要么就是過度容忍變成了不良資產率非常高，要么就是過低風險容忍，不愿意放貸。近年來，銀行對不良資產一直在強調“雙降”?！半p降”應該是有歷史背景的，10 年前，中國銀行業(yè)不良資產率非常高，“雙降”勢在必行。如今，不良資產率已經達到1%，銀行應提高對小企業(yè)的風險容忍度，讓小企業(yè)去破產。與此同時，政府也要完善企業(yè)破產制度和個人破產制度，讓企業(yè)破產，這也是與市場經濟相符合的。(2)銀行要加強與風險計量和組合管理有關的現(xiàn)代風險系統(tǒng)的建設，探索節(jié)約小貸業(yè)務成本的新路徑。中小企業(yè)貸款的最大問題就是成本高，需要大量的人力物力，因此，銀行業(yè)要結合西方先進風險管理做法，探索出適合中國國情的中小企業(yè)貸款發(fā)展模式。(3)銀行在有效加強信貸風險管理的前提下，應探索中小企業(yè)貸款信用風險轉移和交易技術，包括資產證券化技術以及信用衍生產品等，讓更多的投資者參與到中小企業(yè)貸款風險分攤的機制中來。雖然次貸危機暴露出資產證券化技術以及信用衍生產品的缺陷，但是，中國銀行業(yè)也應大力發(fā)展這種信用風險轉移機制，以實現(xiàn)風險的最優(yōu)分擔。

［1］ 中國大百科全書:經濟學［M］.北京:中國大百科全書出版社，1988:182.

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［3］ 石毓符.中國貨幣金融史略［M］.天津:天津人民出版社，1984:24.

［4］ 趙毅.明代毫民私債論綱［J］. 東北師范大學學報，1996，(5).

［5］ 羅涵先.什么是高利貸［M］.北京:新知識出版社，1955:1.

［6］ 簡明不列顛百科全書［M］. 北京:中國大百科全書出版社，1985:297.

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