內(nèi)蒙古地質(zhì)勘查有限責任公司 劉晶華

市場機制為企業(yè)帶來機遇的同時也帶來了挑戰(zhàn)，一方面它讓企業(yè)從市場中得到發(fā)展的機會，另一方面又使企業(yè)陷入到殘酷的競爭當中，面臨著各種各樣的挑戰(zhàn)。企業(yè)財務預警可以作為企業(yè)經(jīng)濟運作的晴雨表，它也是企業(yè)經(jīng)營的指明燈，研究企業(yè)財務預警不僅具有極高的學術價值，同時也帶來巨大的應用價值。

一、財務困境及現(xiàn)金流量的內(nèi)涵與作用

企業(yè)的財務困境也被稱為企業(yè)財務危機，其主要表現(xiàn)是：一是會計破產(chǎn)，即企業(yè)的賬面出現(xiàn)資不抵債的情況，鏡面資產(chǎn)呈現(xiàn)負數(shù)；二是技術破產(chǎn)，就是企業(yè)不能在規(guī)定時期內(nèi)履行應當償還的本金和利息，履行債務合約；三是法定破產(chǎn)，就是因為債務人不能再期限內(nèi)將債務合同履行其保持一個持續(xù)的狀態(tài)，則債權人或者企業(yè)就只能向法律申請破產(chǎn)；四是企業(yè)時報，就是抵押品的處置或企業(yè)獲證依然對債權人造成一部分損失，可能由于法律糾紛而被重組或接管，也坑能和債權人達成自愿和解。

我們從產(chǎn)業(yè)資本周轉(zhuǎn)過程和資本循環(huán)角度可以了解到，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動從研發(fā)階段到銷售階段的整個過程都取決于現(xiàn)金流量。由于現(xiàn)金流可以將股東最關心的關于企業(yè)投資與運營的實際資金能力具體表現(xiàn)出來，同時還能將企業(yè)其他的財務報表出現(xiàn)的變化表現(xiàn)出來，所以企業(yè)股東對現(xiàn)金流信息極為關注。

二、現(xiàn)金流量在企業(yè)管理中的重要作用

在企業(yè)管理中現(xiàn)金流量所起的作用主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

(一)現(xiàn)金流量決定企業(yè)的價值創(chuàng)造

我們從產(chǎn)業(yè)資本周轉(zhuǎn)過程和資本循環(huán)過程中可以了解到，生產(chǎn)經(jīng)營活動的全過程取決于現(xiàn)金流量也就是貨幣資金，而生產(chǎn)經(jīng)營活動與價值創(chuàng)造也是密不可分的。其原因主要是：首先在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的第一要素就是現(xiàn)金流量，企業(yè)若想在市場中獲取足夠的勞動力和生產(chǎn)資料就必須擁有足夠的現(xiàn)金，這同樣是價值創(chuàng)造的必要條件，所以在企業(yè)祖師生產(chǎn)經(jīng)營活動中，取得足夠的現(xiàn)金是必要前提；其次，能否實現(xiàn)價值創(chuàng)造就必須要依靠銷售來將資金再次收回，盡管在生產(chǎn)過程中產(chǎn)生價值創(chuàng)造的過程，但是收回的需要是否通過生產(chǎn)產(chǎn)品得到滿足依然要看在生產(chǎn)過程中是否實現(xiàn)了價值創(chuàng)造，社會對生產(chǎn)產(chǎn)品是否承認，現(xiàn)金能后通過現(xiàn)實的銷售而收回。這些內(nèi)容在資本循環(huán)原理中得到了清楚的說明。同樣創(chuàng)造價值的過程也是銷售過程，它們的順利展開依然需要足夠的現(xiàn)金流量作為支持。所以，當現(xiàn)金流量消失是企業(yè)的價值創(chuàng)造過程就會立刻中斷，所以企業(yè)的價值創(chuàng)造取決于現(xiàn)金流量。

(二)現(xiàn)金流量反映企業(yè)的盈利質(zhì)量，決定企業(yè)的市場價值

企業(yè)的收益質(zhì)量可以通過現(xiàn)金流量得到更加有力的說明。在市場中，我們常常會看到一些企業(yè)擁有利潤，卻并沒有足夠的錢，很多企業(yè)都出現(xiàn)需要靠借錢才能繳納所得稅的現(xiàn)象。企業(yè)收益方面可以通過權責發(fā)生制對利潤指標進行反應，當時這很容易使一些“水分”出現(xiàn)，在而這方面的不足恰恰可以通過現(xiàn)金流量指標得到彌補，幫助債權人與投資者更加全面且充分的了解到企業(yè)所面臨的財務狀況。所以評判企業(yè)的盈利質(zhì)量應當首先要考察企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的情況，確定企業(yè)整張的價值創(chuàng)造實力。

(三)現(xiàn)金流量影響企業(yè)的流動性，決定企業(yè)的生存能力

對于其將資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力或企業(yè)償付債務時所擁有的現(xiàn)金數(shù)額可以用流動性來進行描述。如果一個企業(yè)能夠在短期內(nèi)將資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，或者企業(yè)本身就擁有足夠使用的現(xiàn)金，幫助其履行應當支付的義務，那么這個企業(yè)就具有流動性。對于一個企業(yè)如果缺少流動性就說明這個企業(yè)無法在期限內(nèi)完成應當履行應當償還付款的債務。倘若企業(yè)在一段相當長的時期內(nèi)都缺乏流動性，那么就說明企業(yè)將會面臨嚴重的財務風險，這回事整個企業(yè)都陷入到一個資金短缺的困境當中，最終發(fā)生破產(chǎn)。所以中小企業(yè)中發(fā)生破產(chǎn)的主要原因就是流動性問題。

(四)現(xiàn)金流量更好地反映企業(yè)的風險

如果從會計角度來分析，企業(yè)在一定時期內(nèi)實現(xiàn)了盈利，那么企業(yè)在經(jīng)營方面一定有了相當?shù)某尚?。盈利與企業(yè)的財務實力成正比，當企業(yè)盈利越多，說明企業(yè)的財務實力也就越強，面臨的風險就越小。但是，在企業(yè)收益中的先進性收益才是真正代表企業(yè)所具有的的實際財務能力，也就是企業(yè)的現(xiàn)金凈流量。由于通過權責發(fā)生制可以確認會計的利潤，而企業(yè)實際的現(xiàn)金收入并沒有全部包括在利潤來源的銷售收入當中，這當中還有一些是可以反映出企業(yè)在銷售中沒有收到的貨款的應收賬款，而這部分應收賬款一旦變成不能收回的壞賬，那么這部分利潤也就變成了虛假利潤。真正從質(zhì)與量這兩方面展示企業(yè)所擁有的償還債務能力只有現(xiàn)金凈流量，它同時將企業(yè)索要面臨的財務風險真實的反映出來。

三、企業(yè)現(xiàn)金流量財務預警的運行機制

(一)企業(yè)現(xiàn)金流量財務風險分析機制

在企業(yè)進行現(xiàn)金流量財務預警中，企業(yè)現(xiàn)金流量財務風險分析具有十分重要的低危。而在企業(yè)現(xiàn)金流量財務預警系統(tǒng)當中，高效的風險分析機制是其關鍵核心。預警指標是指現(xiàn)金流指標中專門對財務危機進行預測的指標，同時它也可以對現(xiàn)金流指標中出現(xiàn)的財務狀況惡化現(xiàn)象進行有效識別。當控制預警指標達到一個臨界點，如果測評的指標超過了臨界點，就會發(fā)生警告，需要啟動應急計劃，也就是我們所說的判別閥值。確定判別閥值與選擇現(xiàn)金流量預警指標是整個現(xiàn)金流量財務風險分析中最重要的部分

(二)企業(yè)現(xiàn)金流量財務風險處理機制

當了解清楚財務風險之后，應當針對風險立即制定相應的預防措施或轉(zhuǎn)化措施，幫助減少由于風險的發(fā)生而帶來的損失。企業(yè)應當認真分析出現(xiàn)警報的原因，預測可能帶來的結(jié)果，同時結(jié)合企業(yè)自身的實際特點，認真采納吸收專家的意見，有效利用現(xiàn)代化管理技術與管理方法，同時吸取以往的經(jīng)驗和教訓，可以采用聘請專業(yè)咨詢機構進行專題咨詢，或采取集體決策、專家咨詢和內(nèi)部討論等方式，快速采取具有針對性的應對措施。企業(yè)應該建立一個符合自身的現(xiàn)金流量財務預警對策庫，并逐步完善。

(三)企業(yè)現(xiàn)金流量財務風險責任機制

責任機制直接影響企業(yè)現(xiàn)金流量的財務預警機制正常持續(xù)運作。對于本單位的風險管理必須規(guī)定由企業(yè)的經(jīng)營者全權負責，同時將企業(yè)中可能出現(xiàn)的財務危機的責任具體落實到相關部門或個人，還要配合著相應的獎罰制度，這樣可以增強企業(yè)每個人或每個部門的財務風險防范意識，保證了企業(yè)現(xiàn)金流量財務預警系統(tǒng)在相關制度下得以有效正常的運轉(zhuǎn)。

四、企業(yè)現(xiàn)金流量財務預警系統(tǒng)的完善

(一)培養(yǎng)以價值創(chuàng)造為導向的企業(yè)現(xiàn)金流量管理意識

價值創(chuàng)造多年來一直是經(jīng)濟市場都普遍關注的問題，而價值最大化就是財務管理的目標?，F(xiàn)金流量評價是所有價值評價指標中最有權威性的，倘若只是關注利潤指標可能不會有現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量管理的基本前提就是企業(yè)的領導層應當具備良好的現(xiàn)金流量管理意識，而現(xiàn)代企業(yè)制度的管理創(chuàng)新恰恰可以產(chǎn)生這些管理意識，它不僅體現(xiàn)了一個企業(yè)財務管理的最新理念，代表了一個企業(yè)成為跨國公司的必然發(fā)展趨勢。身為企業(yè)的決策者更應當具備足夠的現(xiàn)金流量管理意識，這樣才可以從企業(yè)的戰(zhàn)略角度來了解和分析企業(yè)的現(xiàn)金流量管理活動，也是企業(yè)通過組織基礎提高自身現(xiàn)金流量管理水平的重要保證。

(二)建立與完善以現(xiàn)金流量管理為核心的管理信息系統(tǒng)

只有大量的信息作為基礎才可以幫助企業(yè)現(xiàn)金流量財務預警系統(tǒng)建立，信息管理部門應當將準確、全面、及時的信息提供給預警系統(tǒng)，同時配備專門對信息進行處理、收集、貯存以及反饋等各項工作的專業(yè)人員，必要的信息技術支持還有這些專業(yè)的信息人員的工作職責等都幫助現(xiàn)金流量管理系統(tǒng)更加完善。原始信息得以完整及時的收集對系統(tǒng)的正常運行起到了決定性和根本性的作用。這當中的完整不僅需要對企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營和財務信息等重要內(nèi)部信息的收集，還需要收集關于國家宏觀經(jīng)濟的信息、整個行業(yè)的信息，甚至包括全球的相關信息。特別是在現(xiàn)在這個各行業(yè)之間彼此滲透，社會分工更加細化的今天，財務預警系統(tǒng)只有將各種因素都全面考慮進去才可以是預警系統(tǒng)產(chǎn)生真正的預警財務危機的重要作用。

(三)實現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流量財務預警系統(tǒng)的動態(tài)管理

企業(yè)的初創(chuàng)、成長、成熟、衰退是企業(yè)四個不同的生命周期階段，企業(yè)在這幾個不同生命周期階段，產(chǎn)生的現(xiàn)金流量特征也有所不同。企業(yè)現(xiàn)金流量財務預警系統(tǒng)要依據(jù)應當根據(jù)企業(yè)在不同生命周幾階段產(chǎn)生的不同特點，及時進行動態(tài)調(diào)整現(xiàn)金流量財務預警指標體系與判別標準，只有這樣才可以讓整個系統(tǒng)具有生命力，也使其適應性得到提高。企業(yè)不同階段的發(fā)展變化在企業(yè)現(xiàn)金流量財務預警發(fā)生時可以做出不同的現(xiàn)金流量預警指標選擇，這樣才可以將有效的現(xiàn)金流量財務預警系統(tǒng)真正真正的監(jiān)理，是預警機制更加準據(jù)，達到預警的目的。

一家企業(yè)就如同在大海中的一條船，想要行使好它就應當乘風破浪，直掛云帆，不想觸礁沉默，就一定要建立一個財務預警系統(tǒng)，只有它可以幫助企業(yè)規(guī)避風險，幫助企業(yè)在激烈的市場競爭中轉(zhuǎn)危為安，保證企業(yè)立于不敗之地。財務預警真正為企業(yè)安全運轉(zhuǎn)起到保駕護航的作用。

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