云南省能源投資集團(tuán)有限公司 張澤敏

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表是以企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為基礎(chǔ)編制的，能夠全面反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表及附注。

財(cái)務(wù)報(bào)表只是各項(xiàng)數(shù)據(jù)的簡(jiǎn)單相加，僅僅從財(cái)務(wù)報(bào)表所列示的數(shù)據(jù)不能直接或全面反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，尤其是不能說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的好壞和經(jīng)營(yíng)成果的高低。財(cái)務(wù)報(bào)表每一項(xiàng)數(shù)據(jù)背后都蘊(yùn)含著非常生動(dòng)的變化，需要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總、計(jì)算對(duì)比、分析，通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)部各項(xiàng)目之間的邏輯關(guān)系構(gòu)建一套指標(biāo)體系，綜合地分析和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，將財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有用的信息，為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表使用者提供管理決策和控制依據(jù)。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目介紹及運(yùn)用

企業(yè)最基本的財(cái)務(wù)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表，這三張報(bào)表用經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)展現(xiàn)企業(yè)的波瀾起伏、興衰存亡，猶如人體的外形、肌肉和血液，用生活和肢體語(yǔ)言展現(xiàn)人生的愛(ài)恨情仇、悲歡離合。

(一)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目及運(yùn)用

資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)最為核心的報(bào)表，反映企業(yè)自成立以來(lái)到某個(gè)時(shí)點(diǎn)累積的資源總量、所承擔(dān)的現(xiàn)實(shí)義務(wù)以及所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)，同時(shí)體現(xiàn)企業(yè)對(duì)資源的配置能力和管理水平。

報(bào)表中的資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)總額等項(xiàng)目是企業(yè)對(duì)外招投標(biāo)、申請(qǐng)?zhí)囟ㄙY質(zhì)的基礎(chǔ)，凈資產(chǎn)規(guī)模是企業(yè)并購(gòu)重組、資本運(yùn)作的基礎(chǔ)，資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)融資成敗的核心。

資產(chǎn)負(fù)債表的基本原理是資產(chǎn)等于負(fù)債與所有者權(quán)益的總和，反映一項(xiàng)資產(chǎn)的獲得是通過(guò)另一項(xiàng)資產(chǎn)的減少或者負(fù)債的增加來(lái)實(shí)現(xiàn)。

1、貨幣資金

貨幣資金，俗稱“錢”，是最通用、流動(dòng)性最強(qiáng)的資源，它可以隨時(shí)轉(zhuǎn)換為企業(yè)的其他任何一項(xiàng)資源。

企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足：日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要，即交易性需求；防止發(fā)生意外的需要，即預(yù)防性需求；不尋常的購(gòu)買機(jī)會(huì)，即投機(jī)性需求。

當(dāng)企業(yè)缺乏必要的貨幣資金，將不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開(kāi)支，使企業(yè)蒙受損失，而持有過(guò)多的貨幣資金，會(huì)產(chǎn)生機(jī)會(huì)成本，因此企業(yè)需要保持適度的貨幣資金，適度的負(fù)債，形成高效的、可轉(zhuǎn)換性強(qiáng)的專用資源。

2、存貨、在建工程、固定資產(chǎn)

在一個(gè)相對(duì)較好的外部環(huán)境或宏觀政策下，對(duì)于生產(chǎn)的改擴(kuò)建、存貨的儲(chǔ)備會(huì)提升企業(yè)的盈利水平和競(jìng)爭(zhēng)能力；但是當(dāng)行業(yè)發(fā)展處于一個(gè)下跌趨勢(shì)，或者受限于國(guó)家的調(diào)控政策、監(jiān)管要求是，增加存貨的儲(chǔ)備無(wú)疑會(huì)導(dǎo)致存貨跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)固定資產(chǎn)、在建工程的投入無(wú)疑會(huì)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流的危機(jī)。

3、往來(lái)債權(quán)、債務(wù)

往來(lái)債權(quán)包括應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款等，與之對(duì)應(yīng)的是往來(lái)債務(wù)，包括應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款和預(yù)收賬款。

往來(lái)債權(quán)、債務(wù)的管理彰顯了我國(guó)儒家思想中最樸素的原理，那就是得與舍之間的關(guān)系，債權(quán)是一種“舍”，債務(wù)是一種“得”，需要在“先得后舍”與“先舍后得”之間作平衡。由此，對(duì)往來(lái)債權(quán)、債務(wù)的通行運(yùn)作模式包括現(xiàn)銷賒購(gòu)和現(xiàn)購(gòu)賒銷。

第一種模式，現(xiàn)購(gòu)賒銷，顧名思義，就是銷售盡量現(xiàn)款交易，減少債權(quán)產(chǎn)生；而采購(gòu)盡量采用賒購(gòu)模式，充分享受第三方的信用政策。由于往來(lái)債務(wù)往往是低息或者是無(wú)息的，該模式可以囤積大量低息或無(wú)息資金，是企業(yè)低成本融資的最佳途徑。但是由于企業(yè)銷售的信用政策較少，可能會(huì)影響企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)張，從而影響企業(yè)的利潤(rùn)水平。

第二種模式，現(xiàn)購(gòu)賒銷。該模式對(duì)于高度市場(chǎng)擴(kuò)張，且現(xiàn)金流充裕的企業(yè)，是創(chuàng)造利潤(rùn)水平和擴(kuò)大市場(chǎng)份額的有效途徑，但往往會(huì)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流的短缺和危機(jī)。

4、長(zhǎng)期股權(quán)投資

企業(yè)對(duì)外投資通常是經(jīng)過(guò)企業(yè)合并以及投資設(shè)立子公司兩種形式。

(1)企業(yè)合并

企業(yè)合并將合并雙方的資產(chǎn)、負(fù)債系在一起，此外還可能會(huì)衍生出更多的資產(chǎn)和負(fù)債。合并方一般都會(huì)以較強(qiáng)勢(shì)的姿態(tài)將自身的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)決策貫穿于被合并方；而對(duì)于被合并方，如果一味的強(qiáng)調(diào)利益所得，無(wú)疑會(huì)導(dǎo)致更多的利益損失。

(2)投資設(shè)立子公司

睿智的企業(yè)家能通過(guò)設(shè)立子公司等投資行為去構(gòu)建合理的產(chǎn)業(yè)鏈，如產(chǎn)供銷一體的系統(tǒng)，但在實(shí)際運(yùn)作中很多企業(yè)還是利用機(jī)會(huì)主義投資，由于投資的產(chǎn)業(yè)相關(guān)性不強(qiáng)，導(dǎo)致投資失敗。

5、無(wú)形資產(chǎn)

無(wú)形資產(chǎn)通常包括土地使用權(quán)、林權(quán)、采礦權(quán)、研發(fā)支出等等。

一項(xiàng)有形資源的價(jià)值被充分利用后，就很難再挖掘，但當(dāng)一項(xiàng)無(wú)形資源附在有形資源上，其價(jià)值往往會(huì)逐漸擴(kuò)大。對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)的開(kāi)發(fā)和利用也就成為眾多企業(yè)培育核心競(jìng)爭(zhēng)力的方向。

6、金融性負(fù)債

8.大力推動(dòng)簡(jiǎn)政放權(quán)。認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于“放管服”改革部署要求，推進(jìn)各地區(qū)各部門進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán)、精簡(jiǎn)審批事項(xiàng)，激發(fā)民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活力和發(fā)展動(dòng)力。會(huì)同有關(guān)部門在全國(guó)全面推開(kāi)“證照分離”改革，進(jìn)一步降低民營(yíng)企業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入成本。

包括短期借款、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券以及其他資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。

相對(duì)于經(jīng)營(yíng)性負(fù)債，金融性負(fù)債是企業(yè)的次優(yōu)選擇，因?yàn)檫@項(xiàng)資金來(lái)源往往需要付出較高的資金成本。

7、所有者權(quán)益

所有者權(quán)益，也叫做凈資產(chǎn)，代表著企業(yè)的整體資產(chǎn)總有多少份額是投資者自有資金形成或者創(chuàng)造的。

衡量企業(yè)的價(jià)值不是資產(chǎn)規(guī)模，而是凈資產(chǎn)。凈資產(chǎn)的運(yùn)作水平取決于企業(yè)對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債的管理能力、資源配置水平、戰(zhàn)略運(yùn)作能力等等。當(dāng)一個(gè)企業(yè)能實(shí)現(xiàn)創(chuàng)利、創(chuàng)現(xiàn)、創(chuàng)值時(shí)，其凈資產(chǎn)必然也是最優(yōu)的。

(二)利潤(rùn)表項(xiàng)目及運(yùn)用

利潤(rùn)表反映了企業(yè)在某一期間的經(jīng)營(yíng)成果，包括企業(yè)對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)能力、銷售水平、管理水平和投融資管理情況，簡(jiǎn)單表述為：收入-費(fèi)用=利潤(rùn)。

對(duì)毛利率的分析，反映企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力；銷售費(fèi)用的高低一般取決于企業(yè)的銷售模式；管理費(fèi)用高低體現(xiàn)了企業(yè)的整體管理水平、能力及規(guī)模；財(cái)務(wù)費(fèi)用反映了企業(yè)整體的融資運(yùn)作水平。

(三)現(xiàn)金流量表項(xiàng)目及運(yùn)用

在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中可能出現(xiàn)管理不善、資源配置不合理，甚至虧損，這些問(wèn)題對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)有負(fù)面影響，但不一定是致命的。但是企業(yè)如果資金鏈斷裂，且在短期內(nèi)沒(méi)有及時(shí)補(bǔ)救或者改善，其帶來(lái)的后果往往是致命的。

現(xiàn)金流量包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量以及籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量。

二、財(cái)務(wù)報(bào)表主要指標(biāo)分析及運(yùn)用

(一)資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)負(fù)債取得的，衡量企業(yè)清算是對(duì)債權(quán)人利益的保護(hù)程度，是體現(xiàn)企業(yè)融資能力最重要的核心指標(biāo)。

合理的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)使資產(chǎn)負(fù)債率不超過(guò)75%，資產(chǎn)負(fù)債率越低，償債能力越有保障，融資能力越強(qiáng)。常見(jiàn)的運(yùn)作模式有：擴(kuò)大銷售規(guī)模，增加資產(chǎn)和權(quán)益；剝離相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債；合理運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表的重分類；債務(wù)重組。

(二)毛利率

毛利率反映了企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。比較有效的方式是將企業(yè)毛利率與行業(yè)毛利率進(jìn)行分析：

在整體行業(yè)毛利率下降的背景下，企業(yè)毛利率高于行業(yè)毛利率，當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金流情況較好的情況下，可以考慮通過(guò)兼并擴(kuò)大市場(chǎng)或者尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

在整體行業(yè)毛利率上升的背景下，企業(yè)的毛利率高于行業(yè)毛利率，說(shuō)明企業(yè)在整體內(nèi)部控制中對(duì)增收節(jié)支的控制力較好；但如果毛利率上升并沒(méi)有帶來(lái)現(xiàn)金流的同比增長(zhǎng)，則說(shuō)明企業(yè)應(yīng)該及時(shí)調(diào)整信用政策或加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理。

(三)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率

周轉(zhuǎn)率越快表明企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的管理能力越好，相對(duì)節(jié)約企業(yè)資源，增加企業(yè)的盈利空間。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)收回通用資源現(xiàn)金的速度，也可以認(rèn)為是企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。存貨周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性

企業(yè)會(huì)計(jì)戰(zhàn)略包括選擇會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)、補(bǔ)充披露以及報(bào)告具體格式。不同的會(huì)計(jì)戰(zhàn)略會(huì)導(dǎo)致不同的財(cái)務(wù)報(bào)告差異，并影響其可比性。另外，財(cái)務(wù)環(huán)境的缺陷會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)系統(tǒng)缺陷，使之不能完全反應(yīng)企業(yè)的實(shí)際情況。因此財(cái)務(wù)報(bào)表分析及其分析方法，也存在著一定的局限性。

(一)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的可靠性問(wèn)題

當(dāng)管理層擁有更多的信息時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表沒(méi)有披露企業(yè)的全部信息，只披露其中的一部分，此時(shí)進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析不能得出正確的結(jié)論。

(二)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的可比性問(wèn)題

在與行業(yè)比較時(shí)，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的選擇不同可能會(huì)得出不同的結(jié)論。另外，當(dāng)企業(yè)實(shí)行多種經(jīng)營(yíng)，沒(méi)有明確的行業(yè)歸屬，同業(yè)比較將更加困難。

在與本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)比較時(shí)，如果經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，不一定說(shuō)明管理有了改進(jìn)或者達(dá)到了一定的水平。另外企業(yè)會(huì)計(jì)政策的變化也會(huì)使財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失去直接可比性。

(三)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的及時(shí)性問(wèn)題

財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)，是反映企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)成果。用這些數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的狀況，只具有參考價(jià)值，并非絕對(duì)合理可靠，而且報(bào)表使用者可能未能及時(shí)獲取各種報(bào)表。