王明偉

摘要：合理地將公允價值引入到我國會計實務(wù)中是個相對復(fù)雜的過程，而準(zhǔn)確把握公允價值的內(nèi)涵本質(zhì)是公允價值實務(wù)應(yīng)用的關(guān)鍵。本文深入詮釋了公允價值的內(nèi)涵本質(zhì)：公允價值本質(zhì)上是一種市場評價，是市場而非特定的主體對資產(chǎn)或負債價值的認定；公允價值兼具有相關(guān)性和可靠性的質(zhì)量特征。

關(guān)鍵詞：公允價值 內(nèi)涵研究

一、公允價值是公平交易中知悉情況的自愿雙方持續(xù)經(jīng)營下的交易價格

“Fair Value”中的“Fair”是“公平、公正”之意。會計學(xué)將其翻譯為公允，實際上至少包含了以下三方面的含義：一是公允即公平，指在經(jīng)濟活動中應(yīng)以利益均衡作為價值判斷標(biāo)準(zhǔn)，并確定經(jīng)濟活動中各主體的權(quán)利義務(wù)關(guān)系；二是公允即公正，是指會計信息應(yīng)做到不偏不倚地表述經(jīng)濟活動的過程和結(jié)果，避免傾向于某一利益集團的需要；三是公允即公認，是指企業(yè)采用的會計處理方法及其所生成的信息能被利益相關(guān)者所認可，從而有助于實現(xiàn)企業(yè)多元產(chǎn)權(quán)主體的利益均衡。公允價值表面上是公允表述，即財務(wù)報告應(yīng)客觀公正、不偏不倚，但實質(zhì)上公允表述離不開公允計量，而公允計量最根本的途徑就是以公允價值作為會計的計量手段進行計量，因此，公允表述與公允計量是同一問題的兩個方面，公允價值計量是公允表述的內(nèi)核，公允表述則是公允價值計量的結(jié)果和外在表現(xiàn)，二者均以實現(xiàn)相關(guān)者利益均衡為目標(biāo)。

FASB認為，公允價值是指在計量日的有序交易中，市場參與者賣出某項資產(chǎn)所能收到的價格或為轉(zhuǎn)移債務(wù)所愿意支付的價格（FASB，2006）。英國會計準(zhǔn)則委員會（ASB）將公允價值定義為：“在公平交易中，亦即在非強制或非清算性銷售中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以交易的金額?！盜ASB在《金融工具：披露與列報》中將公允價值定義為：“在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進行資產(chǎn)交換或負債清償?shù)慕痤~?！蔽覈聲嫓?zhǔn)則則指出：“公允價值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。”

盡管各國對公允價值的界定不盡相同，但并無實質(zhì)性差異，即均強調(diào)公平、自愿交易和交易雙方熟悉情況以及“持續(xù)經(jīng)營”。筆者認為，公允的本意，即要符合（保護）交易各方利益，偏離公允價值必定導(dǎo)致一方或多方受損，它隱含著依存在社會正義與相應(yīng)制度的假設(shè)。有大量市場參加者的市場價格給出最好的公允價值參照，是公允價值的良好發(fā)現(xiàn)機制，并為所有的市場參與者提供了公正、公平和公開的保護。外在干預(yù)導(dǎo)致偏離公允價值最終可能導(dǎo)致交易某方拒絕接受后果，甚至致使市場失效，最終影響資源配置的效率。因此，準(zhǔn)確理解公允價值的內(nèi)涵應(yīng)把握以下要點：第一，公允價值是交易雙方自愿進行交易的價格；第二，公允價值在本質(zhì)上是與公平交易相關(guān)聯(lián)的；第三，公允價值的內(nèi)涵隱含著一系列假定，其前提是存在完全市場；第四，公允價值并非特指某種計量屬性，而是會計計量屬性體系的一個總稱。

二、公允價值在本質(zhì)上是市場而非特定的主體對資產(chǎn)或負債的價值的認定

公允價值本質(zhì)上是一種價值計量。按照傳統(tǒng)的會計學(xué)收益概念，會計收益是指來自于交易期間已實現(xiàn)的收入和相對應(yīng)費用之間的差額。經(jīng)濟學(xué)的收益概念除了包括會計收益外，還包括非收益和未實現(xiàn)的資產(chǎn)價值變動形成的利得或損失，較之會計收益在內(nèi)容上更為真實和全面。而公允價值計量正是既要計量資產(chǎn)和負債在資產(chǎn)負債表日的公允價值，還要計量公允價值變動所造成的利得和損失。因此，公允價值是對資產(chǎn)和負債以當(dāng)前市場情況為依據(jù)進行價值計量的結(jié)果。這種計量的時態(tài)觀是跳躍的，它強調(diào)動態(tài)、及時地反映企業(yè)資產(chǎn)和負債的價值變化。所以，在公允價值計量理念下，在編制報告日或交易日以后的任何新計量日，企業(yè)必須根據(jù)新情況，對各項資產(chǎn)和負債項目進行重新計量，及時、動態(tài)地反映企業(yè)各項資產(chǎn)和負債價值的變化，并在報表中予以反映?？梢?，公允價值在理論上反映了市場對資產(chǎn)或負債的風(fēng)險和收益的評價，即直接反映有關(guān)資產(chǎn)所帶來的未來經(jīng)濟利益、有關(guān)負債所犧牲的未來經(jīng)濟利益的信息，因而能夠真實公允地反映企業(yè)資產(chǎn)或負債的價值。

公允價值的認定依據(jù)是理性雙方自愿達成的交易價格或市場上對資產(chǎn)和負債公平、自愿的交易金額，其最大特征是來自于公平交易市場的確認，是一種具有明顯可觀察性和決策相關(guān)性的會計信息。其確定的基礎(chǔ)是現(xiàn)行的或正在進行的交易，而不是已有的交易意愿以及由此達成的契約。由于市場以價格為信號傳遞信息，所以市場是所有市場參與者充分考慮了某項資產(chǎn)或負債未來現(xiàn)金流量及其不確定風(fēng)險之后所形成的共識。若沒有相反的證據(jù)表明所進行的交易是不公平的或出于非自愿的，市場交易價格即為資產(chǎn)或負債的公允價值。當(dāng)不存在實際交易事項的情況下，應(yīng)采取其他的計量辦法。

由此可見，公允價值的確定并不在于業(yè)務(wù)是否真正發(fā)生，其交換性質(zhì)可以是實際交易，但更多的則是假定交易和預(yù)期交易，它反映的是現(xiàn)有市場參與者關(guān)于一項資產(chǎn)未來的相關(guān)流入或一項負債未來的相關(guān)流出的假定。而且，一般情況下，這一交易不是被計量資產(chǎn)或負債所實際進行的交易，而是市場或最有利市場中的假定交易；從交易主體來看，公允價值計量應(yīng)當(dāng)以“市場參與者定價資產(chǎn)或負債時所使用的假設(shè)為基礎(chǔ)”（FASB，2006），而不是以參與實際交易的特定買方或賣方的假設(shè)為基礎(chǔ)。因此，公允價值是市場參與者充分考慮了市場信息后所達成共識的市場交易價格，它本質(zhì)上是一種市場評價，是市場而非特定的主體對資產(chǎn)或負債價值的認定。

三、公允價值兼具有相關(guān)性與可靠性質(zhì)量特征

在公允價值信息的質(zhì)量特征方面，最大的挑戰(zhàn)來自可靠性。人們擔(dān)心，公允價值雖然能夠提供相對及時、有用的會計信息，但它卻不能保證信息的可靠性。尤其是在市場機制不完善、市場化程度不是很高的地區(qū)，以及在缺少相同產(chǎn)品或類似產(chǎn)品的市場以及法律、法規(guī)不健全的情況下。實際上對公允價值提出質(zhì)疑的主要原因在于公允價值存在很大程度上的估計、假設(shè)和判斷而影響其可靠性。眾所周之，會計系統(tǒng)不是直接計量企業(yè)的經(jīng)營活動過程及結(jié)果，而是通過確認、計量和報告企業(yè)的資產(chǎn)、負債、收入、費用及利潤等，形成反映企業(yè)經(jīng)營活動過程及結(jié)果的信息。會計“觀念總結(jié)”時，通過確認、計量、記錄和報告等程序所反映出的信息也不可能百分之百地絕對“真實”。因此，估計、假設(shè)和判斷是會計所固有的，但并不能因此而否認其可靠性。只要本著公允的原則，判斷、估計所產(chǎn)生的會計資料能客觀、公正地反映會計主體的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，不同的處理結(jié)果也是可以理解和接受的，更何況可靠性也不等于肯定性和精確性。

據(jù)此推斷，筆者認為對公允價值可靠性的懷疑實際上是對市場有效性和評估技術(shù)有效性的懷疑。若市場是有效的，評估技術(shù)是可靠的，那么公允價值的可靠性就沒有問題。雖然在缺乏有效性的、可靠的市場價格下，公允價值充滿了估計、判斷，但公允價值會計下的信息可靠性仍然是有一定保證的，至少在真實反映企業(yè)的價值方面，公允價值反映的信息還是相對可靠的。因為公允價值會計確認、計量所依據(jù)的主要是相同或類似項目的市場價格，在市場經(jīng)濟發(fā)達的國家或地區(qū)，各要素和產(chǎn)品市場發(fā)達的情況下，這些市場價格還是比較可靠的。只有在缺乏可比價格的市場下，才充分運用各種估計和判斷。當(dāng)需要運用現(xiàn)值來估計公允價值時，以合理成本、合理可靠地估計現(xiàn)金流量的金額和時間以及折現(xiàn)率也是可能的。雖然公允價值會計涉及到對一些未來交易的預(yù)測，如金融衍生產(chǎn)品的未實現(xiàn)損益。表面上看這是不可靠的，但一些金融衍生產(chǎn)品涉及的金額巨大，如果不及時地在表內(nèi)反映它們的價值變化，將會給許多外部投資者帶來極大的風(fēng)險。而且有些金融產(chǎn)品，如美式期權(quán)是隨時可以交易的，如果在資產(chǎn)負債表日不及時反映其價值，那么所提供的會計信息就既不相關(guān)也不可靠。一個典型的案例就是二十世紀(jì)80年代，美國2000多家金融機構(gòu)因從事金融工具交易而陷入財務(wù)困境，然而在此之前，這些金融機構(gòu)建立在歷史成本計量模式上的財務(wù)報告卻仍顯示著“良好”的經(jīng)營業(yè)績和“健康”的財務(wù)狀況。更何況目前許多金融產(chǎn)品也有許多成熟的估價技術(shù)，如資本資產(chǎn)定價模型、套利定價模型、B-S期權(quán)定價模型等的可靠性也都獲得了大量經(jīng)驗證據(jù)的支持，引用也日益廣泛。根據(jù)它們計算出的價格也應(yīng)該具有相當(dāng)?shù)目煽啃浴?/p>

對公允價值可靠性懷疑的另一個原因源自其波動性。尤其是金融工具的價格受利率、匯率和其他標(biāo)的物等價格變化會忽高忽低，例如2006年12月20日某金融工具的價格為160萬元，12月31日突然飆升到200萬元，而2007年1月2日又回落到了160萬元。為降低或轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險，企業(yè)需要對金融工具及其未來風(fēng)險變化情況進行仔細和持續(xù)監(jiān)控，及時、客觀、公允地反映其公允價值變動的信息。但是如果因在年報中報告此項金融工具的價格為200萬元而認為會計信息便不可靠，那么這種看法就未免太過武斷。波動性是金融工具價格的基本屬性，因為價格是市場參與者根據(jù)所獲得的信息所作的理性預(yù)期，市場主體會因獲得新的信息而不斷變化其預(yù)期。所以，絕不能因此而懷疑其價格的合理性和可靠性，此時充分及時披露這種波動性就很有必要。

四、結(jié)語

歷史成本計量是所有會計計量方法中最具有可靠性的，而更具有相關(guān)性的價值計量逐漸取代其成為會計計量的中心，則是可靠性與相關(guān)性權(quán)衡的結(jié)果。公允價值計量使會計記錄由靜態(tài)轉(zhuǎn)化為動態(tài)，能更客觀地反映企業(yè)真實的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。該計量屬性體現(xiàn)了會計學(xué)收益向經(jīng)濟學(xué)收益的過渡，因而將在一定程度上消除會計界與經(jīng)濟學(xué)界在計量問題上長期存在的分歧。從公允價值的定義來看，運用公允價值需要兩個最主要的條件：活躍市場和公平交易。因此，首先應(yīng)深化經(jīng)濟的市場化程度，努力構(gòu)建一個完整、統(tǒng)一、開放、充分競爭的市場，為公允價值的運用創(chuàng)造良好的社會經(jīng)濟環(huán)境，降低公允價值的獲取成本，以促進公允價值計量在我國準(zhǔn)則和實務(wù)中的推廣和應(yīng)用。

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（作者單位：國網(wǎng)黑龍江省電力有限公司財務(wù)資產(chǎn)部）