◇張知博

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品熱點(diǎn)探析

◇張知博

10.13999/j.cnki.scyj.2015.05.004

2015年3月，零點(diǎn)研究咨詢集團(tuán)針對(duì)近年來(lái)備受關(guān)注的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品展開(kāi)了調(diào)研，內(nèi)容涵蓋互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的投資者投資行為、偏好及擔(dān)憂等，旨在從投資者的角度評(píng)析、審視互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。調(diào)研涉及的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品主要有三類：一是互聯(lián)網(wǎng)P2P產(chǎn)品（如陸金所提供的僅在互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售的P2P產(chǎn)品），二是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行眾籌的產(chǎn)品，三是僅能通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道購(gòu)買的活期或定期理財(cái)產(chǎn)品（如支付寶平臺(tái)的“余額寶”、“招財(cái)寶”），不包括銀行發(fā)行的互聯(lián)網(wǎng)和線下渠道皆可銷售的金融產(chǎn)品。

附表　樣本分布情況

一、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品真的火嗎？超八成受訪者在投資，勢(shì)如破竹不可小覷

調(diào)查結(jié)果顯示，在北上廣深等7個(gè)城市749名受訪者中，有83.3%的人表示在過(guò)去一年里投資過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，可見(jiàn)其大有市場(chǎng)。

圖1　受訪者投資互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品情況

70后、80后是中流砥柱

調(diào)查顯示，各年齡層次受訪者在各類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的購(gòu)買上有一定差別，除90后受訪者購(gòu)買比例小于80%，其余年齡層的購(gòu)買比例均在80%~90%之間，具體而言，80后和70后的購(gòu)買比例略高于60后和90后。但考慮到90后在經(jīng)濟(jì)上還能力有限，因此，其互聯(lián)網(wǎng)金融投資者比例較難達(dá)到其他年齡階層的投資比例。

高學(xué)歷者的信任指數(shù)高

在學(xué)歷方面，碩士及以上學(xué)歷者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的購(gòu)買比率（91.5%）高于大專和大學(xué)本科（83.9%）、高中及以下學(xué)歷者（70.7%）。

根據(jù)上述分析不難看出，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品確實(shí)很火，雖然購(gòu)買者在年齡、收入上有些許差異，但它的確是席卷了各個(gè)學(xué)歷層次的投資者。

那么，投資者更熱衷于何種互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品？對(duì)這些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品又有何種擔(dān)憂？

二、哪些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品受歡迎？保本理財(cái)是主流，P2P眾籌有粉絲

調(diào)查結(jié)果顯示，絕大多數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)金融投資者將理財(cái)類產(chǎn)品（如各種“寶寶類產(chǎn)品”）作為互聯(lián)網(wǎng)投資的首選。在投資過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的受訪者中，有83.8%的人表示過(guò)去一年中曾經(jīng)投資過(guò)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，39.8%的受訪者表示曾購(gòu)買過(guò)互聯(lián)網(wǎng)P2P產(chǎn)品，而參與過(guò)互聯(lián)網(wǎng)眾籌的受訪者相對(duì)較少，僅占16.4%。

圖2　目前參與的互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目有（多選）

后生可畏，年輕人更敢擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

在互聯(lián)網(wǎng)P2P的熱衷程度方面，80后超過(guò)其他年齡階層，受訪者中曾購(gòu)買過(guò)互聯(lián)網(wǎng)P2P的比例達(dá)到48.6%；在互聯(lián)網(wǎng)眾籌方面，80后和70后依然是主流，比例分別達(dá)到18.8%和20%。反觀互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品（如各種寶寶類理財(cái)產(chǎn)品），各年齡層均有超過(guò)80%的受訪者對(duì)其進(jìn)行了投資?？梢?jiàn)，風(fēng)險(xiǎn)較小、收益率較為穩(wěn)定的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的需求是最大的，而對(duì)于有一定資金積累、敢冒風(fēng)險(xiǎn)的年輕人，眾籌和P2P不失為一種可嘗試的投資方式。

男性在理財(cái)上較具有冒險(xiǎn)精神

不同性別受訪者在選擇互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品上也有明顯的差異。男性受訪者對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)P2P和眾籌的接受程度，分別高出女性受訪者16個(gè)百分點(diǎn)和10個(gè)百分點(diǎn)。

本次調(diào)研還顯示：互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品投資金額和投資項(xiàng)目之間存在一定聯(lián)系，受訪者在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品中投資金額越高，參與互聯(lián)網(wǎng)P2P和眾籌的可能性就越大。

總體而言，互聯(lián)網(wǎng)基本理財(cái)產(chǎn)品（如各類“寶寶”）是投資者最常見(jiàn)和最保本的互聯(lián)網(wǎng)金融投資方式之一，但有條件和肯冒一定風(fēng)險(xiǎn)的受訪者在互聯(lián)網(wǎng)P2P和眾籌方面的投入也不可小覷。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融可信嗎？口碑遭受質(zhì)疑，凈推薦值亮起紅燈

凈推薦值（Net Promotion Score，簡(jiǎn)稱NPS）又稱凈促進(jìn)者得分，是一種計(jì)量某個(gè)客戶將會(huì)向其他人推薦某個(gè)企業(yè)或服務(wù)可能性的指數(shù)，專注于顧客口碑如何影響企業(yè)成長(zhǎng)。

NPS的核心問(wèn)題是:您愿意向親朋好友推薦這項(xiàng)產(chǎn)品或服務(wù)嗎？

計(jì)算方法為：凈推薦值NPS=[（推薦者數(shù)/總樣本數(shù)）-（貶低者數(shù)/總樣本數(shù)）]×100

凈推薦值越大越好。

在本次調(diào)研中，11.7%的受訪者表示較為推薦，而39%的受訪者不滿意購(gòu)買的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，最后的凈推薦值為-21.3?？梢?jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的推薦度過(guò)低（為負(fù)），也側(cè)面顯示了受訪者的認(rèn)可度并不高。

對(duì)于不同類型的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)眾籌產(chǎn)品完勝互聯(lián)網(wǎng)P2P和互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品。

互聯(lián)網(wǎng)眾籌產(chǎn)品的凈推薦值是-6，而互聯(lián)網(wǎng)P2P的凈推薦值是-18，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的凈推薦值是-20?？傮w而言，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的推薦度皆低于0，換而言之，不推薦的受訪者比推薦的受訪者更多?？梢?jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品雖火，但產(chǎn)品的規(guī)范化仍然任重而道遠(yuǎn)。

四、互聯(lián)網(wǎng)投資，您在擔(dān)心什么？保本、收益兌付、擔(dān)保機(jī)　　制成為受訪者最關(guān)心的問(wèn)題

圖3　您在投資互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品時(shí)的主要顧慮有哪些（多選）

根據(jù)調(diào)研顯示，受訪者最為擔(dān)心之處是本金到期后無(wú)法兌付，57.6%的受訪者選擇了該項(xiàng)。此外45.2%的受訪者選擇了擔(dān)心本金到期后無(wú)法兌付預(yù)期收益，45.1%的受訪者認(rèn)為缺乏擔(dān)保機(jī)制是其最關(guān)注的問(wèn)題，部分受訪者對(duì)交易過(guò)程安全性較差（43.6%）和產(chǎn)品所屬的平臺(tái)實(shí)力不強(qiáng)（31.5%）表示了擔(dān)心。

除擔(dān)心本金無(wú)法保證和本金到期利率無(wú)法兌現(xiàn)外，各個(gè)年齡階段的受訪者還有對(duì)于某方面擔(dān)心的具體趨勢(shì)：90后比較擔(dān)心產(chǎn)品介紹復(fù)雜，不易理解（35.6%）；70后更擔(dān)心產(chǎn)品所屬平臺(tái)的實(shí)力不夠強(qiáng)大（36.4%），而60后擔(dān)心這一問(wèn)題的比例則較?。?2.9%）。

在學(xué)歷方面，相比于其他文化程度受訪者，高中及以下受訪者對(duì)“收益率較傳統(tǒng)較低”這個(gè)問(wèn)題尤為關(guān)注。

針對(duì)眼下P2P產(chǎn)品比較關(guān)注的擔(dān)保問(wèn)題，大學(xué)本/?？茖W(xué)歷、研究生及以上學(xué)歷者對(duì)此有較多擔(dān)憂（分別為44.3%和52.3%），而高中及以下學(xué)歷者在這方面的警惕程度略低，僅為39%。

在不同城市的受訪者中，北方受訪者較“豪氣”，南方受訪者“顧慮更多”，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示：相較于其他城市，沈陽(yáng)和成都受訪者對(duì)“收益率較傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品低”的關(guān)心程度最低（分別為16.75%和22.1%）,且在“擔(dān)心到期后無(wú)法兌付本金”一項(xiàng)中，沈陽(yáng)受訪者選擇的比例為52.4%，北京受訪者選擇的比例為56%，而上海和廣州在這方面的選擇率達(dá)到62%和60.2%，明顯高于北方諸城市。但在“缺乏擔(dān)保機(jī)制（針對(duì)P2P產(chǎn)品）”方面，北方城市選擇的比例較高，北京以57.1%位列榜首，其次為西安和上海，分別為52.1%和46%。

男性雖然對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的偏好高于女性，投資欲望也略高于女性，但其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)也更為擔(dān)憂。調(diào)查結(jié)果顯示，男性對(duì)收益率較傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品低、擔(dān)心到期后無(wú)法兌付本金、擔(dān)心到期后無(wú)法兌付預(yù)期收益的擔(dān)憂都明顯高于女性，可見(jiàn)大部分男性消費(fèi)者并非“真瀟灑”，而是在當(dāng)今的互聯(lián)網(wǎng)金融體系下，即使冒著一些風(fēng)險(xiǎn)，也想“搏一把”。

過(guò)去的兩年是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品井噴式發(fā)展的兩年，除傳統(tǒng)電商行業(yè)，工業(yè)、房地產(chǎn)甚至媒體等行業(yè)都加入了互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮中，但互聯(lián)網(wǎng)P2P平臺(tái)跑路、違規(guī)、叫停，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品信用遭受輿論質(zhì)疑，資本方態(tài)度不明了等等，各種新聞、傳聞不絕于耳。無(wú)論是融資平臺(tái)規(guī)范性、風(fēng)險(xiǎn)管控時(shí)效性，還是銷售渠道真實(shí)性、擔(dān)保形式可靠性等，都成為了大家關(guān)注的熱點(diǎn)。

目前各項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品研究均對(duì)投資互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)表示了關(guān)注和擔(dān)憂。而民眾方面，雖然受訪者大都涉足了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品投資，但對(duì)它的擔(dān)憂和顧慮還是普遍存在的，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品是否能保本、收益性是否有保障等都持懷疑擔(dān)憂態(tài)度。

尚在發(fā)展期的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品還有很多方面需要監(jiān)管部門和相關(guān)企業(yè)去規(guī)范和完善，我們已欣然看到，在政府的重視和敦促下，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始了交流和自我規(guī)范，投資者在經(jīng)歷了高收益的引誘和負(fù)面新聞的驚擾后，開(kāi)始逐漸理性面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品從魚(yú)目混珠到井然有序，需要監(jiān)管部門、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品平臺(tái)、提供商、投資者“一個(gè)都不能少”的多方努力。我們也期望互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品早日進(jìn)入新常態(tài)，給投資者一份明了放心，給互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品多一點(diǎn)坦然。

（作者單位：上海零點(diǎn)調(diào)查&金融部）