中國與巴西金融合作發(fā)展?fàn)顩r及其風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

李紫瑩孫業(yè)

近十年來，中國與巴西雙邊貿(mào)易和投資呈現(xiàn)跨越式增長。中國已成為巴西第一大貿(mào)易伙伴、出口對象國和進(jìn)口來源國。巴西，作為拉美及加勒比地區(qū)第一大經(jīng)濟(jì)體，是中國在該地區(qū)的第一大貿(mào)易伙伴。據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2014年中巴雙邊貿(mào)易額達(dá)到865.8億美元，占中拉貿(mào)易總額的33%。2014年年底，中國在巴西非金融類直接投資存量達(dá)到28.33億美元，除開曼群島和英屬維爾京群島兩個(gè)離岸金融中心外，位居拉美第一位。

隨著中巴經(jīng)貿(mào)關(guān)系向縱深發(fā)展，雙邊金融合作力度不斷加大，成為延展雙方合作領(lǐng)域，提升合作層次的重要引擎。中國和巴西的金融合作從2005年起迅速發(fā)展，2008年全球性金融危機(jī)和衰退造成的國際資金缺口為中國和巴西深化金融合作提供了契機(jī)。近年來，中國與巴西的金融合作形式日益多樣化，領(lǐng)域逐漸延展，水平不斷提升。

一、 中巴金融合作的發(fā)展?fàn)顩r

(一)中方為巴方提供大規(guī)模、多領(lǐng)域融資貸款

中巴兩國的大規(guī)模金融合作起步于中方提供的貸款，主要通過國家開發(fā)銀行和中國進(jìn)出口銀行兩大政策性銀行和國有大型銀行進(jìn)行。中方融資早期以貸款換資源為主，

集中投向能源和礦產(chǎn)部門。2009年，國家開發(fā)銀行為巴西國家石油公司提供100億美元貸款，主要用于開采巴西深海鹽下層石油。作為回報(bào)，巴西每日將向中石化提供6萬～10萬桶石油，向中石油每日提供4萬～6萬桶石油。

近年來，中國向巴西提供的融資支持，重點(diǎn)向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)轉(zhuǎn)移。2014年7月，習(xí)主席訪問巴西期間，中國國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行分別與巴西國家社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展銀行(BNDES)簽署關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資合作的協(xié)議。中國積極倡導(dǎo)與包括巴西在內(nèi)的拉美整體開展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)合作，有利于整個(gè)拉美地區(qū)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通與經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，中方貸款還逐步向農(nóng)業(yè)、信息、航天等高科技、高附加值、可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)業(yè)延伸。

表1中國對巴西主要融資項(xiàng)目安排

單位：億美元

年份借款方貸款方金額形式2005巴西GerdauAcominas鋼鐵公司中國工商銀行2.01購置設(shè)備貸款協(xié)議2009巴西TelemarNorte/Oi國家開發(fā)銀行3擴(kuò)建通信網(wǎng)絡(luò)貸款協(xié)議2009巴西國家石油公司國家開發(fā)銀行100油氣開發(fā)雙邊貸款協(xié)議2010巴西淡水河谷公司中國銀行中國進(jìn)出口銀行12.3運(yùn)輸設(shè)備貸款協(xié)議2014巴西淡水河谷公司中國進(jìn)出口銀行50框架協(xié)議2014巴西淡水河谷公司中國銀行25全球融資安排協(xié)議2014巴西SCHAHIN集團(tuán)中國工商銀行金融租賃公司未公開建設(shè)石油平臺融資協(xié)議2015巴西國家石油公司國家開發(fā)銀行35中長期融資合作協(xié)議2015巴西南馬托格羅索州政府國家開發(fā)銀行60農(nóng)業(yè)深加工框架協(xié)議2015巴西國有能源公司國家開發(fā)銀行70貸款協(xié)議

(二)兩國銀行互設(shè)分支機(jī)構(gòu)或?qū)崿F(xiàn)當(dāng)?shù)夭①?/p>

中國與巴西銀行間互動，是兩國金融合作發(fā)展的重要內(nèi)容。兩國銀行已逐步完成從成立代表處，到互設(shè)分支機(jī)構(gòu)的過渡。配合中資企業(yè)“走出去”的步伐，中國銀行、中國工商銀行巴西分行均已在當(dāng)?shù)亻_展政府、企業(yè)及個(gè)人金融業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，巴西一些銀行也落戶中國。2014年，巴西銀行的中國首家分行正式開始在上海營業(yè)，成為首家進(jìn)駐中國的拉丁美洲銀行。

除了新設(shè)分支機(jī)構(gòu)以外，銀行業(yè)的投資并購也逐漸興起。2013年，中國建設(shè)銀行出資收購巴西工商銀行(Bic Banco)72%的股權(quán)。2015年5月，中國第五大國有商業(yè)銀行——交通銀行宣布，將接管巴西BBM銀行(Banco BBM SA)80%的股權(quán)。中方選擇的并購對象，通常為中等規(guī)模全能型銀行，核心業(yè)務(wù)板塊涉及范圍較廣，涵蓋商業(yè)銀行和投資銀行的多種業(yè)務(wù)類型，如公司信貸、私人銀行和金融市場業(yè)務(wù)等。

落地巴西的中方銀行，通過新設(shè)機(jī)構(gòu)與投資并購相結(jié)合的模式，逐步實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)國際化的雙軌運(yùn)作，加速提升海外金融服務(wù)質(zhì)量，助力中巴實(shí)體經(jīng)濟(jì)對接。

(三)貨幣互換助力雙贏

貨幣互換，是中央銀行之間以協(xié)議匯率交換等值的兩國貨幣，并約定在未來一定期限內(nèi)按照該協(xié)議匯率相互換回原貨幣。通過貨幣互換得到的外幣，將注入本國金融體系，用于信貸和進(jìn)口結(jié)算。

2013年3月，中國和巴西簽署了1900億元人民幣/600億巴西雷亞爾的貨幣互換協(xié)議，這是中巴兩國金融合作深化發(fā)展的重要里程碑。通過規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，鎖定收益，一方面可以為企業(yè)投融資提供便利，便于進(jìn)出口結(jié)算，在不加劇金融體系風(fēng)險(xiǎn)的情況下，完善中巴兩國貿(mào)易支付體系。另一方面，簽署貨幣互換協(xié)議，可以使兩國進(jìn)一步擴(kuò)充國際儲備，符合我國發(fā)展離岸金融市場的長期目標(biāo)。

(四)多邊機(jī)構(gòu)內(nèi)的金融合作不斷加強(qiáng)

一方面，2009年中國正式加入美洲開發(fā)銀行，通過設(shè)立融資基金，為深化與拉美的金融合作提供了全新平臺。所設(shè)基金不僅面向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等項(xiàng)目，而且為拉美和加勒比國家提高經(jīng)濟(jì)競爭力、反貧困、緩解氣候變化影響等提供金融支持。另一方面，2014年建立的金磚國家開發(fā)銀行和應(yīng)急儲備安排，將中巴金融合作推向更高層次。中巴在美洲開發(fā)銀行和金磚國家機(jī)制內(nèi)的金融合作，惠及兩國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，開啟了在區(qū)域性多邊機(jī)構(gòu)內(nèi)互動的新模式。

近期，巴西以創(chuàng)始成員國身份加入了中國倡導(dǎo)建立的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行。當(dāng)前，發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求高漲，但普遍存在資金缺口，現(xiàn)有國際融資機(jī)構(gòu)所能提供的資源極其有限。由中國倡導(dǎo)的亞投行用“增量改革”的思維明確定位于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，與現(xiàn)存國際金融機(jī)構(gòu)形成互補(bǔ)。中國和巴西在亞投行的深入合作，值得期待。

二、 中巴深化金融合作面臨的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

當(dāng)前中巴金融合作，已經(jīng)呈現(xiàn)出全方位、多角度、可持續(xù)發(fā)展的良好態(tài)勢，同時(shí)，毋庸置疑，也呈現(xiàn)出以中方為主導(dǎo)的特點(diǎn)。這是由于，一方面，中國憑借龐大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和國際儲備，在國際金融領(lǐng)域話語權(quán)日益提升，中國有能力幫助巴西應(yīng)對大宗產(chǎn)品出口乏力、市場流動性短缺等問題；另一方面，加強(qiáng)同巴西的金融合作，有利于豐富我國外匯儲備，推動人民幣跨境結(jié)算，逐步打開面向拉美的金融通道，是加強(qiáng)“貨幣外交”，實(shí)現(xiàn)人民幣國際化的戰(zhàn)略環(huán)節(jié)之一。

在這一進(jìn)程中，雙邊金融合作也不可避免地面臨著一系列風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。

(一)巴西國內(nèi)政局動蕩、社會不穩(wěn)

羅塞夫政府2014年第二任期以來，持續(xù)面臨穩(wěn)固政權(quán)、恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長、提升民眾信任度等執(zhí)政挑戰(zhàn)。近兩年來，巴西大規(guī)模街頭示威和抗議活動頻發(fā)，甚至有示威民眾直接要求彈劾總統(tǒng)羅塞夫，支持軍隊(duì)進(jìn)行干預(yù)。與此伴生的是巴西國內(nèi)騷亂增多，治安狀況堪憂。大選之前，2013年6月，巴西就爆發(fā)了20年來最大規(guī)模的民眾抗議活動，抗議民眾直指腐敗、社會服務(wù)質(zhì)量低下、社會分配嚴(yán)重不公等問題。由于巴西經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，生活成本上升，2002年勞工黨執(zhí)政以來實(shí)現(xiàn)脫貧的新晉中產(chǎn)階級面臨著重新“返貧”的風(fēng)險(xiǎn)。巴西國家石油公司牽出的一系列貪腐丑聞不斷發(fā)酵，公眾不僅指責(zé)涉事公司，更將矛頭轉(zhuǎn)向?qū)α_塞夫治理能力的質(zhì)疑，勞工黨政府的公信力因此受到極大影響。從某種程度來說，即便經(jīng)濟(jì)增長回暖，如果不能很好地實(shí)現(xiàn)社會政策轉(zhuǎn)型，解決各階層利益被擠占的矛盾問題，仍不足以確保羅塞夫政府執(zhí)政根基的穩(wěn)固。

政局和社會是否穩(wěn)定，從來都是拉美國家的主要風(fēng)險(xiǎn)因素之一。一旦社會動蕩加劇，政府非正常更迭，必將嚴(yán)重影響我國對巴西大規(guī)模融資的按期收回，駐外銀行運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)增加，同時(shí)，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)派出人員的生命也和財(cái)產(chǎn)安全將受到威脅。

(二)巴西宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟

圖1　2000—2014年巴西GDP年變化率

作為拉美和加勒比地區(qū)的第一大經(jīng)濟(jì)體，巴西近年的宏觀經(jīng)濟(jì)總體表現(xiàn)很不理想。自2010年經(jīng)濟(jì)從危機(jī)中迅速復(fù)蘇之后，巴西GDP始終增長乏力(見圖1)。根據(jù)巴西中央銀行今年9月發(fā)布的《焦點(diǎn)報(bào)告》，金融市場年內(nèi)不斷調(diào)低巴西經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，預(yù)計(jì)2015年將出現(xiàn)2.55%的衰退。數(shù)據(jù)來源：巴西中央銀行，http://www.bcb.gov.br/?INDICATORS

目前，受國際市場大宗商品價(jià)格走低、主要貿(mào)易伙伴需求放緩的影響，巴西出口下降，貿(mào)易赤字不斷擴(kuò)大，2015年上半年貿(mào)易赤字環(huán)比增長340%，引致通脹高企，貨幣貶值。2014年，由于巴西貨幣雷亞爾兌美元貶值28%，巴西央行被迫退出對匯率市場的干預(yù)。在美國退出量化寬松、加息預(yù)期的影響下，美元逐步走強(qiáng)，將會對雷亞爾幣值造成更大壓力。為遏制通貨膨脹、吸引資本回流，2015年年內(nèi)巴西央行連續(xù)七次加息，基準(zhǔn)利率升至14.25%，為2006年7月以來最高水平。然而，加息效果并不明顯，投資水平依然偏低，增長預(yù)期不容樂觀。

巴西宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)欠佳，政府債券和國家主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)上升，打擊投資者信心；雷亞爾的貶值趨勢，一方面造成貸款清償壓力，另一方面，勢必影響雙邊貨幣互換規(guī)模的擴(kuò)大。

(三)巴西金融體系開放度偏低，幣值不穩(wěn)

有研究顯示，巴西金融領(lǐng)域名義開放度較高，但實(shí)際開放程度偏低。20世紀(jì)80年代拉美債務(wù)危機(jī)爆發(fā)后，巴西部分金融機(jī)構(gòu)才開始私有化和對外開放進(jìn)程。1994年推出旨在恢復(fù)經(jīng)濟(jì)、反通貨膨脹的雷亞爾計(jì)劃之后，巴西開始允許外國金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入信貸和資本市場，部分放松資本市場管制，推動金融體系重組。90年代后半期，大量歐洲資本進(jìn)入巴西金融體系。即便在該時(shí)期，巴西銀行體系本質(zhì)上仍由國家主導(dǎo)，外資銀行所占比重明顯低于拉美其他國家。21世紀(jì)以來，巴西國有銀行數(shù)量進(jìn)一步縮減，與私有和外資銀行相比，國有銀行的資產(chǎn)、存款、貸款等份額均有所下降，但在長期融資項(xiàng)目、高風(fēng)險(xiǎn)市場和國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略方面，仍扮演著核心角色，其中尤以巴西銀行(Banco do Brasil)和聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)儲蓄銀行(Caixa Económica Federal)所占市場份額最高。

以國有銀行為主體的金融體系，一方面有利于配合國家財(cái)政部門和貨幣當(dāng)局，實(shí)現(xiàn)不同時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，然而另一方面，卻存在著不透明性和競爭性不足的局限。不平等的競爭條件勢必制約中方銀行在巴西的本地化份額與進(jìn)一步發(fā)展。

巴西本幣雷亞爾于1994年7月發(fā)行，當(dāng)時(shí)政府賦予它的重要職能就是抑制高企的通貨膨脹率，以美元作為“名義錨”，實(shí)行爬行釘住美元的釘住匯率制度。然而，由于幣值高估，在四年之后的1998年巴西金融危機(jī)中，政府被迫放棄釘住匯率，實(shí)行匯率自由浮動，雷亞爾巨幅貶值，在1999年1月雷亞爾兌美元的匯率跌至2.20∶1，創(chuàng)歷史最低紀(jì)錄。之后，雷亞爾曾貶值到3.5雷亞爾∶1美元。今年以來，伴隨巴西經(jīng)濟(jì)的困境，雷亞爾再次巨幅貶值，9月29日，收報(bào)1美元∶4.1雷亞爾，為雷亞爾發(fā)行20年來的最低點(diǎn)，年度匯率累計(jì)下跌34%。

自2011年開始，面對大量外資流入及衍生品套利交易盛行，為使雷亞爾匯率企穩(wěn)，羅塞夫政府就開始采取多種金融監(jiān)管措施，包括限制資本賬戶、金融審慎監(jiān)管和外匯衍生品市場監(jiān)管等。為了對資本流入進(jìn)行審慎監(jiān)管，巴西貨幣當(dāng)局還設(shè)立金融交易稅(Imposto de Operaes Financeiras, IOF)，并且稅率規(guī)定不斷變化。

縱觀歷史，雷亞爾的幣值不穩(wěn)定，動輒大幅貶值幾乎成為巴西經(jīng)濟(jì)頻發(fā)難愈的頑疾。上述多重限制外國資本的措施在一定程度上掣肘中國資本進(jìn)入巴西的同時(shí)，雷亞爾幣值的嚴(yán)重不穩(wěn)定，更是雪上加霜，勢必影響中方對巴金融合作的收益和前景。

(四)巴西對中資進(jìn)入存有疑慮

根據(jù)皮尤全球態(tài)度調(diào)查(Pew Global Attitudes Project)的調(diào)查數(shù)據(jù)，2014年44%的巴西人認(rèn)為中國是“非常不受歡迎”或“不太受歡迎”的，該比例為拉美地區(qū)最高值。這充分體現(xiàn)了中巴兩國政治經(jīng)貿(mào)交流的快速發(fā)展，并不會自然而然提升巴西民眾對中國的認(rèn)可度。

盡管近10年來中國在同巴西開展的融資合作方面，從不附加任何政治條件，然而，對于能源領(lǐng)域的融資服務(wù)及投資項(xiàng)目，巴西及西方輿論時(shí)有唱衰之舉，矛盾焦點(diǎn)通常指向資源掠奪和環(huán)境保護(hù)問題。巴西國內(nèi)有輿論認(rèn)為，一些中國銀行和企業(yè)在巴西大手筆融資貸款，且投資領(lǐng)域多為能源礦產(chǎn)行業(yè)，對巴西的國家利益構(gòu)成威脅，并指責(zé)中國在巴西投資并未有效促進(jìn)就業(yè)，也未能推動巴西出口增長。巴西前財(cái)政部長、曾擔(dān)任盧拉總統(tǒng)顧問的內(nèi)托在接受《圣保羅州報(bào)》采訪時(shí)說，巴西政府允許中國像“買下”非洲一樣“買下”巴西，實(shí)屬目光短淺。巴西鋼鐵公司(CSN) 首席執(zhí)行官兼圣保羅工業(yè)聯(lián)合會(Fiesp)主席本杰明·斯特恩布里奇也曾向政府建言“限制中國對巴西投資，尤其遏制中資企業(yè)對巴西國內(nèi)礦產(chǎn)、土地等戰(zhàn)略領(lǐng)域的融資收購熱潮”。

(五)中方參與對外金融合作的主體和形式仍很有限

相較于中國和巴西雙邊貿(mào)易和投資的發(fā)展，兩國金融合作的深化程度和規(guī)模仍十分有限。受制于兩國金融市場開放程度，雙方資本市場對接條件仍不成熟，全面開拓金融合作存在較為明顯的局限性。

中國的金融體系是以國有大型銀行為主，參與對外金融合作的主體基本局限于政策性銀行和大型國有銀行，中小規(guī)模銀行參與較少，以交易股票及金融衍生品為基礎(chǔ)的金融機(jī)構(gòu)參與更為有限。由國家主導(dǎo)的銀行業(yè)海外擴(kuò)張，雖然具備政策支持，但在一定程度上會限制金融市場資源合理配置以及合作模式多元化發(fā)展。

同時(shí)，中國目前還未實(shí)現(xiàn)利率和匯率市場化，金融交易產(chǎn)品種類、規(guī)模和金融市場完善、開放程度，遠(yuǎn)未滿足實(shí)現(xiàn)人民幣國際化所需的條件。并且，資本市場機(jī)制不夠健全，對于融資融券和金融衍生品交易的監(jiān)管仍不完善，風(fēng)險(xiǎn)掌控能力不足。尋求穩(wěn)健的金融賬戶開放進(jìn)程仍處于起步階段，所需周期較長。需要經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)配合轉(zhuǎn)型，進(jìn)而探索優(yōu)化開放條件下同包括巴西在內(nèi)其他國家的金融合作模式。

(六)存在限制兩國多邊機(jī)構(gòu)內(nèi)合作的第三方因素

中國和巴西進(jìn)一步擴(kuò)展在多邊機(jī)構(gòu)中的合作，首先需克服多邊機(jī)構(gòu)統(tǒng)籌運(yùn)作的復(fù)雜性。除了中國和巴西之外，多邊機(jī)構(gòu)內(nèi)部其他成員的治理理念有較大差異性，各成員國需求有所不同，這也加大了中國和巴西兩國互相配合的難度。例如，加入亞投行的西方大國，勢必會爭取更大話語權(quán)，加之其在規(guī)則制訂、組織協(xié)調(diào)等方面占優(yōu)，對中國發(fā)揮作用和中巴合作均具挑戰(zhàn)性。

中國和巴西在多邊機(jī)構(gòu)的訴求與配合，還可能受到外部阻力。近年來，隨著在國際社會影響力逐漸提升，中巴兩國積極尋求加速國際貨幣金融體系的改革，力圖在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域承擔(dān)大國責(zé)任。然而，這也意味著對歐美國家在金融市場霸權(quán)地位的沖擊，必然會引起歐美國家的關(guān)注，甚至阻礙。以中國倡導(dǎo)的亞投行為例，美國始終抱有質(zhì)疑態(tài)度。而美國的全球資源配置能力，以及美元在國際貿(mào)易、投資、金融體系中的優(yōu)勢地位，必然對發(fā)展中國家主導(dǎo)的多邊機(jī)構(gòu)造成較大壓力，限制其效能的充分發(fā)揮。

三、 中國與巴西深化金融合作的路徑選擇

2014年12月24日，李克強(qiáng)總理部署一系列重大政策改革，加大金融支持企業(yè)“走出去”力度，旨在通過優(yōu)化金融服務(wù)，推動我國對外投資的良性發(fā)展。2015年5月9日，李克強(qiáng)總理在訪問巴西期間，首次提出中拉產(chǎn)能合作“3×3”新模式。其中的第三個(gè)“3”即拓展基金、信貸、保險(xiǎn)三條融資渠道，明確強(qiáng)調(diào)金融支持對實(shí)體經(jīng)濟(jì)不可或缺的作用。深化同巴西的金融合作，為在巴西的中國企業(yè)提供更為廣闊的融資渠道，降低資金融通風(fēng)險(xiǎn)，是兩國進(jìn)一步推動產(chǎn)能合作的重要保證。

(一) 充分發(fā)揮中拉合作基金的效用

中國與巴西的金融合作，核心目標(biāo)不在于追求資本高額收益，而是促進(jìn)兩國產(chǎn)能合作，為貿(mào)易投資進(jìn)一步擴(kuò)大提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。因此，兩國金融合作應(yīng)以產(chǎn)業(yè)為依托，引導(dǎo)資金流向最具系統(tǒng)重要性的部門，為重點(diǎn)項(xiàng)目提供融資支持。為此，中國已經(jīng)積極同拉美國家和美洲開發(fā)銀行等多邊機(jī)構(gòu)共建產(chǎn)業(yè)合作專項(xiàng)基金。2013年3月，中國與美洲開發(fā)銀行合作成立融資基金，為拉美和加勒比國家提高經(jīng)濟(jì)競爭力、反貧困、緩解氣候變化影響等提供金融支持，中方向該基金共計(jì)出資20億美元。2015年5月，李克強(qiáng)總理訪問巴西期間，宣布中方提供300億美元融資，設(shè)立中拉產(chǎn)能合作專項(xiàng)基金。中國進(jìn)出口銀行也表示，未來將通過中拉股權(quán)投資基金等形式，加大對拉美貿(mào)易投資的支持力度。

中國與巴西應(yīng)充分利用此類投資基金，為中巴以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為重點(diǎn)的產(chǎn)能合作保駕護(hù)航。同時(shí)，還應(yīng)重視合作基金在減貧、應(yīng)對氣候變化等社會問題方面的意義，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

(二) 多種形式繼續(xù)推進(jìn)人民幣國際化

應(yīng)通過擴(kuò)大中國和巴西的金融合作，繼續(xù)推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程。首先，應(yīng)加強(qiáng)和完善人民幣跨境貿(mào)易支付和清算結(jié)算體系。2015年5月，李克強(qiáng)總理訪問拉美期間，已宣布將在智利建設(shè)拉美第一家人民幣清算行，這對中國在拉美投資具有極大的促進(jìn)作用，是人民幣向國際化邁進(jìn)的重要一步，也為中國在巴西完善人民幣清算體系奠定了基礎(chǔ)。

其次，中方投資公司、金融租賃公司等覆蓋范圍更廣泛的金融主體，可以多種形式，積極進(jìn)入巴西市場。我國金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)市場運(yùn)行情況，發(fā)行人民幣債券，拓寬投融資渠道，也可以在期貨、期權(quán)等衍生品交易中尋求機(jī)會，多樣化投資組合。上海清算所董事長許臻曾明確表示，“中國和巴西未來在金融市場，尤其是農(nóng)產(chǎn)品的場外衍生品上有很多互補(bǔ)合作機(jī)會”。以此，最大限度滿足我國企業(yè)同巴西開展產(chǎn)能合作的融資需求，并為人民幣國際化進(jìn)程創(chuàng)造必要條件。

(三) 加強(qiáng)兩國金融機(jī)構(gòu)共同監(jiān)管及抵御風(fēng)險(xiǎn)能力

針對中企海外投資，以及我國金融機(jī)構(gòu)為當(dāng)?shù)仨?xiàng)目提供融資存在的風(fēng)險(xiǎn)，兩國應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)制，提高征信水平，進(jìn)而加強(qiáng)對信貸風(fēng)險(xiǎn)的評估和抵御能力，維護(hù)市場公開透明。開創(chuàng)金融監(jiān)管體系的合作，將對兩國完善金融市場運(yùn)行大有裨益。兩國應(yīng)當(dāng)進(jìn)行制度層面的對話與探討，出臺雙邊適行的標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法，建立規(guī)范的金融合作長效機(jī)制。

此外，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對于海外投資的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。中國出口信用保險(xiǎn)公司已經(jīng)同巴西征信機(jī)構(gòu)SERASA簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，在資信信息和保后支持服務(wù)方面建立長期合作關(guān)系；該公司還與巴西銀行簽署協(xié)議，加強(qiáng)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)合作。通過逐步擴(kuò)大出口和投資保險(xiǎn)覆蓋面，創(chuàng)新信用保險(xiǎn)產(chǎn)品，優(yōu)化資信與理賠渠道，中方將提高為“走出去”企業(yè)承保的能力，幫助企業(yè)應(yīng)對潛在風(fēng)險(xiǎn)。

(四) 逐步開辟互聯(lián)網(wǎng)金融的全新合作渠道

近年內(nèi)，中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速。以阿里巴巴、騰訊為代表的大型互聯(lián)網(wǎng)公司、試點(diǎn)民營銀行、以中國工商銀行為代表的國有商業(yè)銀行，紛紛在不同程度上開展以移動支付、P2P融資(Peer-to-Peer lending)、理財(cái)產(chǎn)品營銷為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。巴西是全球第三大個(gè)人電腦市場和第四大手機(jī)市場，具有開展互聯(lián)網(wǎng)金融的廣闊基礎(chǔ)。未來我國商業(yè)銀行及民營企業(yè)，均可嘗試與巴西開展互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的合作。目前，360公司已經(jīng)與巴西電腦安全股份科技有限公司(Psafe)開展網(wǎng)絡(luò)銀行安全領(lǐng)域的技術(shù)合作。

盡管監(jiān)管體系亟待進(jìn)一步完善，但以互聯(lián)網(wǎng)為依托，融合大數(shù)據(jù)、云計(jì)算的互聯(lián)網(wǎng)金融，為中巴兩國在技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)模式等領(lǐng)域提供了新的合作發(fā)展方向。

[本文為國家社會科學(xué)基金項(xiàng)目“中國投資拉美的政治和社會風(fēng)險(xiǎn)與對策研究”(13CGJ016)的階段性研究成果之一,同時(shí)獲對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)校級科研課題(12YBGJWT02)和中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金(CXTD6-05)資助。]

(作者單位：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);責(zé)任編輯：劉建昌)