邵 越 鄭基超 嚴(yán) 雷

（安徽大學(xué)，安徽 蕪湖 241000）

安徽省地處中部地區(qū)，近年來(lái)安徽經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度非?？?，GDP從2000 年的2902.09 億元增長(zhǎng)到2013 年的19038.87 億元，而與此同時(shí)，安徽省吸收FDI 從2001 年的3.18 億美元增長(zhǎng)到2013 年的106.8 億美元，吸收外資規(guī)模在不斷增長(zhǎng)，研究外資對(duì)安徽的作用有重要的理論和實(shí)際意義。

一、理論回顧

資本對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了重要作用，在哈羅德-多馬模型分析中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率等于儲(chǔ)蓄率除以資本產(chǎn)出比，該模型假定儲(chǔ)蓄率等于投資率，因此當(dāng)投資率較高時(shí)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度會(huì)提高。

錢納里和斯特勞特（1966）在其經(jīng)典著作《外援與經(jīng)濟(jì)發(fā)展》中認(rèn)為，一國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本要素包括：技術(shù)供給和管理能力，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄供給和外匯供給；外匯供給是相當(dāng)重要的因素，因?yàn)闆](méi)有外匯就不能進(jìn)口經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所需要的資本設(shè)備和技術(shù)。

外商直接投資就是能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資本注入方式。外商直接投資，是指投資者在母國(guó)獲得經(jīng)營(yíng)企業(yè)有效發(fā)言權(quán)的投資方式，又稱為FDI（Foreign direct investment）。主要包括股本和收益再投資等方式。一般來(lái)說(shuō)，東道國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高增長(zhǎng)會(huì)吸引外商直接投資大量進(jìn)入。

當(dāng)國(guó)外資本流入特別是以外商直接投資方式流入時(shí)，會(huì)給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)很多好處，首先外商直接投資會(huì)對(duì)東道國(guó)會(huì)產(chǎn)生技術(shù)溢出效應(yīng)，同時(shí)以實(shí)物形態(tài)投資或是以國(guó)際現(xiàn)匯輸入方式進(jìn)行投資，也能緩解經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所需外匯缺口。

因此，外商直接投資能夠明顯提高當(dāng)?shù)赝顿Y率，增加技術(shù)擴(kuò)散效應(yīng)，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，并緩解外匯缺口，從而能夠提高當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。正因?yàn)槿绱耍不帐≡?015 年省政府工作報(bào)告中指出“搶抓”一帶一路“和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)戰(zhàn)略機(jī)遇，擴(kuò)大東西雙向、對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放，加快形成內(nèi)陸開(kāi)放新高地”。下文將對(duì)外商直接投資對(duì)安徽省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用進(jìn)行計(jì)量分析。

二、模型和數(shù)據(jù)說(shuō)明

要衡量外資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用，我們需要對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)建立計(jì)量模型，將影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的變量納入模型中進(jìn)行實(shí)證分析。根據(jù)需要，我們認(rèn)為可以對(duì)經(jīng)典的生產(chǎn)函數(shù)建立模型進(jìn)行實(shí)證，即將勞動(dòng)力和資本兩個(gè)因素納入我們的分析：

其中，GDP 表示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況，L 表示勞動(dòng)力數(shù)量，K 表示省內(nèi)投資，F(xiàn)DI 表示實(shí)際利用外商直接投資數(shù)量。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度我們用地區(qū)生產(chǎn)總值表示；鑒于外商投資企業(yè)更多的投向二、三產(chǎn)業(yè)，而第一產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)力數(shù)量實(shí)際上一直在減少，因此勞動(dòng)力數(shù)量我們使用二、三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人員數(shù)量代替。

由于統(tǒng)計(jì)年鑒中地區(qū)生產(chǎn)總值和固定資產(chǎn)投資所用單位為人民幣，從業(yè)人員為數(shù)量單位，而外商直接投資單位為美元，各變量間量綱不一致，不便于進(jìn)行計(jì)量分析，因此統(tǒng)一使用各變量的變化率，根據(jù)計(jì)量目的，我們使用各年度的增長(zhǎng)速度來(lái)進(jìn)行分析，數(shù)據(jù)如下圖所述，計(jì)量分析使用2001～2013 年的數(shù)據(jù)。

圖1 計(jì)量回歸所用數(shù)據(jù)描述

注：地區(qū)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率為不變價(jià)增長(zhǎng)率；數(shù)據(jù)來(lái)源于歷年安徽統(tǒng)計(jì)年鑒，其中地區(qū)生產(chǎn)總值和固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)來(lái)自2014 統(tǒng)計(jì)年鑒，其他來(lái)自歷年統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)。

從數(shù)據(jù)描述我們可以看出，安徽省近年來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度非?？?，而吸收外資數(shù)量增長(zhǎng)更加迅猛，尤其在2006 和2007 年，實(shí)際吸收外資數(shù)量連續(xù)翻番；內(nèi)部的固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)亦非常迅速，而從業(yè)人員數(shù)量增長(zhǎng)速度則較為緩慢，這揭示出安徽的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能主要由資本推動(dòng)，不過(guò)這需要進(jìn)一步的實(shí)證數(shù)據(jù)驗(yàn)證。

三、計(jì)量分析

各項(xiàng)數(shù)據(jù)均為時(shí)間序列，在進(jìn)行回歸前要進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，因?yàn)椴黄椒€(wěn)時(shí)間序列有可能因含有共同的時(shí)間趨勢(shì)而呈現(xiàn)出某種虛假的線性關(guān)系，導(dǎo)致普通的最小二乘回歸失效。

（一）單位根檢驗(yàn)

僅以GDP 序列為例，假設(shè)GDPt序列呈現(xiàn)隨機(jī)游走狀態(tài)：

可以看出GDPt為不平穩(wěn)序列，因其方差隨著時(shí)間推移逐步增加：

時(shí)間序列計(jì)量分析要對(duì)變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，以GDP 為例，進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)使用的公式為：

如果β1=1，則該序列不平穩(wěn)，通常的Dickey-Fuller 檢驗(yàn)是對(duì)上述公式進(jìn)行變換，公式兩端同時(shí)減GDPt-1，

其中r 的階數(shù)由AIC 或BIC 準(zhǔn)則確定。

檢驗(yàn)時(shí)H0：（β1-1）=0，H 1：（β1-1）＜0。

D-F 檢驗(yàn)是單邊的，因?yàn)棣?＜1 時(shí)序列才會(huì)平穩(wěn)。

變量單位根檢驗(yàn)結(jié)果如下：

表1 變量平穩(wěn)性檢驗(yàn)表

從檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看，GDP、FDI、k、l 變量均是不平穩(wěn)序列，但其一階差分序列是平穩(wěn)序列，即各變量間是同階單整時(shí)間序列。

（二）回歸結(jié)果

由于變量間接近于奇異矩陣，無(wú)法進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。加上數(shù)據(jù)本身為增長(zhǎng)率，如果進(jìn)一步以差分進(jìn)行回歸就失去了經(jīng)濟(jì)意義，根據(jù)本文研究目的，我們擬對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸，得出定性分析系數(shù)，接下來(lái)再對(duì)殘差進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)以對(duì)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性予以一定佐證。

以GDP 為因變量，使用FDI、k、l 為自變量進(jìn)行多元回歸，結(jié)果如下：

表2 回歸結(jié)果

回歸結(jié)果說(shuō)明除FDI 外其他變量都不太顯著，擬合優(yōu)度不太高，不過(guò)對(duì)我們研究FDI 對(duì)GDP 增長(zhǎng)的作用有定性分析作用，F(xiàn)DI對(duì)GDP 的影響為正，且在10%水平上顯著，F(xiàn)DI 每增長(zhǎng)一個(gè)百分點(diǎn)，GDP 上升0.02%。

對(duì)上述回歸方程產(chǎn)生的殘差進(jìn)行分析，我們發(fā)現(xiàn)采取(0,0,2)形式進(jìn)行單位根檢驗(yàn)的殘差序列為平穩(wěn)序列，這可以從側(cè)面為我們的回歸提供一定的穩(wěn)健性保證。

四、結(jié)論和建議

外資是影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要變量，在安徽省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮了重要作用，正如我們實(shí)證分析中所證實(shí)的。不過(guò)安徽近幾年雖然吸收外資很多，但由于起點(diǎn)較低，存量仍然不高，到2013 年末，外商投資企業(yè)數(shù)量為4466 個(gè)，投資總額為416 億美元，注冊(cè)資本為226 億美元，所以安徽應(yīng)進(jìn)一步加大引進(jìn)外資力度，保持吸引外資的良好勢(shì)頭。

另外從吸收外資地域分布上，2013 年末合肥市外商投資企業(yè)注冊(cè)資本為123 億美元，占全省的一半強(qiáng)，應(yīng)采取措施提高各地市引進(jìn)外資規(guī)模，鼓勵(lì)外資向各地市發(fā)展。同時(shí)，應(yīng)根據(jù)安徽省資源、環(huán)境承載力，有選擇的吸引外資，鼓勵(lì)引進(jìn)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型外資，避免引進(jìn)效率不高的外資企業(yè)。

[1]James H.Stock,Mark W.Watson.Introduction to Econometrics[M].上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社影印本，2004年12月第1版.

[2]鄭基超.國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)中國(guó)金融穩(wěn)定影響的研究[D]安徽大學(xué)，2010.

[3]楊俊龍，鄭基超.國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)中國(guó)物價(jià)影響的實(shí)證分析[J]湘潭大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)，2012(5).