梁 雯，張 偉 （安徽大學(xué) 商學(xué)院，安徽 合肥 230039）

LIANG Wen,ZHANG Wei (School of Business,Anhui University,Hefei 230039,China)

0 引言

TPL（Third Part Logistics）是企業(yè)內(nèi)部物流外向發(fā)展的產(chǎn)物，Wallenburg CM提出目前80%的制造型企業(yè)將內(nèi)部接近60%（以物流成本衡量）的物流業(yè)務(wù)外包給專業(yè)的TPL企業(yè)[1]，Jayaram J，Tan K-C提出TPL在供應(yīng)鏈協(xié)作和管理中發(fā)揮著越來越重要的作用，強(qiáng)調(diào)了TPL在供應(yīng)鏈整合中的作用[2]，TPL只有深入到企業(yè)的供應(yīng)鏈體系之中，為企業(yè)提供“一站式”一體化的物流服務(wù)，不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為供應(yīng)鏈整合發(fā)展助力，才不會被現(xiàn)代企業(yè)淘汰。市場化運(yùn)作當(dāng)中，風(fēng)險的存在是必然的，但如何有效地規(guī)避風(fēng)險成為市場參與者必須要加以研究和思考的問題。在風(fēng)險規(guī)避的過程中，首先需要考量的是如何識別和判斷企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險， 但是TPL作為專業(yè)的物流公司，其缺乏專業(yè)化的風(fēng)險評估手段，甚至缺乏必要的風(fēng)險規(guī)避意識，更不用談對企業(yè)的風(fēng)險進(jìn)行評價。本文在相關(guān)研究人員的理論研究基礎(chǔ)之上，結(jié)合企業(yè)運(yùn)營過程中的發(fā)展實(shí)踐，以最常見的倉單質(zhì)押模式為例，嘗試提出TPL開展供應(yīng)鏈金融過程中的風(fēng)險類型和風(fēng)險評價方法，以供TPL業(yè)務(wù)開展提供參考，并為風(fēng)險管理的相關(guān)理論研究做出貢獻(xiàn)。

1 文獻(xiàn)綜述

供應(yīng)鏈金融最早產(chǎn)生于西方國家企業(yè)的運(yùn)作實(shí)踐當(dāng)中，理論界對供應(yīng)鏈金融的研究也遠(yuǎn)早于我國，Alen N Berger,Gregory F.Udell最早提出了關(guān)于中小企業(yè)融資的一些新的設(shè)想及框架，初步提出了供應(yīng)鏈金融的思想[3]，Leora Mlapper就供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)采用存貨融資模式的機(jī)理及功能進(jìn)行了分析[4]。

在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的評價方面，我國很多學(xué)者從不同角度對其進(jìn)行了規(guī)范和實(shí)證方面的研究。站在銀行開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)對中小企業(yè)融資風(fēng)險評價的角度，國內(nèi)學(xué)者如鮑旭紅分析了供應(yīng)鏈金融融資在改善我國中小企業(yè)融資困境的優(yōu)勢，提出以核心企業(yè)參與的供應(yīng)鏈融資中，核心企業(yè)的信用和強(qiáng)有力的市場地位優(yōu)勢給供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)融資增加了砝碼，既有利于中小企業(yè)解決融資難問題，也在一定程度上解決了銀行業(yè)務(wù)開拓的瓶頸[5]。張偉斌，劉可從現(xiàn)金—現(xiàn)金流敏感性角度出發(fā)，經(jīng)過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)我國中小企業(yè)存在明顯的現(xiàn)金—現(xiàn)金流敏感性，即企業(yè)受到了明顯的融資約束，而供應(yīng)鏈金融可以緩解這一問題[6]。熊熊，馬佳等人研究了在供應(yīng)鏈融資模式下的信用風(fēng)險評價，用主成分分析法和Logistic回歸方法建立信用風(fēng)險評價模型，比較了傳統(tǒng)融資和供應(yīng)鏈金融融資的不同，揭示了供應(yīng)鏈金融緩解了中小企業(yè)的融資困境，并在模型預(yù)測的基礎(chǔ)上提出要加強(qiáng)企業(yè)的數(shù)據(jù)庫建設(shè)，為風(fēng)險預(yù)測提供數(shù)據(jù)支持[7]。

如何就第三方物流企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險進(jìn)行識別和評價，很多研究者提出了自己的觀點(diǎn)。李莉莉，蔣嘯冰從供應(yīng)鏈整體視角提出了建立銀行主導(dǎo)、3PL自律、參與方監(jiān)督的“三位一體”的供應(yīng)鏈監(jiān)管體系，強(qiáng)調(diào)第三方物流企業(yè)要加強(qiáng)制度和企業(yè)員工的素質(zhì)建設(shè)，防范風(fēng)險的發(fā)生[8]。黨志軍則從具體的質(zhì)押融資業(yè)務(wù)實(shí)務(wù)的角度，提出第三方物流企業(yè)發(fā)生的風(fēng)險主要來自于三個方面，業(yè)務(wù)記錄未能及時正確交接、未能對質(zhì)押物資的貨權(quán)進(jìn)行有效確認(rèn)、質(zhì)物出庫過程中未能嚴(yán)格執(zhí)行銀行指令[9]。

從以上的分析可知學(xué)者們多從供應(yīng)鏈金融對中小企業(yè)發(fā)展的作用入手，關(guān)注對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的識別，多從規(guī)范的視角進(jìn)行分析，并多從供應(yīng)鏈整體的視角去評價，雖然熊熊運(yùn)用實(shí)證分析工具對供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險進(jìn)行了論證，但缺乏對TPL風(fēng)險評價的關(guān)注。本文基于前人的研究，借鑒趙芹在論文創(chuàng)作過程結(jié)合企業(yè)實(shí)踐提出的第三方物流面臨的潛在的風(fēng)險類型，即質(zhì)物風(fēng)險、出質(zhì)人道德及資質(zhì)評價風(fēng)險、銀行合同和法律風(fēng)險、管理及業(yè)務(wù)操作風(fēng)險、環(huán)境風(fēng)險[10]，運(yùn)用AHP—模糊綜合評價法構(gòu)建了TPL風(fēng)險評價模型，并結(jié)合具體的一個倉單質(zhì)押融資的案例分析了模型的運(yùn)用，在論文結(jié)尾部分提出了第三方物流企業(yè)風(fēng)險防范的對策及建議。論文以下部分介紹研究設(shè)計(jì)過程以及研究結(jié)論。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 指標(biāo)體系的構(gòu)建。通過查閱文獻(xiàn)和企業(yè)實(shí)踐相關(guān)的具體情況，本文根據(jù)指標(biāo)體系構(gòu)建所遵循的目的性、全面性、客觀性、定性與定量相結(jié)合等基本原則，構(gòu)建的風(fēng)險評價的指標(biāo)體系如圖1所示。

圖1 TPL開展供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價層次結(jié)構(gòu)模型

2.2 權(quán)重的確定。由于供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險評價指標(biāo)主觀性較強(qiáng)，很難搜集定量的數(shù)據(jù)，因此本文采用層次分析法來確定各指標(biāo)的權(quán)重。本人通過網(wǎng)上邀請5名物流在職中層人員和5名研究人員共10人組成專家組進(jìn)行評判打分。其具體步驟如下：

（1）建立層次結(jié)構(gòu)模型，如圖1所示。

（2）構(gòu)造判斷矩陣。在層次結(jié)構(gòu)中，對于從屬于上一層的同一層次因素進(jìn)行兩兩比較，確定相對于上一層因素的重要程度，構(gòu)造出判斷矩陣?？赏ㄟ^1～9比例標(biāo)度法構(gòu)造比較判斷矩陣。

（3）根據(jù)判斷矩陣，采用特征根法計(jì)算指標(biāo)權(quán)重，得出最大特征λmax，并對結(jié)果進(jìn)行一致性檢驗(yàn)?zāi)康氖桥懦捎谌藶榕袛啻嬖诘倪壿嬓藻e誤，并用CR衡量，當(dāng)CR＜0.1時通過一致性檢驗(yàn)。最后算出相對權(quán)重Wi。本文利用yaahp軟件計(jì)算得出各風(fēng)險評價指標(biāo)的權(quán)重如表1至表6。

①目標(biāo)層A—準(zhǔn)則層B判斷矩陣如表1所示。

②準(zhǔn)則層B—方案層C判斷矩陣如表2至表6所示。

2.3 模糊數(shù)學(xué)風(fēng)險評價模型。模糊綜合評價方法使用模糊數(shù)學(xué)的基本理論和方法，對現(xiàn)實(shí)世界中存在的模糊事物進(jìn)行定量化，從而做出相對客觀、正確、符合實(shí)際的評價，進(jìn)而解決實(shí)際問題。其方法的優(yōu)點(diǎn)是操作簡單，易于理解，在解決定性問題定量化決策中，發(fā)揮突出作用。其具體步驟如下：

（1）確定評價因素集和評語集

評價因素集合U=｛u1,u2,…,un｝，其中 ui（ i=1,2,…,n）為評價因素，n是同一層次上單個因素的個數(shù)，這一集合構(gòu)成了評價框架。本模型風(fēng)險程度的評語集為：V=｛高風(fēng)險、較高風(fēng)險、一般風(fēng)險、較低風(fēng)險、忽略｝=｛v1,v2,v3,v4,v5｝。為了便于評價，通常為不同的風(fēng)險等級賦予不同的值域，所以設(shè)對應(yīng)v1,v2,v3,v4,v5的值域?yàn)?[80,100)， [60,80)， [40,60)， [20,40)， [0,20)，為了增強(qiáng)評價的可操作性，將v1,v2,v3,v4,v5的標(biāo)準(zhǔn)值設(shè)定為90,70,50,30,10。

表1 目標(biāo)層A—準(zhǔn)則層B判斷矩陣

表2 準(zhǔn)則層B1—方案層C判斷矩陣

表3 準(zhǔn)則層B2—方案層C判斷矩陣

表4 準(zhǔn)則層B3—方案層C判斷矩陣

表5 準(zhǔn)則層B4—方案層C判斷矩陣

表6 準(zhǔn)則層B5—方案層C判斷矩陣

（2） 構(gòu)建模糊矩陣R

其中rij表示因素ui被評為vj的隸屬程度，矩陣R上的某一行為單個因素的評價，它就是V上的模糊子集。

（3）確定因素的權(quán)向量

在上文中采用AHP已經(jīng)計(jì)算出各指標(biāo)的權(quán)向量，如W,W1,W2,W3,W4,W5。

（4）計(jì)算綜合評判向量和評判分?jǐn)?shù)

一級綜合評判向量：Di=Wi×Ri=（d1,d2,…,dn），二級綜合評判向量D=W×（D1,D2,…,Dn），最后引入分?jǐn)?shù)集E，計(jì)算各指標(biāo)的綜合評判分?jǐn)?shù)Fi和最終綜合評判分?jǐn)?shù)F，其中：Fi=Di×E，F(xiàn)=D×E。

3 實(shí)證分析

本文通過向10名專家發(fā)放關(guān)于第三方物流公司A開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的案例，并請專家就本研究設(shè)計(jì)中提出的評價指標(biāo)進(jìn)行評判，并通過模糊綜合評價方法對結(jié)果進(jìn)行計(jì)算處理，得出本論文的研究結(jié)果。就第三方物流公司A的業(yè)務(wù)開展現(xiàn)狀，專家的評判結(jié)果如表7所示。

表7 模糊評價模型指標(biāo)隸屬度

3.1 單因素評價矩陣

3.2 計(jì)算一級綜合評判向量Di和二級綜合評判向量D

3.3 計(jì)算風(fēng)險得分

F1=（0.2723,0.2818,0.2171,0.0977,0.1311，同理 F2=58.5，F(xiàn)3=44.717，F(xiàn)4=64.998，F(xiàn)5=31.6，F(xiàn)=57.64

3.4 研究小結(jié)

從計(jì)算結(jié)果可知，第三方物流企業(yè)A在倉單質(zhì)押供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，F(xiàn)1質(zhì)押物風(fēng)險、F2融資方評價與道德風(fēng)險、F3銀行合同與法律風(fēng)險得分分別為59.33、58.5、44.717，都為一般風(fēng)險；F4內(nèi)部管理和操作風(fēng)險得分為64.998，為較高風(fēng)險；最終綜合風(fēng)險得分57.64，為一般風(fēng)險。說明A企業(yè)在開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)過程中，存在著一定的風(fēng)險，且需要引起企業(yè)高層的重視，其中內(nèi)部管理和操作風(fēng)險屬于較高風(fēng)險，從A企業(yè)的具體運(yùn)作過程中，發(fā)現(xiàn)A企業(yè)中的個別管理人員和融資企業(yè)存在較為親密的關(guān)系，在庫存尚未滿足合約要求時就向銀行出具足額的倉單報告，且在未收到銀行發(fā)貨指令時，就向融資企業(yè)發(fā)放部分質(zhì)押物。由于部分融資企業(yè)是A企業(yè)的老客戶其信用風(fēng)險相對較小，但是也存在少量質(zhì)物質(zhì)量不達(dá)標(biāo)的情況，且有部分質(zhì)押物的市場價格波動較大。A企業(yè)在對融資企業(yè)的風(fēng)險管理方面，采取會員制度管理，對融資企業(yè)的前期風(fēng)險控制具有一套規(guī)范化標(biāo)準(zhǔn)，如對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險情況、與本企業(yè)的業(yè)務(wù)往來情況、融資企業(yè)信息透明化程度等的考察具有一定的制度化約束，因而相對風(fēng)險不是很大，總體處于尚可控制風(fēng)險范圍內(nèi)。企業(yè)接下來需要加強(qiáng)對風(fēng)險的測控，特別注意對企業(yè)內(nèi)部管理和業(yè)務(wù)操作方面的控制與完善。

4 對策與建議

4.1 加強(qiáng)風(fēng)險防范意識。金融風(fēng)險往往很難確定且不易控制，第三方物流企業(yè)由于多以倉儲、運(yùn)輸?shù)葌鹘y(tǒng)職能為主營業(yè)務(wù)并逐步向外延伸，對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的了解以及風(fēng)險意識都有待提高。因而物流企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的了解，在準(zhǔn)備涉足該領(lǐng)域前應(yīng)做好相關(guān)的前期工作，如對銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的具體相關(guān)政策的正確解讀、對專門倉庫的標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)、對擬融資企業(yè)的考察、對員工進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)的培訓(xùn)和職業(yè)道德的教育。企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)需要統(tǒng)一意識，并組織成立風(fēng)險防控小組，并加強(qiáng)自身自律建設(shè)，抵制參與和融資企業(yè)的合謀欺詐行為。

4.2 對質(zhì)押物監(jiān)管與操作風(fēng)險的防范。要配合銀行根據(jù)易儲運(yùn)、易交接、易變現(xiàn)、易流通的原則對質(zhì)押物品種進(jìn)行審慎選擇；對質(zhì)押的物權(quán)歸屬進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，對物權(quán)相關(guān)單據(jù)進(jìn)行勘驗(yàn)核實(shí)，防止融資企業(yè)的轉(zhuǎn)手倒賣行為；對于質(zhì)押物的監(jiān)管問題，第三方物流公司應(yīng)該加強(qiáng)和銀行溝通，對質(zhì)押物的計(jì)量方法和驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)問題進(jìn)行交流，由專人對質(zhì)物進(jìn)行出入庫的計(jì)量記錄，并加強(qiáng)在庫期間的盤查清點(diǎn)工作，建立專人負(fù)責(zé)制，防止內(nèi)外串謀行為的發(fā)生；在監(jiān)管過程中第三方物流公司要嚴(yán)格遵守倉儲協(xié)議，不動用質(zhì)押物品，且建立嚴(yán)格的防范約束機(jī)制，對于不由本企業(yè)倉庫存儲的質(zhì)押物，要與實(shí)際保管人簽訂倉儲保管協(xié)議，明細(xì)責(zé)任歸屬，并加強(qiáng)信息溝通。

4.3 對合作各方的風(fēng)險防范

4.3.1 對銀行合同與法律風(fēng)險的防范。第三方物流企業(yè)在與銀行就合作事宜進(jìn)行洽談時，應(yīng)該注意對自己責(zé)任風(fēng)險的把握，并由相關(guān)人員對固定樣本合同進(jìn)行研讀，并就相關(guān)事宜進(jìn)行磋商，積極維護(hù)自身對合同的可操作性，避免被動接受部分不公平條款，保證合同的完整性，明晰責(zé)任要求。在與金融機(jī)構(gòu)的合作實(shí)踐中，第三方物流企業(yè)往往被動地接受過多的責(zé)任且權(quán)益不受保障，比如在融通倉業(yè)務(wù)中，第三方物流面臨融資企業(yè)違約的風(fēng)險，但是對于融通倉的質(zhì)押物品卻沒有優(yōu)先求償權(quán)，在此過程中遭受風(fēng)險。因此，物流企業(yè)可以與銀行就相關(guān)風(fēng)險與銀行商約相關(guān)聯(lián)保責(zé)任，并就意外情況進(jìn)行投保，規(guī)避意外風(fēng)險。

4.3.2 對融資企業(yè)的風(fēng)險防范。對融資企業(yè)的資質(zhì)進(jìn)行調(diào)查，如企業(yè)工商登記證明、稅務(wù)登記證明、完稅證明等進(jìn)行查驗(yàn)，也可以配合銀行對融資企業(yè)進(jìn)行實(shí)地考察，對生產(chǎn)和銷售情況就行了解。對融資企業(yè)進(jìn)行會員制管理，在供應(yīng)鏈中了解其上下游企業(yè)的業(yè)務(wù)狀況，并結(jié)合相關(guān)情況決定是否授予融資企業(yè)會員資格，并對合作企業(yè)的信用狀況記錄備案，對不合格的企業(yè)進(jìn)行剔除，完善約束機(jī)制。

4.4 對政策環(huán)境風(fēng)險的防范。國家對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的政策規(guī)定決定著行業(yè)的發(fā)展方向，供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)一定程度上解決了中小企業(yè)融資難這個困擾我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要問題，對推動產(chǎn)業(yè)集群和相關(guān)行業(yè)的發(fā)展具有重大意義，因此國家在宏觀政策中必定會繼續(xù)支持供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，但相關(guān)微觀政策可能會發(fā)生變動，如國家對貸款方的約束由單純的商業(yè)銀行向銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、保險機(jī)構(gòu)等聯(lián)合體過度，在此過程中第三方物流公司對相關(guān)主體程序變動的適應(yīng)程度，都會形成一定的風(fēng)險。第三方物流公司要及時關(guān)注國家的相關(guān)政策和供應(yīng)鏈金融的發(fā)展趨勢，在提供傳統(tǒng)服務(wù)的同時積極創(chuàng)新服務(wù)模式，如為處于供應(yīng)鏈上不同交易層次和交易地位的交易主體提供定制化的金融服務(wù)方案。企業(yè)要結(jié)合地區(qū)市場環(huán)境的變化，積極參與市場主體間的競爭，形成差異化的競爭戰(zhàn)略，在供應(yīng)鏈金融服務(wù)的基礎(chǔ)上，發(fā)揮物流企業(yè)在供應(yīng)鏈整合方面的先天優(yōu)勢，配合核心企業(yè)做好對上下游企業(yè)的服務(wù)，積極融入到供應(yīng)鏈發(fā)展當(dāng)中，贏得穩(wěn)定持久的客戶資源。如此才能防止被市場淘汰的風(fēng)險。

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