張清華，郭淑芬

（山西財經(jīng)大學 管理科學與工程學院，太原 030006）

0 引言

隨著中國經(jīng)濟規(guī)模的發(fā)展和壯大，研究中國經(jīng)濟增長同居民消費之間關(guān)系對于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策的制定和國內(nèi)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展有著重要實際意義和理論價值。國內(nèi)外對于國內(nèi)生產(chǎn)總值和居民消費之間的關(guān)系，很多學者都做出了深入的研究和有意義的分析。Shyamal Paul、Jia-Hai Yuan、Nicholas Apergis等絕大數(shù)研究者認為國內(nèi)生產(chǎn)總值和居民消費增長之間存在長期均衡關(guān)系。然而，研究人員在國內(nèi)生產(chǎn)總值和居民消費增長相互關(guān)系上卻存在著較大的分歧。Shyamal Paul和馬超群等人認為國內(nèi)生產(chǎn)總值和居民消費增長存在雙向關(guān)系。Jia-Hai Yuan、何秀萍、王旭輝則認為國內(nèi)生產(chǎn)總值增長拉動居民消費的增加。Nicholas Apergis、Paresh Kumar Narayan和范雪紅則通過協(xié)整分析證明了居民消費可以有力地促進國民經(jīng)濟的增長。由于研究人員所使用數(shù)據(jù)的差異性和研究方法的差異，因此研究的結(jié)論也是不同的，差異較大。Shyamal Paul、師傅等人運用協(xié)整分析和ECM模型分析了居民消費和經(jīng)濟增長之間的關(guān)系。趙麗霞等人通過構(gòu)建向量自回歸模型來剖析經(jīng)濟增長和居民消費之間的關(guān)系。最后大都通過ECM模型檢驗經(jīng)濟增長和居民消費之間的Granger因果關(guān)系,從而判斷出二者之間的關(guān)系。由于Granger因果關(guān)系差別于一般的因果關(guān)系，因此上述研究必然會產(chǎn)生錯誤的結(jié)論。

針對上述問題的存在，本文選取1990～2012年我國城鎮(zhèn)居民消費總額、農(nóng)村消費總額和國內(nèi)生產(chǎn)總值的數(shù)據(jù)為研究對象，運用Engle-Granger兩步法修正模型建立一個誤差修正模型，探究國內(nèi)生產(chǎn)總值和居民消費增長之間的關(guān)系。

1 Engle-Granger兩步法修正模型構(gòu)建

1.1 協(xié)整分析

協(xié)整主要用來描述兩個及以上的非平穩(wěn)信號組合之間的平穩(wěn)性特征，若其任一線性組合序列呈現(xiàn)出平穩(wěn)性，則表明這些非平穩(wěn)序列之間存在協(xié)整關(guān)系。如果存在一時間序列{yt}，進行d次差分變成平穩(wěn)序列，則{yt}是d階單整序列，表示為yt～I(d)。

設(shè)定存在隨機向量Xt，并且其所有分量都是d階單整序列，通常用Xt～I(d)表示。再假設(shè)存在一個非零向量β，并和Xt存在Yt=βXt～I(d-b)的變換關(guān)系，b＞0，則稱隨機向量Xt存在d，b階協(xié)整關(guān)系，表示為Xt～CI(d，b)，向量β即是協(xié)整向量。

1.2 協(xié)整模型的修正

為克服短期波動明顯的問題，嘗試把短期波動和長期均衡值有機聯(lián)系起來，本文采用Engle-Granger兩步法修正失衡部分。假設(shè)存在2個同階單整序列x與y，并且它們之間又表現(xiàn)出協(xié)整關(guān)系，本文利用自回歸分布滯后模型描述如下：

之后，借助Engle-Granger兩步法估算誤差修正模型的參數(shù)，該算法采用兩個階段構(gòu)建經(jīng)濟變量之間長期均衡模型，而經(jīng)濟變量之間的短期模型將利用ECM構(gòu)建。

Step1：基于經(jīng)濟變量靜態(tài)長期均衡回歸表達式，分別對兩I(1)變量采用的變量yt和xt估算其協(xié)整關(guān)系：

上式中，p代表滯后期，其大小需要依據(jù)實際情況而定，而ε^t-1即是用OLS對殘差項的估算值。而利用OLS繼續(xù)對上式進行估算，即可求出模型的參數(shù)估算值。而實踐和理論均已證明Engle-Granger兩步法，在求解模型參數(shù)估算值時表現(xiàn)出很好的統(tǒng)計性能。

2 實證分析

2.1 數(shù)據(jù)的選取和處理

選取1990～2012年度數(shù)據(jù)作為樣本空間。數(shù)據(jù)均來自《中國統(tǒng)計年鑒2013》。選取為1990～2012年國內(nèi)生產(chǎn)總值，記為GDP。消費數(shù)據(jù)選取為1990～2012社會消費品零售總額，其中本文把市級別消費總額和縣消費總額的二者之和作為城鎮(zhèn)居民的消費總額，把縣以下級別的消費總額作為農(nóng)村居民的消費總額，分別記為CH，XCUN。本文通過原始數(shù)據(jù)的對數(shù)預處理實現(xiàn)非平穩(wěn)時間序列異方差性的消除，變換結(jié)果為LNGDP，LNCH,LNXCUN。

2.2 單位根檢驗

為了避免虛假回歸問題的產(chǎn)生，首先需要進行平穩(wěn)性檢驗，ADF檢驗結(jié)果分別如表1、表2和表3所示。

表1 城鎮(zhèn)居民消費總額對數(shù)2階差分ADF檢驗結(jié)果

表2 國內(nèi)生產(chǎn)總值對數(shù)差分ADF檢驗結(jié)果

由表1、表2、表3可知，LNCH在10%水平下是2階平穩(wěn)的變量，LNGDP是1階平穩(wěn)的變量，LNXCUN在5%水平下是2階平穩(wěn)的變量。

2.3 協(xié)整檢驗

本文選擇JJ協(xié)整檢驗對LNGDP、LNCH、LNXCUN三個變量進行協(xié)整分析，驗證三者之間的協(xié)整關(guān)系，JJ協(xié)整檢驗結(jié)果如表4所示。

表4 JJ檢驗結(jié)果

由JJ檢驗可知，變量LNGDP、LNCH和LNXCUN三個變量在顯著水平5%的條件下，存在一個協(xié)整關(guān)系，關(guān)系模型為：

由（5）式關(guān)系模型我們可知，農(nóng)村居民消費較城鎮(zhèn)居民消費對GDP的促進作用大。

2.4 Granger因果關(guān)系檢驗

因為協(xié)整關(guān)系檢驗反映所有變量之間是否存在長期均衡關(guān)系，針對變量需要進行Granger因果檢驗，從而來證明因果關(guān)系是否存在。Granger因果檢驗結(jié)果如表5所示：

表5 Granger因果檢驗結(jié)果

由表5可知，滯后階數(shù)設(shè)為2時，城鎮(zhèn)居民消費卻不是GDP增長的原因，表明我國目前的城鎮(zhèn)居民消費水平已沒有達到拉動經(jīng)濟顯著增長的程度，揭示我國城鎮(zhèn)居民消費水平基本已穩(wěn)定。從農(nóng)村居民消費角度來看，農(nóng)村居民消費和GDP互為因果關(guān)系，揭示農(nóng)村居民消費對GDP增長的貢獻度很高。除此之外，農(nóng)村居民消費和城鎮(zhèn)居民消費互為因果關(guān)系，由此說明二者之間是相互促進的。

表6 誤差修正模型估計結(jié)果

2.5 誤差修正模型

為了揭示城鎮(zhèn)居民消費和農(nóng)村居民消費和GDP增長之間的短期變動關(guān)系，需要進行向量誤差修正模型估計，結(jié)果如表6所示。

由估計結(jié)果構(gòu)建修正模型如下：

運用（6）式協(xié)整分析結(jié)果如表7所示。

表7 修正模型估計結(jié)果

由表7可知，R2=0.999344,非常接近1，同時AIC,SC較小，說明修正模型估計結(jié)果較好。

由表7可獲得較簡潔的誤差修正模型方程為：

lngdpt=1.282953lngdpt-1-0.383651lngdpt-2+0.126 016lncht-0449635lncht-1+0.327106lncht-2+0.6071767 lnxcunt-1-0.377425lnxcunt-1-0.097123lnxcunt-2

由誤差修正模型可知，LNCH關(guān)于LNGDP的短期彈性為0.216016，LNXCUN關(guān)于LNGDP短期彈性為0.6071767。因此從短期來看，農(nóng)村居民消費比城鎮(zhèn)居民消費更能顯著增加GDP。

3 結(jié)論

通過1990～2012年我國城鎮(zhèn)居民消費總額、農(nóng)村消費總額和國內(nèi)生產(chǎn)總值之間進行協(xié)整分析，得到如下結(jié)論：

（1）無論從短期和長期來看，農(nóng)村居民的消費比城鎮(zhèn)更能顯著增加GDP，因此政府應(yīng)該把各種刺激經(jīng)濟政策的重點放在農(nóng)村居民的消費，可以通過大力推進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和盡快實現(xiàn)大量農(nóng)村剩余勞動力向城鎮(zhèn)及非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移和加速農(nóng)村城市化進程等措施來實現(xiàn)。

（2）提高居民收入是增加消費需求的直接手段。所以即使城鎮(zhèn)居民消費不能顯著提高GDP，但是仍然應(yīng)該刺激城鎮(zhèn)居民的消費，尤其是提高城鎮(zhèn)居民中低收入階層的收入水平。

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