[提 要] 江西省委十三屆七次全會明確提出要促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的選擇、形成與轉(zhuǎn)型具有先導(dǎo)和助推作用，通過實證方法分析金融與江西產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，并從金融視角提出助推江西產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的幾點建議。

[關(guān)鍵詞] 金融;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu);轉(zhuǎn)型升級

[作者簡介]盛方富（1986—），男，江西省社會社科院研究實習(xí)員，研究方向為區(qū)域經(jīng)濟。？穴江西南昌 330077）

[基金項目]江西省社會科學(xué)院2013年度院級青年課題（1313）

一、引言

“十二五”時期是我國借助產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化助推經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，對欠發(fā)達地區(qū)而言，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，一方面是同中央戰(zhàn)略決策保持協(xié)調(diào)一致的需要;另一方面更是地方政府期望通過經(jīng)濟轉(zhuǎn)型來推動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟社會持續(xù)健康較快發(fā)展的必然選擇。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟社會的核心，金融市場可運用供給與需求的變化，為相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)提供融資服務(wù)，調(diào)整市場結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資源配置，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

二、金融與江西產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的實證關(guān)系

金融資源的發(fā)展投向?qū)σ粋€地方的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和構(gòu)成具有明顯的指向作用，為促進江西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進一步優(yōu)化和升級，有必要研究江西金融與其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間的關(guān)系。

（一）指標(biāo)的選取

本文選取的樣本期間為1988-2012年，選取的指標(biāo)主要有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指標(biāo)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化指標(biāo)、金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)和金融發(fā)展效率指標(biāo)。

（二）數(shù)據(jù)整理及分析

根據(jù)江西統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)整理可知：（1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指標(biāo)呈現(xiàn)出逐步上升的趨勢，表明江西產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化程度不斷加強，這是新世紀(jì)以來江西大力實施工業(yè)這一核心戰(zhàn)略的直接體現(xiàn)。（2）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化指標(biāo)在新世紀(jì)之前呈現(xiàn)出逐步增大的趨勢，在新世紀(jì)之后呈逐步下降趨勢，這表明第一產(chǎn)業(yè)在GDP中的比重要小于該產(chǎn)業(yè)所投入勞動力的比重，這也是為什么當(dāng)前江西省城鎮(zhèn)化水平較全國平均水平還存在較大差距的原因所在;從另一個方面也表明，江西省的第二、三產(chǎn)業(yè)對勞動力的吸納能力有限。（3）金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)呈現(xiàn)出明顯的上升態(tài)勢，表明江西省的金融規(guī)模不斷擴大，并且在2008年之后表現(xiàn)的尤為明顯（從2008年的1.6857驟增為2009年的2.0435），這同當(dāng)時我國的貨幣和財政政策的實施是大體相符的。（4）金融發(fā)展效率呈不斷下降趨勢，即存款轉(zhuǎn)化為貸款的能力趨弱，出現(xiàn)這一現(xiàn)象的深層次原因是：首先，江西中小企業(yè)整體素質(zhì)和質(zhì)量與江浙等發(fā)達地區(qū)相比差距較大，銀行貸款的風(fēng)險敞口大。同時，江西省調(diào)動金融機構(gòu)加大投放的政策力度不大。其次，江西省金融發(fā)展就經(jīng)濟發(fā)展水平而言相對滯后，促進資源有效轉(zhuǎn)化的渠道或通道不暢。最后，隨著商業(yè)銀行經(jīng)營管理模式的變遷，傳統(tǒng)的存款到貸款的短線、直線模式曲線化、拉長化，甚至多條化，鏈條的延長、參與機構(gòu)的增加，必然出現(xiàn)存款轉(zhuǎn)為貸款的效率降低。

（三）實證分析

為深入分析金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，此處擬采取計量經(jīng)濟學(xué)中的單位根檢驗、協(xié)整檢驗、格蘭杰因果檢驗等方法加以分析。

1.單位根檢驗

為消除異方差，取各個指標(biāo)的對數(shù)，然后再進行單位根檢驗，經(jīng)檢驗，在5%的臨界值下，四個指標(biāo)對數(shù)的一階差分均不存在單位根，也即四個指標(biāo)的一階差分均是平穩(wěn)的。

2.協(xié)整檢驗

將產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化指標(biāo)作為被解釋變量，而金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)、金融發(fā)展效率指標(biāo)均作為解釋變量，構(gòu)建金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)解釋能力的計量回歸模型。

（1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化回歸模型

回歸模型如下：

IS=-0.316109+0.014167FIR-0.34872SLR

（0.241753） （-11.61805）

根據(jù)回歸模型可知，金融發(fā)展規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化之間呈同向變動，金融發(fā)展指標(biāo)每變動一個百分點，引起產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指標(biāo)變動0.014167%;而金融發(fā)展效率指標(biāo)同產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化之間呈反向變動，并且非常顯著，金融發(fā)展效率每變動一個百分點，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指標(biāo)向相反方向變動0.343872%，這同常理不符，究其原因，本人認為主要原因與江西省金融與實體經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)性、傳導(dǎo)性、互動性之間還不是很暢通有關(guān)。

對該回歸模型中的殘差進行平穩(wěn)性檢驗，檢驗結(jié)果如下所表所示：

*MacKinnon critical values for rejection of hypothesis of a unit root.

可見，金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化存在長期的均衡關(guān)系。

（2）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化回歸模型

同理，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化回歸模型中的殘差進行平穩(wěn)性檢驗，以觀察金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化之間是否存在協(xié)整關(guān)系，協(xié)整檢驗結(jié)果如下所表所示：

*MacKinnon critical values for rejection of hypothesis of a unit root.

由檢驗結(jié)果可知，在10%的顯著性水平下，金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化指標(biāo)之間具有長期的均衡關(guān)系。

3.格蘭杰因果檢驗

協(xié)整分析只能用于判斷各個變量之間是否存在長期的均衡關(guān)系，而對變量之間的變動因果情況則需要進行格蘭杰因果檢驗。

根據(jù)因果檢驗結(jié)果，可見金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)是引起產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化和合理化的原因，但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化和合理化并不是金融發(fā)展規(guī)模變動的原因;金融發(fā)展效率指標(biāo)是引起產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化和合理化變動的原因，但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化和合理化并不是金融發(fā)展效率變動的原因。

由此得知，金融發(fā)展有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化對金融的傳導(dǎo)影響在江西省還不是很明顯。

三、結(jié)論與建議

根據(jù)上面的分析，得出以下幾點結(jié)論：第一，江西省金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化具有導(dǎo)向和促進作用;第二，江西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化對金融的反作用不顯著，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與金融之間呈現(xiàn)出單向關(guān)系;第三，江西省金融發(fā)展的滯后是影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)快速優(yōu)化升級的一個重要因素。

針對當(dāng)前江西省金融在支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級中存在的上述問題，提出以下幾點建議：

第一，放手放權(quán)，將更多的自主權(quán)交予市場。要實現(xiàn)金融推動產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，就需要更多地發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，讓真正具有市場發(fā)展能力和前景的產(chǎn)業(yè)做大做強。在資本剩余的時代，要做活機制，充分撬動民間資本的參與，而不是封閉式的自我發(fā)展。資金的流向和流動就是規(guī)范金融的發(fā)展，避免因為干預(yù)而扭曲金融資源的情況。

第二，創(chuàng)新助推產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級的金融思維和內(nèi)容。優(yōu)化升級產(chǎn)業(yè)的前提應(yīng)該是金融的創(chuàng)新和優(yōu)化，具體而言：首先，加快發(fā)展新型金融機構(gòu)。以金融商務(wù)區(qū)和金融產(chǎn)業(yè)服務(wù)園為載體，重點引進風(fēng)險投資、創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)基金等新型金融組織，大力發(fā)展以資產(chǎn)評估公司、信用評級機構(gòu)為主的全國性金融輔助機構(gòu)。其次，加快金融服務(wù)創(chuàng)新。有關(guān)機構(gòu)要定期舉辦政銀企融資對接活動，組織小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司等地方金融組織與企業(yè)對接。積極利用互聯(lián)網(wǎng)這一新的平臺，建立“金融超市”、“中小企業(yè)融資服務(wù)大廳”等網(wǎng)上融資對接平臺，促進銀企對接便捷化、常態(tài)化、規(guī)范化發(fā)展。第三，加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新。大力開展知識產(chǎn)權(quán)抵：、高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)質(zhì)：和小額循環(huán)貸款等業(yè)務(wù)，通過組合擔(dān)保、互助擔(dān)保、支票授信、出口信用保單融資等信用增級方式，擴大小微企業(yè)貸款。鼓勵發(fā)展信貸資產(chǎn)和信托資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，支持轉(zhuǎn)讓市場發(fā)展，用足用活金融政策、創(chuàng)新業(yè)務(wù)。最后，促進金融流程創(chuàng)新。對產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的資金需求，可實行“一產(chǎn)一策”、“一企一策”的設(shè)計，通過制度上的設(shè)計，創(chuàng)新金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)流程，創(chuàng)新出專屬定制的流程產(chǎn)品，以切實解決產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展中存在的特性化的資金需求。

第三，推動產(chǎn)融結(jié)合，強化產(chǎn)業(yè)與金融的關(guān)聯(lián)性。對具有一定規(guī)模和經(jīng)濟實力的大型產(chǎn)業(yè)企業(yè)，可以通過組建控股公司等形式來涉足金融領(lǐng)域，以加深實業(yè)和資本的關(guān)聯(lián)性，從而可以采用多樣化、多渠道、便捷化、低成本化為產(chǎn)業(yè)升級創(chuàng)新融通資金，同時也為社會上那些尋求資金回報率的閑散資金提供可供投資的有較高回報的領(lǐng)域或項目。

[參考文獻]

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？眼責(zé)任編輯：李佳佳？演