□楊盧義

尿素行情二次探底未破底

□楊盧義

剛進(jìn)入12月，國(guó)內(nèi)尿素行情便有了止跌企穩(wěn)的姿態(tài)。從收集的價(jià)格數(shù)據(jù)來(lái)看，各地尿素出廠報(bào)價(jià)二次探底未破“底”，再度回到了10月下旬行情反彈前的低谷狀態(tài)。下游市場(chǎng)反映也較為冷淡，暫且沒(méi)能出現(xiàn)有規(guī)模性的抄底行情。上周只有個(gè)別中小型經(jīng)銷商試探性少量備貨。事實(shí)上，國(guó)內(nèi)下游市場(chǎng)自進(jìn)入四季度以來(lái)，內(nèi)需持續(xù)疲軟，10月下旬到11月上旬的一輪反彈行情大體歸功于復(fù)合肥企首輪生產(chǎn)以及冬儲(chǔ)備肥檢查，這兩方面需求較為集中且基本達(dá)到了抄底效果，隨后超過(guò)百元漲幅的走勢(shì)并未被市場(chǎng)認(rèn)可，缺少利好的行情更多有賴于業(yè)內(nèi)對(duì)后市出口的關(guān)注。此番也正因印度招標(biāo)量?jī)r(jià)均超預(yù)期才使得國(guó)內(nèi)尿素行情找到的止跌企穩(wěn)的支撐。

尿素出口維持“被動(dòng)”態(tài)？

10月30日印度STC公司截標(biāo)，共收到27個(gè)供應(yīng)商大小顆粒尿素共計(jì)268萬(wàn)噸的投標(biāo)量以及35萬(wàn)噸可選擇量。其中，印度東海岸最低投標(biāo)價(jià)為262.75美元/噸到岸，印度西海岸的最低投標(biāo)價(jià)為262.74美元/噸到岸。主流投標(biāo)價(jià)263-265美元/噸到岸。推算我國(guó)的尿素離岸價(jià)大概在251-252美元/噸。從這點(diǎn)上看，我國(guó)尿素出口確實(shí)被動(dòng)，即使是外商賣空的價(jià)格也能被業(yè)內(nèi)消化并接受。11月28日印度IPL公司尿素招標(biāo)結(jié)束，投標(biāo)總量超過(guò)300萬(wàn)噸，最低到岸價(jià)為254.44美元/噸，合算下來(lái)的中國(guó)離岸價(jià)245美元/噸，集港價(jià)可以達(dá)到1420元/噸，恰好等于甚至略高于當(dāng)時(shí)港口成交價(jià)。本著中國(guó)出口一直被“坑”的原則，筆者以及很多業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)印度必然還盤壓價(jià)，并在考慮到中國(guó)后期關(guān)稅調(diào)整以及國(guó)際尿素市場(chǎng)供求過(guò)剩的大環(huán)境下，印方更有可能縮減采購(gòu)量。

印度過(guò)量成交存未知

事實(shí)上，此番招標(biāo)結(jié)果對(duì)向來(lái)以精明著稱的印度公司而言并不理想。價(jià)格上幾乎沒(méi)有還盤，而且成交量達(dá)到了137萬(wàn)噸，這必將給其后市操作帶來(lái)一定制約。之前筆者也從印度尿素自給能力以及大數(shù)據(jù)分析兩方面進(jìn)行過(guò)闡述：印度年進(jìn)口尿素量只需保持在1000萬(wàn)噸的水平，便可確保滿足自每年3000萬(wàn)噸的尿素需求量。自2014年到2015年，印度本國(guó)尿素裝置復(fù)產(chǎn)量較大，其對(duì)尿素進(jìn)口需求量應(yīng)該是減少的狀態(tài)，預(yù)期今年有望控制在800萬(wàn)噸以內(nèi)。而事實(shí)上看，年內(nèi)1-10月印度尿素進(jìn)口總量已經(jīng)達(dá)到了775萬(wàn)噸，如果加上137萬(wàn)噸成交量，印度短期甚至到明年1月重回市場(chǎng)采購(gòu)的可能性已不大，自身操作則會(huì)凸顯被動(dòng)?？紤]到明年中國(guó)尿素出口關(guān)稅或有下調(diào)、匯率上漲等不確定因素，向來(lái)以精明著稱的印度公司能否切實(shí)接受且履行此番對(duì)其而言并不理想的尿素招標(biāo)還是未知數(shù)。

綜上所述，國(guó)內(nèi)尿素行情此番止跌企穩(wěn)有賴于印度招標(biāo)，超過(guò)預(yù)期的成交量和價(jià)格將消化部分前期港口庫(kù)存，這對(duì)于我國(guó)12月份尿素行情有所支撐。但考慮到目前國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)開工率依然較高，供求問(wèn)題仍被市場(chǎng)博弈，如印度次此標(biāo)購(gòu)順利履行，這將有效刺激農(nóng)業(yè)內(nèi)需，從而在本月中旬拉漲尿素價(jià)格。

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