□楊盧義

從下游反饋來看，越來越多的終端市場接受并樂于嘗試高氮復(fù)合肥。這也預(yù)示著尿素市場供求環(huán)境正在轉(zhuǎn)變，不僅是工業(yè)肥向工業(yè)原料肥方面，更是季節(jié)性需求的形式調(diào)整。隨著今年尿素行業(yè)先后經(jīng)歷了電價優(yōu)惠、鐵路運價、出口關(guān)稅等政策調(diào)整，并在成本支撐、出口看好的預(yù)期中，得以讓出廠報價快速躥升。尿素后市已有過剩預(yù)期，即使廠家不降價，也會遭遇市場博弈。雖然年內(nèi)多數(shù)廠商開始適應(yīng)了1600元/噸以上的尿素出廠價，但也不要忘了尿素“14”時代。從印度近幾次尿素招標(biāo)的節(jié)奏和成交量上可以判斷，其在未來一個月內(nèi)仍會再度發(fā)起新一輪招標(biāo)。但可以肯定的是，印度再招標(biāo)將成為國內(nèi)7月尿素行情的利好支撐。

農(nóng)業(yè)市場供求環(huán)境轉(zhuǎn)變

自進(jìn)入6月后，我國北方地區(qū)大田作物用肥相繼進(jìn)入旺季。下游經(jīng)銷商普遍根據(jù)社會庫存情況積極應(yīng)對尿素補倉，市場庫存也被冠以歷年同期最低的說法。眼看供求趨緊的市場大環(huán)境就要帶來一輪因集中采購而引發(fā)的大漲行情。記得當(dāng)時國內(nèi)廠家也是摩拳擦掌伺機(jī)炒作尿素價格，經(jīng)銷商普遍從5月上旬1600元/噸的出廠價開始追漲，但當(dāng)尿素出廠報價在6月中旬突破1750元/噸之后，成交卻逐漸滯銷。其原因恐怕并不在于這150元/噸的漲幅，而在于業(yè)內(nèi)對農(nóng)業(yè)內(nèi)需的“再認(rèn)識”，更是從中悟到了風(fēng)險。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年1-5月國內(nèi)尿素實物總產(chǎn)量約為3008萬噸，同比去年2941萬噸的實物總產(chǎn)量還增加了67萬噸。而2014年5-6月內(nèi)銷行情基本屬于供求過剩的狀態(tài)，尿素企業(yè)大幅度降價促銷，主流出廠價只徘徊在1450-1500元/噸。對比2015和2014兩年的尿素市場環(huán)境，除今年出口政策調(diào)整為全年統(tǒng)一關(guān)稅外，似乎并無其他。從海關(guān)數(shù)據(jù)來看，今年1-5月尿素出口總量609.2萬噸，雖然比2014年1-5月的381.8萬噸多出口了200萬噸，但這也不足以使二季度國內(nèi)尿素市場出現(xiàn)供求緊張的局面。尿素作為產(chǎn)能過剩的肥種，連續(xù)幾個月內(nèi)，下游市場少有存貨，工廠也沒有庫存壓力。對此，業(yè)內(nèi)一直以尿素集港出口作為解釋，而這顯然缺少說服力。“尿素去哪了！”儼然成為了大家關(guān)心的重點問題。直到高氮復(fù)合肥在近期的集中釋放，再加上海關(guān)公布1-5月的尿素出口量，才讓市場看到了問題的答案。隨著高氮肥放量，明顯分流了農(nóng)業(yè)旺季對尿素的總量需求，同時也有更多新型尿素類產(chǎn)品加入市場競爭之中，導(dǎo)致傳統(tǒng)白尿素市場份額下滑。雖然高氮肥生產(chǎn)是以普通尿素作為原料，但這種先采購消化尿素再以高氮肥形式返回市場的模式確實給尿素旺季銷售造成了不小沖擊。從下游反饋來看，越來越多的終端市場接受并樂于嘗試高氮復(fù)合肥。這也預(yù)示著尿素市場供求環(huán)境正在轉(zhuǎn)變，不僅是工業(yè)肥向工業(yè)原料肥方面，更是季節(jié)性需求的形式調(diào)整。

勿忘尿素“14”時代

隨著今年尿素行業(yè)先后經(jīng)歷了電價優(yōu)惠、鐵路運價、出口關(guān)稅等政策調(diào)整，并在成本支撐、出口看好的預(yù)期中，得以讓出廠報價快速躥升。上文曾提到，同樣是5-6月，去年出廠均價只有1450-1500元/噸，而今年卻報到了1600-1700元/噸。這使得部分業(yè)內(nèi)廠商在認(rèn)同利好提價的同時忽略了市場供求對尿素價格的影響遠(yuǎn)比成本來的更為關(guān)鍵。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計：截至目前，我國尿素行業(yè)開工率約為77%，較之前期略有下降，但按照之前各廠檢修計劃來看，部分停產(chǎn)廠家將在6月底到7月初恢復(fù)生產(chǎn)，而且新疆、內(nèi)蒙等地還有新廠陸續(xù)投產(chǎn)。至于需求方面，尿素夏季用肥行情不容樂觀，厄爾尼諾導(dǎo)致我國南方暴雨不斷，使得華南、西南地區(qū)的農(nóng)業(yè)用肥提前結(jié)束；而北方持續(xù)干旱也在一定程度上削弱了7月用肥旺季的需求量。換句話說，尿素后市已有過剩預(yù)期，即使廠家不降價，也會遭遇市場博弈。雖然年內(nèi)多數(shù)廠商開始適應(yīng)了1600元/噸以上的尿素出廠價，但也不要忘了尿素“14”時代。

印度招標(biāo)或為后市支撐

印度6月19日完成了年內(nèi)第四輪尿素招標(biāo)，截止到上周末，共達(dá)成了84.95萬噸尿素訂單。其中或有35萬噸貨源由中國提供，離岸價大概在305-307美元/噸，合算國內(nèi)尿素集港價1720-1730元/噸。此價若在6月上旬甚至6月中旬還被認(rèn)為是一個不可能拿到貨的價格。而僅時隔一周，1720元/噸的集港價雖不能說是讓廠商“趨之若鶩”，但也可以算是后期不錯的出口價格了。這不僅說明國內(nèi)尿素市場信心正在崩盤，更體現(xiàn)出尿素出口價有望再度成為我國后期內(nèi)銷定價的風(fēng)向標(biāo)。另外，從印度近幾次尿素招標(biāo)的節(jié)奏和成交量上可以判斷，其在未來一個月內(nèi)仍會再度發(fā)起新一輪招標(biāo)。至于屆時印度能否一嘗殺低中國尿素價格之后的“成果”又或是再次被氮肥協(xié)會抵制低價出口所阻攔還尚未可知。但可以肯定的是，印度再招標(biāo)將成為國內(nèi)7月尿素行情的利好支撐。