（浙江工商大學(xué)浙江杭州310018）

一、引言

2001年美國(guó)的“安然事件”引起了全球資本市場(chǎng)的極大震動(dòng)，內(nèi)部控制開(kāi)始受到各國(guó)的重視。在此背景下，特別是經(jīng)歷了“銀廣夏”等一系列事件后，我國(guó)也相繼出臺(tái)了一系列法律法規(guī)，加強(qiáng)和規(guī)范企業(yè)的內(nèi)部控制。《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》要求上市公司從2010年起必須對(duì)公司內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行自我評(píng)價(jià)并披露相關(guān)報(bào)告。2010年出臺(tái)的《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制信息披露有了明確的強(qiáng)制性和導(dǎo)向性，2012年上交所對(duì)內(nèi)部控制報(bào)告的編制、審議和披露進(jìn)行了詳細(xì)的披露。本文疏理了國(guó)內(nèi)學(xué)者近五年，特別是新規(guī)則實(shí)施后內(nèi)部控制信息披露的成果，并提出了相關(guān)的建議。

二、內(nèi)部控制信息披露現(xiàn)狀

（一）內(nèi)部控制信息披露總體質(zhì)量

楊慧文（2013）采用對(duì)比分析法和結(jié)構(gòu)分析法對(duì)上市公司內(nèi)部控制信息披露現(xiàn)狀進(jìn)行研究，結(jié)果顯示：越來(lái)越多的上市公司開(kāi)始注重披露內(nèi)部控制信息的體系建設(shè)，并且大部分公司可以比較規(guī)范地進(jìn)行內(nèi)部控制信息披露。王月英（2013）通過(guò)對(duì)2011年上市公司內(nèi)部控制信息披露的研究，發(fā)現(xiàn)上市公司整體內(nèi)部控制披露質(zhì)量偏低，很難給使用者提供有價(jià)值的信息。李穎琦等（2013）通過(guò)對(duì)照財(cái)政部參考指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)樣本公司2011年度內(nèi)部控制評(píng)價(jià)信息披露頻率均值不足50%，各項(xiàng)指標(biāo)的披露頻率差異較大；滬市公司對(duì)控制活動(dòng)、內(nèi)部監(jiān)督兩類(lèi)指標(biāo)的披露水平顯著高于深市公司。

（二）內(nèi)部控制缺陷的披露

王月英（2013）研究發(fā)現(xiàn)，上市公司對(duì)內(nèi)部控制重大缺陷的披露比例過(guò)低，與公司內(nèi)部控制質(zhì)量的現(xiàn)狀明顯不符。李穎琦等（2013）以2011年上市公司為樣本，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷的總體披露水平不高，樣本公司中只有約25%的公司披露了內(nèi)部控制的缺陷，其中絕大多數(shù)為一般缺陷。趙陽(yáng)（2013）認(rèn)為公司全部都是事后披露，在事故曝光前都不承認(rèn)其內(nèi)部控制的重大缺陷，而對(duì)于一般性缺陷，通常采取承認(rèn)但不披露具體細(xì)節(jié)的原則，這嚴(yán)重降低了投資者對(duì)信息的信任度。

（三）內(nèi)部控制評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和審核現(xiàn)狀

劉剛等（2013）研究發(fā)現(xiàn)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)上市公司內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行審計(jì)時(shí)，絕大多數(shù)都出具了無(wú)保留意見(jiàn)，評(píng)價(jià)內(nèi)容缺乏明確的標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)質(zhì)性?xún)?nèi)容。在額外成本、審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)等多重壓力下，注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)于內(nèi)部控制報(bào)告的審計(jì)并沒(méi)有發(fā)揮出應(yīng)有的作用。李瑞（2013）認(rèn)為上市公司對(duì)內(nèi)部控制信息披露的范圍和目標(biāo)存在較大的差異，缺乏統(tǒng)一的規(guī)范。趙陽(yáng)（2013）發(fā)現(xiàn)我國(guó)對(duì)重大缺陷的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)有一套明確可執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)。馮曉嵐（2013）認(rèn)為我國(guó)內(nèi)部控制規(guī)范的一大特色是內(nèi)部控制的范圍大于財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制的范圍，但絕大多數(shù)公司在自評(píng)報(bào)告中僅僅提及財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制，未提及到非財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制，也未就兩者的關(guān)系作出說(shuō)明。

內(nèi)部控制信息披露主要包括內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露和內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告披露兩項(xiàng)內(nèi)容，根據(jù)我國(guó)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指引的規(guī)定，內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告要披露內(nèi)部控制存在缺陷及其性質(zhì)?？偨Y(jié)我國(guó)學(xué)者對(duì)內(nèi)部控制信息披露現(xiàn)狀的研究，可以看出我國(guó)內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量總體不高，內(nèi)部控制缺陷評(píng)定缺乏明確的標(biāo)準(zhǔn)，重大缺陷的披露與現(xiàn)實(shí)情況相差較大。同時(shí)，信息披露包括披露的數(shù)量和質(zhì)量?jī)刹糠郑稊?shù)量指披露的次數(shù)和范圍，披露質(zhì)量指被披露信息的可靠性和價(jià)值性。目前的研究大多只涉及其一，有的雖有涉及，但未進(jìn)行兩者的綜合探討。只有把披露數(shù)量和披露質(zhì)量結(jié)合起來(lái)考察，才能全面地反映內(nèi)部控制信息的披露狀況。

三、內(nèi)部控制信息披露影響因素

（一）內(nèi)部影響因素

林斌（2009）的研究發(fā)現(xiàn)，內(nèi)控資源充裕、成長(zhǎng)快、設(shè)置了內(nèi)審部門(mén)的公司更愿意披露內(nèi)部控制信息。李少軒等（2009）認(rèn)為股權(quán)結(jié)構(gòu)是對(duì)內(nèi)部控制信息披露影響最顯著的因素，股權(quán)越集中的公司，大股東對(duì)公司的控制能力越強(qiáng)，大股東越有能力和期望要求受托人披露內(nèi)部控制信息，越傾向于對(duì)內(nèi)部控制信息進(jìn)行披露。宋曉文（2012）采用虛擬變量的方法研究了公司特征對(duì)內(nèi)部控制信息披露水平的影響，發(fā)現(xiàn)盈利能力越好的公司越傾向于對(duì)外披露內(nèi)部控制信息。吳翩鴻（2012）研究發(fā)現(xiàn)金融行業(yè)的公司更傾向于披露內(nèi)部控制信息，并且質(zhì)量較高；而上市年限越長(zhǎng)的公司，詳細(xì)披露內(nèi)部控制信息的意愿越低。王環(huán)環(huán)等（2010）認(rèn)為財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)較大的上市公司負(fù)債水平較高，在披露信息時(shí)需要滿足債權(quán)人對(duì)信息的特殊需求。進(jìn)行更多的內(nèi)部控制信息披露可以降低債權(quán)人投資的不確定性，得到債權(quán)人的支持，進(jìn)而享受借款延期等優(yōu)惠。因此，公司更傾向于披露內(nèi)部控制信息。

（二）外部影響因素

雷鳴（2011）基于邏輯回歸分析的方法，研究發(fā)現(xiàn)，出具無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)的上市公司的內(nèi)部控制信息披露情況明顯好于出具其他類(lèi)型審計(jì)意見(jiàn)的上市公司，被證監(jiān)會(huì)出具特別處理上市公司（即ST公司）對(duì)內(nèi)部控制信息披露程度影響顯著，且呈負(fù)相關(guān)。宋曉文（2012）進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，公司是否聘請(qǐng)四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)內(nèi)部控制信息披露水平無(wú)顯著影響。趙陽(yáng)（2013）從法律監(jiān)管缺位的角度進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，很多上市公司沒(méi)有遵循信息披露的相關(guān)規(guī)定，但并未受到實(shí)質(zhì)性處罰，這在一定程度上縱容了上市公司繼續(xù)漠視相關(guān)規(guī)定，繼續(xù)假披露、少披露甚至不披露內(nèi)部控制的相關(guān)信息。

可見(jiàn)，影響內(nèi)部控制信息披露的因素很復(fù)雜，我國(guó)學(xué)者研究?jī)?nèi)部控制信息披露的影響主要從公司治理層面入手，還沒(méi)有全面深入的研究。研究成果多根據(jù)理論分析得出，缺乏具體的實(shí)證研究驗(yàn)證。由于我國(guó)內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量不高、樣本選擇受限制等因素，難以解決變量之間時(shí)序性、內(nèi)生性等問(wèn)題，導(dǎo)致不同學(xué)者對(duì)公司規(guī)模、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等因素的影響效果得出了不同的結(jié)論，尚未形成統(tǒng)一的權(quán)威性觀點(diǎn)，還需要進(jìn)一步的研究探討。

四、內(nèi)部控制信息披露的效果

（一）內(nèi)部控制信息披露的經(jīng)濟(jì)后果

余海宗等（2013）基于投資者的視角，衡量了內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量，發(fā)現(xiàn)公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與市場(chǎng)評(píng)價(jià)正相關(guān)，內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量越高，投資者對(duì)會(huì)計(jì)信息的信任度越高，會(huì)計(jì)信息的決策有用性越強(qiáng)，企業(yè)會(huì)計(jì)盈余的信息含量越高。楊玉鳳等（2010）對(duì)企業(yè)代理成本進(jìn)行了進(jìn)一步細(xì)分，構(gòu)建了內(nèi)部控制信息披露指數(shù)，并檢驗(yàn)了其與代理成本之間的相關(guān)性，結(jié)果表明：內(nèi)部控制信息披露對(duì)隱性代理成本有明顯抑制作用，對(duì)顯性代理成本抑制作用則不明顯，對(duì)兩者具有綜合抑制作用。李紅（2012）驗(yàn)證審計(jì)意見(jiàn)與內(nèi)部控制信息披露的關(guān)系，檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)：內(nèi)部控制信息披露越詳細(xì)，越容易得到標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)，而披露缺陷的公司更有可能得到非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)。

（二）內(nèi)部控制信息披露的市場(chǎng)反應(yīng)

池國(guó)華等（2012）運(yùn)用實(shí)驗(yàn)的方法探究了內(nèi)部控制缺陷的披露對(duì)個(gè)人投資者風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的影響，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷的嚴(yán)重程度可以顯著影響投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，但對(duì)于不披露任何缺陷與披露重要缺陷這兩類(lèi)情況，投資者并沒(méi)有差異化的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知反應(yīng)。黃壽昌等（2010）實(shí)證研究了自愿披露內(nèi)部控制報(bào)告與公司股票的關(guān)系，由于自愿披露內(nèi)部控制報(bào)告降低了市場(chǎng)主體之間的信息不對(duì)稱(chēng)，使上市公司股票交易更活躍，股價(jià)波動(dòng)更低。邱冬陽(yáng)等（2010）從微觀角度印證了上述觀點(diǎn)，認(rèn)為明確的內(nèi)部控制信息披露對(duì)IPO公司上市首日開(kāi)盤(pán)價(jià)有明顯促進(jìn)作用,因此建議上市公司規(guī)范內(nèi)部控制制度建設(shè)與信息披露。

對(duì)于內(nèi)部控制信息披露效果的研究，主要基于資本成本、信息不對(duì)稱(chēng)和資源配置效率的角度，信息披露對(duì)資本成本（特別是債務(wù)成本）和資源配置效率的研究比較少，在研究過(guò)程中沒(méi)有考慮和解決相關(guān)的內(nèi)生性問(wèn)題，導(dǎo)致研究結(jié)論的權(quán)威性不強(qiáng)。未來(lái)的相關(guān)研究可以考慮采用工具變量法等方法解決內(nèi)生性問(wèn)題，以保證研究結(jié)論的可靠性。

五、內(nèi)部控制信息披露的建議

李少軒等（2009）認(rèn)為公司質(zhì)量對(duì)內(nèi)部控制具有很強(qiáng)的影響力，公司可以通過(guò)培育公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力、開(kāi)展價(jià)值鏈分析等舉措增強(qiáng)公司的盈利能力，從而提高公司質(zhì)量。王教育（2011）認(rèn)為信息披露隨著市場(chǎng)外部環(huán)境變化而不斷變化，建議將信息披露分為自愿披露、強(qiáng)制披露、特別披露三部分。制定自愿披露的標(biāo)準(zhǔn)和范圍，鼓勵(lì)進(jìn)行自愿性信息披露；另一方面，制定最低的披露要求，加強(qiáng)管束，對(duì)重要信息進(jìn)行強(qiáng)制性披露；同時(shí)，根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境的變化，動(dòng)態(tài)地設(shè)計(jì)“特別披露”的內(nèi)容，逐步完善披露制度。吳丹紅（2012）基于平衡系統(tǒng)環(huán)境角度分析認(rèn)為，內(nèi)部控制信息披露問(wèn)題由包括董事會(huì)、證交所和投資者等組成的系統(tǒng)環(huán)境的失衡所導(dǎo)致。因此，公司應(yīng)該加強(qiáng)董事會(huì)的管理，完善內(nèi)審部門(mén)職能，同時(shí)，證交所要對(duì)相關(guān)規(guī)定進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)化，內(nèi)外部環(huán)境相互牽制，通過(guò)平衡系統(tǒng)環(huán)境來(lái)提高內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量。

隨著各項(xiàng)規(guī)則的發(fā)布，我國(guó)學(xué)者對(duì)內(nèi)部控制信息披露的建議重點(diǎn)也在不斷變化，研究成果對(duì)推動(dòng)我國(guó)內(nèi)部控制信息披露的完善工作起了關(guān)鍵作用。前期主要集中于如何增強(qiáng)公司信息披露的動(dòng)力以及信息披露格式和標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，現(xiàn)在主要針對(duì)內(nèi)部控制缺陷的披露和標(biāo)準(zhǔn)的制定，以及如何進(jìn)一步提高公司信息披露的質(zhì)量，這也是以后研究的重點(diǎn)所在。

六、簡(jiǎn)評(píng)與展望

目前內(nèi)部控制信息披露的研究，主要集中于內(nèi)控信息披露中內(nèi)部控制缺陷的披露。我國(guó)的內(nèi)部控制體系建立時(shí)間較短，尚處于不斷完善之中，對(duì)于信息披露的研究尚未形成體系。由于我國(guó)資本市場(chǎng)的不完善，信息披露的質(zhì)量不高，很多研究還處于理論分析階段，實(shí)證研究只是對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行表面的相關(guān)性研究，缺乏內(nèi)在深層的探討。同時(shí)，實(shí)證研究的數(shù)據(jù)選取等還存在著諸多局限，研究方法比較單一，難以解決變量之間的內(nèi)生性、時(shí)序性等復(fù)雜問(wèn)題。針對(duì)內(nèi)部控制信息披露或者內(nèi)部控制缺陷披露也沒(méi)有提出具有針對(duì)性的改進(jìn)建議?？傮w來(lái)看，目前實(shí)證研究的廣度和深度都還有待拓展，值得更進(jìn)一步研究和探討。