何瑋

摘要：本文首先回顧總結(jié)了國內(nèi)外關于商業(yè)銀行盈利能力研究的文獻資料，提出了本文的研究思路和方向；在此基礎上，對影響商業(yè)銀行銀行盈利能力的因素進行了綜合性的定性分析說明。先引入了商業(yè)銀行盈利能力的內(nèi)涵，接著從銀行自身微觀層面、行業(yè)中觀層面和宏觀經(jīng)濟環(huán)境層面三個角度進行了綜合性分析，銀行自身微觀因素包括資產(chǎn)規(guī)模、資本充足度、資產(chǎn)質(zhì)量、營運效率、流動性狀況五個方面的因素；產(chǎn)業(yè)層面對商業(yè)銀行盈利能力的影響因素分析主要是從銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)以及金融市場結(jié)構(gòu)兩個方面來進行考察的。宏觀經(jīng)濟環(huán)境層面的因素如經(jīng)濟增長情況、通貨膨脹、貨幣政策等的影響。

關鍵字：商業(yè)銀行 盈利能力 銀行微觀層面 行業(yè)中觀層面 宏觀經(jīng)濟

一、前言

商業(yè)銀行在一國的經(jīng)濟活動和金融體系中都占有重要甚至核心的地位。對于商業(yè)銀行來說，盈利能力是商業(yè)銀行生存和發(fā)展的基礎，是吸引客戶的重要條件。而商業(yè)銀行的盈利能力不僅僅受到銀行自身規(guī)模、資本實力、資產(chǎn)質(zhì)量、銀行內(nèi)部管理效率、流動性等內(nèi)部因素的影響，還會受到整個所處行業(yè)產(chǎn)業(yè)層面以及國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境等其他外部因素的影響。商業(yè)銀行盈利能力的影響因素研究越來越多層次、綜合全面化。

綜合國內(nèi)外目前相關研究情況來說，對商業(yè)銀行盈利決定因素的研究在相關一方面對于數(shù)據(jù)的實證分析，并沒有總結(jié)形成一個相應的綜合性的理論上的分析體系，本文從銀行內(nèi)部層面以及行業(yè)和宏觀經(jīng)濟環(huán)境等外部層面來綜合研究中國商業(yè)銀行近幾年盈利的決定因素。通過構(gòu)建商業(yè)銀行盈利能力的影響因素體系，可以幫助商業(yè)銀行從各個層面來衡量自身不足，制定相應戰(zhàn)略，提高自身盈利能力水平。

本文共分為三個部分，第二部分為文獻資料綜述，第三部分商業(yè)銀行盈利能力影響因素的綜合體系構(gòu)建。

二、文獻綜述

涉及商業(yè)銀行盈利能力研究的國內(nèi)外文獻主要集中在以下幾方面：

（1）主要探討商業(yè)銀行內(nèi)部因素對于商業(yè)銀行盈利能力的影響。

銀行的內(nèi)部因素包括銀行自身規(guī)模、資本實力、資產(chǎn)質(zhì)量、銀行內(nèi)部管理效率、流動性狀況等。國內(nèi)外對于研究影響銀行盈利能力的微觀因素有付強（2004）對國內(nèi)主要商業(yè)銀行在1998-2002這4年間的盈利能力進行實證分析，發(fā)現(xiàn)銀行的盈利能力與銀行利差、存款比例呈正相關關系，與資產(chǎn)費用率、呆賬準備金比率成負相關關系。

（2）主要探討行業(yè)、產(chǎn)業(yè)層面的因素對于商業(yè)銀行盈利能力的影響。

產(chǎn)業(yè)層面對商業(yè)銀行盈利能力的影響因素分析主要是從銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)以及金融市場結(jié)構(gòu)兩個方面來進行考察的。

關于銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)對于商業(yè)銀行盈利能力的影響分析主要是以產(chǎn)業(yè)組織理論為基礎，該理論的主流學派主要包括兩大理論流派，即“結(jié)構(gòu)主義”學派和“芝加哥”學派。最先出現(xiàn)的是“結(jié)構(gòu)主義”學派，該學派的的理論基礎為結(jié)構(gòu)-行為-績效（SCP）范式，認為外生的市場結(jié)構(gòu)決定廠商行為從而決定經(jīng)濟運行績效，而分析市場結(jié)構(gòu)的主要指標一般選取為行業(yè)集中程度。Pozdena（1986），Clark（1987），Hannan（1991）的研究中都發(fā)現(xiàn)了集中程度對銀行盈利能力正相關。后來在理論不斷發(fā)展的過程中，一些學者提出了對 SCP 范式的質(zhì)疑，形成了“芝加哥”學派，該學派認為是效率決定市場份額，而較大市場份額集中于少數(shù)銀行手中，才使得行業(yè)集中度的變大，所以認為市場份額與盈利性之間的關系分析應該替代市場集中度與盈利性的關系分析。在 Smirlock（1985），Rhoades（1985），Evanoff 和 Fortier（1988）的論文中都證明盈利能力和市場份額之間存在顯著的正相關關系。

關于金融市場結(jié)構(gòu)于商業(yè)銀行盈利能力的影響因素，代表有戴莫古克和赫伊津哈（2000），他們通過研究對比欠發(fā)達國家與發(fā)達國家在銀行盈利和金融市場結(jié)構(gòu)方面的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)具有欠發(fā)達金融體系或結(jié)構(gòu)的國家商業(yè)銀行的利潤和利差水平都比較高，而金融體系一旦開始慢慢完善發(fā)展，銀行的利潤和利差水平就會出現(xiàn)下滑。同時股票市場的發(fā)展會對金融發(fā)展程度較低或的國家商業(yè)銀行盈利能力帶來正面的影響，而在股票市場高度發(fā)達的國家該現(xiàn)象則不明顯。

（3）主要探討國家宏觀環(huán)境層面的因素對于商業(yè)銀行盈利能力的影響。

分析宏觀經(jīng)濟層面因素對商業(yè)銀行盈利能力的影響主要從經(jīng)濟增長、通貨膨脹以及貨幣政策等方面研究的。

目前關于經(jīng)濟增長對于對于商業(yè)銀行盈利能力的影響分析有Gelos利用拉美國家2006年銀行截面數(shù)據(jù)分析影響營業(yè)利潤率的因素，結(jié)果表明國民收入增長率對其營業(yè)利潤率有顯著的正貢獻。

通貨膨脹率和和銀行盈利能力之間的關系比較模糊，通常接受的觀點是，通貨膨脹率對銀行盈利能力的影響程度取決于通脹是否能預測到以及相應的銀行調(diào)整利率的速度。Hanson and Rocha （1986）選取1975-1983年間29個國家銀行的數(shù)據(jù)并對其進行分析研究，發(fā)現(xiàn)通貨膨脹對銀行盈利存在正向貢獻。

國家貨幣政策影響商業(yè)銀行盈利能力的研究的僅有蔣冠、劉紅忠（2008）從商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理的角度研究了存款準備金率政策的傳導效應，研究結(jié)果表明存款準備金率的高低對銀行盈利的貢獻是反向的。

綜上所述，商業(yè)銀行盈利能力的研究只停留在相關一方面對于數(shù)據(jù)的實證分析，并沒有總結(jié)形成一個相應的綜合性的理論上的分析體系，因此在總結(jié)歷來的文獻后從銀行自身微觀因素、行業(yè)層面中觀因素和宏觀經(jīng)濟環(huán)境因素三個層面角度形成了了完整的理論體系，并對體系的各方面因素從理論上給予了解釋。

三、商業(yè)銀行盈利能力影響因素的理論體系構(gòu)建

銀行盈利能力影響因素可分為三類：銀行本身的微觀因素、行業(yè)因素和宏觀經(jīng)濟因素。

（1）銀行微觀因素

銀行本身的微觀因素包括自身規(guī)模、資本實力、資產(chǎn)質(zhì)量、銀行內(nèi)部管理效率、流動性狀況五個方面的因素。

1、資產(chǎn)規(guī)模：

銀行規(guī)模對商業(yè)銀行盈利能力具有重要影響，開始時不斷擴大的銀行規(guī)模提高了分工的精細化專業(yè)化，銀行業(yè)務效率提高，單位成本下降；銀行有實力加大對于產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng)新的資金投入，開發(fā)拓展業(yè)務范圍，提高競爭優(yōu)勢；同時規(guī)模較大的銀行可以利用其地位可以降低籌資成本，這就是規(guī)模經(jīng)濟。但這種規(guī)模經(jīng)濟不會一直持續(xù)，在達到一定程度后，組織機構(gòu)將會變得臃腫和復雜，內(nèi)部溝通和協(xié)調(diào)成本增加，風險逐漸增大，滋生官僚主義、內(nèi)部失控、效率低下的問題，經(jīng)營的平均成本將會上升，出現(xiàn)規(guī)模不經(jīng)濟現(xiàn)象。所以規(guī)模要適度，這就是企業(yè)的規(guī)模邊界。

2、資本實力：

資本的實力是一個銀行信用的基礎與安全保障，通常使用資本充足率作為相應衡量的指標。它對盈利能力有正反兩個方面的影響：首先，由于債務資金的利息成本是可以抵稅的，即所謂的“稅盾”效應，那么這時資本充足率越高，意味著股權(quán)資本比重越大，債務資金所占比重較小，那么會減少銀行抵稅的凈收益，使銀行盈利能力下降；其次，當銀行資本充足率越高時，意味著銀行的安全和緩沖資本越高，那么當出現(xiàn)各種經(jīng)營風險與市場風險時，可以抵御相應的危機。

3、資產(chǎn)的質(zhì)量

貸款業(yè)務是商業(yè)銀行最主要的收益來源。因此資產(chǎn)質(zhì)量主要就是貸款的質(zhì)量，也就是說貸款的風險與違約損失情況，一般為不良貸款率作為相應衡量的指標。如果銀行的不良貸款率較高，銀行所需計提的風險準備金越多，資金占用越多，同時需要沖銷的壞賬損失越多，那么銀行的盈利能力就會降低。反之銀行的不良貸款率較低，銀行的盈利能力就會提高。

4、銀行內(nèi)部管理效率：

銀行內(nèi)部管理效率通常用管理費用的相關比率來衡量。銀行內(nèi)部管理效率對其盈利能力的影響有正負兩方面的內(nèi)容：一方面，銀行的費用比率越低，銀行盈利水平就越高；但另一方面，銀行業(yè)務結(jié)構(gòu)的差異也會造成費用比率的不同，例如銀行的新興業(yè)務一般比傳統(tǒng)的業(yè)務技術費用等費用更高，但盈利卻也更高。

5、流動性：

商業(yè)銀行的流動性是指商業(yè)銀行以最快的速度在市場上籌集到所需要的資金的能力。作為金融中介的商業(yè)銀行由于其本身的特點在金融方面存在脆弱性，因此，在出現(xiàn)風險之后能否迅速的回籠資金，保證其流動性成為至關重要的條件。

流動性狀況對商業(yè)銀行的盈利能力也有著正反兩方面的影響。一方面，銀行流動性越好，則銀行面臨風險后籌資所需資金的成本也越低，銀行的盈利能力越高；但另一方面，銀行資產(chǎn)的流動性越高，所持有可變現(xiàn)資產(chǎn)的機會成本越高，銀行的盈利能力越低。

（2）行業(yè)、產(chǎn)業(yè)層面的影響因素

產(chǎn)業(yè)層面對商業(yè)銀行盈利能力的影響因素分析主要是從銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)以及金融市場結(jié)構(gòu)兩個方面來進行考察的。

1、市場結(jié)構(gòu)：

銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)與盈利能力關系的研究主要分為“結(jié)構(gòu)主義”和“芝加哥”兩大學派。“結(jié)構(gòu)主義”學派是認為外生的市場結(jié)構(gòu)決定廠商行為從而決定銀行運行績效，其分析市場結(jié)構(gòu)的指標選取為行業(yè)集中程度。該學派認為行業(yè)集中度越高，大企業(yè)間越有可能進行價格的串謀，那么所決定中的存款利率更低，貸款利率更高，利差收入更大，壟斷利潤更多，因此集中程度與銀行盈利能力正相關。而“芝加哥”學派認為是效率決定市場份額，自身管理經(jīng)營效率越高的銀行可以在保證不虧損的情況下可以通過適度降低產(chǎn)品價格而獲得更大的市場份額，而較大市場份額集中于少數(shù)銀行手中，才使得行業(yè)集中度的變大，其分析市場結(jié)構(gòu)的指標選取為市場份額。本文綜合兩大主流學派的觀點同時選取市場集中度和市場份額作為相應的分析因素和指標。

2、金融市場結(jié)構(gòu)：

商業(yè)銀行作為金融中介主要提供間接融資，而資本市場則是直接融資的場所，包括債券市場、股票市場等，商業(yè)銀行與資本市場之間既存在著競爭關系也存在著互補關系。資本市場的不斷發(fā)展使得資金融通的渠道多元化、投資工具多樣化帶給商業(yè)銀行很大的競爭壓力，為防止業(yè)務量下滑過多，必須提高存款利率降低貸款利率，減少利差，這會減少商業(yè)銀行的盈利，這就是競爭性。但是同時隨著資本市場的完善與發(fā)展，有利于商業(yè)銀行擴展業(yè)務尤其是中間業(yè)務，也為商業(yè)銀行籌措資金配置資金降低風險提供了可能，這就是互補性。

（3）宏觀經(jīng)濟層面的影響因素

商業(yè)銀行盈利能力水平除了受本身微觀因素以及銀行業(yè)整體的因素影響外，還受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境層面因素的影響，如經(jīng)濟增長、通貨膨脹、國際貨幣政策等。

1、經(jīng)濟增長：

商業(yè)銀行是資金融通的中介機構(gòu)，它的盈利最終取決于資金供求雙方的經(jīng)營情況，因此經(jīng)濟狀況對盈利性的影響主要表現(xiàn)在存貸款規(guī)模以及違約風險。當經(jīng)濟處于繁榮階段時，整個社會的消費需求與投資需求增加，導致銀行貸款規(guī)模增加；而經(jīng)濟活動的頻繁對銀行支付活動的需求增加，也會使銀行中間業(yè)務增加。同時經(jīng)濟高漲，企業(yè)經(jīng)營狀況良好，信用提升，違約率降低。上述結(jié)果導致銀行盈利增加。反之，經(jīng)濟衰退時，銀行的盈利能力將減少。

2、通貨膨脹：

通貨膨脹率一般呈現(xiàn)順周期性，即在經(jīng)濟增長時，通貨膨脹率也在不斷增長，而在經(jīng)濟衰退時，通貨膨脹率在不斷降低；適度的通貨膨脹會促進經(jīng)濟的增長，因此也會對商業(yè)銀行的盈利產(chǎn)生積極的影響，即兩者呈正相關關系。而長期的高通脹將對經(jīng)濟水平和商業(yè)銀行的盈利產(chǎn)生不利。而影響程度主要取決于銀行當局是否能準確預測到未來的通貨膨脹。如果通貨膨脹可以準確預測到，并能迅速做出準確的反應，會使其收入的增速遠遠大于因通貨膨脹造成的成本的增速，進而提高其盈利能力。反之，則削弱其盈利能力。

3、貨幣政策：

央行的貨幣政策也會對商業(yè)銀行的盈利能力產(chǎn)生影響，央行通過選擇和使用不同的貨幣政策工具如法定存款準備金政策、再貼現(xiàn)政策以及公開市場操作等可以對利率以及貨幣供給量進行調(diào)節(jié)，從而間接影響商業(yè)銀行的盈利能力水平。

當經(jīng)濟不景氣時，中央銀行可以通過采取擴張性的貨幣政策如買入證券、降低準備金率、降低再貼現(xiàn)和再貸款利率等的方法來刺激經(jīng)濟的增長，進而剌激企業(yè)貸款需求，使銀行盈利增加；當經(jīng)濟過熱時，中央銀行可以采取緊縮性的貨幣政策如在公開市場上賣出證券、提高準備金率、提高再貼現(xiàn)和再貸款利率等來減少銀行的存貸資金，使其盈利擴張速度下降。

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