徐長明

2014 年三季度的新車市場增速有了明顯的變化， 一季度、二季度增速基本都在14% 左右，三季度一下掉到9%，下滑了將近5 個百分點。從月度增速的角度來看，下滑趨勢更加明顯。怎么看待下滑原因？這直接影響到我們對2015 年形勢的判斷。

市場增速下降源于兩大因素疊加：宏觀經(jīng)濟減速和恐慌性購買消退。

第一因素是宏觀經(jīng)濟不斷地減速。根據(jù)我們對以往的汽車市場發(fā)展規(guī)律的分析，不同的車型在經(jīng)濟發(fā)展的不同周期，市場表現(xiàn)不一樣。一般來說，宏觀經(jīng)濟下行期間，豪華車減速比普通品牌快，進口車減速比國產(chǎn)車快，B級以上乘用車減速比A級及以下的快。今年三季度以來的經(jīng)濟和新車市場走勢符合此規(guī)律。從今年豪華車、進口車與普通車等的市場需求變化曲線來看，是跟經(jīng)濟下行期間的特征高度匹配的。

首先對比進口車和國產(chǎn)車。當經(jīng)濟從低往高走，也就是說GDP 增速從7% 漲到到8% 再到9%，往上漲的時候，一般進口車提速的幅度比國產(chǎn)車大。當經(jīng)濟從高往低走的時候，進口車下滑的幅度也比國產(chǎn)車大，這是被很多個經(jīng)濟周期所證明的一個規(guī)律?？梢钥吹?，進口車需求增長的幅度從2014年的一季度、二季度以來一直在擴大，2014年四季度達到55%的峰值，之后就開始迅速下滑。2015年一季度下滑到37.2%，二季度下滑到25%，三季度下滑到21%，10月下滑到16%。而同期的國產(chǎn)車需求增長和下滑的幅度都相對較小，從2014年一季度到三季度只降了4個百分點。月度的表現(xiàn)也是一樣，2013年10月到2014年的3月是進口車的增長高峰，之后增速就在往下走。

豪華車和普通品牌銷量增速對比也有類似趨勢， 當經(jīng)濟從低往高走的時候，豪華車增長的幅度比普通品牌快，當經(jīng)濟從高往低走的時候，豪華車下降的幅度也比普通品牌快。數(shù)據(jù)顯示，豪華車需求增速從2014年一季度的35.4% 下滑到二季度的20%，再到三季度的19%；而普通品牌從一季度的12.2% 下滑到三季度的8%。

從級別角度來講，也是一樣。當經(jīng)濟從低往高走的時候，帕薩特、凱美瑞、邁騰等以商用為主的B 級車比家用小車增長快；當經(jīng)濟從高往低走，它們下降的幅度相應也大。以家庭消費為主的A級及以下車型，在經(jīng)濟周期波動里面相對穩(wěn)定。

為什么進口車比普通品牌升降幅度大？而B、C 級的車比A 級波動大，豪華車比普通車波動大？

因為消費構(gòu)成不一樣，B級是以企業(yè)、黨政機關公商務用車和私人公商務用車為主，所以經(jīng)濟波動使這個群體首先受益。而員工的工資跟GDP 的波動幅度關聯(lián)度相對比較低，GDP 從8% 降到10%，老板們不太會給員工漲工資，從10% 漲到8%，也不會輕易給員工降工資，所以底層員工的購買力相對穩(wěn)定，而他們主要買A級車。但是管理層就不一樣，當經(jīng)濟形勢往上走，企業(yè)效益比較好，會立馬體現(xiàn)到他們的分紅上。

從地域經(jīng)濟的角度觀察，今年經(jīng)濟增速下降幅度大的地方，新車市場銷量增速下降幅度也大。把全國300多個地級市分成6級城市，1級就是北上廣深這種全國性中心城市；2級是區(qū)域性經(jīng)濟中心，像武漢、天津、沈陽、大連、西安、成都、重慶等；3級就是發(fā)達的省會城市；4級是少部分欠發(fā)達省會城市和極少部分的地級市；5、6級就是地級市。

在2013年以前，級別越低的城市，乘用車消費需求增長速度越快，級別越高的城市消費需求增長速度越慢，這跟我們不同地方經(jīng)濟的發(fā)展階段相對應。2013年以前差不多有七八年的時間都是如此走勢。

但是今年上半年，這個走勢就發(fā)生了變化，5、6級城市的增長率下來了，到七八月份急劇下降，6級城市七八月份合起來的新車市場增長率只有百分之一點幾，在往年都有百分之二十，5級城市只有6.4%，這些城市是沒有限購的，它的變化就是經(jīng)濟發(fā)展本身帶來的。所以，5、6級城市的新車銷量增速下降，說明今年三季度以來市場下滑的第一個原因是經(jīng)濟增長速度不斷下降。

第二個原因是限購帶來的恐慌性購買在三季度基本上消退了。2014年上半年1級城市新車需求增長速度非?？?，2級城市增速是25.4%，而在以往的正常年份這個速度一般是10%左右的。但是到了七八月份就不一樣了。三季度，1級城市的新車銷量同比增長下降了，2級城市下降到12.8%，這是由于恐慌消費心理的消退帶來的。

上半年為什么有25.4%的增長？因為那些城市的消費者都擔心限購的到來，擔心像北京這樣二百分之一搖號概率的到來，所以就出現(xiàn)了提前購買。特別是2014年3月份，杭州市出臺限購措施以后，甚至很多原本發(fā)展程度跟限購不著邊的城市，都認為限購很近了，那些跟杭州發(fā)展水平差不多甚至更好的城市的恐慌購買現(xiàn)象更是非常嚴重。今年上半年，深圳的新車銷量增長了58%，成都增長了52%，重慶50%。例如，南京市過去的新車需求增長增速是非常低的，往年大體在10%左右，而今年上半年瘋狂增長，有些城市甚至達到了63%，這都是恐慌性購買。但是，這些瘋狂購買的情緒在下半年已經(jīng)逐步消退了。

所以今年三季度以來的市場滑坡是兩個因素疊加的結(jié)果：首先是經(jīng)濟增長速度的下降，第二個就是恐慌性購買的消退。endprint