步懷津

（中國(guó)化工集團(tuán)信息中心，北京100080）

淺析現(xiàn)金池存在問(wèn)題與業(yè)務(wù)的推行

步懷津

（中國(guó)化工集團(tuán)信息中心，北京100080）

隨著銀行的跨國(guó)化經(jīng)營(yíng)，跨國(guó)公司在我國(guó)境內(nèi)通過(guò)建立世界范圍內(nèi)的不同幣種的現(xiàn)金池系統(tǒng)，按照國(guó)際會(huì)計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則和我國(guó)的稅收條例，利用SAP系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)工具，完成跨國(guó)公司的資本運(yùn)作，從而把資金管理最優(yōu)化是可行的。在國(guó)家外匯管理法規(guī)允許的范圍內(nèi)積極推行現(xiàn)金池，特別是名義現(xiàn)金池業(yè)務(wù)，不斷提升跨國(guó)公司的資本運(yùn)作能力，使現(xiàn)金池這一金融產(chǎn)品的功能得到充分發(fā)揮。

現(xiàn)金池；跨國(guó)公司；資金管理

跨國(guó)公司成員企業(yè)眾多，地域分布廣泛，在資金集中管理上的問(wèn)題日益突出。如何利用分散在不同國(guó)家不同地區(qū)和不同幣種的現(xiàn)金，提高資金的使用效率，節(jié)約資金的使用成本，成為當(dāng)前跨國(guó)公司面臨的嚴(yán)重問(wèn)題。無(wú)論是采取集中制還是分權(quán)制的組織架構(gòu)和管理體制的跨國(guó)公司，在世界范圍的金融危機(jī)以后，財(cái)務(wù)和資金管理都已日益趨向高度集中。

一、現(xiàn)金池的定義

現(xiàn)金池（Cash Pooling）也稱(chēng)現(xiàn)金總庫(kù),花旗銀行對(duì)現(xiàn)金池的定義是：現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)是用于企業(yè)間資金管理的自動(dòng)調(diào)撥工具，其主要功能是實(shí)現(xiàn)資金的集中控制?，F(xiàn)金池結(jié)構(gòu)包含一個(gè)主賬戶(hù)和一個(gè)或幾個(gè)子賬戶(hù)。現(xiàn)金池的資金的自動(dòng)調(diào)撥通常在日終發(fā)生，調(diào)撥的金額取決于各子賬戶(hù)的日終金額和目標(biāo)金額，即日終時(shí)各子賬戶(hù)余額為所設(shè)定的“目標(biāo)余額”，而所有的剩余資金將全部集中在主賬戶(hù)。目前物理現(xiàn)金池和名義現(xiàn)金池是國(guó)際上常見(jiàn)的現(xiàn)金池的兩種模式。

二、我國(guó)境內(nèi)現(xiàn)金池利用存在的問(wèn)題

（一）相關(guān)的稅收法規(guī)問(wèn)題

現(xiàn)金池是將委托貸款作為繞開(kāi)公司間借貸禁令的一種形式。由于涉及到了委托貸款，因此在現(xiàn)金池的實(shí)際操作過(guò)程中，印花稅和營(yíng)業(yè)稅就成為了兩種不可避免的稅種，另外根據(jù)規(guī)定部分借款費(fèi)用還能在稅前進(jìn)行列支。所以產(chǎn)生了稅務(wù)方面相關(guān)的問(wèn)題

1.印花稅

根據(jù)我國(guó)稅法和《中華人民共和國(guó)印花稅暫行條例》規(guī)定，跨國(guó)公司在進(jìn)行現(xiàn)金池業(yè)務(wù)過(guò)程中，應(yīng)按照每筆貸款金額的萬(wàn)分之零點(diǎn)五繳納印花稅，且一筆交易繳納一次。因委托貸款而產(chǎn)生的印花稅可由跨國(guó)公司總部和子公司約定支付方。一般情況下，由貸出方支付，由銀行進(jìn)行代扣代繳。

2.營(yíng)業(yè)稅

稅法規(guī)定對(duì)放款人賺取的利息收入要征收5%的營(yíng)業(yè)稅，在現(xiàn)金池模式下，跨國(guó)公司總部主賬戶(hù)和子公司賬戶(hù)之間，無(wú)論上劃或下借資金，都會(huì)產(chǎn)生利息收入，因此也必須繳納營(yíng)業(yè)稅。與印花稅主要由企業(yè)申報(bào)繳納不同，根據(jù)我國(guó)稅法有關(guān)規(guī)定，委托貸款營(yíng)業(yè)稅應(yīng)由受委托的銀行代為扣繳。

（二）相關(guān)的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題

我國(guó)的現(xiàn)金池模式都是采用委托貸款形式的物理現(xiàn)金池。根據(jù)我國(guó)的《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》中有相應(yīng)的規(guī)定，將委托貸款視為企業(yè)投資，需專(zhuān)門(mén)設(shè)置“委托貸款”科目賬戶(hù)，并在此科目下設(shè)置“本金”、“利息”、“減值準(zhǔn)備”等明細(xì)科目?！拔匈J款”科目的期末余額，即為委托貸款的賬面價(jià)值。

委托貸款應(yīng)按期限計(jì)提應(yīng)收利息，增加“委托貸款”科目的賬面價(jià)值，并確認(rèn)投資收益(利息收入)，計(jì)入損益。但是如果委托貸款應(yīng)收利息到期未被收回的，應(yīng)立即將已確認(rèn)的利息收入予以沖回，并在備查簿中登記沖回的利息金額。其后，回收已沖減利息收入的利息時(shí)，首先沖減委托貸款本金。委托貸款已計(jì)的利息不計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。期末的時(shí)候，檢查委托貸款本金的可收回性，如果委托貸款本金的可收回金額低于其本金的，應(yīng)當(dāng)計(jì)提減值準(zhǔn)備，計(jì)提的減值準(zhǔn)備沖減投資收益。

（三）對(duì)現(xiàn)金池的理解偏見(jiàn)

為了正確理解現(xiàn)金池在跨國(guó)公司資金管理中所發(fā)揮的實(shí)際作用，還有必要糾正目前對(duì)現(xiàn)金池的理解的幾個(gè)偏見(jiàn)。

偏見(jiàn)一是跨國(guó)公司總部及下屬公司資金都很充沛（匱乏），所以沒(méi)必要考慮現(xiàn)金池；偏見(jiàn)二是跨國(guó)公司可以依賴(lài)現(xiàn)金池自動(dòng)實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性的全面優(yōu)化和財(cái)務(wù)成本最小化；偏見(jiàn)三是現(xiàn)金池的內(nèi)部利率可以由跨國(guó)公司總部和下屬子公司隨意確定。

對(duì)跨國(guó)公司整體而言，資金流波動(dòng)性的降低，不僅消除了外部融資的需求而且增加了資金長(zhǎng)期投資的機(jī)會(huì)，從而降低了由于資金不確定性所帶來(lái)的額外利息支出。但是，僅僅憑借對(duì)公司應(yīng)收應(yīng)付賬款流量的調(diào)節(jié)并不能自動(dòng)實(shí)現(xiàn)整個(gè)跨國(guó)公司集團(tuán)層面資金流量波動(dòng)性的優(yōu)化。如果跨國(guó)公司下屬各子公司的現(xiàn)金流沒(méi)有實(shí)現(xiàn)有效集中，沒(méi)有建立現(xiàn)金池，就無(wú)法真正形成跨國(guó)公司集團(tuán)層面的合并現(xiàn)金流曲線，所以無(wú)論是否調(diào)節(jié)乙公司的資金流量，各公司在各自分散的現(xiàn)金流基礎(chǔ)上所產(chǎn)生的資金成本與收益都不會(huì)發(fā)生變化，其簡(jiǎn)單加總也不會(huì)給整個(gè)跨國(guó)公司集團(tuán)資金成本收益帶來(lái)任何實(shí)質(zhì)性的改變。也就是說(shuō)，財(cái)務(wù)的調(diào)節(jié)并沒(méi)有幫助跨國(guó)公司真正實(shí)現(xiàn)整體現(xiàn)金流優(yōu)化的目標(biāo)。而現(xiàn)金池的模式可以通過(guò)每天將跨國(guó)公司集團(tuán)下屬各子公司的現(xiàn)金存量調(diào)撥至統(tǒng)一的賬戶(hù)，真正做到各子公司現(xiàn)金流在集團(tuán)總部層面的合并，使得財(cái)務(wù)調(diào)整后所帶來(lái)的各企業(yè)間現(xiàn)金流相互抵消的效用得到體現(xiàn)，從而幫助跨國(guó)公司真正實(shí)現(xiàn)內(nèi)部現(xiàn)金流的優(yōu)化。

由此可見(jiàn)，如果沒(méi)有現(xiàn)金池模式的配合，跨國(guó)公司內(nèi)部資金優(yōu)化的目標(biāo)將難以徹底實(shí)現(xiàn)。但是脫離了跨國(guó)公司財(cái)務(wù)部門(mén)必要的資金流量規(guī)劃與調(diào)整，單純使用現(xiàn)金池模式也不能自動(dòng)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的流動(dòng)性的全面優(yōu)化和財(cái)務(wù)成本最小化。因此，現(xiàn)金池模式對(duì)跨國(guó)公司的真正意義在于配合公司內(nèi)部財(cái)務(wù)管理措施的實(shí)施，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)優(yōu)化的強(qiáng)有力的輔助工具。

現(xiàn)金池的模式中利率的確定，其實(shí)是現(xiàn)金池有效運(yùn)行的重要保證，因此現(xiàn)金池中利率的確定必須采用科學(xué)的方法而不能隨意確定，否則也會(huì)對(duì)跨國(guó)公司帶來(lái)不利影響。

還有由于我國(guó)金融管制，外匯管制的存在，跨國(guó)公司在建立現(xiàn)金池的時(shí)候，必須要注意到相關(guān)條文的規(guī)定。特別是對(duì)外幣現(xiàn)金池賬戶(hù)結(jié)構(gòu)和使用有比較嚴(yán)格的規(guī)定，跨國(guó)公司在建立外幣現(xiàn)金池時(shí)還需要事先獲得國(guó)家外匯管理局的批準(zhǔn)。

三、我國(guó)如何推行現(xiàn)金池

（一）跨國(guó)公司建立現(xiàn)金池時(shí)，服務(wù)收費(fèi)和服務(wù)質(zhì)量的性?xún)r(jià)比高低，是選擇合作銀行的首要標(biāo)準(zhǔn)

現(xiàn)金池模式下，資金往來(lái)收益=委托貸款利息收入－委托貸款利息支出－利息收入營(yíng)業(yè)稅－印花稅－手續(xù)費(fèi)（手續(xù)費(fèi)專(zhuān)指構(gòu)成發(fā)放委托貸款的手續(xù)費(fèi)，其中的資金劃轉(zhuǎn)手續(xù)費(fèi)用與其他結(jié)算資金劃轉(zhuǎn)費(fèi)用采用同一標(biāo)準(zhǔn)）＋目標(biāo)余額銀行存款利息。銀行本身還會(huì)按委托貸款的金額的一定比例或委托貸款的筆數(shù)收取手續(xù)費(fèi)。除委托貸款利息支出外，這些稅費(fèi)是現(xiàn)金池各成員企業(yè)在增加利息收入，降低整體資金營(yíng)運(yùn)成本特別是跨國(guó)公司集團(tuán)內(nèi)資金借貸成本時(shí)必須承擔(dān)的額外財(cái)務(wù)費(fèi)用。這些額外費(fèi)用也會(huì)和節(jié)儉的財(cái)務(wù)費(fèi)用相互抵消。因此另一個(gè)重要決策標(biāo)準(zhǔn)是銀行的結(jié)算收費(fèi)高低?？鐕?guó)公司總部必須在事前合約中，要求合作銀行盡可能地降低現(xiàn)金池內(nèi)部賬戶(hù)往來(lái)結(jié)算的手續(xù)費(fèi)，否則不合理的手續(xù)費(fèi)支出會(huì)成為跨國(guó)公司推行現(xiàn)金池的障礙，使跨國(guó)公司使用現(xiàn)金池變得毫無(wú)意義。

（二）確?？鐕?guó)公司總部，銀行與各所屬子公司的實(shí)時(shí)信息溝通

現(xiàn)金池模式的實(shí)質(zhì)是追求現(xiàn)金流在跨國(guó)公司內(nèi)部的“最少化”和“最優(yōu)化”。實(shí)現(xiàn)這種類(lèi)似JUST-IN-TIME的管理理念，需要跨國(guó)公司集團(tuán)內(nèi)部建立適時(shí)有效的溝通機(jī)制。為保證總部能夠全面，真實(shí)地看到各所屬子公司的資金收支的全面信息，跨國(guó)公司總部和銀行與跨國(guó)公司所屬子公司之間在資金信息上能夠有效溝通是必不可少的。跨國(guó)公司總部應(yīng)該利用類(lèi)似ERP系統(tǒng)與銀行建立接口，或者跨國(guó)公司總部能夠通過(guò)局域網(wǎng)對(duì)下屬企業(yè)的資金賬戶(hù)一覽無(wú)余。任何信息不對(duì)稱(chēng)、信息失真和信息溝通遲緩都會(huì)影響跨國(guó)公司內(nèi)部現(xiàn)金池模式的有效實(shí)現(xiàn)，所以現(xiàn)金池管理的重要方向是不斷提高內(nèi)部資金信息報(bào)告的真實(shí)性、及時(shí)性和決策相關(guān)性。

（三）跨國(guó)公司總部要努力提高資金統(tǒng)籌、合理配置和投融資決策能力

推行現(xiàn)金池業(yè)務(wù)，不僅對(duì)銀行的服務(wù)水準(zhǔn)與質(zhì)量有要求，也對(duì)跨國(guó)公司的下屬子公司提出要求。子公司應(yīng)該服從大局，以公司整體效益最大化為導(dǎo)向。但是現(xiàn)金池對(duì)跨國(guó)公司總部要求更加明顯。因?yàn)樵诂F(xiàn)金池模式下，跨國(guó)公司總部的資金管理者是整個(gè)跨國(guó)公司資金配置的最高決策者，是集團(tuán)資金管理的領(lǐng)頭羊。所以跨國(guó)公司總部必須具備很強(qiáng)的資金統(tǒng)籌，資金適時(shí)合理配置和快速投資決策能力。在實(shí)際操作中，現(xiàn)金池模式在一些跨國(guó)公司不能有效推行的最大問(wèn)題就是跨國(guó)公司總部統(tǒng)籌能力不足，總部對(duì)資金管理總管不起來(lái)。因此保證現(xiàn)金池模式取得長(zhǎng)期和實(shí)質(zhì)性效果的前提是打造強(qiáng)勢(shì)的跨國(guó)公司總部。為此，跨國(guó)公司總部應(yīng)提升資金統(tǒng)籌、合理配置和投融資決策能力。

（四）跨國(guó)公司總部需要提高綜合管理功能，推進(jìn)協(xié)同效應(yīng)實(shí)施

目前一些有海外投資和經(jīng)營(yíng)的我國(guó)跨國(guó)公司，主要采用區(qū)別管理制度，對(duì)國(guó)內(nèi)子公司財(cái)務(wù)實(shí)行集中管控，而對(duì)境外子公司的財(cái)務(wù)控制比較寬松。結(jié)果往往是國(guó)內(nèi)子公司盈利而國(guó)外子公司虧損。這些走出去的中國(guó)公司要想在國(guó)際市場(chǎng)上形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)“做大做強(qiáng)”的目標(biāo)，是要依靠國(guó)內(nèi)、國(guó)外子公司業(yè)務(wù)共同發(fā)展的。由于內(nèi)外區(qū)別管理制度的存在，這些跨國(guó)公司只在我國(guó)境內(nèi)推出現(xiàn)金池，但是統(tǒng)一管理體制將是這些跨國(guó)公司未來(lái)的管理方向，所以通過(guò)建立覆蓋國(guó)內(nèi)外區(qū)域的現(xiàn)金池系統(tǒng)，可以保證跨國(guó)公司整體資金管理的效率化和合理化。

[1]齊寅峰.公司財(cái)務(wù)學(xué)：第四版[M].北京：中國(guó)經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2008.

[2]曾小青，陳宏明.集團(tuán)公司集中式銀行資金管理系統(tǒng)的構(gòu)建[J].中國(guó)管理信息化，2006(2).

［責(zé)任編輯：龐 林］

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1005-913X（2015）07-0174-02

2015-04-15

步懷津(1976-)，男，天津人，高級(jí)工程師，碩士，研究方向：財(cái)務(wù)管理。