文/薛洪言 編輯/王莉

銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)：在大時(shí)代迎接大變局

文/薛洪言 編輯/王莉

面對(duì)日益復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)金融格局，能快速抓住發(fā)展機(jī)遇的銀行將脫穎而出，而沉溺在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式的將走向衰落。

過去的一年，是銀行業(yè)比較尷尬的一年。銀行業(yè)已經(jīng)來到了經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式被不良率攀升搞得焦頭爛額，轉(zhuǎn)型的思路和嘗試雖不斷出現(xiàn)，但尚難當(dāng)大任；與此同時(shí)，利率市場(chǎng)化、金融互聯(lián)網(wǎng)化、資產(chǎn)證券化、剛性兌付打破等均在2014年破局，深刻改變了銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。對(duì)銀行業(yè)而言，上述種種挑戰(zhàn)只是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和金融市場(chǎng)深化改革大時(shí)代中的縮影。面對(duì)挑戰(zhàn)，不進(jìn)則退，銀行業(yè)唯有積極適應(yīng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，主動(dòng)變革和創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式，才能更好地在大時(shí)代迎接大變局。

舊模式日漸式微

2014年，是銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)：同業(yè)業(yè)務(wù)和小微金融的傳統(tǒng)粗放發(fā)展模式難以為繼；同時(shí)，經(jīng)濟(jì)低迷也導(dǎo)致銀行不良率快速攀升，拖累銀行盈利水平出現(xiàn)快速下滑。2014年前三季度，上市銀行凈利潤(rùn)同比增速為9.69%，較去年同期降低3.33個(gè)百分點(diǎn)。

其一，同業(yè)業(yè)務(wù)作為影子銀行治理的主要抓手，在2014年受到集中整頓。2014年前11個(gè)月社會(huì)融資規(guī)模中，新增銀行貸款所占權(quán)重同比提高8.3個(gè)百分點(diǎn)，升幅明顯，表明表外授信開始向表內(nèi)回歸。

其二，2014年，銀行業(yè)不良資產(chǎn)持續(xù)攀升，小微金融和貿(mào)易融資成為重災(zāi)區(qū)。2014年三季度末，商業(yè)銀行不良貸款率為1.16%，較2013年末上升0.16個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率為247.15%，較2013年末下降35.55個(gè)百分點(diǎn)。從客戶群結(jié)構(gòu)看，小微金融業(yè)務(wù)不良率出現(xiàn)快速攀升，尤其是聯(lián)?；ケｎ悩I(yè)務(wù)成為重災(zāi)區(qū)；從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，主要是貿(mào)易融資類產(chǎn)品不良率出現(xiàn)快速攀升，并致使外幣貸款余額新增乏力。2014年前11個(gè)月，銀行業(yè)新增外幣貸款3014億元，同比少增2326億元。面對(duì)不良率的快速提升，對(duì)于存量不良，銀行普遍加大了處置力度；為防范新增不良，銀行普遍收緊或暫停了對(duì)不良高發(fā)的客戶群和產(chǎn)品種類的貸款業(yè)務(wù)。這也是2014年銀行新增貸款相對(duì)乏力的重要原因。

新增長(zhǎng)點(diǎn)未生

在傳統(tǒng)盈利模式遭遇困境的同時(shí)，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境也正發(fā)生著巨大變化，并對(duì)銀行業(yè)未來的經(jīng)營(yíng)發(fā)展產(chǎn)生了深刻影響。就2014年而言，多家銀行雖然在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型上進(jìn)行了積極探索，但整體而言，新的支柱模式仍未出現(xiàn)。

其一，利率市場(chǎng)化再下一城，存款保險(xiǎn)制度推行在即。2014年11月22日，央行借降息之際宣布存款利率浮動(dòng)上限擴(kuò)大至120%；11月底，國務(wù)院法制辦全文發(fā)布《存款保險(xiǎn)條例（征求意見稿）》，標(biāo)志著醞釀20多年的存款保險(xiǎn)制度即將推出。存款保險(xiǎn)制度推出后，利率市場(chǎng)化所需制度條件基本完備，存款利率市場(chǎng)化將步入快車道。當(dāng)前，存款仍然是商業(yè)銀行主要的融資渠道，存款利率市場(chǎng)化必將在短時(shí)間內(nèi)推高銀行資金成本，進(jìn)一步壓縮銀行盈利空間。

其二，互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展，正在方方面面地改變著銀行業(yè)傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)方式?；ヂ?lián)網(wǎng)“寶寶”類理財(cái)只是一個(gè)方面，隨著存款利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，寶寶理財(cái)?shù)睦蕛?yōu)勢(shì)日益縮小，對(duì)銀行的沖擊也將日漸式微。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融的便利性、高效性和顛覆性則給銀行業(yè)帶來了巨大的沖擊，商業(yè)銀行因此紛紛加大對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化的投入力度：除銀行版“寶寶”類理財(cái)外，一些銀行還推出了類P2P平臺(tái)，進(jìn)而嘗試將信貸業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化，通過網(wǎng)絡(luò)渠道接受企業(yè)信貸申請(qǐng)，并實(shí)現(xiàn)審批流程在線化和自動(dòng)化等。在此過程中，大數(shù)據(jù)也受到越來越多的重視。隨著銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，互聯(lián)網(wǎng)渠道因其便利性和高效性將受到更多重視。

其三，信貸資產(chǎn)證券化各項(xiàng)基礎(chǔ)條件日趨成熟，為銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的騰挪創(chuàng)造了巨大空間。對(duì)銀行而言，信貸資產(chǎn)證券化，既是盤活存量資產(chǎn)的手段，又是融資渠道，將大大提高銀行資產(chǎn)負(fù)債管理能力，進(jìn)而在應(yīng)對(duì)存款脫媒、資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配等行業(yè)難題中發(fā)揮重要作用。

其四，打破剛性兌付提上日程，債務(wù)融資市場(chǎng)迎來變局。存款保險(xiǎn)制度的建立，極大地降低了小范圍兌付風(fēng)險(xiǎn)事件引發(fā)系統(tǒng)性影響的可能性，是打破剛性兌付所必需的制度建設(shè)。屆時(shí)，大型企業(yè)會(huì)加速向直接融資轉(zhuǎn)移，銀行在債務(wù)融資市場(chǎng)中獨(dú)霸天下的格局會(huì)被迅速打破，直接融資市場(chǎng)無論在深度還是廣度上都將迎來真正的發(fā)展空間。

其五，“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施等，為銀行跨境業(yè)務(wù)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。事實(shí)上，銀行的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整一直在進(jìn)行中，但調(diào)整總是循序漸進(jìn)的過程，在此期間銀行將持續(xù)面臨著信貸投放空間受限的困境?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的推進(jìn)，在為基建類行業(yè)創(chuàng)造發(fā)展空間的同時(shí)，也為銀行“走出去”業(yè)務(wù)提供了巨大的想象空間。

新格局待立

面對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)遭遇的困境，以及不良率的攀升和盈利水平的快速下滑，銀行業(yè)尚未找到有效應(yīng)對(duì)之策，更多地是被動(dòng)應(yīng)對(duì)，將精力放在處置存量不良和防控不良新增上。銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨的問題是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融環(huán)境大變革過程的一個(gè)縮影，而變革過程中一些新的機(jī)遇也不斷涌現(xiàn)。在機(jī)遇面前，各家商業(yè)銀行紛紛嘗試在新興業(yè)務(wù)上發(fā)力，但整體上，大家對(duì)銀行業(yè)未來的主流發(fā)展模式和盈利模式仍未達(dá)成清晰的共識(shí)。面對(duì)復(fù)雜而充滿機(jī)遇的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，銀行業(yè)仍處于一種“舊的盈利支柱已去，新的盈利支柱未生”的尷尬階段。

未來這一兩年，銀行業(yè)格局可能會(huì)發(fā)生較大的變化。就2015年而言，以下幾點(diǎn)尤其值得關(guān)注。

其一，宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)探底，降準(zhǔn)降息可期。2015年，宏觀經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)探底，經(jīng)濟(jì)增速會(huì)進(jìn)一步下滑，通縮壓力將逐漸顯現(xiàn)。此時(shí)，過高的融資利率和準(zhǔn)備金率變得不合時(shí)宜，降息降準(zhǔn)是大概率事件。對(duì)銀行業(yè)而言，降息降準(zhǔn)有弊有利，但更多的只是體現(xiàn)在短期盈利水平上，對(duì)于經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型影響有限。

其二，不良攀升、信貸保增長(zhǎng)與信貸調(diào)結(jié)構(gòu)矛盾持續(xù)。2015年，一方面，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)仍將繼續(xù)暴露，防控不良也仍將是商業(yè)銀行，尤其是基層銀行機(jī)構(gòu)的重要任務(wù)，商業(yè)銀行慎貸情緒難免；另一方面，穩(wěn)增長(zhǎng)又要求商業(yè)銀行信貸保持一定增速。在這種情況下，若不能根本上改變不良追責(zé)機(jī)制，只能倒逼信貸更多投向更安全的大企業(yè)和政府項(xiàng)目，違背了信貸調(diào)結(jié)構(gòu)的初衷。嚴(yán)厲的不良追責(zé)機(jī)制，根本上在于監(jiān)管機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行都沒有直面不良的勇氣和正確看待不良的態(tài)度。2015年，防不良和保增長(zhǎng)的矛盾將持續(xù)存在。

其三，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)可能迎來大變局。之前幾年，房地產(chǎn)、融資平臺(tái)一直屬于“低風(fēng)險(xiǎn)、高收益”的投資項(xiàng)目，是理財(cái)產(chǎn)品的理想投資標(biāo)的。從2014年開始，尤其是隨著2015年打破剛性兌付實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性突破后，這兩類項(xiàng)目“低風(fēng)險(xiǎn)”特征將褪色，并可能成為高風(fēng)險(xiǎn)集聚區(qū)域。屆時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品為獲得高收益，不得不轉(zhuǎn)向高風(fēng)險(xiǎn)的投資標(biāo)的。而目前來看，除信貸產(chǎn)品外，銀行對(duì)金融市場(chǎng)上各類高風(fēng)險(xiǎn)投資標(biāo)的并不擅長(zhǎng)，因此，短期內(nèi)，銀行理財(cái)產(chǎn)品會(huì)向信貸項(xiàng)目靠攏，但中長(zhǎng)期內(nèi)，銀行理財(cái)產(chǎn)品與金融市場(chǎng)的深度融合將成趨勢(shì)。能提前布局金融市場(chǎng)并加大金融市場(chǎng)產(chǎn)品投資研發(fā)力度的銀行將首先受益。

其四，存款保險(xiǎn)制度建立后，存款利率上限放開仍需時(shí)間。利率市場(chǎng)化的終極目的是促進(jìn)金融市場(chǎng)穩(wěn)定、健康發(fā)展，這決定了利率市場(chǎng)化的推進(jìn)不會(huì)以較大幅度損害金融穩(wěn)定為代價(jià)。存款利率市場(chǎng)化最優(yōu)條件是銀行對(duì)存款依賴度下降，在目前尚未實(shí)現(xiàn)這一條件的情況下，存款利率的放開將導(dǎo)致攬儲(chǔ)大戰(zhàn)，降低銀行盈利水平。鑒于目前銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)正面臨不良攀升壓力，且2015年很難見底，難以再承受存款利率大幅上升的壓力，2015年存款利率放開的可能性不大。

其五，資產(chǎn)證券化有望得到普及化發(fā)展。資產(chǎn)證券化不僅能有效降低銀行對(duì)存款資金的依賴性，還是銀行優(yōu)化存量資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重要抓手，能快速有效地降低積聚在銀行體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。若資產(chǎn)證券化在存款利率市場(chǎng)化之前得以普及，銀行業(yè)應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的手段和空間都會(huì)大大提升。因此，即使從存款利率市場(chǎng)化角度看，也迫切要求資產(chǎn)證券化盡快普及。從監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)的各項(xiàng)政策看，資產(chǎn)證券化已經(jīng)明顯提速，有望在2015年取得突破。

綜上，2015年仍將是商業(yè)銀行盈利增速下滑和經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型之年，同時(shí)，中國金融市場(chǎng)一系列重要制度性變革也將拉開序幕。對(duì)銀行業(yè)而言，其面臨的問題并非簡(jiǎn)單的周期性問題，不可寄希望于經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)后美好的日子會(huì)自然降臨；相反，面對(duì)日益復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)金融格局，銀行需要的是對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式進(jìn)行大幅度變革。從某種意義上說，銀行業(yè)已到了行業(yè)洗牌的臨界點(diǎn)。當(dāng)前環(huán)境下，規(guī)模和網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量不再是制約銀行發(fā)展的決定性因素，相反，創(chuàng)新能力和適應(yīng)能力的重要性大大提升。能快速抓住發(fā)展機(jī)遇的銀行將脫穎而出，而沉溺在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式的銀行將走向衰落。

作者單位：中國銀行