任梨

美國“401K”計劃對中國企業(yè)年金制度發(fā)展的啟示

任梨

隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展，在完善基本養(yǎng)老保險制度的同時，大力發(fā)展企業(yè)年金制度，逐步提高企業(yè)年金的替代率水平，擴展養(yǎng)老保障的空間，既是養(yǎng)老保障制度今后發(fā)展的必然趨勢，也是應對日趨嚴重的老齡化挑戰(zhàn)的必然要求。文章通過比較美國“401K”計劃與中國版“401K”計劃的制度模式，分析中國企業(yè)年金發(fā)展中存在的問題和潛在風險，并進一步提出完善建議。

美國“401K”計劃；中國版“401K”計劃；延稅型儲蓄；資本市場；“制度歧視”

一、美國“401K”計劃

（一）制度掃描

美國是國際上實行企業(yè)年金制度較為成功的例子，“401K”計劃作為美國養(yǎng)老保險體系第二支柱的主要形式，已成為美國養(yǎng)老保險體系最重要的組成部分?！?01K”計劃源自美國1978年《國內(nèi)稅收法》新增的第“401”條K項條款的規(guī)定，又稱“工資減持”計劃，通常由雇主在投資公司、保險公司或信托公司為雇員建立個人賬戶，雇員自愿將自己的部分工資存入該儲蓄投資賬戶并自主決定投資方式。為了鼓勵雇員參加計劃，不少雇主會以1:0.5的比例為雇員的個人賬戶投資，即雇員每繳納100美元，雇主就相應為其繳納50美元，雇員存入賬戶中的錢不計入應納稅工資收入中，只在提取賬戶資金時才繳稅。

（二）制度優(yōu)勢

1.“DC”模式下給予計劃參加者更多的投資選擇

“401K”計劃不同于傳統(tǒng)養(yǎng)老金方案下的“DB”模式，采用的事“DC”模式，即繳費確定型，雇員可以根據(jù)自己的意愿自由選擇，投資方向完全由雇員本人決定，美國發(fā)達的金融市場和金融體系也為廣大計劃參加者提供了一個良好的自由選擇環(huán)境，此外，雇主的參與也使得該計劃明顯優(yōu)于個人儲蓄養(yǎng)老保險。

2.政府的稅收扶持政策充分調(diào)動了參加計劃的積極性

美國政府在稅收政策上給予“401K”計劃很大的支持，根據(jù)美國稅法規(guī)定，雇員參加“401K”計劃的繳費可以在稅前扣除，且雇主也會搭配雇員的繳費額繳納相應的額度，也準許其在稅前扣除，這樣一來與在職收入相比，雇員退休后領(lǐng)取的本金和投資收益所適用的稅率會大大降低，從而充分調(diào)動了雇員參加計劃的積極性，而且在這種情況下雇主也樂于為其雇員參加計劃。

3.“401K”賬戶良好的便攜性使得制度更具靈活性

雇主和雇員每年都可以根據(jù)實際情況對繳費額進行適當調(diào)整，也可以在任何時候停止繳費，當雇員離開公司時其賬戶可以轉(zhuǎn)移，而且美國以立法形式推行這一計劃，具有統(tǒng)一性和規(guī)范性，這些都使得美國的“401K”計劃更具統(tǒng)籌性和靈活性，制度便攜性很好。

二、中國版“401K”計劃

（一）制度掃描

中國的企業(yè)年金制度起步于1991年國務院頒布的《關(guān)于企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度改革的決定》，此后2000年、2004年又相繼出臺了一些辦法，2011年修訂的《企業(yè)年金基金管理辦法》對企業(yè)年金的發(fā)展框架、治理結(jié)構(gòu)、管理及運營做出了詳盡的規(guī)定，為企業(yè)年金的發(fā)展奠定了制度基礎(chǔ)。

從1991年至今，中國企業(yè)年金從無到有，經(jīng)過二十余年的建設(shè)獲得了長足的發(fā)展，規(guī)模已突破3000億元，建立企業(yè)年金的企業(yè)近4萬個，參加職工約1400萬，發(fā)展速度很快，但總體規(guī)模仍然很小，覆蓋面狹窄，現(xiàn)階段中國企業(yè)年金仍處于起步和探索階段。

（二）“401K”計劃制度優(yōu)勢難以在中國充分發(fā)揮

美國的“401K”計劃取得了舉世矚目的成就，引得國際上眾多國家爭先效仿，紛紛建立自己國家的“401K”計劃，我國也積極借鑒美國經(jīng)驗，提出建立中國版的“401K”計劃?？v觀中國企業(yè)年金二十多年的發(fā)展歷程，中國能否建立一個自己的完善的“401K”計劃，“401K”計劃的制度優(yōu)勢在中國能在多大程度上發(fā)揮出來，中國企業(yè)年金制度的發(fā)展方向究竟在何方，這無疑是值得深思的。

1.稅收支持不足致使中國的“401K”計劃覆蓋范圍受限

中國企業(yè)年金實行基金完全積累，費用由企業(yè)和職工個人繳納，按照09年頒布的辦法規(guī)定，企業(yè)繳費在工資總額5%以內(nèi)的部分可在成本中列支，個人繳費不得在計算當月個人所得稅時扣除。很明顯，中國企業(yè)年金的稅收模式為前端征稅“TEE”模式，即繳費環(huán)節(jié)納稅，運營和領(lǐng)取環(huán)節(jié)免稅。然而，與“DC”模式相適應的有效稅收模式應是后端征稅“EET”模式，“DC”型企業(yè)年金的本質(zhì)就是“延稅型儲蓄”，如果沒有稅收優(yōu)惠，個人繳費的積極性將嚴重受挫。對個人來講，與其在繳付企業(yè)年金時就扣繳個人所得稅，而直到若干年后職工退休時才能領(lǐng)取到這筆退休金，還不如直接給職工發(fā)放獎金。

2.不完善的資本市場致使中國“401K”計劃參加者的投資選擇受限

中國發(fā)展市場經(jīng)濟的時間尚短，資本市場還不成熟，養(yǎng)老保險基金無法在資本市場上得到很好的投資運營，積累制的優(yōu)勢難以充分發(fā)揮，雖然相比較于基本養(yǎng)老保險基金而言，企業(yè)年金的投資方向已經(jīng)寬了很多，但與發(fā)達的資本市場相比，無疑我們的投向還是有很大限制的，且風險也更大。

3.“制度分割”致使中國“401K”計劃的制度便攜性非常有限

“制度分割”一直以來是中國社會的一大癥結(jié)，是各項社會政策實施的一大障礙，企業(yè)年金也“難逃”制約，首先表現(xiàn)在中國的企業(yè)年金是選擇性的制度，僅僅是“有能力者為之”，其次表現(xiàn)在缺乏全國性的優(yōu)惠政策，不同省份的稅收優(yōu)惠標準不同，從而很難制定跨省區(qū)經(jīng)營的統(tǒng)一的年金計劃，雇員的自由流動受到限制，從而很大程度上減弱了制度的便攜性。

（三）潛在新問題拷問中國版“401K”

中國企業(yè)年金發(fā)展的一個最大問題是不平衡，包括宏觀的區(qū)域不平衡和微觀的行業(yè)及所有制不平衡。從目前的發(fā)展現(xiàn)狀來看，企業(yè)年金發(fā)展最快的是大型國有企業(yè)和壟斷企業(yè)，大部分民營企業(yè)仍無力加入；從個人層面來看，由于缺乏對享受企業(yè)年金稅收優(yōu)惠對象的審查制度，導致企業(yè)年金成為高薪雇員的特有收益，企業(yè)年金“異化”為壟斷企業(yè)和高薪雇員的“特權(quán)”，這無疑背離了建立計劃的初衷，企業(yè)年金是為彌補基本養(yǎng)老金保障不足而建立的補充養(yǎng)老保險，所以，它應該更多地體現(xiàn)那些基本養(yǎng)老保險待遇比較低的人群的利益，然而在實際運行中卻演變成為只有高薪企業(yè)和人員的才能享受得起的“奢侈品”，從而使本已懸殊的待遇差距被進一步擴大，存在擴大社會不公平的潛在風險。

三、美國“401K”計劃對完善中國“401K”計劃的啟示

如何正確看待中國版的“401K”計劃，究竟我們該不該建立美國式的“401K”計劃，我們該如何構(gòu)建自己的“401K”計劃以及今后如何更好地發(fā)展這一計劃？自我國1991年探索企業(yè)補充養(yǎng)老保險以來，歷經(jīng)二十多年的發(fā)展，我國的“401K”計劃已然初具規(guī)模，美國“401K”已經(jīng)進入中國，所以無需再討論該不該，我們要做的是應該結(jié)合中國國情對其加以改良，針對實際運行中存在的問題積極探索解決的途徑，不斷完善制度模式，我們應客觀地、正確地看待“401K”的作用，不忘其養(yǎng)老的根本。針對我國企業(yè)年金發(fā)展過程中的問題，今后主要應從以下幾方面加以完善：

（一）國家應對企業(yè)年金給予更大的稅收優(yōu)惠

政府對企業(yè)年金的優(yōu)惠政策能夠激勵企業(yè)積極參加計劃，我國企業(yè)年金發(fā)展緩慢的一個重要原因就是稅收優(yōu)惠政策落實不到位，因此，中國有必要借鑒國外經(jīng)驗，采用“EET”稅收模式，允許企業(yè)員工與企業(yè)自身從他們的稅前收入中扣除一定比例的年金繳費額，減免養(yǎng)老金投資收益所得稅，最大限度地調(diào)動企業(yè)的積極性。

（二）拓寬企業(yè)年金投資渠道，發(fā)展多樣化的投資工具

企業(yè)年金屬于長期積累資金，存在基金貶值的風險，所以要達到保值增值的目的，必須積極投資運營，而一個成熟的資本市場是企業(yè)年金得以長期投資的重要依托，我國資本市場發(fā)育不成熟，配套法規(guī)不完善，投資渠道較為單一，再加上通貨膨脹等因素的影響，資金保值增值面臨巨大壓力。因此，必須拓寬養(yǎng)老金投資渠道，實現(xiàn)投資工具多樣化。

（三）加大對民營企業(yè)和小型企業(yè)的扶持力度，促進制度的公平性

國營企業(yè)、壟斷企業(yè)規(guī)模大、能力強，福利全面，而民營企業(yè)則規(guī)模有限，很多都沒有能力為職工建立企業(yè)年金，這種變相的“制度歧視”客觀上進一步拉大了貧富差距，擴大了社會不公平，我國構(gòu)建和發(fā)展自己的“401K”計劃必須充分考慮這一問題，增加對能力弱小企業(yè)的政策傾斜，鼓勵并幫助其建立企業(yè)年金，真正發(fā)揮“401K”的養(yǎng)老功能。

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任梨，女，內(nèi)蒙古呼和浩特人，中國農(nóng)業(yè)大學人文與發(fā)展學院社會保障專業(yè)碩士在讀，研究方向：城鄉(xiāng)社會保障制度。

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