【摘 要】招商銀行在Interbrand發(fā)布的“超越營銷、成就品牌——2012中國品牌價值排行榜”中，以345.89億元的品牌價值被授予最佳中國品牌50強(qiáng)上榜品牌，位列榜單第10名，品牌價值較上年上升25%。本文通過對 2011年至 2012年財(cái)務(wù)報表的分析，發(fā)現(xiàn)其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)存在的問題，對其經(jīng)營、管理提出建議。

【關(guān)鍵字】招商銀行；利潤；現(xiàn)金流量；財(cái)務(wù)報表分析

一、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析

招商銀行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張。由下表可看出招商銀行資產(chǎn)的擴(kuò)張主要是流動資產(chǎn)增長的比較明顯。截至2012年末，招商資產(chǎn)總額為34，082.19億元，比年初增加6132.48億元，增幅21.94%；貸款和墊款凈額為18633.25億元，比年初增加2589.54元，增幅16.14%；現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)余額占流動資產(chǎn)比例16.45%，現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)比年初增長了15.46%，且存在上升趨勢，由于現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)獲利能力較低，應(yīng)適當(dāng)控制這部分資產(chǎn)的增長。

不良貸款率小幅上升，撥備覆蓋保持較高水平。截至2012年末，招商銀行不良貸款余額為 116.94億元，比年初增加25.21億元；不良貸款率為0.61%，比年初提高0.05個百分點(diǎn)；主要是次級類及可疑類貸款占比上升，通過加快核銷損失類貸款占比下降。

總負(fù)債增長步伐快于流動負(fù)債，可見非流動負(fù)債的增長速度更快。2012年，客戶存款占流動負(fù)債比例81.89%，總額為25324.44億元，比年初增加3123.84億元，增幅14.07%。應(yīng)付債券占非流動負(fù)債的比例67.03%，應(yīng)付債券771.11億元，比年初增長了67.03%。

表招商銀行資產(chǎn)負(fù)債情況 單位：億元

二、利潤狀況分析

招商銀行盈利能力持續(xù)提升。2012年，招商銀行實(shí)現(xiàn)稅前利潤595.64億元，比2011年增長26.40%；2012年實(shí)現(xiàn)歸屬于本行股東凈利潤 452.73億元，比上年增加91.44億元，增幅25.31%。主要是生息資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，帶動凈利息收入穩(wěn)步增長；受益于財(cái)務(wù)管理規(guī)范化與精細(xì)化水平持續(xù)提升，成本收入比合理下降。

三、現(xiàn)金流量狀況分析

2012 年，招商銀行經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈流入為 2，497.13 億元，比上年增加 1，484.17 億元，增幅 146.52%，主要為同業(yè)存拆放款項(xiàng)凈增加額增長所致；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈流出為 342.09億元，比上年減少 251.44 億元，降幅 42.36%，主要為收回投資收到的現(xiàn)金以及支付投資的現(xiàn)金都有增加所致；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈流入為 184.47 億元，比上年增加 169.87 億元，增幅 1163.49%，主要為 2012 年招商銀行集團(tuán)發(fā)行了金融債和次級債。招商銀行經(jīng)營活動中收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金 25.13%的增長幅度與凈利潤 24.62%的增長幅度相一致，反映了真實(shí)的獲利能力。利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金收取與支付現(xiàn)金相差1015.98億元，利潤表中利息凈收入854.03 億元，可以看出部分預(yù)收利息以現(xiàn)金形式沉淀在銀行。

四、杜邦財(cái)務(wù)分析

杜邦分析法因由美國杜邦公司的經(jīng)理首先創(chuàng)造出來而得名，該方法最顯著的特點(diǎn)是從權(quán)益凈利率逐步分解至最基本的生產(chǎn)要素的使用，成本費(fèi)用的構(gòu)成和企業(yè)風(fēng)險，層次清晰，條理突出，為利益相關(guān)者了解企業(yè)的經(jīng)營和盈利狀況提供便利。

（一）對權(quán)益凈利率的分析

權(quán)益凈利率指標(biāo)是衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤能力的指標(biāo)，它所反應(yīng)的獲利能力是企業(yè)經(jīng)營能力、財(cái)務(wù)決策和籌資方式等多種因素綜合作用的結(jié)果。權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)

2011年21.89%=16.94*1.29%

2012年22.58%=17.00*1.33%

通過分解可以明顯地看出，招商銀行的權(quán)益凈利率從21.89%上升到22.58%，可以看到2011年到2012年招商銀行的權(quán)益乘數(shù)變化不大，即資本結(jié)構(gòu)基本沒有變化。招商銀行權(quán)益凈利率的小幅度提高在于資產(chǎn)凈利率與權(quán)益乘數(shù)雙向變動，可能是由于資產(chǎn)利用效率在平穩(wěn)中提高，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到了優(yōu)化。

（二）對資產(chǎn)凈利率進(jìn)行分解

資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

2011年1.29%=37.57%*3.44%

2012年1.32%=39.94%*3.33%

通過分解可以看出2012年資產(chǎn)凈利率的提高，得益于銷售增長率的提高，盡管資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度放緩，表中招商銀行利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生主營業(yè)務(wù)收入的效率在放慢。

（三）對銷售凈利率進(jìn)行分析：

銷售凈利率=凈利潤/銷售收入

2011年37.57%=36127/96157

2012年39.94%=45277/113367

招商銀行2012年實(shí)現(xiàn)利潤總額595.64億元，較上年增長了26.40%，實(shí)現(xiàn)凈利潤452.77億元，較2011年增長了25.33%，凈利潤的提高幅度大于銷售收入的提高幅度，最終銷售凈利率提高了。

2012年招商銀行業(yè)務(wù)及管理費(fèi)為407.95億元，比2011年增長17.23%；成本收入比為35.98%，比上年下降0.21%。如果能有效地控制成本，則有利于增加企業(yè)的利潤，這也是招商銀行今后應(yīng)該注意的一大問題。

五、存在的經(jīng)營、財(cái)務(wù)問題及建議

招商銀行經(jīng)營成本與主營收入的不匹配，資產(chǎn)、貸款余額與主營收入的增長速度不適應(yīng)。高級管理層應(yīng)樹立以人為本的管理理念，向戰(zhàn)略伙伴學(xué)習(xí)國外先進(jìn)的人力資源管理方式，形成企業(yè)員工共同發(fā)展的企業(yè)文化，帶領(lǐng)全體員工實(shí)現(xiàn)國際一流商業(yè)銀行的發(fā)展目標(biāo)。由于管理缺乏效率，成本管理、現(xiàn)金管理的能力仍有待改善。

參考文獻(xiàn)

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