摘要：近些年來(lái)，衍生金融工具作為有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)重要工具不斷發(fā)展。本文在對(duì)我國(guó)衍生金融工具會(huì)計(jì)目前的發(fā)展與現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上，找出其面臨的問題，并提出相應(yīng)的政策建議和改進(jìn)思路，以此促進(jìn)衍生金融工具健康有序發(fā)展和在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)上更加廣泛的應(yīng)用。

關(guān)鍵字：衍生金融工具；新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；公允價(jià)值；風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

一、緒言

美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家于20世紀(jì)70年代對(duì)金融體系的相關(guān)管制開始放松，鼓勵(lì)實(shí)行自由化市場(chǎng)化的金融措施，這在一定程度上促進(jìn)了金融的蓬勃發(fā)展。但與此同時(shí)，較寬松的金融管制引起了匯率、利率市場(chǎng)的頻繁波動(dòng)，使得金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性加大。衍生金融工具就在這種背景下作為一種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要工具應(yīng)運(yùn)而生并不斷發(fā)展，發(fā)揮著套期保值、發(fā)現(xiàn)價(jià)格、杠桿效應(yīng)等功能，在很大程度上幫助企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、獲取收入。

但衍生工具本身是一把雙刃劍，帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)還有較大的風(fēng)險(xiǎn)。如果對(duì)其沒有進(jìn)行有效控制，很可能給企業(yè)造成不可預(yù)計(jì)的損失。美國(guó)次貸危機(jī)的發(fā)生，演變成了一場(chǎng)系統(tǒng)性的危機(jī)，并且呈現(xiàn)出向全球市場(chǎng)擴(kuò)散之勢(shì)。而作為始作俑者的衍生金融創(chuàng)新產(chǎn)品自然成為眾矢之的。衍生金融工具在會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)告等方面引發(fā)了一系列問題。因此，分析衍生金融工具會(huì)計(jì)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并采取有力措施進(jìn)行防范十分必要。

二、我國(guó)衍生金融工具會(huì)計(jì)的發(fā)展與現(xiàn)狀

我國(guó)是在80年代初逐步開始開展各項(xiàng)衍生金融工具的交易事項(xiàng)。最初是中國(guó)銀行于1984年開展境外外匯衍生交易的代理業(yè)務(wù)。后來(lái)，國(guó)內(nèi)由于相應(yīng)的金融監(jiān)管配套機(jī)制缺乏，國(guó)家對(duì)投機(jī)性的衍生交易也不加限制，曾出現(xiàn)地下衍生交易等交易現(xiàn)象。1991年才正式推出國(guó)內(nèi)的衍生金融工具，相對(duì)來(lái)說產(chǎn)生時(shí)間比較晚。我國(guó)目前公開交易的境內(nèi)衍生金融工具種類主要包括：認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券、股票指數(shù)期貨、國(guó)債期貨等。除了國(guó)債期貨發(fā)展到一定程度外，其他種類的衍生金融工具的交易還沒有達(dá)到比較大規(guī)模。國(guó)債期貨產(chǎn)生于90年代初，最先開始只允許券商自營(yíng)國(guó)債期貨交易，后來(lái)開始向公眾開放。但后來(lái)由于國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模比較小，再加之投機(jī)性嚴(yán)重、非市場(chǎng)化的利率等原因，出現(xiàn)了一系列的違規(guī)操作對(duì)社會(huì)造成了不良影響。國(guó)務(wù)院于1995年宣布暫停國(guó)債期貨交易。

從目前整體情況看，我國(guó)衍生金融工具交易市場(chǎng)還處于起步階段。金融機(jī)構(gòu)從事的業(yè)務(wù)主要是一些境外衍生金融工具交易，除中國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)了6月期遠(yuǎn)期結(jié)售匯的交易外，基本不涉及本國(guó)的衍生金融工具的交易。而且出于資產(chǎn)負(fù)債管理的目的，一般會(huì)在國(guó)際市場(chǎng)上從事某些相關(guān)的衍生金融交易。國(guó)內(nèi)某些大企業(yè)也會(huì)委托銀行通過在國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)行一些套期性的衍生交易來(lái)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

三、我國(guó)衍生金融工具會(huì)計(jì)面臨的問題

由于衍生金融工具本身的以小博大、對(duì)價(jià)格變動(dòng)敏感等特點(diǎn)，使得其在為企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理手段的同時(shí)，反過來(lái)又引發(fā)了企業(yè)新的風(fēng)險(xiǎn)源。近年來(lái)的大量研究表明，衍生金融工具會(huì)計(jì)存在一系列問題，具體表現(xiàn)為：

（一）傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)確認(rèn)受到質(zhì)疑

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是對(duì)已經(jīng)發(fā)生的事項(xiàng)或交易進(jìn)行確認(rèn)。與實(shí)物交易不同，衍生金融工具交易作為一種合約，它在未來(lái)進(jìn)行結(jié)算。因此在進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)時(shí)，會(huì)對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)確認(rèn)方法造成巨大的影響。一般的資產(chǎn)和負(fù)債都是針對(duì)過去的交易，在未來(lái)經(jīng)營(yíng)期間會(huì)有經(jīng)濟(jì)利益的流入或流出。而衍生金融工具交易以契約為基礎(chǔ)，是在未來(lái)期間發(fā)生的。盡管沒有實(shí)際的款項(xiàng)支付，雙方的權(quán)利義務(wù)在契約簽訂日之后就基本確定。而按照現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)，此時(shí)的權(quán)利義務(wù)不能稱為資產(chǎn)負(fù)債，只能作為會(huì)計(jì)報(bào)告的“表外事項(xiàng)”進(jìn)行披露說明。但由于衍生金融工具交易涉及的數(shù)額往往比較大，如果對(duì)該部分合約不予確認(rèn)，隱含其中的巨大風(fēng)險(xiǎn)將游離于會(huì)計(jì)報(bào)表外，這將在很大程度上影響會(huì)計(jì)信息使用者進(jìn)行相關(guān)的決策。而會(huì)計(jì)信息的重要性原則也要求其不能偏離于會(huì)計(jì)報(bào)表之外。因此，按照傳統(tǒng)的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)對(duì)衍生金融工具進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)顯然是行不通的。

（二）計(jì)量基礎(chǔ)的確定不夠成熟

傳統(tǒng)會(huì)計(jì)計(jì)量一般以歷史成本為基礎(chǔ)，按照交易發(fā)生時(shí)所付出的原始成本進(jìn)行會(huì)計(jì)計(jì)量。而衍生金融工具交易的初始凈投資很少，其交易價(jià)格又隨著標(biāo)的物的價(jià)格而上下波動(dòng)。至于涉及到的期權(quán)費(fèi)、保證金、手續(xù)費(fèi)等，并不能代表衍生金融工具交易的內(nèi)在價(jià)值。此時(shí)如果仍以歷史成本進(jìn)行計(jì)量，很難反映其真實(shí)價(jià)格及損益，包括金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的真實(shí)情況以及持倉(cāng)盈虧變動(dòng)情況；如果不按照歷史成本進(jìn)行計(jì)量，勢(shì)必會(huì)影響其計(jì)量的可靠性，同時(shí)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)告整體的可比性和有用性也會(huì)造成一定影響。但是，就目前實(shí)際情況來(lái)看，在我國(guó)用公允價(jià)值計(jì)量衍生金融工具的條件還沒有達(dá)到。首先，對(duì)采用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量的重視程度不夠。由于各種歷史原因，傳統(tǒng)會(huì)計(jì)并不重視公允價(jià)值，而且公允價(jià)值的接受程度相對(duì)來(lái)說比較差，運(yùn)用的范圍也很小。如果在這種情況下對(duì)衍生金融工具進(jìn)行公允價(jià)值的表內(nèi)計(jì)量，很可能造成報(bào)表體系內(nèi)計(jì)量模式不統(tǒng)一，使得各個(gè)會(huì)計(jì)科目之間具有不可比性。其次，計(jì)量的可靠性在實(shí)際操作上受到限制，沒有足夠的保障。目前我國(guó)從事的一般是國(guó)際市場(chǎng)統(tǒng)一提供的符合標(biāo)準(zhǔn)合約要求的衍生金融工具交易，相對(duì)來(lái)說，會(huì)計(jì)人員運(yùn)用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量和估值的經(jīng)驗(yàn)很少。

（三）會(huì)計(jì)核算和披露的不適應(yīng)

現(xiàn)階段我國(guó)衍生金融工具業(yè)務(wù)較少、種類較單一、金額較小，基本上還是按照傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)方法處理衍生金融工具交易。但金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展使得衍生金融工具交易也越來(lái)越多，金額越來(lái)越大，繼續(xù)按傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)方法核算，會(huì)使企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值得不到真實(shí)的反映，而且難以如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。另外，在進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)告的披露時(shí)，同樣需要考慮財(cái)務(wù)信息使用者的信息需求，具體制定衍生金融工具交易的信息披露內(nèi)容規(guī)范、披露程度、披露方式的要求等，來(lái)不斷增進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)告的有用性。

四、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下衍生金融工具會(huì)計(jì)問題的改進(jìn)構(gòu)想

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)《金融工具的確認(rèn)和計(jì)量》的頒布，基本上滿足了我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)衍生金融工具會(huì)計(jì)確認(rèn)與計(jì)量的要求。新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不斷與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同，在會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量上都對(duì)公允價(jià)值的計(jì)量屬性非常重視。但在建立我國(guó)衍生金融工具會(huì)計(jì)時(shí)，要結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀現(xiàn)實(shí)，逐步修訂和完善相關(guān)的會(huì)計(jì)規(guī)范。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下衍生金融工具會(huì)計(jì)問題的改進(jìn)構(gòu)想具體可以從以下方面努力：

（一）謹(jǐn)慎選擇公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量

由于衍生金融工具基本上沒有初始成本，選擇公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量在一定程度上可以保證財(cái)務(wù)報(bào)告的信息使用者對(duì)會(huì)計(jì)信息相關(guān)可靠的要求，從而進(jìn)行有效地投資決策。但在我國(guó)現(xiàn)有的市場(chǎng)條件下，公允價(jià)值很難保證絕對(duì)的公允性。公允價(jià)值在次貸危機(jī)中體現(xiàn)的缺陷非常明顯：市場(chǎng)高漲時(shí)造成金融產(chǎn)品價(jià)值的高估，而市場(chǎng)低落時(shí)低估了金融產(chǎn)品的價(jià)值，同時(shí)放大了收益和虧損。因此應(yīng)降低對(duì)公允價(jià)值的依賴程度，謹(jǐn)慎使用公允價(jià)值。同時(shí)通過建立與之適應(yīng)的市場(chǎng)體制，使會(huì)計(jì)人員可以更加容易地獲得按公允價(jià)值計(jì)量所需的各種信息，從而進(jìn)行相關(guān)的會(huì)計(jì)活動(dòng)。

（二）健全內(nèi)部控制制度

對(duì)于衍生工具業(yè)務(wù)而言，建立積極而審慎的內(nèi)部控制制度，可以有效防范風(fēng)險(xiǎn)。其一，管理層應(yīng)根據(jù)企業(yè)整體目標(biāo)確定衍生金融工具業(yè)務(wù)的具體目標(biāo)，進(jìn)而確定企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。同時(shí)要求從事衍生金融工具相關(guān)業(yè)務(wù)的人員要樹立風(fēng)險(xiǎn)管理理念，在具體開展業(yè)務(wù)活動(dòng)時(shí)堅(jiān)持謹(jǐn)慎性原則。其二，構(gòu)建企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)。由董事會(huì)進(jìn)行指導(dǎo)，成立相對(duì)獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，負(fù)責(zé)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理并降低交易風(fēng)險(xiǎn)。第三，董事會(huì)應(yīng)持續(xù)監(jiān)督衍生金融工具相關(guān)內(nèi)部控制的執(zhí)行情況，建立衍生金融工具內(nèi)部控制制度并保證其有效實(shí)施。

（三）計(jì)提衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

由于我國(guó)金融市場(chǎng)正在逐步成熟，風(fēng)險(xiǎn)度量的方法也越發(fā)成熟，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金具有可行性。在進(jìn)行具體操作時(shí)，可以設(shè)立會(huì)計(jì)調(diào)整科目——金融工具風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，進(jìn)行相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備計(jì)提與沖減。管理當(dāng)局應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況建立保證金制度，按照不同類別的衍生金融工具交易風(fēng)險(xiǎn)收取保證金，不斷縮小衍生金融工具的杠桿效用。

（四）改進(jìn)現(xiàn)行會(huì)計(jì)報(bào)表和附注的相關(guān)項(xiàng)目

首先，將資產(chǎn)分為“非金融資產(chǎn)”和“金融資產(chǎn)”，同樣將負(fù)債分為“非金融負(fù)債”和“金融負(fù)債”。其中，對(duì)于非金融資產(chǎn)和負(fù)債，比照傳統(tǒng)會(huì)計(jì)科目仍然可按流動(dòng)性順序排列；而對(duì)于金融資產(chǎn)和負(fù)債，可以從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度出發(fā)，按風(fēng)險(xiǎn)程度大小順序排列。另外，將屬于表外項(xiàng)目的衍生金融工具表內(nèi)化，在報(bào)表附注中進(jìn)行相關(guān)披露，方便投資者做出相關(guān)的決策。

（五）建立健全衍生金融工具會(huì)計(jì)的反應(yīng)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管系統(tǒng)

根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化情況，應(yīng)建立健全衍生金融工具會(huì)計(jì)相應(yīng)的反應(yīng)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管系統(tǒng)。要及時(shí)了解相關(guān)會(huì)計(jì)信息使用者的需要，確保衍生金融工具會(huì)計(jì)的發(fā)展與社會(huì)經(jīng)濟(jì)整體的發(fā)展相適應(yīng)協(xié)調(diào)。同時(shí)，相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和法律規(guī)范必須逐步完善，以此更好地引導(dǎo)與規(guī)范金融的發(fā)展。而對(duì)于相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管系統(tǒng)應(yīng)從事前、事中和事后監(jiān)督三個(gè)方面予以落實(shí)。通過對(duì)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的制定與考核進(jìn)行有效的事前監(jiān)督。在事中監(jiān)督時(shí)，要對(duì)其穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控、及時(shí)反饋。還要通過事后監(jiān)督是對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)結(jié)果進(jìn)行全面檢查，考核其執(zhí)行相關(guān)控制指標(biāo)的情況是否達(dá)到要求，并及時(shí)進(jìn)行改進(jìn)工作。

總之，我們要積極看待衍生金融工具對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論的影響，在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不斷完善的前提下，構(gòu)建衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。以實(shí)質(zhì)重于形式為的要求謹(jǐn)慎選擇公允價(jià)值計(jì)量、健全內(nèi)部控制制度、計(jì)提衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、健全反應(yīng)機(jī)制，構(gòu)建衍生金融工具會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系，并不斷與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌。

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