投資光伏電站利潤與風險并存

業(yè)內人士指出，我國從政策層面和經(jīng)濟層面都一直致力于推動太陽能光伏的發(fā)展，因此投資光伏電站可以說是一個機遇。但同時也存在風險，主要來自政策風險、金融風險、運營風險和技術風險。

未來光伏電價或將占優(yōu)勢

根據(jù)中電聯(lián)預測，到2020年在電價補貼和相關扶持政策支持下，太陽能發(fā)電將達到7000萬千瓦的裝機容量，到2030年太陽能發(fā)電裝機容量達到3億千瓦，2030年以后，全國將不再需要新建燃煤電場，到2050年太陽能發(fā)電8億千瓦。國家能源局數(shù)據(jù)顯示，2013年我國太陽能發(fā)電新增裝機316萬千瓦，裝機總量同比增長達兩倍，預計2015年光伏總裝機量將達到3500萬千瓦以上。

漢能控股集團執(zhí)行總裁馮電波介紹，通過新能源數(shù)據(jù)顯示，煤電發(fā)電成本逐年攀升，全球煤電發(fā)電成本在過去四年里增長了67%，而且在計算煤電成本時除了經(jīng)濟成本，同時還應該考慮燃煤對環(huán)境帶來的污染而引起的治污成本，霧霾已經(jīng)危及中國經(jīng)濟社會發(fā)展，持續(xù)的霧霾給中國造成了較大的經(jīng)濟損失。亞洲開發(fā)銀行與清華大學發(fā)布了《邁向環(huán)境可持續(xù)的未來中國國際環(huán)境分析》報告，報告指出中國空氣污染在2012年給中國經(jīng)濟造成的損失是19734億元，以煤電成本每年2%遞增，光伏度電成本以每年7%遞減為例，2016年可實現(xiàn)煤電非市場化替代，替代價格每度電0.78元，如果只考慮到煤電經(jīng)濟成本，到2020年可實現(xiàn)光伏對煤電市場化替代，屆時替代價格大約每度電0.5元。

盡管目前的光伏發(fā)電成本高于風電和生物質能中的垃圾發(fā)電，但是風電和垃圾發(fā)電成本目前也已經(jīng)接近極限，光伏發(fā)電成本卻在一直快速地呈現(xiàn)出下降的趨勢，未來光伏電價或將在行業(yè)中占有優(yōu)勢。

跨行業(yè)相比光伏電站利潤可觀

北京國觀智庫投資有限公司副總裁李月告訴記者，從跨行業(yè)角度比較，光伏電力行業(yè)與不動產，尤其是商業(yè)不動產領域非常像，都是重資產，且收入來源比較穩(wěn)定。李月把國內光伏業(yè)與商業(yè)不動產領域里的酒店業(yè)進行了比較分析，她說據(jù)估計，到2020年我國光伏將達到200吉瓦左右裝機容量，屆時形成的總資產大概達到2萬億元，根據(jù)現(xiàn)在的并網(wǎng)補貼，將大約形成2000億元現(xiàn)金流。同時，由于光伏電站運行維護成本比較低，如美國大約是2%～5%的運行維護成本，也就是說在2000億元現(xiàn)金流里面，絕大部分是利潤。而我國酒店業(yè)2012年底總資產是12萬億元，當年營業(yè)收入是2850億。然而，這兩者之間在利潤率上有重大的區(qū)別，酒店業(yè)2000多億不是純利潤，只是營業(yè)收入。

據(jù)李月介紹，他們還做過光伏電力行業(yè)和傳統(tǒng)電力行業(yè)的對比。由于煤價下跌，2013年傳統(tǒng)電力行業(yè)應該說是一個很好的年份，然而其形成的總利潤不到800億人民幣。從這些對比可以看出，不管是跨行業(yè)，還是電力同行業(yè)對比，光伏都是一個很有吸引力的投資領域。

另外，與美國、德國這些光伏電力投資發(fā)展比較成熟的市場對比，我國光伏行業(yè)也是大有潛力。美國的“光伏基金”，在它的招股書里許諾投資人未來每年實現(xiàn)7%基于IPO股價的回報率。歐洲一家規(guī)模很大的光伏養(yǎng)老基金，給投資人許諾的回報是9.5%。在我國，不出意外，到2020年光伏總裝機將占電力總裝機的10%～20%，基于目前的補貼并網(wǎng)政策盈利模式，我國的光伏電站預期收益可以跟國際市場光伏電站投資收益相當，甚至比某些地方的光伏市場收益還要高一些。

保險將降低光伏電站投資風險

俗話說：“投資有風險，入市需謹慎”，對于投資光伏電站來說，也不例外。在能獲得利潤的同時投資人也面臨著一定的投資風險。

中國人民財產保險股份有限公司相關負責人介紹，通過保險公司理賠數(shù)據(jù)分析，光伏電站風險分為現(xiàn)場、技術、安全、安裝、材料幾個部分。安裝風險來源于安裝時可能會導致火災從而造成電站損失；技術風險和材料風險均來源于組件質量問題，光伏與風電有很大的不同，風機出現(xiàn)問題可以很快能夠被發(fā)現(xiàn)，而光伏出現(xiàn)問題卻很難從外觀看出，因此組件質量對于光伏電站影響很大。

據(jù)介紹，通過光伏電站歷史賠款統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)過電壓和技術上的故障是保險公司最容易遇到的，也是光伏電站運營過程當中最容易碰到的核心風險。而通過德國保險賠款統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)電站損失最大的有四個風險，分別是過電壓、臺風、盜竊、雪災，這四個風險占整個電站風險賠款的75%以上。

光伏的開發(fā)從電池板質量到電站建設再到電站的運行都有風險存在，因此需要通過合理利用金融工具（如保險等）來分散風險。從金融角度來看，風險的消除意味著信用的增加，保險的加入將有助于降低光伏電站融資難度。無論是項目融資還是電站抵押融資，如果沒有保險，銀行會通過提高長期借貸利率，減少借貸金額；或要求融資人找第三方企業(yè)擔保；或要求融資人質押其它資產給銀行等手段降低風險。這將會大幅提高融資難度和成本。

上海市租賃行業(yè)協(xié)會會長高傳義表示，為了推動光伏投資，降低投資風險，我國應從國家層面出文推動光伏行業(yè)的保險業(yè)務發(fā)展。同時，要降低光伏電站投資風險還需解決電站標準化問題，光伏電站需有可以評價鑒定的標準化模式，讓投資人更加了解和放心。

據(jù)了解，在國際上，如美國、歐洲和日本都有各自的光伏行業(yè)保險解決辦法。如日本有相對比較完整的解決方案，叫百萬級光伏電站綜合補償計劃，基本上能夠承保自然災害、意外事故所導致的直接電站損失和間接損失等。