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對公允價值計量的反思

張珊
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公允價值被公認(rèn)為是面向21世紀(jì)的計量屬性，然而正當(dāng)各國的會計準(zhǔn)則制定機構(gòu)不遺余力地大力推廣時，2008年爆發(fā)的金融危機把公允價值推到風(fēng)口浪尖上，在金融界和會計界引發(fā)了關(guān)于此計量屬性優(yōu)劣和存廢的論戰(zhàn)，使公允價值會計飽受責(zé)難，甚至面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。本文在簡介金融危機出現(xiàn)后公允價值面臨挑戰(zhàn)的基礎(chǔ)上，闡述公允價值會計的優(yōu)缺點，并對公允價值計量屬性的應(yīng)用前景進(jìn)行展望，進(jìn)而提出對我國以后應(yīng)用公允價值計量屬性的建議。

金融危機；公允價值；計量屬性

2007年8月起始于美國的次貸危機在2008年雷曼兄弟公司倒閉后，引發(fā)了百年一遇的金融危機，這場危機不僅導(dǎo)致了數(shù)以萬億美元計的經(jīng)濟損失，動搖了華爾街巨頭的生存根基，而且在金融界和會計界引發(fā)了對公允價值會計激烈的討論，最終導(dǎo)致金融危機愈演愈烈。會計僅僅是一面鏡子，反映出的美與丑只與經(jīng)濟主體有關(guān)，而與鏡子本身無關(guān)，取消透明度很高的公允價值等于打破了這面鏡子，隱瞞了這些企業(yè)經(jīng)營不善和資金流動性不足的真相，而放棄公允價值重新回到歷史成本計量則更是因噎廢食之舉。時至今天，雖然金融界已不再要求取消公允價值，但考慮到金融界的特殊性，他們?nèi)匀粓猿植捎昧硪环N對其而言更為適合的計量屬性，這意味著，經(jīng)歷金融危機風(fēng)暴的公允價值已經(jīng)洗刷了“金融危機罪魁禍?zhǔn)住钡淖锩院笤诮鹑跈C構(gòu)應(yīng)用的推廣中，仍然存在著一定阻力。

一、公允價值計量的固有缺陷

（一）公允價值計量提供的信息缺乏可靠性

首先，公允價值是以活躍市場為基礎(chǔ)的，有的會計事項可以根據(jù)類似的交易判斷，但現(xiàn)在處于金融危機下的國際市場不是那么活躍，況且還存在信息不對稱，商業(yè)保密原則等不確定性因素，這就加大了公允性的判斷難度，使以市場價格為最佳估計的公允價值計量失去了最可靠的前提，對公允價值的判斷是建立在客觀事實上的主觀決策，受人為因素的影響較大，會計信息較易失真，放大了公允價值本身固有的缺陷。其次，公允價值是以確定承諾的假想交易為對象，此時并未實際發(fā)生交易。判斷公允價值主要參照市場的估計價格，這種估計本身就有很大的不確定性，而面向未來，公允價值計量增加了很多主觀估計和后續(xù)計量，加大了不確定性，影響會計信息的真實性。最后，利用公允價值估計的企業(yè)當(dāng)期利潤，既包括了已實現(xiàn)的收益或虧損，又包括了未實現(xiàn)的預(yù)期收益或損失，二者混同起來共同體現(xiàn)在企業(yè)的報表中，動搖了財務(wù)會計的本質(zhì)特征，很容易使企業(yè)操縱利潤，成為粉飾報表的工具，這進(jìn)一步突顯了會計信息的不可靠性。

（二）公允價值計量模式產(chǎn)生順周期效應(yīng)

順周期效應(yīng)是用來描述經(jīng)濟數(shù)量和經(jīng)濟波動保持正相關(guān)關(guān)系的術(shù)語。在市場出現(xiàn)這種周期性波動時，公允價值會推動這種市場波動并放大。當(dāng)經(jīng)濟處于繁榮時期，金融資產(chǎn)的市場價格會上升，用公允價值會計準(zhǔn)則衡量的金融機構(gòu)資產(chǎn)價格上漲，通過利潤或資本公積形式表現(xiàn)為所有者權(quán)益增加，大大增加了報表的“美觀度”。一方面，所有者權(quán)益的增加吸引了投資者的投資需求，大量以投資為目的的貨幣進(jìn)入金融市場，推動了金融資產(chǎn)價格進(jìn)一步上漲；另一方面，在所有者權(quán)益增加和資本充足率提高的背景下，金融機構(gòu)過度貸款或擴大其生產(chǎn)規(guī)模，在原本過熱的經(jīng)濟上火上澆油，為經(jīng)濟泡沫的產(chǎn)生埋下伏筆。公允價值會計的這種順周期效應(yīng)在一定程度上加深了金融危機，使原本已經(jīng)惡化的經(jīng)濟雪上加霜，延長了經(jīng)濟低迷期。

二、后危機時代的公允價值應(yīng)用思考

如今，嚴(yán)重的金融危機已經(jīng)過去，光明已經(jīng)到來，全球開始進(jìn)入后金融危機時代，那么我們應(yīng)該怎么做才能使公允價值為財務(wù)會計更好服務(wù)呢？

（一）在極端情況下回歸歷史成本

這里的極端情況是指活躍市場和有序市場已經(jīng)不存在即可觀察的市場輸入量不易取得的環(huán)境下，暫時通過重分類回到歷史成本，一旦市場正常，再回到公允價值會計，現(xiàn)在退一步，是為了以后更好進(jìn)步。因為在上述極端環(huán)境下，同種或類似資產(chǎn)或負(fù)債的可觀察，有序的市場價格已難找到，名副其實的公允價值無法獲得。此時應(yīng)該參考IASB的金融重分類的公告，將原允許按公允價值計量的交易性證券和可供出售證券暫時按歷史成本計量，暫時不確認(rèn)公允價值變動。在這個時期，公開、公正的市場信息是不可能獲得的，運用第三級估計方法得出的價格，美其名曰“公允價值”，實際上是更不可信的，更難審計。為了使公允價值名副其實地“公允”，應(yīng)該廢除FAS157中的第三級估計。

（二）雙重計量仍為大勢所趨

雙重計量之所以持續(xù)運用，一方面是因為主體持有的資產(chǎn)具有不同的特點，對于隨時出售或可供出售的交易性金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)，采用公允價值計量；少數(shù)非貨幣性資產(chǎn)如房地產(chǎn)、石油，若有活躍市場及有序交易，也應(yīng)該采用公允價值計量，而不以變現(xiàn)為目的的所有其他資產(chǎn)，則應(yīng)該采用歷史成本計量。另一方面是因為主體的經(jīng)營目標(biāo)，企業(yè)持有資產(chǎn)的經(jīng)營目標(biāo)是因為管理者風(fēng)險愛好類型。若管理者是風(fēng)險厭惡型，則更關(guān)注確定的現(xiàn)金流入，傾向于采用歷史成本計量；而風(fēng)險偏好型，則更喜歡采用公允價值計量，不確定地取得公允價值變動的利得，并愿意為此承擔(dān)風(fēng)險。雙重計量提高會計信息的可靠性，反映更真實的資產(chǎn)價值。

（三）完善金融工具準(zhǔn)則

金融工具本來就是比較復(fù)雜的業(yè)務(wù)，而運用雙重計量會使金融工具會計更難計量，更加復(fù)雜。首先應(yīng)該簡化金融工具準(zhǔn)則，減少金融工具的分類，逐漸形成全球一致的，以共同原則為基礎(chǔ)的，更簡化，更有可比性，更易審核的金融工具會計準(zhǔn)則。再有，對金融工具的列報和披露應(yīng)重點規(guī)范，加強衍生工具的表內(nèi)披露，提高會計信息的真實性。

我國目前仍然是以歷史成本為主，適度引用公允價值。我國由于資本市場尚不完善，市場化程度低，會計人員整體素質(zhì)偏低，缺乏針對公允價值應(yīng)用專門的理論體系，因此尚不具備全面采用公允價值會計的條件。總體來看，我國對公允價值的應(yīng)用還處在起步階段，許多制度都需要亟待完善。雖然2008年金融危機并未過多地波及我國市場經(jīng)濟，但也給我們應(yīng)用公允價值敲響了警鐘，在全球各國經(jīng)濟聯(lián)系日益加深和會計準(zhǔn)則趨同的背景下，我們有必要關(guān)注公允價值計量的發(fā)展趨勢，及時制定適合我國國情的會計準(zhǔn)則，與國際接軌，展望未來，或許有一天公允價值將會成為我國會計計量屬性的主流。

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