劉杰+王卓

一、西安市科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

以西安市科技型中小企業(yè)為例，雖然省市兩級政府部門都十分重視科技型中小企業(yè)的發(fā)展，但科技型中小企業(yè)的融資難問題仍未得到有效地解決。以銀行信貸部門的相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，近年來西安金融機構對中小企業(yè)發(fā)放貸款的信貸規(guī)模絕對值不斷增加，受益企業(yè)數(shù)量整體上卻在銳減，并且銀行貸款在科技投入中的占比持續(xù)下降。平均給予每戶貸款企業(yè)發(fā)放的貸款余額由2008年的824萬元，增加到2010年的1026萬元，但扶持的企業(yè)戶數(shù)卻正在減少。從科技型中小企業(yè)融資方式來看，由于我國金融市場發(fā)展的滯后性，在現(xiàn)有的融資方式中，銀行貸款仍然是企業(yè)主要的融資方式，這將導致企業(yè)對銀行信貸的過度依賴，造成宏觀經(jīng)濟波動風險在銀行體系高度集中。現(xiàn)階段西安市科技型中小企業(yè)所依靠的主要是內部積累和銀行貸款，直接融資渠道單一、融資比例低，導致一大批科技型中小企業(yè)成了被排除在資本市場以外的融資困難戶，這與上市公司以外源性股權融資為主，銀行信貸為輔的模式形成了明顯的反差。

二、影響西安市科技型中小企業(yè)融資的內部因素分析

1.先天性籌資劣勢。對于西安市科技型中小企業(yè)來說，造成目前融資現(xiàn)狀的根本原因是其先天的籌資劣勢，其現(xiàn)金流量具有很大的不穩(wěn)定性。許多中小企業(yè)業(yè)務經(jīng)營方面完全靠創(chuàng)辦人“拍腦門決策”， 缺乏完善的企業(yè)治理結構和權力制衡機制，增加了銀行貸款的難度。

2.財產(chǎn)抵押難。一般來說貸款機構為降低貸款風險要求企業(yè)要有相應資產(chǎn)抵押，但由于科技型中小企業(yè)規(guī)模小，且主要依靠自有資金創(chuàng)建企業(yè)，往往極少擁有較高價值的可供抵押的固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)，科技型中小企業(yè)這樣的資產(chǎn)結構特點使其可用于抵押的有較強變現(xiàn)能力的有形資產(chǎn)非常有限。因此大大降低了中小高科技企業(yè)的可抵押資產(chǎn)的抵押率，增大了科技型中小企業(yè)的融資難度。

3.資信狀況較差。據(jù)中國人民銀行西安市分行的調查資料顯示，我市科技型中小企業(yè)與銀行建立信貸關系的，A級以上企業(yè)僅占2.5%，BBB級以下企業(yè)占96.8%，絕大多數(shù)企業(yè)為非貸款等級。一些國有商業(yè)銀行調查資料顯示，西安市科技型中小企業(yè)因無法落實擔保導致拒貸比例為23.8%，因無法落實抵押導致拒貸比例為32.3%，合計總拒貸率高達56.1%，拒貸現(xiàn)象使一些科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)熱情陷入冰點，這種無擔保無抵押也必然降低其信用評估。

4.經(jīng)營風險大，淘汰率較高。由于科技型中小企業(yè)研發(fā)技術的超前性和復雜性，研發(fā)是否能成功轉化成現(xiàn)實生產(chǎn)力，技術是否存在較好的市場經(jīng)濟性，技術是否成熟，消費者對產(chǎn)品是否喜好、產(chǎn)品性價比是否較高等諸多不確定因素，都可能給科技型中小企業(yè)帶來較大的風險。這些不確定因素都給西安市科技型中小企業(yè)帶來經(jīng)營的不穩(wěn)定。并且，以追求盈利為目標的金融機構為降低不良貸款率，對企業(yè)的貸款自然會嚴格審查，因此增加了西安市科技型中小企業(yè)的融資難度。

三、影響西安市科技型中小企業(yè)融資的外部環(huán)境分析

1.政策環(huán)境。2008年開始，陜西省先后出臺了一系列扶持高科技中小企業(yè)的政策，這些措施的出臺對西安市科技型中小企業(yè)的融資問題起到了一定的緩解作用，但效果并不十分明顯。西安市用于支持地方經(jīng)濟發(fā)展特別是科技型中小企業(yè)發(fā)展的財力還是比較有限，對于科技型中小企業(yè)融資需求來講作用有限，也只有少部分科技型中小企業(yè)能拿到財政扶助或獎勵類資金，產(chǎn)生的企業(yè)經(jīng)濟效益和發(fā)展后勁明顯不足，對市內科技型中小企業(yè)這個整體的激勵和推動作用效果甚微。

2.經(jīng)濟環(huán)境。通過調查發(fā)現(xiàn)，西安市金融支持體系不十分健全。表現(xiàn)在以下幾個方面：①資本市場不完善。首先是股權融資渠道不暢通。西安市科技型中小企業(yè)的融資渠道比較單一，其中有一個重要的原因就是資本市場不完善。股權融資渠道不暢通。盡管我國證券市場在2009年開啟了創(chuàng)業(yè)板，西安市也在努力爭取“新三板”在西安的試點，但是對于科技型中小企業(yè)來說，要通過創(chuàng)業(yè)板或中小企業(yè)板上市還是非常困難的。其次是貸款程序復雜、貸款種類少。當遇到較好的項目需要中長期資金投入時，西安市科技型中小企業(yè)很難得到本地銀行的貸款支持。再次是擔保體系不健全，科技型中小企業(yè)自身的資產(chǎn)主要是知識產(chǎn)權和技術等無形資產(chǎn)，難以提供銀行認可的貸款擔保。截止2013年4月，全陜西省獲得經(jīng)營許可證的融資性擔保機構現(xiàn)有152戶，在省中小企業(yè)局備案的中小企業(yè)信用擔保機構104戶，注冊資本金總額突破120億元。②缺乏健全的中介機構。許多科技型中小企業(yè)在融資時主要依賴擔保性貸款。這就需要建立相應的中介服務機構來“平衡”其與金融機構雙方的供需。但從目前的情況來看，西安市專門為科技型中小企業(yè)提供這種擔保服務的擔保機構極少。③缺乏適合的風險投資體系。科技型中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀之一就是對風險投資不夠重視。然而這種不重視有很大一部分源于西安缺乏適合當?shù)乜萍夹椭行∑髽I(yè)的風險投資體系。

四、解決西安市科技型中小企業(yè)融資難的有效措施

1.積極鼓勵銀行和擔保機構的參與。商業(yè)銀行與擔保機構都具有扶持中小企業(yè)的社會責任。隨著地方性、股份制商業(yè)銀行的增加和業(yè)務的擴張，銀行業(yè)的競爭難以避免，而我國加入WTO也將給金融業(yè)帶來較大沖擊，在這種形勢下，商業(yè)銀行為擴大市場規(guī)模、提高競爭力，應積極地在中小企業(yè)中選擇機制好、效益好、守信用、競爭力強和有廣闊發(fā)展前景的中小企業(yè)客戶，形成能有效地規(guī)避風險多樣化的客戶結構和客戶群體，這對于商業(yè)銀行提高經(jīng)營效益、防范信用風險是十分有益的。擔保機構對商業(yè)銀行的作用和價值將越來越重要。與擔保機構建立平等的、利益均衡的合作關系對商業(yè)銀行具有非常重要的意義。擔保機構承擔風險，相對降低了商業(yè)銀行的信貸風險和管理成本，提高了商業(yè)銀行信貸資金的安全性，有助于商業(yè)銀行調整信貸結構、盤活信貸資產(chǎn)、尋求新的利潤增長點。

2.完善科技型中小企業(yè)資信評估體系。中小企業(yè)資信評估體系是銀行等金融機構決定是否提供貸款的重要依據(jù)。對于金融機構而言，要建立一套覆蓋企業(yè)資信評估和查詢公示等信息的完整的中介服務體系，供銀行和擔保機構等對企業(yè)的經(jīng)營、納稅、財務、信用、守法狀況進行查詢。對于科技型中小企業(yè)自身而言，需要在其內部建立標準的財務制度系統(tǒng)，使得申請貸款時銀行方面有章可循，有章可依。應當建立起一個完備的中小企業(yè)資信評估系統(tǒng)，能夠全面、準確地識別中小企業(yè)面臨的風險源，從而有效地預防和控制風險，以達到事前規(guī)避和控制風險的作用。在中小企業(yè)資信評估系統(tǒng)的設置上，應更著重從中小企業(yè)這個特殊群體的自身情況出發(fā)，重視中小企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿统砷L性，并且要著眼于中小企業(yè)的靈活性和創(chuàng)新能力。

3.樹立良好風險意識和加強企業(yè)文化建設。對于科技型中小企業(yè)而言，僅僅依靠強制性的規(guī)章制度和技術約束是不夠的，甚至會起到反作用，這就需要加強員工的思想和意識建設，使員工樹立良好的風險意識。員工在精通業(yè)務的同時，把這種風險意識應用到工作中去，這也就在一定程度上起到了預防人員操作風險的發(fā)生。同時，也應當加強企業(yè)自身文化的建設，打造自身的企業(yè)形象和品牌，將企業(yè)的文化滲透到各個制度當中，調動員工的積極性，增強企業(yè)的凝聚力。另外，還應充分利用社會的力量，共同締造誠信為本、利義并重、互惠互利、公平和諧的社會氛圍，開展企業(yè)倫理道德建設，以有效彌補法律所無法觸及的空白，并從根本上幫助企業(yè)提高其信用等級。全社會要共同努力幫助中小企業(yè)建立公平的競爭和分配機制，創(chuàng)建和諧共處的工作環(huán)境。公平的競爭和分配機制不僅涉及到企業(yè)內部管理中的分配和競爭的公平，還應包括企業(yè)所處的外部經(jīng)營環(huán)境的公平。公平的內部競爭分配環(huán)境有助于企業(yè)創(chuàng)建良好的倫理規(guī)則，構筑企業(yè)內部和諧的工作氛圍，從而帶動企業(yè)建立良好的聲譽，公平的外部競爭環(huán)境有助于緩和企業(yè)之間競爭的沖突，減少企業(yè)采取違約欺騙等非正當手段的可能性。同時，社會的輿論監(jiān)督可以對不守信用的中小企業(yè)形成無形的輿論壓力和道德譴責，迫使其經(jīng)營者不得不考慮企業(yè)的社會形象和影響企業(yè)未來發(fā)展的誠信問題，也有助于減少違約風險發(fā)生的幾率。

（作者單位：西安電子科技大學經(jīng)濟與管理學院）endprint