劉 慧，綦建紅

（山東大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，山東 濟(jì)南 250100）

一、引 言

近年來，隨著以Melitz（2003）為代表的異質(zhì)性企業(yè)理論的興起，國際貿(mào)易的研究視角開始由宏觀層面轉(zhuǎn)向微觀層面，以企業(yè)為落腳點(diǎn)的國際貿(mào)易文獻(xiàn)大量出現(xiàn)，這不但豐富和發(fā)展了傳統(tǒng)的國際貿(mào)易理論，而且可以解釋越來越多的貿(mào)易現(xiàn)象，例如：哪些企業(yè)會進(jìn)行國際貿(mào)易行為（Melitz，2003；Bernard和Jenson，2004；Chaney，2008），企業(yè)以何種方式進(jìn)行國際貿(mào)易行為（Antras，2003），企業(yè)會選擇哪些國家作為貿(mào)易伙伴國（Eaton等，2007；Schmeiser，2012；Morales等，2014），等等。

令人遺憾的是，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中仍存在一些有趣的貿(mào)易現(xiàn)象尚未在現(xiàn)有的研究框架下得到合理解釋。近年來有學(xué)者發(fā)現(xiàn)，在墨西哥、智利、哥倫比亞等許多新興國家，部分企業(yè)在出口新產(chǎn)品、進(jìn)入新市場的過程中會選擇充當(dāng)跟隨者而采取延遲策略，直至觀察到其他企業(yè)出口后，才會進(jìn)行模仿與出口（Iacovone和Javorcik，2010；Albornoz等，2012；Wagner和Zahler，2013）。Iacovone和Javorcik（2010）利用墨西哥1995－2003年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，致力于新產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)、充當(dāng)出口先驅(qū)者的企業(yè)有1 587家，而即使具有生產(chǎn)和出口能力、仍然選擇充當(dāng)跟隨者的企業(yè)有5 607家，其比例高達(dá)72%。無獨(dú)有偶，Wagner和Zahler（2011）采用智利1995－2006年的企業(yè)數(shù)據(jù)也發(fā)現(xiàn)，在295種新產(chǎn)品出口中，345家企業(yè)參與其中，共涉及“產(chǎn)品—企業(yè)”觀測值444個，其中，先驅(qū)者的觀測個數(shù)為136，而跟隨者的觀測值個數(shù)為308。不僅如此，“充當(dāng)跟隨者”還是大規(guī)模企業(yè)的最優(yōu)策略，而小規(guī)模企業(yè)常常傾向于充當(dāng)新產(chǎn)品出口的先驅(qū)者。

顯然，上述出口企業(yè)市場進(jìn)入次序現(xiàn)象在現(xiàn)有研究框架內(nèi)是無法解釋的，而且進(jìn)一步反觀現(xiàn)實(shí)情況，不難發(fā)現(xiàn)：一方面，企業(yè)在出口新產(chǎn)品時，必然面臨“兩難選擇”——是作為出口先驅(qū)者搶占先動優(yōu)勢，還是作為出口跟隨者獲取溢出效應(yīng)？可以說，企業(yè)出口進(jìn)入次序選擇的正確與否，直接關(guān)乎企業(yè)的出口績效與成?。涣硪环矫妫S者在新產(chǎn)品出口上的延遲行為會在一定程度上抑制以“新產(chǎn)品”為衡量維度的擴(kuò)展邊際的增長，而已有研究發(fā)現(xiàn)，一國出口的擴(kuò)展邊際對其出口的可持續(xù)性增長具有重要作用（Bernard等，2009；錢學(xué)鋒和熊平，2010）。因此，對我國企業(yè)出口市場進(jìn)入次序的研究不僅對我國企業(yè)的出口決策具有一定的指導(dǎo)意義，而且還有利于我國擴(kuò)展邊際的提升以及貿(mào)易結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

二、文獻(xiàn)綜述

對企業(yè)市場進(jìn)入次序的研究最早源于產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)的結(jié)合，其核心內(nèi)容是從企業(yè)市場進(jìn)入次序的競爭優(yōu)勢角度來闡述企業(yè)在進(jìn)入市場時是選擇充當(dāng)先驅(qū)者抑或跟隨者。Lieberman和Montgomery（1988，1998）最早系統(tǒng)分析了企業(yè)在市場進(jìn)入次序中的不同競爭優(yōu)勢。其中，企業(yè)的先動優(yōu)勢源于技術(shù)優(yōu)勢、資源占有的先發(fā)優(yōu)勢和通過轉(zhuǎn)換成本鎖定客戶的優(yōu)勢。若企業(yè)選擇充當(dāng)跟隨者，就會喪失先動優(yōu)勢，但可獲得后動優(yōu)勢。與之形成對比的是，后動優(yōu)勢分別來自于“搭便車”優(yōu)勢、消除技術(shù)和市場不確定性的優(yōu)勢、調(diào)整技術(shù)和消費(fèi)者需求的優(yōu)勢、先驅(qū)者的慣性優(yōu)勢。但值得強(qiáng)調(diào)的是，隨著異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論的興起，國際貿(mào)易學(xué)對出口企業(yè)市場進(jìn)入次序的研究賦予了更為深刻的經(jīng)濟(jì)學(xué)內(nèi)涵。

最新研究表明，選擇充當(dāng)出口跟隨者的企業(yè)可以從先驅(qū)者那里獲得顯著的溢出效應(yīng)。具體來說：其一，有助于降低進(jìn)入成本。跟隨者可以從先驅(qū)者對新產(chǎn)品的出口中獲取經(jīng)驗(yàn)，不僅使得其出口能力隨著出口經(jīng)驗(yàn)的增加而提高，而且使其對新市場的進(jìn)入成本也隨之減少，進(jìn)而提高企業(yè)進(jìn)入的成功率（Alvarez等，2010；Sheard，2012）。與之相類似，Hausmann和Rodrik（2003）也認(rèn)為，新產(chǎn)品的“發(fā)現(xiàn)”需要支付一定的成本，而出口先驅(qū)者的經(jīng)驗(yàn)?zāi)苡行д故境隹谑袌觯瑥亩鵀橥袠I(yè)其他企業(yè)的出口決策提供有益的借鑒，即先驅(qū)者無法將“發(fā)現(xiàn)”的收益完全內(nèi)部化。因此，基于“發(fā)現(xiàn)”成本和先驅(qū)者溢出效應(yīng)的存在，企業(yè)會傾向于充當(dāng)跟隨者，等待其他企業(yè)出口后通過模仿來獲得收益，這也造成了企業(yè)對新產(chǎn)品出口的動力不足。其二，有助于消除出口不確定性。企業(yè)在進(jìn)行新產(chǎn)品出口時會面臨多方面的不確定性（Segura－Cayuela和 Vilarrubia，2008；Iacovone等，2010；Albornoz等，2012），在這種情況下，跟隨者可以利用延遲過程觀察先驅(qū)者的行為，既可迅速獲得價(jià)格和是否獲利等產(chǎn)品信息（Wagner和Zahler，2011），又可獲得更多有關(guān)外國市場的需求信息，從而消除出口的不確定性（Nguyen，2012）。其三，有助于提高企業(yè)生產(chǎn)率。跟隨者在延遲過程中獲得的溢出效應(yīng)還包括其在“干中學(xué)”中得到的生產(chǎn)率提高，因此跟隨者的出口延遲也是一種為出口行為“精心準(zhǔn)備”的過程（Naudé等，2013）。這就意味著，企業(yè)充當(dāng)跟隨者是以損失前期的收入和先動優(yōu)勢為成本，以獲取出口先驅(qū)者的溢出效應(yīng)為收益（Sheard，2012），企業(yè)市場進(jìn)入次序的最終決策將取決于這“兩種力量”的相互對比和權(quán)衡。

然而，這“兩種力量”的大小可外生化為可觀測的變量。現(xiàn)有研究認(rèn)為，企業(yè)的異質(zhì)性特征（如效率和規(guī)模等）能在較大程度上決定這“兩種力量”的對比，從而進(jìn)一步?jīng)Q定企業(yè)的市場進(jìn)入次序。如Sheard（2012）從企業(yè)生產(chǎn)率的角度研究發(fā)現(xiàn)，高生產(chǎn)率的企業(yè)往往更為迅速地進(jìn)入市場；Wagner和Zahler（2011）則試圖從企業(yè)規(guī)模的角度進(jìn)行研究，他們認(rèn)為大規(guī)模企業(yè)的經(jīng)營范圍較為廣泛，在出口時面臨不同的產(chǎn)品選擇，因此不僅要承擔(dān)新產(chǎn)品出口的進(jìn)入成本，還要承擔(dān)不同產(chǎn)品間的選擇成本，也就是說，大規(guī)模企業(yè)較之擁有單一產(chǎn)品的小規(guī)模企業(yè)，充當(dāng)新產(chǎn)品出口跟隨者獲得的溢出收益更大，故傾向于充當(dāng)跟隨者，而小規(guī)模企業(yè)傾向于充當(dāng)新產(chǎn)品出口的先驅(qū)者。

盡管對出口企業(yè)市場進(jìn)入次序的研究文獻(xiàn)豐富了異質(zhì)性企業(yè)理論，拓寬了現(xiàn)有的研究內(nèi)容，但其仍處在起步階段，還具有進(jìn)一步提升的空間：從研究對象看，現(xiàn)有文獻(xiàn)采用墨西哥、智利和哥倫比亞等新興國家的數(shù)據(jù)闡述企業(yè)市場進(jìn)入次序問題，但中國作為世界第一出口大國和典型的新興國家，學(xué)者們對其進(jìn)入市場次序的研究幾近空白；從研究內(nèi)容看，目前國外文獻(xiàn)大多集中在對企業(yè)市場進(jìn)入次序的成本和收益分析，但對其影響因素的研究較少，對企業(yè)市場進(jìn)入次序的解釋力和預(yù)見力比較薄弱?；诖耍疚脑噲D從以下兩個方面進(jìn)行拓展：其一，將研究對象轉(zhuǎn)向我國，重點(diǎn)考察我國企業(yè)在對美國出口新產(chǎn)品時呈現(xiàn)的不同次序選擇，探討不同所有權(quán)性質(zhì)企業(yè)以及貿(mào)易方式在新產(chǎn)品出口中發(fā)揮的作用；其二，從企業(yè)異質(zhì)性特征出發(fā)，除了研究企業(yè)規(guī)模和效率異質(zhì)性對其市場進(jìn)入次序的影響外，還研究企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度以及產(chǎn)品價(jià)格水平等對其的影響情況。

據(jù)此，本文的研究思路是：首先，在設(shè)定出口市場以及數(shù)據(jù)整理和篩選的基礎(chǔ)上，對我國不同所有權(quán)性質(zhì)的企業(yè)及不同貿(mào)易方式在對美國新產(chǎn)品出口中的次序選擇進(jìn)行事實(shí)性描述；其次，利用參與美國新產(chǎn)品出口的947個“企業(yè)—產(chǎn)品”樣本數(shù)據(jù)觀測值，運(yùn)用離散選擇模型（probit和logit）對出口企業(yè)的次序選擇與其異質(zhì)性特征變量的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。再者，利用有序概率模型（oprobit）對上述實(shí)證結(jié)果進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)；最后，為企業(yè)市場進(jìn)入次序的選擇以及我國擴(kuò)展邊際的提升提供政策建議。

三、典型化事實(shí)描述

（一）出口市場的選擇

為重點(diǎn)研究我國企業(yè)在新產(chǎn)品出口中的次序選擇，有必要先將出口市場進(jìn)行固定，為此本文選定美國作為出口市場，這是因?yàn)椋阂环矫?，就單一國家而言，美國是中國最大的貿(mào)易伙伴國。自中美建交以來，兩國的雙邊貿(mào)易快速發(fā)展，貿(mào)易規(guī)模已由1991年的141億美元迅速增長到2013年的5 210億美元。另一方面，2012年美國已取代歐盟成為中國最大的貿(mào)易出口市場，中國對美國的出口額占總出口額的17.2%，而2013年這一比值又上升到20.8%。可見美國市場在中國對外貿(mào)易中占據(jù)舉足輕重的地位。

（二）數(shù)據(jù)整理和篩選

首先，數(shù)據(jù)庫合并。本文按照企業(yè)代碼，將1999－2006年中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫中1 673 047條企業(yè)觀測數(shù)據(jù)進(jìn)行整理，形成有關(guān)企業(yè)的面板數(shù)據(jù)，然后按照企業(yè)名稱的序貫識別法將中國海關(guān)數(shù)據(jù)與中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行合并，以期獲得囊括企業(yè)基本信息（資產(chǎn)、所有者權(quán)益、勞動人數(shù)等）以及出口產(chǎn)品信息（出口產(chǎn)品編碼和貿(mào)易方式等）的全面數(shù)據(jù)，并在合并數(shù)據(jù)庫的基礎(chǔ)上篩選出貿(mào)易伙伴國為美國的數(shù)據(jù)信息，共得到觀測數(shù)據(jù)175 647條。

其次，定義中國出口到美國的新產(chǎn)品。本文選取1997－1999年中國出口到美國的產(chǎn)品數(shù)據(jù)（HS－6編碼）作為參照，與2000－2006年間中國出口到美國的產(chǎn)品數(shù)據(jù)（HS－6編碼）進(jìn)行對比，篩選出中國出口到美國的新產(chǎn)品。為保證數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性，本文將1997－1999年間任一年出口的產(chǎn)品定義為舊產(chǎn)品；而將2000－2006年間出口且至少出口三年的產(chǎn)品定義為新產(chǎn)品。此外，鑒于商品名稱及編碼協(xié)調(diào)制度（HarmonizedSystem）先后于1996年、2002年、2007年和2012年對部分產(chǎn)品編碼進(jìn)行了更新，因此為獲得一致的產(chǎn)品編碼，本文將各年的貿(mào)易產(chǎn)品編碼統(tǒng)一調(diào)整為HS1992，并在調(diào)整的基礎(chǔ)上，按照上述標(biāo)準(zhǔn)篩選出中國出口到美國的新產(chǎn)品。據(jù)此，共獲得2000－2006年我國工業(yè)企業(yè)出口至美國市場的新產(chǎn)品119種。

最后，定義先驅(qū)者與跟隨者。對每一種新產(chǎn)品，本文定義在第一年出口該種新產(chǎn)品的企業(yè)為先驅(qū)者，而在隨后年份出口該產(chǎn)品的企業(yè)為跟隨者。例如，我國從2001年起向美國出口編碼為611519的新產(chǎn)品（棉制針織或鉤編的連褲襪及緊身褲襪），根據(jù)合并的企業(yè)數(shù)據(jù)庫，2001年進(jìn)行該產(chǎn)品出口的工業(yè)企業(yè)為深圳市紡織（集團(tuán)）股份有限公司，則將該企業(yè)定義為新產(chǎn)品出口的先驅(qū)者，而在以后年份出口的企業(yè)，如東方桂冠針紡織品（浙江）有限公司、江蘇舜天服飾有限公司等44家均視為該產(chǎn)品出口的跟隨者。據(jù)此得到，在涉及新產(chǎn)品出口的878家企業(yè)中，先驅(qū)者為156家，跟隨者為791家。值得注意的是，存在同一家企業(yè)同時參與不同新產(chǎn)品出口的情形，例如寶山鋼鐵股份有限公司，既是編碼為721070的產(chǎn)品（涂漆或涂塑普通鋼鐵板材）的先驅(qū)者，又充當(dāng)了編碼為720 924的產(chǎn)品（僅冷軋其他普通鋼鐵非卷材，厚≥600mm）和270820（瀝青焦）的跟隨者。

（三）總體事實(shí)

根據(jù)以上數(shù)據(jù)的篩選和處理，本文得到中國對美國出口的新產(chǎn)品119種，出口金額共計(jì)44 146萬美元，分布在按照HS1992劃分的44個章節(jié)中。其中，新產(chǎn)品主要分布在鋼鐵（72）、人造短纖維（55）以及核反應(yīng)堆、鍋爐、機(jī)械設(shè)備及其零件（84）三個目錄中。同時，新產(chǎn)品的出口金額同樣具有集中性的特征，位居前十位的新產(chǎn)品出口額占了總出口額的95.8%，且出口金額最大的電器和電子設(shè)備類新產(chǎn)品，約占總出口額的50%。

按照新產(chǎn)品出口企業(yè)的所有權(quán)性質(zhì)，本文將企業(yè)分為五種類型，分別為國有企業(yè)、集體企業(yè)、私營企業(yè)、外商獨(dú)資企業(yè)和中外合資／合作企業(yè)。從企業(yè)個數(shù)來看，涉及新產(chǎn)品出口的外商獨(dú)資企業(yè)個數(shù)最多，達(dá)到306家，占比為35%，其次是中外合資／合作企業(yè)，為240家，占比27%?！叭Y”企業(yè)個數(shù)在企業(yè)總數(shù)中的比重超過了60%，可見其在我國新產(chǎn)品出口中占有非常重要的地位。而在國內(nèi)企業(yè)中，私營企業(yè)的比重大于國有企業(yè)，個數(shù)占比分別為18%和13%，占比最少的為集體企業(yè)，僅有58家參與了新產(chǎn)品的出口。從出口金額來看，占據(jù)第一位的為外商獨(dú)資企業(yè)，新產(chǎn)品的出口金額共計(jì)22 387萬美元，占總出口金額的51%；而位于第二位的為國有企業(yè)，出口金額為13 794萬美元，占比為31%。由此觀之，在對美國的新產(chǎn)品出口中，雖然國有企業(yè)的個數(shù)不占優(yōu)勢，但其出口金額非常大；與之形成鮮明對比的是中外合資／合作企業(yè)，雖然其企業(yè)個數(shù)占了27%，但出口金額占比僅為12%。另外，國內(nèi)的集體企業(yè)和私營企業(yè)出口金額所占比重很小，共計(jì)6%。

按照所出口新產(chǎn)品的貿(mào)易方式來看，在878家企業(yè)中，采取一般貿(mào)易方式的企業(yè)為713家，出口金額共16 395萬美元，而采取加工貿(mào)易方式的企業(yè)為165家，但出口金額卻高達(dá)27 744萬美元?？梢姡m然采用加工貿(mào)易方式的企業(yè)個數(shù)較少，但其出口金額非常大。進(jìn)一步對企業(yè)的所有權(quán)性質(zhì)與貿(mào)易方式進(jìn)行綜合分析（見表1）?？梢园l(fā)現(xiàn)：第一，列（1）代表各類型企業(yè)中，采取一般貿(mào)易方式出口的占比，與之相對應(yīng)，列（5）代表各類型企業(yè)采取加工貿(mào)易方式出口占比，且（1）＋（5）＝100。根據(jù)列（1）和列（5）的數(shù)據(jù)，我們可知，在國有企業(yè)、集體企業(yè)以及私營企業(yè)采用一般貿(mào)易方式出口的占比要高于中外合資／合作企業(yè)與外商獨(dú)資企業(yè)。第二，列（2）代表在一般貿(mào)易企業(yè)中，各類型企業(yè)在其中所占的比例，其中，中外合資／合作企業(yè)和外商獨(dú)資企業(yè)的占比最高。第三，列（3）和列（7）分別代表各類型企業(yè)采取一般貿(mào)易方式和加工貿(mào)易方式出口金額的占比情況，且（3）＋（7）＝100，從表中可以看出，國內(nèi)企業(yè)特別是國有企業(yè)和私營企業(yè)中超80%的出口額都是采取一般貿(mào)易方式，而外商獨(dú)資企業(yè)和中外合資／合作企業(yè)，其一般貿(mào)易出口占總出口額的比例很小，尤其是中外合資／合作企業(yè)，一般貿(mào)易出口占比不到10%。第四，列（4）和列（8）分別代表在一般貿(mào)易和加工貿(mào)易出口中，各類型企業(yè)的出口額在其中的占比情況，在一般貿(mào)易方式的出口額中，有68.6%的份額是由國有企業(yè)完成，而在加工貿(mào)易方式的出口中，有73.9%的份額都是由中外合資／合作企業(yè)完成。

表1 不同所有權(quán)性質(zhì)和貿(mào)易方式企業(yè)在總體中的分布情況

從總體上來看：一方面，在新產(chǎn)品出口中，“三資”企業(yè)無論在企業(yè)個數(shù)還是出口金額上占比均較高，特別是外商獨(dú)資企業(yè)，其新產(chǎn)品的出口額在總出口額中占據(jù)半壁江山，但“三資”企業(yè)參與新產(chǎn)品出口的貿(mào)易方式較多的是采用附加值低的加工貿(mào)易方式，這在一定程度上并不利于我國在新產(chǎn)品出口中獲得較高的利潤；另一方面，國有企業(yè)雖在企業(yè)數(shù)量上不占優(yōu)勢，但其出口總額較大，且一般采用附加值較高的一般貿(mào)易方式進(jìn)行出口。

（四）出口先驅(qū)者描述

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在涉及新產(chǎn)品出口的878家企業(yè)中，先驅(qū)者有156家，占比17.77%，出口金額總計(jì)19 509萬美元，占比44.19%。

1.先驅(qū)者企業(yè)的所有權(quán)性質(zhì)

如圖1所示，從企業(yè)個數(shù)來看，外商獨(dú)資企業(yè)、中外合資／合作企業(yè)在先驅(qū)者中占比最大，均為29%，進(jìn)一步驗(yàn)證了“三資”企業(yè)在我國新產(chǎn)品的開發(fā)出口活動中所發(fā)揮的積極作用。國有企業(yè)緊追其后，在先驅(qū)者中占比24%，說明國有企業(yè)對新產(chǎn)品的出口乃至擴(kuò)展邊際的提高也具有一定的帶動作用。先驅(qū)者占比最少的企業(yè)類型為私營企業(yè)，因?yàn)槲覈綘I企業(yè)的規(guī)模一般較小，對國外市場的熟識度不夠，產(chǎn)品出口面臨很大的不確定性，從而抑制了私營企業(yè)充當(dāng)先驅(qū)者的行為。而從企業(yè)出口金額來看，外商獨(dú)資企業(yè)獨(dú)占鰲頭，出口金額占總金額的59%，國有企業(yè)超越中外合資／合作企業(yè)，位于出口金額的第二位，占比31%，而集體企業(yè)和私營企業(yè)的出口金額非常小，占比不到1%。

圖1 不同所有權(quán)屬性企業(yè)在先驅(qū)者企業(yè)中的個數(shù)及出口金額占比

2.貿(mào)易方式

在出口新產(chǎn)品的先驅(qū)者中，以一般貿(mào)易方式參與出口的企業(yè)共118家，出口金額為5 193萬美元，而以加工貿(mào)易方式進(jìn)行出口的企業(yè)僅38家，但出口金額卻達(dá)到14 316萬美元，是一般貿(mào)易金額的2.7倍?？梢姡谙闰?qū)者的出口中，約有73.4%的出口是以加工貿(mào)易方式進(jìn)行，這也說明了即使在新產(chǎn)品的出口中我國仍處于國際貿(mào)易的較低端。

3.所有權(quán)性質(zhì)和貿(mào)易方式的綜合分析

如表2所示，根據(jù)列（1）和列（5）可知，國有企業(yè)、集體企業(yè)和私營企業(yè)的先驅(qū)者采用一般貿(mào)易方式的個數(shù)占比均大于85%，而中外合資／合作企業(yè)和外商獨(dú)資企業(yè)類型的先驅(qū)者采用一般貿(mào)易方式的占比相對較小；根據(jù)列（3）和列（7）可知，在外商參與的兩類先驅(qū)者中，90%以上的出口額均是采用附加值較低的加工貿(mào)易方式完成的；根據(jù)列（4）和列（8）可知，在一般貿(mào)易中，95%的出口額都是由國有企業(yè)帶動，而在加工貿(mào)易中，80%的出口額是由外商獨(dú)資企業(yè)帶動。

表2 不同所有權(quán)性質(zhì)和貿(mào)易方式企業(yè)在先驅(qū)者企業(yè)中的分布情況

鑒于以上分析，我們可以得出如下結(jié)論：在我國對美國新產(chǎn)品的出口中，中外合資／合作企業(yè)以及外商獨(dú)資企業(yè)傾向于充當(dāng)先驅(qū)者的角色，即“三資”企業(yè)對于我國開拓新產(chǎn)品的出口發(fā)揮著重要的帶頭作用。但是，在肯定其積極作用的同時，我們也應(yīng)充分認(rèn)識到在我國新產(chǎn)品出口中存在的問題，即“三資”企業(yè)在新產(chǎn)品出口中主要采取的是加工貿(mào)易方式，而加工貿(mào)易方式具有附加值低等缺點(diǎn)。鑒于此，為了促進(jìn)未來我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型，我們應(yīng)充分發(fā)掘國內(nèi)企業(yè)尤其是國有企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，發(fā)揮其對新產(chǎn)品出口的帶動作用，進(jìn)而提高我國在新產(chǎn)品出口中的獲利能力。

四、實(shí)證檢驗(yàn)與分析

為了進(jìn)一步研究新產(chǎn)品出口企業(yè)市場進(jìn)入次序的影響因素，有必要對企業(yè)的異質(zhì)性特征變量與其市場進(jìn)入次序的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

（一）樣本選擇和變量描述

根據(jù)以上分析，我們得到119種新產(chǎn)品，878家企業(yè)（先驅(qū)者156個，跟隨者791個）。利用這878家企業(yè)作為樣本，共得到“產(chǎn)品－企業(yè)”觀測值947個。數(shù)據(jù)均來源于中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫和中國海關(guān)進(jìn)出口數(shù)據(jù)庫。

1.被解釋變量

本文的被解釋變量為企業(yè)在對美國出口新產(chǎn)品時的市場進(jìn)入次序（orderi），采用離散變量表示，具體來說，先驅(qū)者（即第一年進(jìn)入美國市場的企業(yè)）取值為1，而跟隨者（即隨后年份進(jìn)入的企業(yè)）取值為0。

2.解釋變量

考慮到企業(yè)是否作為先驅(qū)者與其自身特征間往往存在著內(nèi)生性問題，本文將解釋變量的滯后一期值引入模型進(jìn)行回歸，這樣不僅能解決被解釋變量與解釋變量之間的雙向因果關(guān)系，而且也符合企業(yè)在t年是否充當(dāng)先驅(qū)者在相當(dāng)程度上取決于其t－1年的經(jīng)濟(jì)特征這一現(xiàn)實(shí)情形。

（1）企業(yè)生產(chǎn)率（TFPi，t－1）：將全要素生產(chǎn)率作為衡量企業(yè)的效率指標(biāo)，利用索洛余額法計(jì)算而得。計(jì)算公式為：

其中Yi為企業(yè)的銷售收入，Ki和Li代表企業(yè)的資產(chǎn)和勞動，ak和al代表企業(yè)的資產(chǎn)份額和勞動份額，uj為省份等控制變量。本文預(yù)測，企業(yè)生產(chǎn)率水平越高，其在海外獲利能力越高，所以在面臨出口不確定情況下，其出口新產(chǎn)品的預(yù)期收益越高，從而越傾向于充當(dāng)新產(chǎn)品出口的先驅(qū)者。

（2）企業(yè)規(guī)模（LnTAi，t－1）：將企業(yè)的總資產(chǎn)作為衡量企業(yè)規(guī)模的指標(biāo)，以對數(shù)形式（LnTA）引入模型，單位為千元人民幣。根據(jù) Wagner和Zahler（2013）的研究，規(guī)模大的企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品出口時除了要支付進(jìn)入成本，還面臨著潛在的選擇成本。故規(guī)模大的企業(yè)會傾向于充當(dāng)跟隨者，而規(guī)模小的企業(yè)傾向于先進(jìn)入市場。但是，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，相對于小規(guī)模企業(yè)，大規(guī)模企業(yè)在海外市場具有較完善的銷售渠道和客戶基礎(chǔ)。所以，從這個角度來看，大規(guī)模企業(yè)會基于較高的獲利預(yù)期而傾向于選擇先進(jìn)入市場。在我國的企業(yè)中，規(guī)模對企業(yè)的市場次序選擇發(fā)揮什么樣的作用，仍待進(jìn)一步的分析。

（3）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡度（RAi，t－1）：企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度也會影響其市場進(jìn)入的次序選擇。如前所述，企業(yè)在進(jìn)行新產(chǎn)品出口時會面臨諸多的不確定性，而作為先驅(qū)者進(jìn)入市場的企業(yè)會面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。因此，對企業(yè)來說，其風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高，那么對風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避欲望也就越大，從而越不傾向于過早地進(jìn)入一個陌生的出口市場；反之，風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度小的企業(yè)，會傾向于充當(dāng)先驅(qū)者。與企業(yè)負(fù)債不同，所有者權(quán)益為企業(yè)的自有資本，不必承擔(dān)債務(wù)返還的義務(wù)，因此，企業(yè)的所有者權(quán)益占比越高，企業(yè)債務(wù)的承擔(dān)意愿越低，或者說風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高。所以，本文用企業(yè)的所有者權(quán)益和資產(chǎn)的比值作為其風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度的衡量指標(biāo)，該比值越大，說明企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高。

（4）產(chǎn)品價(jià)格（Pricei，t－1）：將企業(yè)出口產(chǎn)品價(jià)格（出口金額與出口數(shù)量的比值）的對數(shù)形式引入模型，單位為美元。長期以來，得益于我國勞動力豐富的比較優(yōu)勢，產(chǎn)品價(jià)格低廉一直是我國出口產(chǎn)品在國外市場中具有一定競爭力的原因之一；所以，企業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格在很大程度上決定了其在國際市場上的競爭力水平，企業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格越低，說明其在國際市場中的競爭力越大，則企業(yè)獲利的可能性越高。據(jù)此，本文預(yù)測企業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格越低，企業(yè)越傾向于充當(dāng)新產(chǎn)品出口的先驅(qū)者。

3.控制變量

（1）宏觀控制變量：首先，地區(qū)控制變量（Open），將企業(yè)是否屬于開放城市①包 括14個沿海開放城市和4個經(jīng)濟(jì)特區(qū)：大連、秦皇島、天津、煙臺、青島、連云港、南通、上海、寧波、溫州、福州、廣州、湛江、北海、深圳、珠海、汕頭和廈門。作為虛擬變量引入模型，屬于則取值為1，否則為0；行業(yè)控制變量（Indu），所研究的878家樣本企業(yè)分布在30個不同的行業(yè)中，而各行業(yè)具有的不同特征對該行業(yè)企業(yè)的市場進(jìn)入次序選擇會產(chǎn)生影響，所以為了控制不同行業(yè)的影響，本文將行業(yè)作為控制變量引入模型。

（2）微觀控制變量：對于貿(mào)易方式控制變量（Ship），一般貿(mào)易企業(yè)和加工貿(mào)易企業(yè)在企業(yè)特征等方面存在很大的差別，所以本文將此作為控制變量引入模型，一般貿(mào)易企業(yè)取值為1，加工貿(mào)易企業(yè)取值為0；產(chǎn)品控制變量（Prd），考慮到不同產(chǎn)品的固定效應(yīng)，特別是不同產(chǎn)品在價(jià)格水平上的不可比性，本文將產(chǎn)品種類作為控制變量引入模型，以期控制不同產(chǎn)品的個體效應(yīng)。

因此，我國新產(chǎn)品出口企業(yè)的市場進(jìn)入次序可以寫成：

（二）模型選擇和回歸結(jié)果

由于反映企業(yè)市場進(jìn)入次序的被解釋變量為二值離散數(shù)據(jù)，所以本文采用離散選擇模型中的probit和logit模型分別進(jìn)行回歸檢驗(yàn)，模型如下：

其中，F(xiàn)（·）為本文選擇的probit和logit回歸的累積分布函數(shù)。此外，由于probit和logit模型皆為非線性回歸，各變量的回歸系數(shù)并不能準(zhǔn)確表達(dá)其對被解釋變量的作用大小，所以，我們還需進(jìn)一步求出各變量的邊際效應(yīng)值，進(jìn)而對回歸結(jié)果做出更加準(zhǔn)確的分析，邊際效應(yīng)公式為：

其中，φ（ ·）為probit和logit分布的概率密度函數(shù)。在進(jìn)行回歸時，為解決數(shù)據(jù)中可能存在的異方差問題，本文對標(biāo)準(zhǔn)差的估計(jì)均采用穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)差（robuststandarderror），回歸結(jié)果如表3所示。②鑒于本文篇幅有限，表3并沒有列出為控制產(chǎn)品種類個體效應(yīng)而形成的118個虛擬變量以及為控制行業(yè)效應(yīng)而形成的29個虛擬變量的回歸結(jié)果。如需要，可聯(lián)系作者。

表3 模型回歸結(jié)果

表3中，列Ⅰ和列Ⅲ分別為不加控制變量時的回歸結(jié)果，而列Ⅱ和列Ⅳ為加入控制變量后的回歸結(jié)果。首先，加入控制變量后，模型的整體回歸效果得到了提高，特別是企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度和產(chǎn)品價(jià)格水平的顯著性明顯增強(qiáng)，這是因?yàn)椋翰煌a(chǎn)業(yè)以及生產(chǎn)不同產(chǎn)品的企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度以及產(chǎn)品價(jià)格水平上存在著巨大的差別，只有將此種差別進(jìn)行控制后，其對企業(yè)出口新產(chǎn)品的次序選擇才能顯現(xiàn)出重要的影響。其次，不論在變量的符號還是顯著性上，probit回歸和logit回歸的結(jié)果都具有一致性。但對回歸結(jié)果的進(jìn)一步分析有待于考察各變量對被解釋變量的邊際效應(yīng)，以probit回歸為例進(jìn)行說明：

第一，企業(yè)生產(chǎn)率與其市場進(jìn)入次序選擇的關(guān)系。當(dāng)TFPi，t－1每增加1%時，被解釋變量Orderi取值為1的概率會減少0.0286，這說明企業(yè)的生產(chǎn)率越高，其選擇充當(dāng)新產(chǎn)品出口先驅(qū)者的概率就越低，而選擇充當(dāng)跟隨者的概率會增加；也就是說，生產(chǎn)率低的企業(yè)傾向于充當(dāng)新產(chǎn)品出口的先驅(qū)者，而生產(chǎn)率高的企業(yè)在新產(chǎn)品出口中會傾向于充當(dāng)跟隨者。這與我們的預(yù)期不符，但在我國也具有一定的合理性；這是因?yàn)椋何覈鴩鴥?nèi)市場的分割以及內(nèi)貿(mào)企業(yè)的銷售費(fèi)用高于出口企業(yè)導(dǎo)致了企業(yè)在國內(nèi)市場經(jīng)營時需要承擔(dān)的貿(mào)易成本高于對外出口（湯二子等，2011；梁會君和史長寬，2013），所以在這種條件下，生產(chǎn)率低的企業(yè)迫于國內(nèi)經(jīng)營成本較高會積極開拓國外市場進(jìn)行新產(chǎn)品的出口，但生產(chǎn)率高的企業(yè)迫于生存壓力而進(jìn)行新產(chǎn)品出口研發(fā)的動力則相對不足，從而導(dǎo)致了生產(chǎn)率低的企業(yè)傾向于先進(jìn)行新產(chǎn)品出口，而生產(chǎn)率高的企業(yè)傾向于延遲進(jìn)行新產(chǎn)品的出口，即充當(dāng)跟隨者。

第二，企業(yè)規(guī)模與其市場進(jìn)入次序選擇的關(guān)系。當(dāng)LnTAi，t－1每增加1%時，被解釋變量Orderi取1的概率增加0.0338，這說明企業(yè)的規(guī)模越大，就越傾向于更早地進(jìn)入出口市場，即充當(dāng)先驅(qū)者的角色，而企業(yè)的規(guī)模越小，其越傾向于充當(dāng)跟隨者，在市場進(jìn)入次序的選擇上越靠后。這與Wagner和Zahler（2013）的研究結(jié)論并不一致。究其原因：在我國，企業(yè)的規(guī)模越大，說明其生產(chǎn)經(jīng)營水平、盈利能力以及風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力較強(qiáng)，企業(yè)在面對新產(chǎn)品出口時獲利的預(yù)期就越大，其越有可能更早的選擇出口，而小規(guī)模企業(yè)面對新產(chǎn)品和新市場存在諸多不確定性的情況下，獲利概率較小，因此傾向于充當(dāng)跟隨者，并借此獲得先驅(qū)者的溢出效應(yīng)以消除不確定性，然后再選擇出口。

第三，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度與其市場進(jìn)入次序選擇的關(guān)系。當(dāng)RAi每增加1%時，被解釋變量Orderi取1概率減小0.0300。這說明企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高，越會傾向于選擇靠后的市場進(jìn)入次序，即傾向于充當(dāng)跟隨者，而企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越低，越會傾向于選擇優(yōu)先進(jìn)入市場。這與本文前面的分析一致，原因在于：企業(yè)對美國進(jìn)行新產(chǎn)品出口時，由于不清楚美國消費(fèi)者對該種新產(chǎn)品的偏好和需求等，企業(yè)新產(chǎn)品的出口行為會面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，所以，只有風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較低的企業(yè)才會選擇充當(dāng)新產(chǎn)品出口的先驅(qū)者，而風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較高的企業(yè)會傾向于進(jìn)行等待，通過考察先驅(qū)者的出口獲利情況以及美國消費(fèi)者對產(chǎn)品的需求情況再進(jìn)行出口，以減小自身出口所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

第四，企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格與其市場進(jìn)入次序選擇的關(guān)系。在加入控制變量后，產(chǎn)品價(jià)格每增加1%，企業(yè)充當(dāng)先驅(qū)者的概率就會減少，而充當(dāng)跟隨者的概率會增加，即隨著企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的提高，企業(yè)會傾向于選擇充當(dāng)跟隨者。對其的解釋是：較低的產(chǎn)品價(jià)格一直是我國出口企業(yè)在國際市場上的一大競爭優(yōu)勢，產(chǎn)品的價(jià)格越低，在國外的競爭力也越大，其獲得的預(yù)期收益就越高，因此，價(jià)格低的企業(yè)具有較高的收益預(yù)期，會選擇較早地進(jìn)入國外市場進(jìn)行新產(chǎn)品的出口，而產(chǎn)品價(jià)格較高的企業(yè)則會通過延遲中的“精心準(zhǔn)備”（Naudé等，2013）獲得產(chǎn)品需求等的確切信息，抑或采用新技術(shù)降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本和價(jià)格，然后再進(jìn)行出口。

第五，企業(yè)的地理位置和貿(mào)易方式與其市場進(jìn)入次序的關(guān)系。首先，相對于其他企業(yè)，位于開放城市的企業(yè)在新產(chǎn)品出口上會優(yōu)先選擇充當(dāng)先驅(qū)者。這是因?yàn)椋浩湟?，位于開放城市的企業(yè)對外貿(mào)易往來更為頻繁，對國外市場的需求和法規(guī)等信息了解得更為充分，所以在新產(chǎn)品出口中所面臨的不確定性相對較小，這促使其選擇較早的進(jìn)行新產(chǎn)品出口；其二，開放城市的企業(yè)享受國家在關(guān)稅和審批等方面的多項(xiàng)貿(mào)易優(yōu)惠政策，使其在新產(chǎn)品出口中擁有較大的競爭優(yōu)勢以及較高的預(yù)期收益，因此會選擇充當(dāng)新產(chǎn)品出口的先驅(qū)者。其次，一般貿(mào)易企業(yè)比加工貿(mào)易企業(yè)更傾向于選擇充當(dāng)跟隨者的角色。根據(jù)前文的分析，加工貿(mào)易企業(yè)中“三資”企業(yè)的占比高達(dá)92.77%，而大多是國外產(chǎn)品在國內(nèi)“貼牌”生產(chǎn)，這類企業(yè)與國外市場的密切聯(lián)系，降低了其在新產(chǎn)品出口中的不確定性，所以更傾向于選擇充當(dāng)先驅(qū)者的角色。

五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

上文利用probit和logit回歸對企業(yè)新產(chǎn)品出口的次序選擇與其異質(zhì)性特征的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，而為了保證上述結(jié)果的穩(wěn)定性，本文將進(jìn)一步利用有序概率模型（oprobit）對其進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。其中，在oprobit回歸中被解釋變量設(shè)定為有序離散變量1，2，3，…，7，具體來說，先驅(qū)者即第一年進(jìn)入美國市場的企業(yè)取值為1，第二年進(jìn)入的企業(yè)取值為2，以此類推?；貧w結(jié)果如表4所示。

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)回歸結(jié)果

續(xù)表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)回歸結(jié)果

根據(jù)表4，我們可以看到，雖然oprobit回歸與二值probit回歸所得的系數(shù)符號相反，但這是由于兩種回歸設(shè)定的被解釋變量不同引起的，而各變量對企業(yè)出口次序選擇的邊際影響結(jié)果卻是一致的。例如，企業(yè)的效率每提高1%時，被解釋變量Orderi取值為1和2的概率會分別減少0.0179和0.0077，而取值為4、5、6、7的概率分別增加0.0067、0.0084、0.0065和0.0037，這說明企業(yè)的效率越高，其選擇充當(dāng)跟隨者的概率越大，而選擇充當(dāng)先驅(qū)者的概率就越小，與前文的結(jié)果一致；企業(yè)的規(guī)模每增加1%，被解釋變量Orderi取1和2的概率分別增加0.0139和0.0060，而取4、5、6、7的概率分別減小0.0053、0.0065、0.0051和0.0029，即企業(yè)的規(guī)模越大，其越傾向于充當(dāng)新產(chǎn)品出口的先驅(qū)者。同理可得，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越小或產(chǎn)品價(jià)格越低，企業(yè)充當(dāng)先驅(qū)者的概率就越大，而充當(dāng)跟隨者的概率則越小。此外，位于開放城市的企業(yè)以及加工貿(mào)易企業(yè)也越傾向于充當(dāng)新產(chǎn)品出口的先驅(qū)者，這與前文的probit以及l(fā)ogit回歸結(jié)果完全一致，也充分證實(shí)了上述結(jié)果是穩(wěn)健的。

六、結(jié)論與政策建議

本文以出口企業(yè)進(jìn)入市場次序?yàn)榱⒛_點(diǎn)，重點(diǎn)分析了我國工業(yè)企業(yè)對美國出口新產(chǎn)品時的市場進(jìn)入次序問題。首先，從出口企業(yè)的所有權(quán)性質(zhì)和貿(mào)易方式角度，對878家企業(yè)的出口次序選擇進(jìn)行描述性分析，發(fā)現(xiàn)“三資”企業(yè)對我國新產(chǎn)品的出口具有十分重要的帶動作用，但其出口多是以附加值較低的加工貿(mào)易方式進(jìn)行，這并不利于我國在新產(chǎn)品出口中獲取較高的貿(mào)易收益。其次，利用相關(guān)計(jì)量模型對我國出口企業(yè)的市場進(jìn)入次序和其異質(zhì)性特征變量的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)和穩(wěn)健性分析后發(fā)現(xiàn)：其一，由于企業(yè)在國內(nèi)經(jīng)營成本高，一些生產(chǎn)率較低的企業(yè)迫于生存壓力而積極進(jìn)行新產(chǎn)品出口，而生產(chǎn)率水平較高的企業(yè)在新產(chǎn)品出口中的積極性略顯不足，傾向于充當(dāng)跟隨者；其二，我國企業(yè)的規(guī)模越大，其越傾向于充當(dāng)新產(chǎn)品出口的先驅(qū)者；而企業(yè)的規(guī)模越小，越傾向于作為跟隨者進(jìn)入市場；其三，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度也會對其市場進(jìn)入次序產(chǎn)生影響，表現(xiàn)為：風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高的企業(yè)越傾向于通過延遲規(guī)避出口中的不確定性所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越低的企業(yè)則會選擇先進(jìn)入市場；其四，鑒于企業(yè)自身優(yōu)勢與政策上的優(yōu)惠，位于開放城市的企業(yè)更傾向于充當(dāng)新產(chǎn)品出口的先驅(qū)者。最后，加工貿(mào)易企業(yè)較一般貿(mào)易企業(yè)選擇較靠前的市場進(jìn)入次序。

根據(jù)以上結(jié)論，本文基于企業(yè)市場進(jìn)入次序的角度為其市場進(jìn)入時機(jī)的選擇以及政府?dāng)U展邊際的提高提出以下建議：從企業(yè)的角度來說，其進(jìn)入海外市場次序的次序選擇應(yīng)建立在對自身特征審慎考量的基礎(chǔ)上，其中包括企業(yè)的規(guī)模情況、生產(chǎn)率情況以及風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度等，深入分析其作為先驅(qū)者或跟隨者的優(yōu)勢和劣勢，而后進(jìn)行次序選擇。從國家的角度來說，由于新產(chǎn)品的出口是一國擴(kuò)展邊際的衡量標(biāo)準(zhǔn)之一，所以，促進(jìn)新產(chǎn)品的出口也是提高我國擴(kuò)展邊際的應(yīng)有之義。這就要求我們一方面應(yīng)充分肯定“三資”企業(yè)在新產(chǎn)品出口中的積極作用，并利用相關(guān)政策引導(dǎo)該種作用的有效發(fā)揮；但另一方面，鑒于過度地依賴外資并不利于我國貿(mào)易的發(fā)展，以及外資企業(yè)多采用加工貿(mào)易進(jìn)行出口的客觀現(xiàn)實(shí)，我國還應(yīng)充分發(fā)掘國內(nèi)企業(yè)特別是國有企業(yè)在新產(chǎn)品出口中的帶動作用，增強(qiáng)其自主創(chuàng)新能力和科研能力，進(jìn)一步提高出口增長的擴(kuò)展邊際，促進(jìn)我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型。

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