張偉+管清友+張媛++朱振鑫++牟云磊++李奇霖

共和國(guó)65年經(jīng)濟(jì)史

今天，中華人民共和國(guó)迎來65歲華誕。

65年來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生了翻天覆地的變化，取得了舉世矚目的巨大成就。從一窮二白到經(jīng)濟(jì)總量躍居世界第二，從溫飽不足到總體小康，從“站起來了”到“舉足輕重”。中國(guó)的國(guó)力從來不曾如此強(qiáng)大，百姓的生活從來不曾如此富足，億萬(wàn)人民的精神面貌從來不曾如此昂揚(yáng)奮發(fā)。

如果將中國(guó)經(jīng)濟(jì)看做一家公司，那么，它無疑是一家令人尊敬的偉大公司。

我們姑且稱它為熊貓公司。

熊貓公司是一家有著65年歷史的老字號(hào)，它可以說是白手起家，公司成立后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)遭遇了種種挫折，但它從不氣餒、積極進(jìn)取、敢于創(chuàng)新，終于抓住機(jī)遇、迅速成長(zhǎng)，成為一家業(yè)績(jī)優(yōu)異、市值頗高、責(zé)任心強(qiáng)、影響力大的國(guó)際性大公司。

65年來，熊貓公司的成長(zhǎng)吸引了世界的目光；65年來，熊貓公司的成長(zhǎng)讓世界發(fā)生了改變。

今天，熊貓公司再一次站在了新的歷史起點(diǎn)上，它一定會(huì)給這個(gè)世界帶來新的改變和驚喜。

1949—1977年 初試啼聲，蹣跚前行

熊貓公司是一家有65年歷史的老字號(hào)，但真正改制成股份制公司不過30多年時(shí)間。1949年公司成立后，長(zhǎng)期面臨著內(nèi)部管理制度不健全、運(yùn)營(yíng)資金不足、生產(chǎn)部門結(jié)構(gòu)不合理、海外市場(chǎng)大門緊閉的困難局面。盡管困難重重，錯(cuò)過了許多次發(fā)展壯大的良機(jī)，但熊貓公司經(jīng)過近30年的經(jīng)營(yíng)，也取得了一定的成績(jī)，從一個(gè)主要經(jīng)營(yíng)農(nóng)產(chǎn)品的體量巨大、作風(fēng)保守的新生企業(yè)，成長(zhǎng)為業(yè)務(wù)覆蓋多個(gè)領(lǐng)域、產(chǎn)值初具規(guī)模、員工福利大幅增長(zhǎng)的區(qū)域性大公司。

上世紀(jì)70年代末，公司創(chuàng)始人和幾位元老先后去世，引發(fā)了公司歷史上最激烈的人事震蕩。董事會(huì)和管理層重新洗牌，主張改革的新任董事長(zhǎng)走上前臺(tái)。1978年，新一屆董事會(huì)召開第一次全體會(huì)議，成為公司歷史上最重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，轟轟烈烈的改制隨之拉開序幕。

史紀(jì)

1949年

●新中國(guó)成立初期，工業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)極端落后，又受到長(zhǎng)年戰(zhàn)爭(zhēng)的持續(xù)破壞，社會(huì)生產(chǎn)能力嚴(yán)重不足。

●計(jì)劃經(jīng)濟(jì)30年，中國(guó)從一個(gè)十分落后的農(nóng)業(yè)國(guó)轉(zhuǎn)變成工業(yè)體系和國(guó)民體系較為完備的工業(yè)國(guó)。1977年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值是1952年的4.74倍，人民生活水平得到極大改善，1977年的人均GDP是25年前的2.86倍。

親歷者旁白

新中國(guó)第一輛轎車誕生了

一汽設(shè)計(jì)科第一任科長(zhǎng) 呂彥斌

1953年7月10日，我被調(diào)到652廠（當(dāng)時(shí)還不叫一汽）。1958年我們接到任務(wù)要做東風(fēng)轎車，廠里要求我們仿照和自我設(shè)計(jì)相結(jié)合。設(shè)計(jì)處副處長(zhǎng)史汝楫帶上我和另一個(gè)工程師到北京去找樣車，選中了法國(guó)希姆卡中級(jí)轎車：里面的結(jié)構(gòu)不變，發(fā)動(dòng)機(jī)用德國(guó)奔馳190，車身自己設(shè)計(jì)，由時(shí)任652廠副廠長(zhǎng)孟少農(nóng)統(tǒng)一指導(dǎo)。

我們先做了小模型。做之前畫效果圖，外形用彩色，畫好后讓領(lǐng)導(dǎo)挑選合適的，做成1∶5的模型，再交給領(lǐng)導(dǎo)審核，選擇其中一個(gè)做成1∶1的大模型，再根據(jù)大模型畫試制圖，用手工敲出一輛樣車。

1958年5月，我們做出東風(fēng)樣車；5月12日送到北京中南海報(bào)喜，正值八大二次會(huì)議召開。5月21日下午兩點(diǎn)，毛主席檢閱東風(fēng)車，他跟林伯渠坐著車圍著花園繞了一圈，下來后他說：“好??！坐上我們自己的小轎車了！”然后到車前面和每個(gè)代表握手。

1978—1997年

脫胎換骨，開疆?dāng)U土

最初幾年，改制進(jìn)行得并不順利。家族式管理的弊端根深蒂固，各方利益盤根錯(cuò)節(jié)。由于新任管理層缺乏經(jīng)驗(yàn)，公司甚至在80年代末爆發(fā)了激烈的勞資沖突，董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的位置幾易其主，改革一度出現(xiàn)了倒退。

直到1992年，開啟改革大門的功勛董事長(zhǎng)再度出山，董事會(huì)和管理層改弦更張，市場(chǎng)化改制才重新步入正軌。

史紀(jì)

1992年

●1992年1月18日至2月21日，88歲的鄧小平從武昌到深圳，從珠海到上海，他一路走一路講，對(duì)中國(guó)的改革發(fā)展談了很多想法。此后整理而成的近8000字講話稿，被稱為“南方談話”。

●影響中國(guó)之后歷史進(jìn)程的諸多經(jīng)典思想，如“社會(huì)主義也可以搞市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)”、“改革開放膽子要大一些，看準(zhǔn)了的，就大膽地試，大膽地闖”、“判斷的標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)該主要看是否有利于發(fā)展社會(huì)主義社會(huì)的生產(chǎn)力，是否有利于增強(qiáng)社會(huì)主義國(guó)家的綜合國(guó)力，是否有利于提高人民的生活水平”……皆由此而出。

●就在“南方談話”發(fā)表同一年召開的中共十四大上，中共正式確定了建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的改革目標(biāo)，在次年召開的中共十四屆三中全會(huì)上，《中共中央關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》獲得通過，中國(guó)由此進(jìn)入新一輪快速發(fā)展周期。

親歷者旁白

我全程陪同小平同志南方考察

廣東省委原副秘書長(zhǎng) 陳開枝

當(dāng)時(shí)，中央辦公廳給廣東省委的絕密電報(bào)，只有短短兩行字：小平同志要到南方休息，請(qǐng)做好安全接待工作。我身邊不少同志都認(rèn)為小平同志是來休息的。但我不這樣認(rèn)為。老人家多年已有一個(gè)習(xí)慣，就是到上海休息，上海早做好他休息的整套準(zhǔn)備。他到廣東不是來休息的，也不只是為了看看南方改革開放的成就。我預(yù)感到小平同志來廣東，將是“一個(gè)大動(dòng)作”！

在珠海拱北，小平同志指著車窗外一座舊建筑詢問是什么，得知那是清朝海關(guān)遺址后，小平表情凝重：“貧窮落后是要挨打的?。　?/p>

1994年，站穩(wěn)腳跟的新一屆董事會(huì)開始展開大刀闊斧的改革。其中重要的一項(xiàng)就是重新梳理了公司治理結(jié)構(gòu)。各大分公司的財(cái)權(quán)被統(tǒng)一上收，原來呼風(fēng)喚雨的各路“藩王”成了沒有財(cái)權(quán)的光桿司令，避免了“藩王割據(jù)”給公司整體造成的無謂損失。

上有政策，下有對(duì)策?！胺酢眰兒芸煺业搅四怖穆纷?。這得益于董事會(huì)1994年推行的住房改革。過去員工的住房基本是公司提供，1994年之后，福利分房成為歷史，住房成為公司內(nèi)部最炙手可熱的一種商品?！胺酢眰兒芸煨岬搅似渲械纳虣C(jī)，利用分公司大量的空置土地開始大搞房地產(chǎn)。這不僅給員工們帶來了更好的住房條件，也為公司創(chuàng)收不少，所以總公司對(duì)此也是睜一只眼閉一只眼。endprint

與此同時(shí)，公司80年代啟動(dòng)的開放戰(zhàn)略也開始發(fā)力，出口業(yè)務(wù)不斷開疆拓土。盡管一開始缺少先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，但公司準(zhǔn)確定位，憑借豐富的自然資源和勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)，專門為外國(guó)人代工服裝鞋襪等低端產(chǎn)品，還是在出口業(yè)務(wù)上嘗到了不少甜頭。

1992到1994年，公司營(yíng)業(yè)收入分別增長(zhǎng)14.2%、14%、13.1%，連續(xù)三年增速保持在13%以上，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。公司上下熱情高漲，乘勝追擊，不斷追加投資。1993年，全公司的投資增速一度達(dá)到65%，讓業(yè)內(nèi)同行刮目相看，嘆為觀止。之后兩三年時(shí)間里，雖然改革帶來了一些陣痛，但總體上頗見成效，公司營(yíng)業(yè)收入依舊維持了10%以上的高增長(zhǎng)。

史紀(jì)

1993年

●1993年12月15日，國(guó)務(wù)院作出《關(guān)于實(shí)行分稅制財(cái)政管理體制的決定》，確定從1994年1月1日起改革現(xiàn)行地方財(cái)政包干體制，對(duì)各省份以及計(jì)劃單列市實(shí)行分稅制財(cái)政管理體制。

●分稅制改革的原則和主要內(nèi)容是：按照中央與地方政府的事權(quán)劃分，合理確定各級(jí)財(cái)政的支出范圍；根據(jù)事權(quán)與財(cái)權(quán)相結(jié)合的原則，將稅種統(tǒng)一劃分為中央稅、地方稅和中央地方共享稅，并建立中央稅收和地方稅收體系，分設(shè)中央與地方兩套稅務(wù)機(jī)構(gòu)分別征管；科學(xué)核定地方收支數(shù)額，逐步實(shí)行比較規(guī)范的中央財(cái)政對(duì)地方的稅收返還和轉(zhuǎn)移支付制度；建立和健全分級(jí)預(yù)算制度，硬化各級(jí)預(yù)算約束。

1994年

●1994年，《國(guó)務(wù)院關(guān)于深化城鎮(zhèn)住房制度改革的決定》發(fā)布實(shí)施，住房公積金制度開始全面建立。

●1998年，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化城鎮(zhèn)住房制度改革加快住房建設(shè)的通知》，明確提出：從1998年下半年開始，停止住房實(shí)物分配，逐步實(shí)行住房分配貨幣化。

1997年

●1978年改革開放之初，我國(guó)GDP總量?jī)H為人民幣3624億元。

●1986年，我國(guó)GDP總量上升到1萬(wàn)億元的水平。

●1991年，我國(guó)GDP總量上升到2萬(wàn)億元的水平。

●1997年，中國(guó)GDP達(dá)到了7.45萬(wàn)億元。

●1992—1997年，我國(guó)GDP平均增速為11.92%。

親歷者旁白

1994年財(cái)稅改革，怎么評(píng)價(jià)都不過分

國(guó)家稅務(wù)總局原局長(zhǎng) 金鑫

朱镕基同志曾經(jīng)說過，對(duì)1994年的財(cái)稅改革，無論怎么評(píng)價(jià)都不過分。

1994年稅制改革的指導(dǎo)思想是四句話十六個(gè)字，這就是：統(tǒng)一稅法，簡(jiǎn)化稅制，公平稅負(fù)，合理分權(quán)。強(qiáng)調(diào)“合理分權(quán)”，主要是理順中央與地方的分配關(guān)系。根據(jù)有利于調(diào)動(dòng)中央和地方兩個(gè)積極性的原則，在統(tǒng)一稅法的前提下，將涉及貫徹國(guó)家宏觀政策的稅種劃歸中央掌握，凡屬有關(guān)調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面的稅權(quán)集中在中央；對(duì)有利于地方政府調(diào)節(jié)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)并因地制宜組織地方收入的稅種，制定征收辦法和管理征收的權(quán)限，乃至少數(shù)地方稅的立法權(quán)都應(yīng)交給地方。這樣，既可以保證中央必需的財(cái)力和經(jīng)濟(jì)手段，又可使地方靠自身的努力去組織地方財(cái)源，發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，公房的售價(jià)問題

原國(guó)務(wù)院房改領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室指導(dǎo)處處長(zhǎng) 侯淅珉

上世紀(jì)90年代初，上海推行優(yōu)惠售房，每平米基價(jià)僅為250元，全國(guó)各地也有效仿。但有人認(rèn)為，住房是國(guó)有資產(chǎn)，優(yōu)惠售房會(huì)造成國(guó)有資產(chǎn)流失。1993年11月，中共十四屆三中全會(huì)召開，明確了中國(guó)要發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。當(dāng)年，在國(guó)務(wù)委員李鐵映的辦公室，李鐵映指著桌上的水杯說：“在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，我這個(gè)杯子能值多少錢？取決于購(gòu)買的人愿意出多少錢，沒有人買，它一文不值?！蔽医璐搜由斓?，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下，它是國(guó)有資產(chǎn)，價(jià)格就是核算的成本；在有計(jì)劃的商品經(jīng)濟(jì)下，價(jià)格就是“成本+利潤(rùn)”；而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，它的價(jià)格取決于有效需求。這樣，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下，合理的公房出售價(jià)格問題就迎刃而解了。

1998—2007年

臥薪嘗膽，絕處逢生

1997年，海外市場(chǎng)風(fēng)云突變，公司遭遇了改制以來最嚴(yán)峻的考驗(yàn)。原來一起做代工的幾家中小公司遭到海外債主的惡意追債。前期舉債過多又沒有做好現(xiàn)金儲(chǔ)備的大象公司成為第一家瀕臨倒閉的公司。和大象公司有債務(wù)往來的太極虎等公司也陸續(xù)受到牽連，一蹶不振。

慶幸的是，熊貓公司的債務(wù)主要集中在內(nèi)部，幾乎沒有外債，但不幸的是，在盤根錯(cuò)節(jié)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中，熊貓公司也不可避免地受到了牽連。

史紀(jì)

●1997年7月2日，泰國(guó)政府在同國(guó)際投機(jī)資本苦斗了數(shù)月之后，終于宣布放棄盯住美元的聯(lián)系匯率制度，泰銖應(yīng)聲而落，當(dāng)日下跌約20%，第一張多米諾骨牌倒下。

●隨后，金融危機(jī)迅速波及包括中國(guó)香港在內(nèi)的亞洲多個(gè)經(jīng)濟(jì)體，造成重大損失。

親歷者旁白

當(dāng)時(shí)的香港仿佛成了自動(dòng)提款機(jī)

香港金融管理局原總裁 任志剛

我擔(dān)任香港金融管理局總裁以來，經(jīng)歷了很多，最難忘的，是1997—1998年的金融風(fēng)暴。對(duì)沖基金透過在股票市場(chǎng)及貨幣市場(chǎng)進(jìn)行雙邊操控來獲利，香港仿佛成為一個(gè)自動(dòng)提款機(jī)。當(dāng)時(shí)的財(cái)政司長(zhǎng)曾蔭權(quán)先生、財(cái)經(jīng)事務(wù)局局長(zhǎng)許仕仁先生和我都是信奉自由市場(chǎng)的人，我們當(dāng)時(shí)真的左右為難。因?yàn)橐环矫媸亲杂墒袌?chǎng)的信奉者，另一方面卻不愿看見香港的自由市場(chǎng)被外來的資金自由操控，心情是百般的矛盾；我們當(dāng)然不想干預(yù)市場(chǎng)，但香港作為國(guó)際金融中心，又剛回歸祖國(guó)，金融經(jīng)濟(jì)波動(dòng)太厲害的話，對(duì)我們會(huì)造成很大影響，所以最后不得不做出干預(yù)市場(chǎng)的決定。

1998年，公司的出口業(yè)務(wù)增速?gòu)?0%以上驟降至0。受此拖累，公司營(yíng)業(yè)收入告別兩位數(shù)增速，跌至7.8%。倉(cāng)庫(kù)里產(chǎn)品堆積如山，大片廠區(qū)開始停工，機(jī)器閑置，人浮于事，在一些董事會(huì)嫡系控制的部門中尤其嚴(yán)重。

然而，真正可怕的不是收入的下滑和產(chǎn)能的閑置，而是由此引發(fā)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于前期公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張過快，積累了大量債務(wù)，利息負(fù)擔(dān)沉重。在市場(chǎng)需求旺盛的時(shí)候，公司尚可以依靠持續(xù)的現(xiàn)金收入償還債務(wù)，但現(xiàn)在公司業(yè)務(wù)急劇萎縮，要償還“舊債”只能依靠舉“新債”。當(dāng)然，這種方法無異于飲鴆止渴，債務(wù)償還的負(fù)擔(dān)變得越來越重，這樣下去公司恐怕難逃破產(chǎn)的厄運(yùn)。endprint

危難之際，公司的鐵腕總經(jīng)理果斷出手，頂著董事會(huì)諸多嫡系的巨大壓力，關(guān)停了眾多閑置的工廠，大批閑置人員被辭退。1999年，很多子公司的裁員比例超過了10%，尤其是鋼鐵、煤炭等生產(chǎn)部門。快速地去產(chǎn)能和人員消化導(dǎo)致公司業(yè)務(wù)擴(kuò)展進(jìn)一步放緩，而且由于國(guó)際市場(chǎng)需求持續(xù)低迷，產(chǎn)品的利潤(rùn)空間一降再降，公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入增速降至6.1%的歷史冰點(diǎn)?，F(xiàn)金流恢復(fù)緩慢，而債務(wù)雪球卻越滾越大，董事會(huì)面臨著前所未有的壓力。

史紀(jì)

●1993年到2002年，國(guó)企遭遇“最困難的十年”。1998年，全國(guó)三分之二以上的國(guó)企虧損，全國(guó)國(guó)有企業(yè)所有利潤(rùn)相加，只有區(qū)區(qū)213.7億元。

●1997年，十五屆一中全會(huì)明確提出，用三年左右的時(shí)間，使大多數(shù)國(guó)有大中型虧損企業(yè)擺脫困境，力爭(zhēng)在大多數(shù)國(guó)有大中型骨干企業(yè)初步建立現(xiàn)代企業(yè)制度。

親歷者旁白

3年脫困攻堅(jiān)，為國(guó)企健康發(fā)展打下基礎(chǔ)

國(guó)務(wù)院國(guó)資委原主任 李榮融

1998—2000年，黨中央、國(guó)務(wù)院帶領(lǐng)國(guó)有企業(yè)實(shí)施了改革脫困3年攻堅(jiān)，通過債轉(zhuǎn)股、技改貼息、政策性關(guān)閉破產(chǎn)等一系列政策措施，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，推動(dòng)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)的優(yōu)勝劣汰，實(shí)現(xiàn)了國(guó)有企業(yè)的整體扭虧為盈，為國(guó)有企業(yè)持續(xù)快速健康發(fā)展打下了良好基礎(chǔ)。

不過，天無絕人之路，臥薪嘗膽的公司管理層終于在2001年迎來了轉(zhuǎn)機(jī)。先是公司與“全球企業(yè)聯(lián)盟”的談判達(dá)成協(xié)議，公司正式“加盟”，從此可以享受聯(lián)盟統(tǒng)一的市場(chǎng)體系。與此同時(shí)，公司最主要的客戶、全球市場(chǎng)老大禿鷹公司也開始了新一輪史無前例的業(yè)務(wù)擴(kuò)張。海外訂單滾滾而來，而且這一次，公司的業(yè)務(wù)已經(jīng)不再局限于服裝鞋襪這些低端產(chǎn)品，憑借前期積累的大規(guī)模資金投入，公司開始在一些高價(jià)值的機(jī)械裝備出口上打開局面。

史紀(jì)

2001年

●2001年12月11日，我國(guó)正式加入世界貿(mào)易組織（WTO），成為其第143個(gè)成員。加入WTO，中國(guó)即取得多邊、穩(wěn)定、無條件的最惠國(guó)待遇，并以發(fā)展中國(guó)家身份獲得普惠制等特殊優(yōu)惠待遇，有利于實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的多元化，使我國(guó)出口貿(mào)易有較大的增加。

天時(shí)地利人和之下，公司迎來了輝煌的6年。2002年，公司的出口業(yè)務(wù)增速?gòu)?0%以下驟增至30.2%，次年又進(jìn)一步增至50.7%。此后4年，出口業(yè)務(wù)也保持了年均30%的增速。在此帶動(dòng)下，公司一掃前5年的陰霾，迎來了一輪史無前例的繁榮期。2002年到2007年間，公司營(yíng)業(yè)收入增速年均增長(zhǎng)11.2%，一舉躍升為全球第三大企業(yè)。

海外業(yè)務(wù)連年創(chuàng)收也使公司面臨的問題迎刃而解。一方面，快速的業(yè)務(wù)擴(kuò)張為公司償還債務(wù)提供了充裕的現(xiàn)金流，公司總債務(wù)/營(yíng)業(yè)收入比例從140%降至110%，基本上回到了上一輪危機(jī)之前的水平。另一方面，公司營(yíng)收的增長(zhǎng)不僅讓一些下崗員工重新獲得了就業(yè)機(jī)會(huì)，而且業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型大大提高了公司的利潤(rùn)空間，員工的工資水平也得到大幅提升，這又進(jìn)一步催生了公司房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)的繁榮，一時(shí)間公司多點(diǎn)開花、亮點(diǎn)不斷。

史紀(jì)

2002年

●2002年中國(guó)GDP首次突破10萬(wàn)億元大關(guān)。

●在接下來8年中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)則開始以10萬(wàn)億元為單位實(shí)現(xiàn)連級(jí)跳，到2010年，中國(guó)GDP已經(jīng)逼近40萬(wàn)億元。

2008—2013年

孤注一擲，奮力突圍

然而，正所謂“禍兮福之所倚，福兮禍之所伏”，就在公司風(fēng)生水起的時(shí)候，2008年9月國(guó)際市場(chǎng)再度傳來噩耗。這次出問題的不是熊貓公司身邊的小伙伴，而是前面提到的市場(chǎng)老大禿鷹公司。一開始只是聽說禿鷹公司的一個(gè)部門出了問題，但不知怎的，整個(gè)禿鷹公司都受到了牽連。禿鷹公司新上任的馬總說，這是自“大蕭條”以來最嚴(yán)重的一場(chǎng)危機(jī)。

史紀(jì)

2008年

●2008年8月，美國(guó)房貸兩大巨頭——房利美和房地美股價(jià)暴跌，持有“兩房”債券的金融機(jī)構(gòu)大面積虧損。

●2008年9月，美國(guó)財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)被迫接管“兩房”；華爾街的投資銀行接二連三倒下。美國(guó)金融海嘯迅速波及全球。

親歷者旁白

中國(guó)終于走進(jìn)了WTO的大門

原外經(jīng)貿(mào)部部長(zhǎng) 石廣生

中國(guó)終于走進(jìn)了WTO的大門，要簽字了。為了紀(jì)念這一歷史性的時(shí)刻，我至今仍留著當(dāng)時(shí)簽字用的筆。除了簽字時(shí)用的筆，我還保留著當(dāng)時(shí)的入場(chǎng)證。中國(guó)沒加入WTO時(shí)，我們是以觀察員的身份參加世貿(mào)組織部長(zhǎng)大會(huì)的。這個(gè)證，應(yīng)該說是觀察員身份結(jié)束的一個(gè)證明，是最后一次，今后都是正式參加……

如今中國(guó)已經(jīng)在WTO的大家庭中成長(zhǎng)了。大家都知道，WTO講的是規(guī)則，而不是客套。我們的承諾都做到了，而且我們還根據(jù)國(guó)家改革開放和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，自身進(jìn)一步開放，不斷進(jìn)行試驗(yàn)，進(jìn)行嘗試，比原來放開得多了。

熊貓公司的員工們沒有經(jīng)歷過“大蕭條”，不知道最嚴(yán)重的危機(jī)是什么樣子，也不知道為什么一個(gè)小小的部門有如此大的能量，但他們能感覺到問題的嚴(yán)重性。

領(lǐng)導(dǎo)們?cè)诓煌５亻_會(huì)研究對(duì)策，公司上下彌漫著不安的氣氛。聽一些消息靈通的人說，這次不只禿鷹公司的業(yè)務(wù)受到影響，包括獅子公司、星星公司在內(nèi)的“聯(lián)盟”主要成員都遭到了重創(chuàng)，今年公司的任務(wù)鐵定完不成了，搞不好又要像10年前那樣大裁員！

他們猜中了故事的開頭，卻猜錯(cuò)了故事的結(jié)尾。形勢(shì)比他們想象的還要差，公司年報(bào)顯示，2008年全年收入增速?gòu)?007年的14.2%大跌至9.8%，其中四季度收入僅增長(zhǎng)6.8%（事后證明只有6.6%），創(chuàng)1999年以來新低。但這一次公司董事會(huì)不僅沒有宣布裁員，反而出人意料地繼續(xù)大上項(xiàng)目、擴(kuò)張產(chǎn)能。

2008年11月，董事會(huì)宣布推出“4萬(wàn)億元”投資計(jì)劃，這個(gè)規(guī)模相當(dāng)于當(dāng)年公司總投資額的30%、營(yíng)業(yè)收入的13%，力度之大，空前絕后。很多之前下崗在家的老員工重新就業(yè)，一時(shí)間喜出望外、皆大歡喜。endprint

關(guān)于這個(gè)決定背后的來龍去脈，直到今天都沒有人說清楚。有人說董事會(huì)是擔(dān)心員工情緒失控鬧事，影響公司正常經(jīng)營(yíng)，這在10年前有過先例。也有人說董事會(huì)內(nèi)部其實(shí)有反對(duì)聲音，但后來看其他公司都在這么干，只能少數(shù)服從多數(shù)。

事后看來，誰(shuí)做的決定、如何做的決定都已不再重要，重要的是這次決定對(duì)熊貓公司此后的運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生了重要影響。

表面上看，投入的增加立竿見影。2009年，公司營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)絕地反彈，增速?gòu)哪瓿醯?.6%升至年底的12.2%，幾乎翻倍。如果與往年公司的業(yè)績(jī)相比，這似乎不算什么，但如果和同期全球各大企業(yè)的負(fù)增長(zhǎng)相比，這絕對(duì)算是鶴立雞群。

史紀(jì)

2008年

●2008年第四季度，為了有效應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，中央出臺(tái)了進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的10項(xiàng)措施，提出了擴(kuò)大投資的重點(diǎn)領(lǐng)域和方向，主要有加快建設(shè)保障性安居工程、農(nóng)村民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施、社會(huì)事業(yè)、環(huán)境保護(hù)、自主創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整以及災(zāi)后恢復(fù)重建等方面。為加快這些重點(diǎn)領(lǐng)域的建設(shè)，從2008年四季度到2010年底，中央政府?dāng)M新增投資1.18萬(wàn)億元，加上地方和社會(huì)投資總規(guī)模共約4萬(wàn)億元。

親歷者旁白

我們需要做的是把中國(guó)經(jīng)濟(jì)這臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)給點(diǎn)著

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局原局長(zhǎng) 李德水

越是在困難的時(shí)候，越是要保持清醒的頭腦。危機(jī)雖然不是發(fā)自中國(guó)，但對(duì)我們的影響和沖擊不能小看，既要高度重視、充分估計(jì)，更要理性應(yīng)對(duì)，不能人云亦云瞎折騰。60年的發(fā)展走到今天，我們的社會(huì)資源很充足、資金也很充足。政府的措施是藥引子，是點(diǎn)火器，我們需要做的是把中國(guó)經(jīng)濟(jì)這臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)給點(diǎn)著，以政策調(diào)控調(diào)動(dòng)全社會(huì)資源，把經(jīng)濟(jì)更好、更快地拉動(dòng)起來，把下行的壓力頂回去。

60年，對(duì)于一個(gè)國(guó)家來說，還很年輕。三四十年后，我們看到的將是一個(gè)更加成熟、更加強(qiáng)大的國(guó)家，一個(gè)發(fā)展條件更加充分、基礎(chǔ)環(huán)境更加好的國(guó)家。

但實(shí)際上，這種打激素方式帶來的業(yè)績(jī)反彈注定不可持續(xù)，威脅公司未來發(fā)展的隱患正在加速擴(kuò)散。與上一輪危機(jī)時(shí)相比，這一次公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)有過之而無不及。經(jīng)過“4萬(wàn)億元”計(jì)劃帶來的債務(wù)擴(kuò)張，公司的產(chǎn)能過剩進(jìn)一步加劇，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不斷下降，而負(fù)債率卻不斷攀升。截至2013年已經(jīng)超過150%，比上一輪高點(diǎn)還高出10個(gè)百分點(diǎn)。更可怕的是，這個(gè)數(shù)字還在不斷攀升。

關(guān)鍵問題仍然是現(xiàn)金流。一方面，沒有現(xiàn)金流就無力償還巨額的利息，債務(wù)的雪球就會(huì)越滾越大。另一方面，沒有現(xiàn)金流公司就沒有經(jīng)營(yíng)的籌碼，未來收入就會(huì)加速萎縮，償還債務(wù)的能力會(huì)越來越差。

也許你會(huì)問，公司這么大張旗鼓地?cái)U(kuò)張業(yè)務(wù)怎么會(huì)沒有現(xiàn)金流呢？這里要分清一個(gè)概念，即總現(xiàn)金流和凈現(xiàn)金流。這兩年公司營(yíng)業(yè)收入（總現(xiàn)金流）雖然維持了高增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)（凈現(xiàn)金流）卻基本沒有增長(zhǎng)，甚至是負(fù)增長(zhǎng)。背后的原因在于，公司這一輪擴(kuò)張根本沒有市場(chǎng)基礎(chǔ)，只是追求量，并沒有追求價(jià)，公司產(chǎn)品的價(jià)格甚至連續(xù)28個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。再加上人力、土地、資源等成本不斷攀升，公司的營(yíng)業(yè)收入基本上無法轉(zhuǎn)化成凈現(xiàn)金流。

史紀(jì)

2013年

●2013年12月30日，國(guó)家審計(jì)署發(fā)布了《全國(guó)政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果》。審計(jì)結(jié)果顯示，截至2013年6月底，全國(guó)各級(jí)政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)206988.65億元，負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)29256.49億元，可能承擔(dān)一定救助責(zé)任的債務(wù)66504.56億元。其中，地方政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)108859.17億元，負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)26655.77億元，可能承擔(dān)一定救助責(zé)任的債務(wù)43393.72億元。

親歷者旁白

“資優(yōu)生”的新挑戰(zhàn)

國(guó)家發(fā)改委原副主任 張國(guó)寶

前幾天我碰到一個(gè)老朋友，江蘇省蘇州市原市委書記蔣宏坤。他說，蘇州從2000年到2010年這10年業(yè)績(jī)非凡。10年中，蘇州一共投入人力350萬(wàn)人，包括外來務(wù)工人員到蘇州就業(yè)的；使用土地104萬(wàn)畝，就是說有104萬(wàn)畝土地從農(nóng)用地轉(zhuǎn)為了工業(yè)用地；創(chuàng)造了萬(wàn)億元的產(chǎn)值，本級(jí)財(cái)政收入增加了1000億元，可以說蘇州是改革開放的佼佼者，這些數(shù)字已經(jīng)說明了這一點(diǎn)。

但是蔣宏坤也講道，這種靠要素高強(qiáng)度投入的發(fā)展模式已經(jīng)難以維持了，你還能拿出104萬(wàn)畝地來？拿不出來了，沒有了。下一步蘇州靠什么來發(fā)展？只有靠體制機(jī)制的創(chuàng)新，靠科技創(chuàng)新才能釋放出新的發(fā)展活力。

2014 and After

苦練內(nèi)功，天下縱行

對(duì)人的身體來說，7年足以完成一次整體的細(xì)胞代謝。對(duì)一段婚姻來說，7年足以消磨掉所有的激情和耐心。而對(duì)熊貓公司來說，2014，距離公司的上一個(gè)巔峰恰好7年。

很多人期待公司能在這一年迎來轉(zhuǎn)機(jī)。國(guó)際市場(chǎng)似乎也傳來了一些久違的好消息，禿鷹公司等市場(chǎng)巨頭開始重新擴(kuò)張。員工們七嘴八舌地議論：“難道我們就要熬出頭了？”

如果說10多年前熊貓公司絕地重生靠的是“天時(shí)地利人和”，那么這次的情況恰好相反。“三期”疊加的大背景，給公司運(yùn)營(yíng)帶來了諸多挑戰(zhàn)。

10多年前的出口繁榮得益于內(nèi)外紅利的觸發(fā)。從自身來看，熊貓公司加入全球企業(yè)聯(lián)盟，開辟了新的市場(chǎng)。從外部看，禿鷹公司等國(guó)際巨頭企業(yè)大舉擴(kuò)張，代工需求飆升，使熊貓公司的業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張。但現(xiàn)在來看，“加盟”這樣的好事不會(huì)再有，反而禿鷹公司正在密謀成立新的企業(yè)聯(lián)盟，將熊貓公司排擠在外。而且，很多企業(yè)都困難重重，開始把外包的生產(chǎn)項(xiàng)目重新遷回本部，這大大壓縮了熊貓公司的市場(chǎng)空間。

上一輪繁榮的另一塊基石就是房地產(chǎn)。過去10年間，公司在房地產(chǎn)上的投入超過總投入的20%，如果考慮到房地產(chǎn)對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)，它的貢獻(xiàn)還要更大。但未來幾年，隨著人口結(jié)構(gòu)的變化，房地產(chǎn)需求增長(zhǎng)已經(jīng)遭遇瓶頸，高增長(zhǎng)的黃金時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返。

人是一個(gè)企業(yè)最核心的資源，過去30年熊貓公司享受的勞動(dòng)力紅利也是其成功的最重要的因素。但目前來看，熊貓公司的員工結(jié)構(gòu)日趨老齡化，能干活的年輕人越來越少，需要撫養(yǎng)的退休員工卻越來越多。

天時(shí)地利人和不再，債務(wù)負(fù)擔(dān)卻真真切切地存在，而且每時(shí)每刻都在真真切切地加重。對(duì)于熊貓公司來說，這無疑是在刀刃上行走，困難重重。

未來是否有重塑輝煌的機(jī)會(huì)？這完全取決于當(dāng)下的選擇。對(duì)一個(gè)公司來講，最關(guān)鍵的是創(chuàng)造現(xiàn)金流，而不是增加投入或者降低費(fèi)用。創(chuàng)造現(xiàn)金流的基礎(chǔ)是堵上現(xiàn)金流黑洞，消化過剩產(chǎn)能，減少無效的資金投入，將有限的資源集中在可以創(chuàng)造現(xiàn)金流的部門中。

但僅僅堵上黑洞還不夠，最根本的出路是創(chuàng)造新的源頭。在出口紅利不再的背景下，唯有通過改革提升企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力，以?；鶚I(yè)長(zhǎng)青。

一是理順管理架構(gòu)。要從根本上解決各級(jí)管理人員的考核機(jī)制。不要只考核營(yíng)業(yè)收入，還要更重視凈利潤(rùn)的考核。要合理劃分收益上繳的比例，防止大家繼續(xù)不顧成本地?cái)偞箫?，制造現(xiàn)金流黑洞。

二是增加員工持股。給自己打工和給別人打工的動(dòng)力當(dāng)然不一樣，只有讓員工真正成為公司的主人，才能最大程度地激發(fā)員工的創(chuàng)造性和主動(dòng)性。

三是完善公司治理體系。事無巨細(xì)不一定能治理好一家公司，更高明的方式是無為而治。科學(xué)合理的公司規(guī)章制度是基礎(chǔ)，既要限定好員工的行為邊界，又要充分賦予員工自由創(chuàng)造的空間。

四是加大教育和創(chuàng)新投入。人才是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，給人才充分的空間和支持，提升整體技術(shù)水平，扭轉(zhuǎn)不斷加劇的人才流失趨勢(shì)。

面對(duì)挑戰(zhàn)機(jī)遇并存的局面，新一屆公司董事會(huì)氣定神閑、沉著應(yīng)對(duì)，以改革、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，謀有質(zhì)量的增長(zhǎng)，一種健康、可持續(xù)的新常態(tài)蔚然成型。endprint