王阡陌
富了的中國人越來越頻繁地去海外旅游購物、出國留學(xué)……在大開眼界的同時(shí),不少投資者手中增加了一些外幣,如美元、歐元、澳元等等。如何安全、有效地打理這部分資金,以及實(shí)現(xiàn)保值增值就成為了不少投資者需要。其實(shí),銀行外幣理財(cái)產(chǎn)品成為最主流的外幣投資模式,雖然目前這類產(chǎn)品整體收益率不及人民幣理財(cái)產(chǎn)品,但澳幣收益率保持較高水平。此外,其中投資門檻、投資類型、費(fèi)率等細(xì)節(jié)也需要注意。
澳元收益率最高
銀行外幣理財(cái)產(chǎn)品是最主流的外幣理財(cái)模式,澳元是預(yù)期收益率最高的品種。
筆者了解,目前銀行所推出的外幣理財(cái)產(chǎn)品主要集中于澳元、港幣、英鎊、歐元、美元等。數(shù)據(jù)顯示,截至10月17日,澳元、歐元、港幣、美元、英鎊今年以來分別有231只、123只、228只、751只和53只,預(yù)期最高年收益率為3.98%、2.20%、2.07%、2.81%、2.87%,澳元產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)明顯。
具體來看,美元理財(cái)產(chǎn)品中,今年發(fā)行產(chǎn)品收益率最高的是工商銀行的 2014年第12期“安享回報(bào)”美元190天(期次型)外幣理財(cái)產(chǎn)品USD1412,最高預(yù)期收益率為4.6%,委托期為190天,此外多款產(chǎn)品收益率超過4%。澳元理財(cái)產(chǎn)品看,光大銀行陽光理財(cái)“A計(jì)劃”系列、招商銀行金葵花之安心回報(bào)系列、交通銀行“得利寶”系列等多款產(chǎn)品,預(yù)期收益率上限達(dá)到5.5%~5.6%。港幣理財(cái)產(chǎn)品,招商銀行2014年“金葵花”安心回報(bào)之港幣歲月流金360號(hào)理財(cái)產(chǎn)品105767和招商銀行 2014年“金葵花”安心回報(bào)之港幣歲月流金359號(hào)理財(cái)產(chǎn)品105754,收益率最高。歐元產(chǎn)品中,中國工商銀行 2014年第7期外幣理財(cái)產(chǎn)品(期次型)-“安享回報(bào)”歐元365天款EUR1407,收益率最高。英鎊則是交通銀行 2014年“得利寶”匯添利等收益率較高。
值得注意的是,外幣理財(cái)產(chǎn)品各大銀行差異很大,即使存續(xù)期相同的產(chǎn)品也可能有較大的收益差。以歐元理財(cái)產(chǎn)品為例,今年發(fā)行的存續(xù)期同為6個(gè)月的產(chǎn)品,預(yù)期收益率最高的產(chǎn)品達(dá)到3%,而最低的僅有1.1%。同樣情況也出現(xiàn)在3個(gè)月、1年等存續(xù)期的產(chǎn)品上,其他幣種產(chǎn)品這一情況也很明顯,投資者在選擇這類產(chǎn)品時(shí)一定要貨比三家。
此外,今年外幣理財(cái)產(chǎn)品收益率出現(xiàn)了一些下滑,并不及人民幣理財(cái)產(chǎn)品,投資者需要進(jìn)行衡量。如果不考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)的背景下,或許兌換成人民幣投資理財(cái)產(chǎn)品更好。
兩類品種要分開看
目前商業(yè)銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品主要分為結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化兩種類型,主流是非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品,但結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品收益率更有優(yōu)勢(shì),適合專業(yè)投資者。
具體來看,所謂結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品,采用類似一種“期權(quán)”的運(yùn)作模式,根據(jù)外幣匯率或者海外基金、股票等未來的表現(xiàn)來確定最后收益,這更適合對(duì)海外幣種和海外阿市場(chǎng)走勢(shì)等有專業(yè)判斷的投資者,無論市場(chǎng)漲跌都可能賺錢。數(shù)據(jù)顯示,這類產(chǎn)品的最高預(yù)期收益率要高于非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品,通常投資期限為3至6個(gè)月,收益率在5.5%左右,但是也存在無法達(dá)到最高收益率的風(fēng)險(xiǎn)。
相對(duì)來說,結(jié)構(gòu)化銀行理財(cái)產(chǎn)品分為三類:期末看跌\漲型、區(qū)間累積看跌\漲型,以及期間向下或者向下觸碰型。投資這類產(chǎn)品,需要對(duì)所掛鉤的資產(chǎn)有自己判斷,而且最好選擇觸發(fā)最高收益條件較為寬松的產(chǎn)品,如區(qū)間累積看跌\漲型產(chǎn)品獲勝概率較大,最好不要選擇固定日看跌或者看漲的品種。此外,投資者可關(guān)注同一時(shí)期內(nèi)多家銀行同時(shí)發(fā)行的某一趨勢(shì)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品,可以作為投資參考。
而非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品主要投資國外銀行間貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等,但也有不少產(chǎn)品“回流”投資國內(nèi)資產(chǎn)。普益財(cái)富曾表示,國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品,除QDII產(chǎn)品外,理財(cái)資金的投向主要在國內(nèi)金融市場(chǎng)上,如某款外幣產(chǎn)品資金投向?yàn)閲鴥?nèi)外金融市場(chǎng)信用級(jí)別較高、流動(dòng)性較好的金融資產(chǎn),包括但不限于債券、資金拆借、信托計(jì)劃、銀行存款等其他金融資產(chǎn)。這就意味著,商業(yè)銀行將募集的外幣資金兌換成人民幣進(jìn)行投資,銀行非QDII外幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率變化與他國各大央行的貨幣政策變化沒有直接關(guān)聯(lián)。人民幣債券和貨幣市場(chǎng)的收益水平是這類產(chǎn)品收益率的主要影響因素,投資者在購買時(shí)候需要注意。
五大細(xì)節(jié)需注意
投資外幣銀行理財(cái)產(chǎn)品,要注意費(fèi)率、流動(dòng)性、理財(cái)期限等細(xì)節(jié),這也可能影響投資收益。
要看這類產(chǎn)品是否保本。從目前看,銀行外幣理財(cái)產(chǎn)品80%以上是保本產(chǎn)品,以今年發(fā)行的澳元理財(cái)產(chǎn)品為例,今年發(fā)行了232只澳元理財(cái)產(chǎn)品,其中173只為保本產(chǎn)品,占比達(dá)到75%。此外還有12只產(chǎn)品為保本保收益的產(chǎn)品。因此,穩(wěn)健性投資者可以重點(diǎn)關(guān)注保本型產(chǎn)品,尤其是保本保收益產(chǎn)品,這樣風(fēng)險(xiǎn)較低,不過這類品種收益率也略低。
外幣理財(cái)費(fèi)用直接影響收益率。一般來說,外幣理財(cái)產(chǎn)品整體費(fèi)用不高,通常有0.4%或者0.45%的銷售手續(xù)費(fèi)。也有銀行不收取這一費(fèi)用,托管費(fèi)0.02%或者0.025%,通常這些費(fèi)用不累計(jì)收取。涉及信托的品種,則每年收取0.02%的信托費(fèi)。投資者最好比較一下,在同等收益率情況下,選擇費(fèi)率低的品種,可以多銀行對(duì)比。
門檻也是一大問題。外幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率要高于外幣活期或者定期存款,不過其投資門檻比較高。一般來說,美元理財(cái)產(chǎn)品投資金額為8000美元,澳元理財(cái)產(chǎn)品投資金額為8000澳元,港幣理財(cái)產(chǎn)品投資金額為6萬港幣;少數(shù)銀行有外幣協(xié)議存款產(chǎn)品,這類產(chǎn)品門檻會(huì)低一些。有銀行特別規(guī)定,申購金額大,獲得收益率也較高。
流動(dòng)性問題值得關(guān)注。一般外幣理財(cái)產(chǎn)品往往沒有提前贖回權(quán),投資者需要觀察提前終止條件。
投資者需要在投資前看準(zhǔn)投資期限。數(shù)據(jù)顯示,今年發(fā)行的歐元產(chǎn)品中,最長的13個(gè)月,最短是98天,投資者最好根據(jù)自己資金使用需求進(jìn)行搭配。一般來看,3至6個(gè)月期限較為適宜。此外,還需要注意理財(cái)空白期的問題,這也會(huì)影響投資者最后的實(shí)際收益。
從資產(chǎn)配置的角度看,僅持有人民幣資產(chǎn)不利于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn),投資者可以布局一些外幣,配合理財(cái)產(chǎn)品以實(shí)現(xiàn)保值增值。
摘自《證券時(shí)報(bào)》