柴忠東 劉厚俊

解析新興市場大國跨國企業(yè)競爭優(yōu)勢的母國因素*

柴忠東 劉厚俊

近些年來，新興市場大國跨國企業(yè)對外直接投資日趨活躍。與發(fā)達(dá)國家“先行者”跨國公司相比，這些“后來者”在缺乏必要的壟斷優(yōu)勢前提下，憑借“非傳統(tǒng)型能力”更早、更快地開展國際化經(jīng)營。其中，母國獨(dú)特的資源、經(jīng)濟(jì)以及制度因素在新興市場大國企業(yè)所有權(quán)資產(chǎn)形成過程中發(fā)揮著決定性作用。本文分析了母國一部分“非市場資源”的壟斷與控制，以及政府干預(yù)賦予新興市場大國企業(yè)參與國際市場競爭初始能力的狀況，認(rèn)為大國市場的規(guī)模優(yōu)勢有助于本地企業(yè)迅速成長壯大。因此，新興市場大國企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢主要表現(xiàn)為母國基礎(chǔ)上衍生而來的比較優(yōu)勢，而其后續(xù)國際化發(fā)展則有可能將這一比較優(yōu)勢成功轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢。

新興市場大國跨國企業(yè)；非市場資源；非傳統(tǒng)型能力；母國特定環(huán)境

近十幾年來，新興市場大國企業(yè)跨國投資的快速增長已經(jīng)成為國際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)最為顯著的特征之一。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議(UNCTAD)《2012年世界投資報(bào)告》的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年時(shí)，金磚四國(巴西、俄羅斯、印度、中國)在全球?qū)ν庵苯油顿Y中占據(jù)了將近10%的份額，其增長速度更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過西方發(fā)達(dá)國家的對外資本輸出。①新興經(jīng)濟(jì)體在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用，有可能在下一個(gè)十年中成為全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)(The Economist，2010)。與西方發(fā)達(dá)國家“先行者”跨國公司的經(jīng)營環(huán)境有所不同，新興市場大國“后來者”企業(yè)處在一個(gè)高度一體化、經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益密切的世界經(jīng)濟(jì)之中。盡管這些“后來者”缺乏必要的壟斷優(yōu)勢與國際化經(jīng)驗(yàn)，但是它們卻能夠憑借非傳統(tǒng)型優(yōu)勢，尤其是利用母國特定優(yōu)勢(如豐裕的自然資源、低成本勞動(dòng)力、國有銀行的低息貸款以及政府政策上的扶持與激勵(lì)等等)更早、更快地開展國際化經(jīng)營，加速趕超西方“先行者”企業(yè)，因而其國際化的起點(diǎn)、動(dòng)機(jī)、路徑、進(jìn)入方式、戰(zhàn)略行為等完全迥異于傳統(tǒng)型跨國企業(yè)。本文試圖從企業(yè)競爭優(yōu)勢的母國特征入手，打開母國制度或環(huán)境因素的“黑箱”，探索影響新興市場大國企業(yè)對外直接投資的動(dòng)力源泉。

一、新興市場大國企業(yè)跨國經(jīng)營優(yōu)勢的源泉：非市場資源與比較優(yōu)勢

二戰(zhàn)后興起的主流國際直接投資理論大都產(chǎn)生于美歐國家大型跨國公司對外直接投資的實(shí)踐基礎(chǔ)上，它們強(qiáng)調(diào)的是發(fā)達(dá)的市場制度有利于企業(yè)培育可以在國際競爭中有效利用的壟斷優(yōu)勢。如Dunning的國際生產(chǎn)折衷理論(OLI范式)認(rèn)為，企業(yè)國際化需要具備必要的知識(shí)資產(chǎn)，而參與海外市場競爭的優(yōu)勢取決于企業(yè)獲取、維持以及開發(fā)所有權(quán)特定資產(chǎn)的能力。但是，在現(xiàn)實(shí)中，大多數(shù)新興市場“幼稚型”企業(yè)似乎缺乏技術(shù)、品牌或者管理優(yōu)勢。一些經(jīng)驗(yàn)研究發(fā)現(xiàn)，新興市場企業(yè)主要擁有以規(guī)模或效率為基礎(chǔ)以及特殊的所有權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的競爭優(yōu)勢，如低成本大批量生產(chǎn)能力、成本領(lǐng)先優(yōu)勢、靈活性與適應(yīng)能力、社會(huì)資本與關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、家族制企業(yè)結(jié)構(gòu)或國有大型企業(yè)集團(tuán)等等(《2008年世界投資報(bào)告》)。②這些“非傳統(tǒng)型能力”都是建立在新興市場企業(yè)母國資源或制度環(huán)境基礎(chǔ)之上的。正如Narula(2012)所言，跨國公司的企業(yè)特定優(yōu)勢受制于并且形成于其母國的區(qū)位特定資產(chǎn)，一國企業(yè)的特定優(yōu)勢與其母國資產(chǎn)之間不僅存在著緊密的相互依存關(guān)系，而且也存在著動(dòng)態(tài)的相互作用機(jī)制。③新興市場的國家特定優(yōu)勢為什么能夠?yàn)樾屡d市場企業(yè)參與國際市場競爭創(chuàng)造初始的必要條件呢？

按照Dunning和Lundan(2008)、Rugman和Verbeke(2001)等人的觀點(diǎn)，國家特定優(yōu)勢是指一個(gè)特殊區(qū)位中所專有的、可以為任何企業(yè)自由獲取的各類資源，是一個(gè)區(qū)位內(nèi)所有企業(yè)共同擁有的優(yōu)勢④⑤。在通常情況下，區(qū)位資源大都是一般而非企業(yè)特定的、具有典型的公共產(chǎn)品屬性的資源，是一種市場資源。它們可以在同等條件下為一國之內(nèi)所有企業(yè)開發(fā)和利用，因而難以構(gòu)成所謂的企業(yè)特定所有權(quán)優(yōu)勢。然而，在現(xiàn)實(shí)中，與OLI范式前提假定相反，大多數(shù)新興市場中的國家特定資源并非可以為外國投資者任意使用。許多重要資源如土地、礦產(chǎn)資源、勞動(dòng)力以及營銷渠道等等，它們要么為本地政府所壟斷，要么為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)所控制。因此，這些稀缺資源往往是在不完全市場上進(jìn)行交易的，即這些資產(chǎn)并不能為外來者企業(yè)以同等資格無償獲取，或者在無損于其價(jià)值的前提下自由使用?？梢?，對于一國之內(nèi)所有企業(yè)而言，相同的區(qū)位資源并不一定產(chǎn)生同等價(jià)值。本地企業(yè)與外來者企業(yè)是以不同的成本獲取這些區(qū)位資源的。對母國一部分資源的排他性獨(dú)占與使用不僅新興市場企業(yè)在本國創(chuàng)造出超額壟斷租金，增強(qiáng)了其市場勢力，而且更為重要的是，如果新興市場企業(yè)能夠?qū)⒁话阈缘膮^(qū)位資源通過企業(yè)內(nèi)部化吸收、利用而轉(zhuǎn)化為企業(yè)特定資產(chǎn)的話，那么它們就有可能建立起參與國際競爭的“非傳統(tǒng)型優(yōu)勢”，從這一方面看，這些區(qū)位資源在本質(zhì)上屬于“非市場資源”。另一方面，在1980或1990年代市場自由化改革之前，大多數(shù)新興經(jīng)濟(jì)體都曾經(jīng)推行過貿(mào)易保護(hù)主義或進(jìn)口替代工業(yè)化戰(zhàn)略，雖然這些政策的實(shí)施不一定能夠提升本國企業(yè)的效率或國際競爭力，但是它們卻促進(jìn)了本土企業(yè)在若干資本、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)中優(yōu)先發(fā)展，進(jìn)而獲得先動(dòng)者優(yōu)勢，如巴西的航空企業(yè)Embraer借助于進(jìn)口替代奠定了技術(shù)實(shí)力，在2000年之后迅速發(fā)展為跨國經(jīng)營的明星企業(yè)。即使在開放經(jīng)濟(jì)條件下，一些新興市場政府為了限制(或鼓勵(lì))某些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也經(jīng)常會(huì)對其所控制的區(qū)位特定資產(chǎn)的使用設(shè)置市場準(zhǔn)入壁壘(或提供政策優(yōu)惠)，而在這些產(chǎn)業(yè)政策扶持下成長壯大的國有企業(yè)或“國家冠軍”企業(yè)則具備了與西方發(fā)達(dá)國家跨國公司相抗衡的能力，如印度政府對本國制藥業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的保護(hù)與支持催生了諸如Dr.Reddy’s、Infosys等企業(yè)的跨國經(jīng)營。

可見，在大多數(shù)新興市場上，同時(shí)存在著結(jié)構(gòu)性市場不完全與交易性市場不完全。這兩種類型的市場不完全導(dǎo)致在母國市場上充斥著大量的“非市場資源”，這就使得新興市場企業(yè)可以憑借對于部分“非市場資源”(自然資源、勞動(dòng)力、資本)的控制獲得成本優(yōu)勢，或者在本地政府干預(yù)之下率先獲取市場準(zhǔn)入方面的授權(quán)。這樣，它們就能夠以其在母國市場賺取的壟斷(寡占)利潤彌補(bǔ)在國際化擴(kuò)張中的成本。從實(shí)際情況看，母國“非市場資源”的形式多種多樣，主要表現(xiàn)為企業(yè)能夠搶先開發(fā)、利用的與本地環(huán)境相互作用的經(jīng)營性資產(chǎn)和能力，如擁有本地消費(fèi)者資產(chǎn)(本地品牌的認(rèn)同度、消費(fèi)者忠誠度)、渠道資產(chǎn)(率先建立起來的當(dāng)?shù)劁N售渠道、分銷商網(wǎng)絡(luò))、中間品資產(chǎn)(有關(guān)本國不完全要素市場的相關(guān)知識(shí)、供應(yīng)商的忠誠度以及融資能力)、市場知識(shí)資產(chǎn)(有關(guān)本地競爭對手的相關(guān)信息、需求的價(jià)格彈性以及當(dāng)?shù)厥袌鰧τ谏虡I(yè)周期的反應(yīng)程度)、關(guān)系資產(chǎn)(與母國政府之間的關(guān)系、與當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)和銀行之間的關(guān)系)等等。這些“非市場資源”有助于新興市場企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)在母國設(shè)立資源與市場進(jìn)入壁壘。這一壁壘既為其提供了稀缺的物質(zhì)資源和發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也限制了外來者企業(yè)獲取同樣的區(qū)位資源與機(jī)會(huì)，進(jìn)而形成一種不對稱競爭格局，從而使新興市場企業(yè)在與外來者企業(yè)爭奪本地市場的過程中占據(jù)主導(dǎo)地位。囿于在地理、經(jīng)濟(jì)、文化、心理以及制度等方面與新興經(jīng)濟(jì)體存在著一定的差距，發(fā)達(dá)國家企業(yè)在這些新興市場投資時(shí)經(jīng)常會(huì)產(chǎn)生所謂的“外來者不利條件”，如由于缺乏對于當(dāng)?shù)厥袌霏h(huán)境的了解，外來者可能在短期內(nèi)無法像當(dāng)?shù)仄髽I(yè)一樣方便地獲取東道國的信息和資源；外來者即使擁有先進(jìn)的技術(shù)與品牌，如果不能與互補(bǔ)性區(qū)位特定資源有效整合，也難以將這一所有權(quán)優(yōu)勢及時(shí)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品或服務(wù)的競爭力優(yōu)勢。這無疑增加了外來投資者的交易成本，削弱了其競爭優(yōu)勢。

綜上所述，我們認(rèn)為，世界上各個(gè)國家都擁有在一定時(shí)期內(nèi)難以改變的特定資源、資產(chǎn)和環(huán)境。在欠發(fā)達(dá)的制度安排下，這一自然或歷史因素形成的差異化與特質(zhì)性經(jīng)濟(jì)特征有利于構(gòu)筑一國企業(yè)的國家特定所有權(quán)優(yōu)勢。Sun et al.(2012)將新興市場企業(yè)國際化競爭優(yōu)勢稱之為“比較所有權(quán)優(yōu)勢”，即新興市場跨國公司擁有并且可以利用的資產(chǎn)是那些相對(而非絕對)有價(jià)值的、稀缺的、難以模仿的、組織上根植的資產(chǎn)，企業(yè)競爭能力上的異質(zhì)性主要體現(xiàn)為不同行業(yè)之間在技術(shù)與管理等方面的成本差別所導(dǎo)致的國際差異。⑥可見，相對低下的技術(shù)水平和要素生產(chǎn)率造成的高成本也可以被要素資源的相對豐裕和廉價(jià)所抵消。這樣，要素稟賦上的差異就能夠轉(zhuǎn)化為能力結(jié)構(gòu)上的差異，從而使新興市場企業(yè)擁有的“非市場資源”實(shí)現(xiàn)增值，在“加速的國際化”發(fā)展中創(chuàng)造比較優(yōu)勢。

二、新興市場大國企業(yè)競爭優(yōu)勢的性質(zhì)：母國特定所有權(quán)優(yōu)勢

在分析新興市場企業(yè)國際化擴(kuò)張行為時(shí)，母國因素扮演著極其重要的角色。正是因?yàn)楦鱾€(gè)國家之間要素稟賦(區(qū)位特定資產(chǎn))互不相同，這才導(dǎo)致不同國家跨國公司在早期國際化進(jìn)程中存在著顯著的差異。母國環(huán)境因素，特別是市場規(guī)模、要素供給、制度安排、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、內(nèi)向——外向國際化關(guān)聯(lián)等等，都對新興市場企業(yè)所有權(quán)資產(chǎn)的形成產(chǎn)生了極其深遠(yuǎn)的影響。

1.從市場層面上看，母國規(guī)模優(yōu)勢創(chuàng)造了巨大的市場增長潛力，為新興市場企業(yè)成長開辟了廣闊的發(fā)展空間

母國規(guī)模優(yōu)勢主要是指由母國經(jīng)濟(jì)規(guī)模性所導(dǎo)致的優(yōu)勢，新興市場大國大都擁有領(lǐng)土、人口、資源、產(chǎn)業(yè)等諸多規(guī)模優(yōu)勢。其中，巨大的母國市場更是成為新興市場企業(yè)成長的重要源泉。這是因?yàn)椋阂环矫?，國?nèi)市場規(guī)模大，消費(fèi)需求旺盛，則企業(yè)有可能率先在本國市場上實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，從而降低成本，增強(qiáng)產(chǎn)品的國際競爭力，而經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大也將會(huì)使產(chǎn)業(yè)規(guī)模隨之?dāng)U張，這也有利于新興經(jīng)濟(jì)體培育、扶持本國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，正如Krugman(1980)曾經(jīng)指出的那樣，市場規(guī)模較大區(qū)域(由人口規(guī)模和需求規(guī)模所決定)能夠吸引更多的廠商進(jìn)入到具有規(guī)模收益遞增性質(zhì)的部門從事生產(chǎn)，從而呈現(xiàn)出“本地市場效應(yīng)”；另一方面，如果一國市場規(guī)模大，在國際進(jìn)出口商品市場上所占比重高，那么它就擁有了在國際經(jīng)濟(jì)交往中的定價(jià)權(quán)和議價(jià)能力，這顯然有助于改善本國的貿(mào)易條件，獲取更多的貿(mào)易利得。世界銀行(2011)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2000-2010年，新興經(jīng)濟(jì)體中的“金磚四國”人均GDP的增長率為6.7%，其中，中國10.3%，印度7.4%，俄羅斯5.3%，巴西3.7%。尤其是隨著“金磚四國”在經(jīng)濟(jì)上加快追趕先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體，其人均收入水平將持續(xù)增長，市場消費(fèi)需求也將得到進(jìn)一步釋放，這無疑大大增加了“金磚四國”的區(qū)位吸引力。Dunning(1988)認(rèn)為，戰(zhàn)后先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體中的大國之所以能夠在國際直接投資與國際貿(mào)易中占據(jù)主導(dǎo)地位，這不僅歸因于先進(jìn)的技術(shù)、知名的商標(biāo)品牌、豐富的管理經(jīng)驗(yàn)以及生產(chǎn)效率，也與巨大的國內(nèi)市場需求成為產(chǎn)品和服務(wù)實(shí)現(xiàn)價(jià)值的重要保障有關(guān)。新興市場大國印度的塔塔集團(tuán)、中國的三一重工正是抓住了母國市場機(jī)遇，從本國經(jīng)濟(jì)的快速增長中獲取了巨額收益。

2.從資源層面上看，母國部分區(qū)位限制性資源的“準(zhǔn)公共產(chǎn)品”屬性賦予了本地企業(yè)優(yōu)先獲取(使用)區(qū)位特定自然資源、資本或者基礎(chǔ)設(shè)施的權(quán)力，從而奠定了新興市場企業(yè)的初始競爭能力

資源基礎(chǔ)論認(rèn)為，企業(yè)是一束異質(zhì)性資源的集合，這些資源可以用于生產(chǎn)滿足消費(fèi)者需求的產(chǎn)品或者服務(wù)(Penrose，1959)。對于任何企業(yè)的國際化而言，資源和所有權(quán)特定優(yōu)勢同樣重要(Tallman，2002)。企業(yè)的特定資源包括不同的資產(chǎn)、能力、組織過程、企業(yè)屬性、信息、知識(shí)等企業(yè)所控制的、能夠使其實(shí)施改進(jìn)自身效率和效益戰(zhàn)略的各種資源(Barney，1991)。企業(yè)大多是其所在環(huán)境的產(chǎn)物，其環(huán)境資源的優(yōu)勢(劣勢)能夠孕育出企業(yè)特定的競爭能力。在新興市場大國中，巴西、俄羅斯、南非擁有豐富的礦產(chǎn)資源；中國、印度存在著消費(fèi)潛力巨大的母國市場以及大量受過良好教育的軟件編程或工程技術(shù)人員；墨西哥、土耳其、埃及具備接近鄰國市場的樞紐地位以及與鄰國存在著歷史、文化淵源的地利之便；印度、中國、中國臺(tái)灣企業(yè)則依托與海外移民之間的種族紐帶、血緣關(guān)系形成了獨(dú)具特色的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)；印度、中國企業(yè)還享有某種非市場優(yōu)勢，如具備在欠發(fā)達(dá)的制度環(huán)境中如何從事經(jīng)營的知識(shí)。在上述資源稟賦中，一部分資源為本地政府或企業(yè)所獨(dú)占而成為“準(zhǔn)公共產(chǎn)品”，如巴西政府將本國優(yōu)質(zhì)鐵礦石的開采權(quán)授予本國“國家冠軍”企業(yè)淡水河谷，而中國聯(lián)想也在外資進(jìn)入之前搶先一步建立并控制了國內(nèi)的個(gè)人電腦銷售渠道?？梢?，新興市場部分資源的“準(zhǔn)公共產(chǎn)品”屬性賦予了本地所有者重要的市場勢力與議價(jià)權(quán)力，如果這些區(qū)位限制性資源恰恰也是外來投資者所急需獲取的互補(bǔ)性資產(chǎn)的話，那么新興市場政府或企業(yè)就可以憑借對這些資源的控制而獲利，如以市場換取技術(shù)，以出讓土地使用權(quán)換取資金，以分享國內(nèi)銷售渠道換取核心技術(shù)、品牌，等等。顯然，以更低的成本(或風(fēng)險(xiǎn))從市場上獲取資源的能力可能有助于企業(yè)彌補(bǔ)所有權(quán)資產(chǎn)上的缺陷，當(dāng)這一能力短時(shí)間內(nèi)難以為外來者模仿、復(fù)制時(shí)，新興市場企業(yè)就能夠利用這種資源成本上的差異抵消與外國企業(yè)在本國市場競爭時(shí)的劣勢，率先構(gòu)建基于母國“非市場資源”上的比較優(yōu)勢。

3.從制度層面上看，母國市場欠發(fā)達(dá)的制度安排既培育了本地企業(yè)參與國外相類似環(huán)境經(jīng)營時(shí)的競爭優(yōu)勢，也迫使一部分企業(yè)退出本國市場投資于海外以規(guī)避高昂的交易成本和風(fēng)險(xiǎn)

North(1990)認(rèn)為，“制度是人為設(shè)定的，規(guī)范著政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)相互關(guān)系的一系列約束，制度由非正式限制(道德約束、禁忌、習(xí)慣、傳統(tǒng)和行為準(zhǔn)則)和正式的規(guī)則(憲法、法令、產(chǎn)權(quán))組成”。企業(yè)以及其他組織都是在既定的制度框架約束之下追逐各自的利益的。一般而言，發(fā)達(dá)的制度環(huán)境可以使企業(yè)更加有效地利用市場完成交易，而欠發(fā)達(dá)的制度安排則有可能產(chǎn)生高昂的交易成本，進(jìn)而使得市場交易無效或者低效。因而，不同的制度環(huán)境構(gòu)筑了企業(yè)資源與能力上的優(yōu)勢和劣勢。在現(xiàn)實(shí)中，新興市場企業(yè)的國際化進(jìn)程是由許多制度性力量推動(dòng)(或者限制)的結(jié)果，這些制度性力量包括促進(jìn)(或者阻礙)企業(yè)現(xiàn)有資源與能力提升的各種因素。一方面，母國強(qiáng)勢政府各種優(yōu)惠政策與激勵(lì)措施可能會(huì)推動(dòng)企業(yè)加快實(shí)施海外擴(kuò)張，正如《2008年世界投資報(bào)告》指出，目前大多數(shù)新興經(jīng)濟(jì)體政府(如印度、中國和巴西)都在鼓勵(lì)本國企業(yè)走向全球，并且采取一系列支持性措施促進(jìn)本國企業(yè)對外直接投資，如直接的信貸資助(優(yōu)先提供貸款、補(bǔ)貼)、為投資者提供東道國市場信息、指導(dǎo)對外直接投資的流向以及行政管理上的簡政放權(quán)等等；⑦而另一方面，一些新興經(jīng)濟(jì)體的市場機(jī)制不夠健全，物質(zhì)和制度基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有待進(jìn)一步加強(qiáng)，尤其是新興市場國家大多缺乏戰(zhàn)略性要素市場、嚴(yán)格的監(jiān)管制度和合同執(zhí)行機(jī)制，存在著一系列的制度限制。制度限制表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是所謂的“制度缺陷”(institutional voids)(Khanna and Palepu，2006)，如國內(nèi)缺乏對知識(shí)產(chǎn)權(quán)的有效保護(hù)、缺少促進(jìn)市場機(jī)制運(yùn)行的專業(yè)中介機(jī)構(gòu)、合約的執(zhí)行力度不足、不透明的司法與訴訟體系、欠發(fā)達(dá)的要素市場等等；⑧二是制度風(fēng)險(xiǎn)，如經(jīng)濟(jì)政策缺乏連續(xù)性、難以預(yù)料的管制變化、政府過多干預(yù)市場產(chǎn)生的尋租行為、在公共服務(wù)和政府部門中普遍存在的官僚主義與腐敗行為、法律法規(guī)中的歧視性條款等等。所有這些制度限制都增加了企業(yè)在國內(nèi)經(jīng)營時(shí)的不確定性與成本，削弱了企業(yè)的競爭力，從而迫使企業(yè)不得不通過投資于海外市場規(guī)避母國不利的經(jīng)營環(huán)境?？梢姡贫劝l(fā)展水平的不同導(dǎo)致企業(yè)通過對外投資實(shí)施“制度套利”，尋求制度優(yōu)勢。需要指出的是，新興市場企業(yè)在母國復(fù)雜的、非正式的制度條件下積累了大量本地化經(jīng)營的經(jīng)驗(yàn)和能力，當(dāng)它們投資于與母國制度環(huán)境相似的其他發(fā)展中國家時(shí)，這種源于母國特定環(huán)境中的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)有可能轉(zhuǎn)化為一種更加適應(yīng)當(dāng)?shù)亟?jīng)營環(huán)境的競爭優(yōu)勢，因而可以抵御東道國更大的制度風(fēng)險(xiǎn)，這同樣可以增強(qiáng)新興市場企業(yè)在其他發(fā)展中國家的競爭能力。

4.從產(chǎn)業(yè)層面上看，母國在成熟產(chǎn)業(yè)中的比較優(yōu)勢與發(fā)達(dá)國家在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的競爭優(yōu)勢，成為新興市場企業(yè)投資于海外的“推動(dòng)力”與“拉動(dòng)力”

當(dāng)前，新興市場對外直接投資主要集中于中、低技術(shù)領(lǐng)域以及相對成熟的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)業(yè)中，如白色家電、汽車、化工、鋼鐵、水泥、能源開采等行業(yè)，其競爭能力大多建立在本國企業(yè)成本或規(guī)模優(yōu)勢基礎(chǔ)之上。隨著新興經(jīng)濟(jì)體國內(nèi)生產(chǎn)要素價(jià)格、質(zhì)量的動(dòng)態(tài)變化，其企業(yè)在全球價(jià)值鏈不同環(huán)節(jié)上的競爭優(yōu)勢也發(fā)生了相應(yīng)轉(zhuǎn)化，因而對外直接投資主要表現(xiàn)為企業(yè)在若干產(chǎn)業(yè)整體價(jià)值鏈上、下游環(huán)節(jié)的調(diào)整和延伸，即轉(zhuǎn)移下游價(jià)值環(huán)節(jié)，開發(fā)上游價(jià)值環(huán)節(jié)，從價(jià)值鏈低端向高端攀升，從價(jià)值鏈的參與者向價(jià)值鏈的主導(dǎo)者轉(zhuǎn)變，最終達(dá)到獲取、控制價(jià)值鏈高附加值環(huán)節(jié)的目的。從這一方面看，新興經(jīng)濟(jì)體比較優(yōu)勢的消長變化是企業(yè)從事對外直接投資的內(nèi)在推動(dòng)力。另外，受母國知識(shí)資產(chǎn)稀缺的限制，為了在部分高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)(如信息技術(shù)、生物制藥、新能源、新材料)中搶占先機(jī)，“后來者”企業(yè)也必須借助于投資發(fā)達(dá)國家獲得近距離觀察、模仿、學(xué)習(xí)、跟蹤先進(jìn)技術(shù)以及技術(shù)發(fā)展趨勢的機(jī)會(huì)，發(fā)達(dá)國家先進(jìn)的科研設(shè)施、人才、研發(fā)能力對于尋求互補(bǔ)性資產(chǎn)與能力的跨國企業(yè)而言無疑是一種外在拉動(dòng)力。當(dāng)技術(shù)創(chuàng)新成為競爭優(yōu)勢的重要源泉時(shí)，為了在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中獲得成功，國際化就不再是一種選擇，而成為一種戰(zhàn)略上的必然。因此，知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)，更有可能從成立之初就采取國際化導(dǎo)向，以獲得“先行一步”的競爭優(yōu)勢。

5.從內(nèi)、外部關(guān)系視角看，內(nèi)向—外向國際化關(guān)聯(lián)為新興市場企業(yè)積累了必要的資本與國際化經(jīng)驗(yàn)，有助于將新興市場母國的比較優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為企業(yè)的競爭優(yōu)勢

所謂內(nèi)向國際化是指“引進(jìn)來”，而所謂外向國際化則是指“走出去”。如果說發(fā)達(dá)國家跨國企業(yè)的國際化經(jīng)驗(yàn)是在海外投資過程中逐步形成的話，那么新興市場企業(yè)的國際化經(jīng)驗(yàn)則是在引進(jìn)、利用外資過程中快速積累完成的。借助于國際合資、代工、戰(zhàn)略聯(lián)盟、跨國并購等方式，新興市場企業(yè)獲得了組織學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)，積累了必要的資金、技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)，建立起自身初始的競爭能力，如通過實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)獲得成本領(lǐng)先優(yōu)勢、低成本創(chuàng)新能力等等。另一方面，通過與進(jìn)駐母國的外國經(jīng)營伙伴、競爭對手交流合作，新興市場企業(yè)也培育了獨(dú)特的交易優(yōu)勢，如有效管理企業(yè)內(nèi)部與外部關(guān)系的能力(Rugman and Verbeke,2003)。⑨此外，內(nèi)向國際化也使得本地企業(yè)熟悉掌握了國際通行的法律、金融、營銷、會(huì)計(jì)等專業(yè)知識(shí)，加深了對于國際市場的認(rèn)識(shí)與理解，構(gòu)筑了與國外供應(yīng)商、消費(fèi)者以及相關(guān)組織機(jī)構(gòu)的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。Dunning(2006)曾經(jīng)指出，當(dāng)新興市場企業(yè)在發(fā)達(dá)國家市場尋求新的資源和知識(shí)時(shí)，企業(yè)特定優(yōu)勢相當(dāng)重要，而國際化經(jīng)驗(yàn)就是一種企業(yè)特定能力，它可以確保企業(yè)海外經(jīng)營獲得成功。⑩因此，內(nèi)向—外向國際化關(guān)聯(lián)為本地廠商獲取進(jìn)入特定市場的知識(shí)與信息提供了便利渠道，從而大大降低了企業(yè)國際化經(jīng)營的成本與不確定性。

綜上所述，在國際化初始階段，大國市場得天獨(dú)厚的規(guī)模優(yōu)勢為新興市場企業(yè)成長開辟了廣闊的發(fā)展空間。在母國獨(dú)特的制度安排下本地企業(yè)對于某些稀缺的區(qū)位資產(chǎn)優(yōu)先占有賦予了這些企業(yè)一定的市場壟斷勢力，當(dāng)外來投資者進(jìn)入本國市場時(shí)，它們就能夠以此作為議價(jià)籌碼交換自身欠缺的技術(shù)知識(shí)等無形資產(chǎn)。而內(nèi)向—外向國際化關(guān)聯(lián)則建立起本地企業(yè)資產(chǎn)與母國、東道國區(qū)位資源相互作用、相互轉(zhuǎn)化的溝通渠道，可以促使新興市場企業(yè)借助于外來投資進(jìn)入發(fā)達(dá)國家跨國公司的全球價(jià)值鏈體系，在發(fā)揮企業(yè)特定的“非傳統(tǒng)型優(yōu)勢”的同時(shí)，充實(shí)、提升自身的國際化經(jīng)驗(yàn)與能力，并在隨后的對外直接投資進(jìn)程中通過“多重根植性”嵌入多個(gè)東道國當(dāng)?shù)丨h(huán)境之中，將外部互補(bǔ)性的知識(shí)資產(chǎn)與企業(yè)現(xiàn)有的資源、能力相互融合，并通過內(nèi)部化轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)所有權(quán)優(yōu)勢。

三、中國國家特定優(yōu)勢的鞏固與深化

當(dāng)前，隨著越來越多的發(fā)展中國家競相參與到全球一體化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)之中，中國的國家特定優(yōu)勢正面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。與后來的發(fā)展中國家相比，傳統(tǒng)的母國資源優(yōu)勢(勞動(dòng)力、資源、產(chǎn)業(yè))逐漸減弱。而與先進(jìn)的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比，新型的國家特定優(yōu)勢(制度環(huán)境、創(chuàng)新體系、專業(yè)化人才、企業(yè)家精神)還有待進(jìn)一步加強(qiáng)。針對當(dāng)前國內(nèi)、國際經(jīng)濟(jì)形勢的變化，我們認(rèn)為，國家特定優(yōu)勢的鞏固與深化不僅是中國未來吸引外資持續(xù)增長的必要條件，同時(shí)也是今后中國企業(yè)對外投資、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的有力支撐與重要保障。

1.進(jìn)一步加強(qiáng)基礎(chǔ)性區(qū)位優(yōu)勢建設(shè)，提高不同區(qū)域中區(qū)位限制性資產(chǎn)的議價(jià)能力

基礎(chǔ)性區(qū)位優(yōu)勢是指一國宏觀層面上的社會(huì)經(jīng)濟(jì)、政治環(huán)境，它既包括一般性的公共和準(zhǔn)公共產(chǎn)品，如獨(dú)立于一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的外生資源(土地、人口、氣候、可開采資源)，也包括一部分創(chuàng)造性資產(chǎn)，如各種知識(shí)基礎(chǔ)設(shè)施、法律體系、金融機(jī)構(gòu)、規(guī)章制度與政策框架等。應(yīng)當(dāng)指出的是，跨國公司區(qū)位選擇的原則就在于實(shí)現(xiàn)所有權(quán)優(yōu)勢與區(qū)位優(yōu)勢的良性互動(dòng)，更高附加價(jià)值經(jīng)營活動(dòng)的轉(zhuǎn)入必然要求東道國輔之以非一般性的、知識(shí)密集、區(qū)位特定的創(chuàng)造性資產(chǎn)。這就要求東道國政府必須采取積極有效的措施，促進(jìn)一般性自然資源加快向差異化創(chuàng)造性資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化，實(shí)現(xiàn)區(qū)位資源由“量”到“質(zhì)”的飛躍，尤其是要有針對性地開發(fā)、培育區(qū)位限制性資產(chǎn)，如獨(dú)具特色的本地化資源、能力、創(chuàng)新體系，激勵(lì)兼容的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新氛圍，專業(yè)化技術(shù)人才與技術(shù)發(fā)展路徑，便捷的交通通信條件，優(yōu)良的環(huán)境與服務(wù)設(shè)施,高效率的行政管理體系等等。這一類異質(zhì)性資產(chǎn)僅存在于某些特定區(qū)域之內(nèi)，并且只有在這些區(qū)域內(nèi)才能為企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)租金，因而相對于同質(zhì)的一般性資源，多樣化的區(qū)位限制性資產(chǎn)更能夠“鎖定”外資企業(yè)。從實(shí)際情況看，進(jìn)一步改進(jìn)本國供給資源的質(zhì)量、效率，為跨國公司打造獨(dú)具特色的多樣化、互補(bǔ)性中間品比單純提供一般性資源更有助于提高區(qū)位限制性資產(chǎn)的議價(jià)能力。

2.大力改進(jìn)制度性基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)行效率，不斷降低經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的交易成本

盡管中國早在1992年就已經(jīng)確立了社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的地位，但時(shí)至今日，國內(nèi)市場上依然存在著一系列的制度缺陷，如市場準(zhǔn)入壁壘、產(chǎn)權(quán)保護(hù)不力、社會(huì)信用體系缺失、合同執(zhí)行力度不足、行政效率低下、權(quán)力尋租盛行、貪污腐敗日趨嚴(yán)重等等問題。這一低效率的制度框架體系嚴(yán)重阻礙了中國引進(jìn)高質(zhì)量外資以及本土優(yōu)勢企業(yè)的成長。隨著中國市場經(jīng)濟(jì)體制的進(jìn)一步完善，尤其是“使市場在資源配置中起決定性作用”，通過制度套利獲益的空間越來越小，制度質(zhì)量差異將成為影響區(qū)位吸引力的至關(guān)重要的因素。當(dāng)大多數(shù)企業(yè)與某些生產(chǎn)要素越來越具有流動(dòng)性時(shí)，正式與非正式的制度則更趨于植根于當(dāng)?shù)丨h(huán)境而不易流動(dòng)，而制度本身就是一種區(qū)位優(yōu)勢。制度的優(yōu)勢(或劣勢)可以形成本國企業(yè)利用跨國公司外部性與技術(shù)溢出的能力(或弱勢)。大量經(jīng)驗(yàn)證據(jù)顯示，一個(gè)制度上更加高效、透明和具有激勵(lì)機(jī)制的競爭環(huán)境為企業(yè)學(xué)習(xí)新技術(shù)、服務(wù)于差異化的消費(fèi)者需求，進(jìn)而有效抵御外國對手競爭創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。正如Meyer和Nguyen(2005)所言，落后的國家正在開始有選擇性地努力仿效成功國家的制度，這既是為了吸引更多的跨國公司，也是為了加快經(jīng)濟(jì)增長。

3.高度重視母國產(chǎn)業(yè)集群的內(nèi)、外關(guān)聯(lián)與互動(dòng)發(fā)展，逐步提升母國本土可配置資源和能力的競爭優(yōu)勢

在一個(gè)高度開放的網(wǎng)絡(luò)化時(shí)代，一國產(chǎn)業(yè)集群的內(nèi)部與外部關(guān)聯(lián)成為促成國際資本雙向?qū)α鞯年P(guān)鍵。當(dāng)一個(gè)全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中的“旗艦”企業(yè)進(jìn)入某一區(qū)位時(shí)，這一區(qū)位對于提供配套的供應(yīng)商而言則具有了極大的吸引力，因而構(gòu)成一種可配置性區(qū)位優(yōu)勢?？膳渲眯詤^(qū)位優(yōu)勢主要來源于與某些特定企業(yè)空間距離接近時(shí)所產(chǎn)生的優(yōu)勢，比如同一區(qū)位中存在著諸多的供應(yīng)商、競爭者以及消費(fèi)者，表現(xiàn)為區(qū)位內(nèi)的供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)、消費(fèi)者網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)業(yè)內(nèi)競爭程度、市場集中度、市場規(guī)模與潛力、支持性產(chǎn)業(yè)的集中所形成的空間集聚與外部經(jīng)濟(jì)性。當(dāng)某一區(qū)位中存在著先進(jìn)的外來者企業(yè)時(shí)，本土企業(yè)通過產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)(產(chǎn)業(yè)前后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)與互動(dòng)作用機(jī)制)、技術(shù)外溢、“干中學(xué)”等渠道可以獲得豐富的經(jīng)驗(yàn)與知識(shí)，從而提高了組織技能與生產(chǎn)效率，改進(jìn)了人力資本的質(zhì)量，這也增強(qiáng)了本土可配置資源與能力的競爭優(yōu)勢。尤其是，跨國公司子公司自身具有雙重根植性，既根植于跨國公司一體化網(wǎng)絡(luò)之中，同時(shí)又根植于東道國當(dāng)?shù)丨h(huán)境之中，可以成為溝通產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)、外部聯(lián)系的紐帶。一般來說，在某一區(qū)位中跨國公司子公司的范圍和能力越大，其在東道國區(qū)位中的根植程度就越深，而它與這一區(qū)位中其他企業(yè)的互動(dòng)作用也就越強(qiáng)(Holm and Pedersen,2000)。當(dāng)母國產(chǎn)業(yè)集群能夠演變?yōu)椤捌炫灐逼髽I(yè)全球一體化網(wǎng)絡(luò)中的一個(gè)結(jié)點(diǎn)時(shí)，不僅集群內(nèi)的企業(yè)之間可以通過前、后向關(guān)聯(lián)形成高密度的內(nèi)部化連接，而且借助于網(wǎng)絡(luò)這些集群也能夠與其他全球網(wǎng)絡(luò)結(jié)點(diǎn)或集群建立高密度的外部化聯(lián)系，這在很大程度上有利于外部技術(shù)知識(shí)和信息資源的流入與互動(dòng)發(fā)展。因此，產(chǎn)業(yè)集群的網(wǎng)絡(luò)化優(yōu)勢既促進(jìn)了跨國公司與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的交流與合作，也推動(dòng)了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)借助于全球網(wǎng)絡(luò)連接快速實(shí)施國際化。

4.積極培育不同區(qū)域的專業(yè)化能力，適時(shí)推動(dòng)區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)集群的動(dòng)態(tài)演化

母國每個(gè)區(qū)域都具有各自不同的技術(shù)專長與能力。一個(gè)區(qū)域的技術(shù)能力是其內(nèi)部企業(yè)先進(jìn)技術(shù)知識(shí)長期累積、集成的結(jié)果，每個(gè)企業(yè)都擁有自身獨(dú)特的資源與能力，這些企業(yè)集聚在一個(gè)區(qū)域內(nèi)，又促進(jìn)了這一區(qū)域異質(zhì)性技術(shù)能力的發(fā)展、擴(kuò)張。成功的產(chǎn)業(yè)集群往往具有技術(shù)上的路徑依賴性，是其內(nèi)在的技術(shù)專長與能力長期發(fā)展演進(jìn)的必然產(chǎn)物，這不僅構(gòu)成了一個(gè)區(qū)域?qū)I(yè)化分工的基礎(chǔ)，而且也是區(qū)域吸引外來者企業(yè)的必要條件與內(nèi)在優(yōu)勢。更為重要的是，區(qū)域技術(shù)能力上的異質(zhì)性既為外來者企業(yè)提供了多樣化的區(qū)位資產(chǎn)組合，同時(shí)也避免了同質(zhì)區(qū)域之間的惡性競爭。當(dāng)企業(yè)進(jìn)入一個(gè)專業(yè)化區(qū)域并且能夠及時(shí)抓住國際市場機(jī)遇時(shí)，企業(yè)不僅可以實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展，而且反過來又進(jìn)一步改善、增強(qiáng)了這個(gè)區(qū)域獨(dú)特的技術(shù)專長與能力。從這一方面看，區(qū)域的專業(yè)化分工主要源自于不斷累積、演進(jìn)的技術(shù)能力以及企業(yè)之間與企業(yè)內(nèi)部各種特定資源的組合，它們奠定了區(qū)域和企業(yè)專業(yè)化的基礎(chǔ)。需要指出的是，區(qū)域產(chǎn)業(yè)集聚也有靜態(tài)與動(dòng)態(tài)之分，靜態(tài)的產(chǎn)業(yè)集群缺乏內(nèi)部與外部增長的活力，雖然這種產(chǎn)業(yè)集群也能夠享有馬歇爾式的區(qū)域集聚效應(yīng)，但是它們往往導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)部產(chǎn)業(yè)的固化，難以實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)部產(chǎn)業(yè)鏈條的優(yōu)化升級(jí)(如第三意大利等產(chǎn)業(yè)集群)。相反，動(dòng)態(tài)的產(chǎn)業(yè)集群則可以持續(xù)地提升、重構(gòu)、重組生產(chǎn)鏈條，推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定發(fā)展，尤其是在區(qū)域之間的競爭中，動(dòng)態(tài)產(chǎn)業(yè)集群較高的生產(chǎn)效率更能夠創(chuàng)造出不斷增強(qiáng)的區(qū)域競爭優(yōu)勢。研究表明，一個(gè)動(dòng)態(tài)的產(chǎn)業(yè)集群能夠不斷創(chuàng)造出區(qū)域特定的有價(jià)值資產(chǎn)，保持區(qū)位的競爭活力，增強(qiáng)區(qū)位吸引和留住各種流動(dòng)性資源的粘度，從而使產(chǎn)業(yè)集群具備持久的吸引力。

5.妥善處理好母國政府與外來者企業(yè)二者之間的關(guān)系，尋求各方利益交織的耦合點(diǎn)，加快外來者所有權(quán)優(yōu)勢向母國區(qū)位優(yōu)勢的轉(zhuǎn)化

當(dāng)前，新興市場政府與外來者企業(yè)之間呈現(xiàn)為一種競合關(guān)系，即在雙方相互依存度不斷增強(qiáng)的前提下競爭與合作并存的格局。其中，競爭表現(xiàn)為雙方為實(shí)現(xiàn)各自的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)爭奪并且控制重要的戰(zhàn)略性資源，借以提升各自的議價(jià)能力；而合作則體現(xiàn)在母國政府需要借助于跨國公司的直接投資與外部世界建立起必要的經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)，進(jìn)而改善自身的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，而外來者經(jīng)營也必須依賴于母國提供的高水平教育、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)構(gòu)才能獲得最佳的企業(yè)績效。在這一過程中，競爭與合作之所以能夠共存，主要是因?yàn)殡p方都離不開對方所提供的獨(dú)一無二的資源，資源的互補(bǔ)性、協(xié)同性在很大程度上抑制了各方機(jī)會(huì)主義的冒險(xiǎn)行為，使得母國與外來者都能夠在利益最大化的均衡點(diǎn)上實(shí)現(xiàn)雙贏。認(rèn)清了這一點(diǎn)，中國政府就應(yīng)當(dāng)從一國的國際化環(huán)境、產(chǎn)業(yè)的競爭力以及企業(yè)的生產(chǎn)效率三個(gè)層面上入手，統(tǒng)籌兼顧，妥善處理好母國與外來者企業(yè)二者之間的關(guān)系，尋求雙方利益交織的耦合點(diǎn)，避免相互之間的對立與沖突。需要指出的是，一國的比較優(yōu)勢與其企業(yè)的競爭優(yōu)勢之間存在著密切的路徑依賴性和相互依存性，只有在“正和博弈”的格局下，外來者企業(yè)才能夠長久根植于一國之內(nèi)，也才能夠與當(dāng)?shù)卣?、企業(yè)建立起優(yōu)勢互動(dòng)、協(xié)同發(fā)展、利益共享的良性循環(huán)機(jī)制，任何單個(gè)企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢才有可能從企業(yè)特定、專有性資產(chǎn)“溢出”為同一區(qū)位內(nèi)每個(gè)企業(yè)都能夠獲取的一般性、公共產(chǎn)品，從而進(jìn)一步增強(qiáng)母國區(qū)位的動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢與競爭能力。

注：

①UNCTAD World Investment Report 2012. Geneva. United Nations. 2012.

②⑦聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議：《2008世界投資報(bào)告》，中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社2009年版。

③Narula,R.(2012)Do we need different frameworks to explain infant MNEs from developing countries,GlobalStrategyJournal, 2(3):188-204.

④Dunning J,H.and S.M.Lundan(2008).Institutions and the OLI paradigmofthe multinational enterprise.AsiaPacificJournalofManagement,25:573-593.

⑤Rugman,A.M.& A.Verbeke (2001).Subsidiary-specific advantages inmultinational enterprises,StrategicManagementJournal,22(3): 237-250.

⑥Sun,S.L,Peng,M.W,Ren,B,&Yan,D.(2012).Acomparative ownershipadvantage framework for cross-border M&As:The rise of chinese and indian MNEs.JournalofWorldBusiness,47(1), 4-16.

⑧Khanna,T.& Palepu, K.(2006).Emerging giants: Building world-class companies inemerging markets.HarvardBusinessReview. 84(10):60-69.

⑨Rugman A.M.and A.Verbeke (2003).A perspective on regional and globalstrategies of multinational enterprises.JournalofInternationalBusinessStudies.34:125-137.

⑩Dunning,J.H. (2006).Comment on Dragon multinationals: New players in 21stcentury globalization.AsiaPacificJournalofManagement,23(2): 139-141.

〔責(zé)任編輯：清菡〕

AnAnalysisoftheHomeFactorsinCompetitiveAdvantagesoftheEmergingMarket’sMNEs

ChaiZhongdong&LiuHongjun

MNEs from the emerging market have grown increasingly active in FDI in recent years. Compared with the “first-movers” in developed countries, these “l(fā)ate-comers” have, though still in an absence of necessary monopoly advantages, carried out internal operations earlier and faster than they are supposed, resorting to their “non-traditional competence.” Such factors as home-specific resources, economy and institutions have played a decisive role in their formation of ownership assets. Due to their monopoly and control over some non-market resources at home, plus governmental intervention, the firms from the emerging market have acquired initial competitiveness in the international market. The scale advantage of a big market has encouraged the rapid growth of the local firms in no time. Therefore, the ownership assets of the emerging market firms exist in the form of comparative advantages derived from their home environment, and they are likely to turn such advantages into competitive ones in their subsequent internationalization.

emerging market’s MNEs；non-market resources；non-traditional competence； home-specific environment

*本文是國家社科基金項(xiàng)目“多樣化、異質(zhì)性與跨國公司競爭優(yōu)勢”(09BJL046)的階段性成果。

柴忠東，南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授、博士 南京 210093；劉厚俊，南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、博導(dǎo)，澳門科技大學(xué)特聘教授 南京 210093

F276.7

A

1001-8263(2014)08-0024-08