文/本刊記者 彭迪

1/Steve Lydenberg 多米尼投資創(chuàng)始人及首席投資官、哈佛大學(xué)社會(huì)責(zé)任投資行動(dòng)項(xiàng)目創(chuàng)始總監(jiān)

2/陳歡 宜信公司首席戰(zhàn)略官

隨著現(xiàn)代社會(huì)的飛速發(fā)展，許多概念都需要重新定義。正如美國《連線》雜志創(chuàng)始主編凱文店·凱利將“科技”重新定義為“人類生命的延續(xù)”一樣，“投資”，“資本”等概念也正在被金融行業(yè)、社會(huì)領(lǐng)域的先知先覺者們重新定義。社會(huì)責(zé)任投資這一兼顧經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)公平的金融創(chuàng)新概念讓人們開始對(duì)資本本質(zhì)展開了新角度的思考。

6月19日下午，由宜信公司主辦的中國公益金融論壇暨《社會(huì)責(zé)任投資實(shí)踐指南》中文版發(fā)布會(huì)在北京國際金融博物館盛大召開，中國社會(huì)科學(xué)出版社副總編輯郭沂紋、哈佛大學(xué)社會(huì)責(zé)任投資行動(dòng)項(xiàng)目總監(jiān) David Wood、多米尼投資創(chuàng)始人、首席投資官，哈佛大學(xué)社會(huì)投資促進(jìn)項(xiàng)目創(chuàng)始總監(jiān)Steve Lydenberg等重量級(jí)嘉賓出席了論壇，共議中國公益金融創(chuàng)新之路。

3/Christopher Marquis 哈佛商學(xué)院副教授，哈佛大學(xué)社會(huì)企業(yè)行動(dòng)項(xiàng)目總監(jiān)

4/David Wood 哈佛大學(xué)社會(huì)責(zé)任投資行動(dòng)項(xiàng)目總監(jiān)

和傳統(tǒng)“只認(rèn)錢不認(rèn)人”的投資行為不同，如今，在評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，全球投資人正越來越多地融入一些“社會(huì)因素”，而非僅關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。社會(huì)價(jià)值投資領(lǐng)域的頂級(jí)專家、哈佛大學(xué)社會(huì)責(zé)任投資促進(jìn)項(xiàng)目創(chuàng)始總監(jiān)Steve Lydenberg介紹說，社會(huì)責(zé)任投資的本質(zhì)在于，兼顧經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的雙重效益，將傳統(tǒng)的股東利益至上的分析模型拓展到包括股東、顧客、員工、社會(huì)、環(huán)境等在內(nèi)的利益相關(guān)者模型。

國家行政學(xué)院教授，決策咨詢部副主任丁元竹表示，市場(chǎng)的最大特點(diǎn)是提高效率，社會(huì)的最大特點(diǎn)是要?jiǎng)?chuàng)造公平，當(dāng)把金融問題引入社會(huì)領(lǐng)域的時(shí)候，評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是公平。怎么能夠使各種各樣的金融工具和市場(chǎng)工具引入到社會(huì)領(lǐng)域，試圖推動(dòng)社會(huì)領(lǐng)域的發(fā)展，解決社會(huì)領(lǐng)域的問題？怎么能夠讓社會(huì)更加公平、更加成功？這些是推動(dòng)社會(huì)責(zé)任投資需要研究和考慮的。

金融企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是什么？是一個(gè)金融企業(yè)在員工、社區(qū)、社會(huì)的責(zé)任。因此，金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任應(yīng)該是金融業(yè)的從業(yè)人員和金融業(yè)機(jī)構(gòu)，通過自己的專業(yè)服務(wù)來承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。

國際上的社會(huì)責(zé)任投資

現(xiàn)代意義上的社會(huì)責(zé)任投資始于20世紀(jì)60年代的美國，當(dāng)時(shí)的越戰(zhàn)、南非種族隔離等事件，使得美國投資者熟練掌握了通過投資行為來表達(dá)自己政治訴求的手段。如為了表達(dá)對(duì)越戰(zhàn)的反感，投資者積極抵制軍火及相關(guān)行業(yè)，賣掉或者不買相關(guān)公司的股票。在南非種族隔離事件中，美國的投資者將反越戰(zhàn)時(shí)的做法重演了一遍，只是這次針對(duì)的是那些在南非投資的企業(yè)。這兩次行動(dòng)所產(chǎn)生的影響，使人們看到了投資確實(shí)能對(duì)社會(huì)產(chǎn)生改變，此后類似的投資行為頻繁出現(xiàn)在環(huán)境保護(hù)、拒絕煙草、反對(duì)色情等領(lǐng)域。時(shí)至今日，國外的社會(huì)責(zé)任投資已經(jīng)取得了蓬勃發(fā)展，截至2011年，美國的社會(huì)責(zé)任投資的資產(chǎn)總額達(dá)到3.74萬億元，相對(duì)于2009年增長(zhǎng)了22%；歐洲截止到2009年資產(chǎn)總額則達(dá)到5萬億歐元。

1/丁元竹 國家行政學(xué)院教授、決策咨詢部副主任

2/侯琳 宜信公司總裁助理

多米尼投資創(chuàng)始合伙人，哈佛大學(xué)社會(huì)責(zé)任投資行動(dòng)項(xiàng)目總監(jiān)Steve Lydenberg介紹說：在最開始的時(shí)候，公益金融（社會(huì)金融）在不同的國家有著不同的概念，因?yàn)榕c國家的歷史和社會(huì)文化息息相關(guān)，它是由各種不同的產(chǎn)品組成的，包括了慈善、小額信貸、社會(huì)企業(yè)、社會(huì)創(chuàng)投、可持續(xù)房地產(chǎn)以及我所從事的領(lǐng)域，那就是投資那些上市的公司等等，但與此同時(shí)，這些不同的產(chǎn)品和不同的方法都有一個(gè)最根本的共同的目標(biāo)，那就是要把金融與公共產(chǎn)品融合起來，通過金融幫助解決社會(huì)和環(huán)境挑戰(zhàn)，并且與此同時(shí)可以運(yùn)營(yíng)一個(gè)在財(cái)務(wù)核金融方面的健康機(jī)構(gòu)。

社會(huì)責(zé)任投資在中國先行先試

來自YBC中國青年創(chuàng)業(yè)國際計(jì)劃總干事兼創(chuàng)業(yè)學(xué)院的院長(zhǎng)杜葵先生在介紹YBC時(shí)說道：“商業(yè)并不會(huì)主動(dòng)解決就業(yè)問題，政府購買的則是替代性崗位，并不是新增崗位。所以YBC幫助的是一批能創(chuàng)造新就業(yè)崗位的人?！?/p>

中國青年創(chuàng)業(yè)國際計(jì)劃（Youth Business China，簡(jiǎn)稱YBC）是瀛公益基金會(huì)旗下的一個(gè)扶持創(chuàng)業(yè)的教育性公益項(xiàng)目，通過構(gòu)建YBC公益創(chuàng)業(yè)體系，促進(jìn)改善創(chuàng)業(yè)環(huán)境，為缺乏條件啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)和發(fā)展企業(yè)的創(chuàng)業(yè)青年提供專業(yè)化的公益幫扶。

截至2014年5月，YBC在全國建立了最大的扶持青年創(chuàng)業(yè)的公益網(wǎng)絡(luò)，包括64家創(chuàng)業(yè)辦公室（YBP），477個(gè)工作站和1148個(gè)服務(wù)站，103個(gè)創(chuàng)業(yè)青年和導(dǎo)師俱樂部。總部和網(wǎng)絡(luò)成員組成了65個(gè)資金池群，發(fā)展合作伙伴1836家；貢獻(xiàn)諸多非貨幣資源；在冊(cè)導(dǎo)師志愿者達(dá)12000位，為創(chuàng)業(yè)青年累計(jì)提供了多達(dá)880,000小時(shí)的評(píng)審和輔導(dǎo)等志愿服務(wù)；已經(jīng)成功扶持青年創(chuàng)辦企業(yè)8,323家，扶持期內(nèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)存活率達(dá)90%，扶持的創(chuàng)業(yè)企業(yè)為社會(huì)凈增就業(yè)崗位超過110000個(gè)；2013年，YBC扶持的青年企業(yè)年總產(chǎn)值71億元。

浩盈投資董事總經(jīng)理王東翔介紹說，我們是香港注冊(cè)的一家企業(yè)，我們關(guān)注的領(lǐng)域就是醫(yī)療、養(yǎng)老、節(jié)能環(huán)保、農(nóng)村發(fā)展、特殊教育。我們認(rèn)為整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)、人們的發(fā)展是可以通過有效的經(jīng)濟(jì)手段來實(shí)現(xiàn)的，我們希望通過資本的力量來幫助這些地區(qū)、組織、個(gè)人實(shí)現(xiàn)他們的發(fā)展。

我們的投資理念，很大程度上和專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)非常類似的，我們著重于非常長(zhǎng)遠(yuǎn)的持久性的發(fā)展，我們會(huì)對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行很多的幫助和扶持，助其企業(yè)的社會(huì)價(jià)值、環(huán)境價(jià)值和社會(huì)效益都有同樣的發(fā)展。我們對(duì)于投資的企業(yè)沿用了國際上衡量的標(biāo)準(zhǔn)，希望我們所做的很多事情，能夠有很清晰的體系和量化，能夠使大家感覺到我們這個(gè)投資是真正負(fù)責(zé)任的投資。

現(xiàn)在我們還有一個(gè)任務(wù)就是希望在中國推動(dòng)整個(gè)社會(huì)效應(yīng)投資的生態(tài)體系的建立?？傮w上來說，我們是一個(gè)國內(nèi)為數(shù)不多的投資社會(huì)企業(yè)的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，我們支持有發(fā)展?jié)摿Φ纳鐣?huì)企業(yè)，希望他們能夠在中國這片土壤上更好的成長(zhǎng)和壯大。我們?cè)敢夂驮谧母魑还餐瑪y手，共同推動(dòng)這項(xiàng)事業(yè)的發(fā)展。

中國影響力基金創(chuàng)始合伙人張濤在介紹時(shí)談到，其實(shí)中國影響力基金只是道資本——一個(gè)跨國性質(zhì)的影響力機(jī)構(gòu)的一部分，在道資本中有不同機(jī)構(gòu)為中國和國際上有影響力的中小企業(yè)提供各種各樣服務(wù)。道資本的使命是致力于追求環(huán)境、人類以及社會(huì)和諧統(tǒng)一的商道和影響。

回到中國影響力基金，它是國內(nèi)首家致力于投資和支持具有正面環(huán)保和社會(huì)效應(yīng)的影響力投資機(jī)構(gòu)。

3/杜葵 YBC中國青年創(chuàng)業(yè)國際計(jì)劃總干事兼創(chuàng)業(yè)學(xué)院院長(zhǎng)

隨著中國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，很多中小企業(yè)也面臨著走出國門，和更多的國際機(jī)構(gòu)，國際不同行業(yè)的通航進(jìn)行合作。道資本通過不同的方式，有投資、投資咨詢、能力建設(shè)，還有幫助企業(yè)國際化等不同的方式來幫助這些中小企業(yè)成長(zhǎng)起來，也只有這些中小企業(yè)快速成長(zhǎng)起來，他們的影響力才能到位，這是很重要的理念。道資本自成立以來先后和500多家環(huán)保領(lǐng)域和中小企業(yè)合作，有80多家公司成為了道資本的項(xiàng)目公司。十年來為這些中小企業(yè)或投資，或投資對(duì)接達(dá)2億美元以上，目的就是不僅為中國中小企業(yè)打造影響力平臺(tái)之外，同時(shí)也希望將來能夠幫助一些國際上的中小企業(yè)和中國中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)合作的關(guān)系。很多中小企業(yè)由于資源有限，雖然他們產(chǎn)品和技術(shù)在中國有影響力之外，實(shí)際上在國際上也可以發(fā)揮正面的影響力，但是他沒有這個(gè)橋梁來做這個(gè)事情，道資本就通過不同的機(jī)構(gòu)來彌補(bǔ)了這個(gè)空白。

宜信公司總裁助理，企業(yè)發(fā)展部總監(jiān)侯琳介紹說，“普惠1號(hào)的公益批發(fā)基金，這個(gè)基金是由四家公司發(fā)起的，這個(gè)基金從形式和結(jié)構(gòu)上的創(chuàng)新型還是非常明確的，是國內(nèi)首家向公益性小額信貸組織以批發(fā)貸款的方式提供資金援助的公益性、可持續(xù)的批發(fā)基金?！?/p>

公益、投資需找平衡點(diǎn)

普惠1號(hào)的公益批發(fā)基金通過銀行委托貸款的方式或者信托的方式貸款給小額信貸機(jī)構(gòu)，給他們的利率低于銀行的貸款利率，一般是在4%、5%的低息貸款。此外，通過零售的P2P的方式，還有批發(fā)基金的方式，和全國在中西部還有個(gè)別的南方、東北地區(qū)一共16家機(jī)構(gòu)建立了合作的關(guān)系，批發(fā)基金是批發(fā)給8家機(jī)構(gòu)。

從2012年這個(gè)基金成立到2014年，我們第一期批發(fā)基金貸出去400萬，第二期是融資，現(xiàn)在有420萬融資出去，現(xiàn)在已經(jīng)貸款出去的金額是820萬，累計(jì)資助公益性小額信貸機(jī)構(gòu)6家、10次。我們的P2P宜農(nóng)貸現(xiàn)在支持的農(nóng)戶的貸款金額超過了八千萬，在批發(fā)基金來講，近兩年處在早期發(fā)展和推廣的階段，數(shù)字上可能沒有到特別驚人的程度，但是從他的結(jié)構(gòu)創(chuàng)新和后續(xù)的延續(xù)性來講，我們有很好的信心。

1/張強(qiáng) 北京師范大學(xué)社會(huì)發(fā)展與公共政策學(xué)院副院長(zhǎng)

2/張濤 中國影響力基金（CIF）創(chuàng)始合伙人兼董事總經(jīng)理

3/陸奇斌 北京師范大學(xué)社會(huì)發(fā)展與公共政策學(xué)院講師

對(duì)于現(xiàn)階段中國的社會(huì)責(zé)任投資、公益金融存在的困難和挑戰(zhàn)，杜葵先生認(rèn)為和所處的階段有關(guān)，“我們是從商業(yè)領(lǐng)域進(jìn)入公益的，其實(shí)公益領(lǐng)域還是處在非常初期的階段，這個(gè)就像商業(yè)剛剛開始的時(shí)候，往往你不得不全產(chǎn)業(yè)鏈開始，本來你是做家具的，你就得從種樹開始，到最后把產(chǎn)品做出來。公益也是從頭到尾開始做，當(dāng)你做大了，就是你必須專業(yè)化，你必須找到你真正擅長(zhǎng)的環(huán)節(jié)。整個(gè)公益的生態(tài)比較初級(jí)的時(shí)候，可能找不到合適的合作者，找不到合適的供應(yīng)商，隨著慢慢成熟，你就需要找出你最擅長(zhǎng)的那一塊。避開短板，找到更合適的合作伙伴一起來做，讓整體的效應(yīng)和效益都達(dá)到最好，這是目前最需要做的?！?/p>

王東翔認(rèn)為，作為一個(gè)一線從業(yè)者，我每天的工作就是尋求經(jīng)濟(jì)效益有增長(zhǎng)的企業(yè)，有很強(qiáng)的社會(huì)效應(yīng)有發(fā)展前景的企業(yè)，對(duì)這些企業(yè)進(jìn)行支持和投資，所以從這個(gè)意義上來說，我感覺對(duì)我們來說，找到適合投資的項(xiàng)目難度很大。從另外一個(gè)角度來說，現(xiàn)在中國在整個(gè)行業(yè)中，無論在政府層面，還是NGO層面，對(duì)社會(huì)企業(yè)缺乏一個(gè)公開的認(rèn)知和定義，沒有正確的理解。其次，對(duì)于社會(huì)企業(yè)或者公益組織的帶頭人，個(gè)人自身的素質(zhì)能力和眼界也是需要在整個(gè)的發(fā)展過程當(dāng)中得到提升。

另外一方面，雖然今天的社會(huì)企業(yè)投資沒有得到主流的認(rèn)同或者支持。但是這里正是蘊(yùn)含著各種發(fā)展的機(jī)會(huì)，所以我們對(duì)此還是非常有信心的。

張濤對(duì)公益界人士的心態(tài)問題提出了一個(gè)建議，我們做影響力投資，其實(shí)就是在摸索怎么把人性的兩面更好的結(jié)合起來，讓人的抱負(fù)更多的放大，讓他的野心能夠服務(wù)他的抱負(fù)。

4/2014首屆中國公益金融論壇現(xiàn)場(chǎng)

針對(duì)公益界的朋友們正在做的事情，我認(rèn)為需要尋求的一個(gè)平衡點(diǎn)。這個(gè)平衡點(diǎn)就是在感覺正確和感覺良好兩者之間尋找平衡點(diǎn)。我接觸過很多的公益界的人，他們做某件事情，他們?yōu)榱烁杏X良好，而不是感覺正確，因?yàn)閺挠绊懥嵌葋碇v的話，如果僅僅是感覺良好來做的話，這是一種自私的行為，如果做感覺正確的事情的話，你不但能夠做影響力，能夠盡量擴(kuò)大化的正確的事情，而且你在做這個(gè)事情過程當(dāng)中，能夠比較客觀主動(dòng)的去摸索出一條可持續(xù)的發(fā)展途徑，這亦是我針對(duì)影響力投資，想尋找的平衡點(diǎn)。

金融公益的未來發(fā)展

正如北京師范大學(xué)社會(huì)發(fā)展與公共政策學(xué)院副院長(zhǎng)張強(qiáng)所說，今天我們共聚在這里，其實(shí)只是吹響了一個(gè)關(guān)于公益金融的號(hào)角。在中國，我們也許很難找到一個(gè)詞讓大家清晰地了解公益金融，理解公益金融。而這也不僅僅是我們的目標(biāo)，我們會(huì)繼續(xù)和國際伙伴一起討論，選擇更多有實(shí)踐性和理論啟發(fā)性的理念傳播給大家。

除此之外，我們還希望能夠啟動(dòng)中國在公益金融方面的案例研究，分享更多的實(shí)際案例，研究這些案例背后所揭示的動(dòng)態(tài)且復(fù)雜的中國格局。希望可以繼續(xù)激發(fā)企業(yè)家的活力，對(duì)市場(chǎng)、對(duì)社會(huì)帶來更好的影響。

我們還希望多舉辦這樣的互動(dòng)、學(xué)習(xí)型聚會(huì)，希望更多的人能夠參與進(jìn)來，無論你是NGO的領(lǐng)導(dǎo)人，還是政府政策制定者的群體，在公益金融的交流中碰撞火花，讓各式各樣的想法為我們所在的社會(huì)創(chuàng)造出更多的變化。