吳文軒

在股票操作中，經(jīng)常會(huì)碰到這種情況。那就是，當(dāng)股價(jià)漲到一定位置后，到底持有，還是賣(mài)出呢？或者說(shuō)，當(dāng)股價(jià)跌破一定價(jià)格位置，要賣(mài)嗎？這時(shí)候很多投資者很迷茫，甚至深表焦慮。跟專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)不同，一般的散戶(hù)投資者缺乏深厚的研究功底和及時(shí)的調(diào)研確認(rèn)。但面對(duì)股價(jià)波動(dòng)，同樣要做出決策。風(fēng)險(xiǎn)最小化和盈利最大化的矛盾常在，決策猶豫是操作中的常態(tài)。

中庸之道，在儒家學(xué)說(shuō)中備受推崇。以前讀書(shū)的時(shí)候，老師就指出孔子所說(shuō)的中庸之道，并非折中主義，因?yàn)檎壑兄髁x是和稀泥、沒(méi)有原則的。而中庸之道的基本原則是“凡事有度，過(guò)猶不及”。即凡事都要盡可能追求最為恰當(dāng)合理的處置，不能過(guò)，也不能不及，事情做過(guò)了頭就跟做得不夠一樣。筆者認(rèn)為落實(shí)到投資上，中庸之道在于平衡，這是投資持續(xù)盈利的保證。

筆者經(jīng)過(guò)獨(dú)立思考，認(rèn)為中庸之道在投資中主要體現(xiàn)在以下五個(gè)方面：

一、在市場(chǎng)心理學(xué)方面，就是貪婪和恐懼中尋求平衡。中國(guó)股市暴漲暴跌經(jīng)常出現(xiàn)。中國(guó)A股價(jià)格會(huì)如同鐘擺一樣，要么漲過(guò)頭，要么跌過(guò)頭，周而復(fù)始，來(lái)回?cái)[動(dòng)。

對(duì)策：牛市階段，順勢(shì)而為，不要輕易去猜測(cè)頂部；熊市不輕易抄底。2005年難猜滬指6000點(diǎn)。2008年老股民3000點(diǎn)被套到1600多點(diǎn)。新股民不妨好好體會(huì)這句話：頂部是漲出來(lái)的，底部是跌出來(lái)的。

二、在操作目標(biāo)方面，是在盈利和虧損中尋求平衡。來(lái)到股市期望盈利，實(shí)際上“七虧二平一盈利”的投資魔咒多年來(lái)并沒(méi)有改變多少。

對(duì)策：做好預(yù)期管理。自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及資產(chǎn)規(guī)模要跟投資盈利預(yù)期掛鉤。在操作中，決策猶豫的時(shí)候，不妨想想持續(xù)盈利的重要性。原則：多賺比少賺要好，少賺比不賺要好，盈利比虧損好，小虧比大虧好。因此適度賣(mài)出或者買(mǎi)入未必就是壞事。

三、在倉(cāng)位管理方面，是在空倉(cāng)和滿(mǎn)倉(cāng)中尋求平衡。倉(cāng)位管理即資金管理，是在資金達(dá)到一定規(guī)模后，特別注重的事項(xiàng)。

對(duì)策：牛市不妨采用532模式。即5成底倉(cāng)3成滾動(dòng)2成現(xiàn)金管理。熊市235模式，震蕩行情不妨333模式。靈活并堅(jiān)定執(zhí)行是關(guān)鍵。日常決策猶豫，不如適度采用中庸之道，進(jìn)行適度的買(mǎi)賣(mài)操作。比方買(mǎi)賣(mài)三分之一，或二分之一，都是合理的。案例如中簽新股上市持續(xù)上漲后漲停放量打開(kāi)就可據(jù)此操作。

四、在操作風(fēng)格方面，是在于偏激和保守中進(jìn)行平衡。每個(gè)投資者性格和資金規(guī)模不同，風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及風(fēng)險(xiǎn)偏好各異，不同的投資者有不同的操作風(fēng)格，不同的市場(chǎng)氣氛偏好不同的操作風(fēng)格。過(guò)于偏激和過(guò)于保守都不可取。

對(duì)策：根據(jù)自己的性格特征，采用不同的操作風(fēng)格，檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)就是能否獲得持續(xù)的盈利，盡可能在風(fēng)險(xiǎn)控制方面做好管理，采取積極的防御進(jìn)攻策略。

五、在買(mǎi)賣(mài)擇股方面， 是在擇時(shí)和選股中進(jìn)行平衡。擇時(shí)和選股是時(shí)間和空間的體現(xiàn)。中庸之道在于權(quán)變，選取適當(dāng)?shù)膮⒄瘴铩?/p>

對(duì)策：深入研究，精選個(gè)股，超越牛熊，爭(zhēng)取超額收益。擇時(shí)方面，動(dòng)心忍性，順勢(shì)而為，擇時(shí)而動(dòng)，做大概率事件。兩者在操作方面都可以運(yùn)用黃金分割技術(shù)。