曹潔

由于歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的懸殊差距，讓美元指數(shù)創(chuàng)下4年新高，本周美元觸及85一線，除股指期貨外，商品期貨整體繼續(xù)呈現(xiàn)下跌走勢(shì)，歐美股市上漲，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，其中美國(guó)8月新屋銷售總數(shù)年化50.4萬(wàn)戶，創(chuàng)2008年來(lái)新高，遠(yuǎn)超預(yù)期，8月新屋銷售的提振，環(huán)比激增18%，創(chuàng)22年新高。其中，西部地區(qū)環(huán)比激增50%。新屋平均銷售價(jià)格創(chuàng)紀(jì)錄。

目前美元走勢(shì)將決定貴金屬未來(lái)的方向，美元如果繼續(xù)上漲，價(jià)格即便反彈，幅度也將受到抑制。

另外，當(dāng)下美股市值比GNP已經(jīng)來(lái)到了重要的危機(jī)時(shí)刻，此前觸及高位時(shí)引發(fā)了2000年互聯(lián)網(wǎng)崩盤和2008年金融危機(jī)股市下跌，技術(shù)上美元和貴金屬都來(lái)到了關(guān)鍵價(jià)位，市場(chǎng)處在生死時(shí)速時(shí)刻。

農(nóng)產(chǎn)品方面，目前早收的數(shù)據(jù)仍舊非常優(yōu)異。雖然收割才剛剛開(kāi)始，但顯然產(chǎn)量數(shù)字一直到1月報(bào)告時(shí)都很可能一路提升。巴西現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始播種在12月底或1月初就可以收割的谷物。顯然巴西和阿根廷會(huì)因?yàn)槌杀靖偷脑虿シN更多的大豆?？紤]到創(chuàng)紀(jì)錄的美國(guó)本季大豆產(chǎn)量和巴西有可能再創(chuàng)出一個(gè)播種新紀(jì)錄，業(yè)界傾向于美豆會(huì)下探9美元的支撐。

進(jìn)入本周，農(nóng)產(chǎn)品交易市場(chǎng)似乎缺乏明顯的上揚(yáng)或是下跌原動(dòng)力，維持窄幅震蕩行情。隨著收割的深入，對(duì)不斷傳出的高單產(chǎn)數(shù)據(jù)市場(chǎng)已經(jīng)逐漸失去了炒作的興趣，正如我們之前專欄中所提到的，其實(shí)現(xiàn)在單產(chǎn)與產(chǎn)量有多高已經(jīng)不是市場(chǎng)所關(guān)注的重點(diǎn)，而對(duì)這么龐大的供應(yīng)如何被消耗，被消耗的速度有多快才是市場(chǎng)收割深入后重點(diǎn)需要關(guān)注的因素，中長(zhǎng)線來(lái)看，對(duì)美國(guó)運(yùn)輸費(fèi)用高昂，面臨龐大產(chǎn)量的存儲(chǔ)空間問(wèn)題，世界其他國(guó)家對(duì)美國(guó)糧食出口的沖擊都會(huì)成為未來(lái)一段時(shí)間交易的線索。

季節(jié)上來(lái)看，本市場(chǎng)年度剛剛開(kāi)始，銷售數(shù)據(jù)利好符合正常趨勢(shì)，加之國(guó)內(nèi)很快將進(jìn)入國(guó)慶假期，因之前轉(zhuǎn)基因問(wèn)題的爭(zhēng)議，市場(chǎng)對(duì)需求并沒(méi)有抱有非常樂(lè)觀的看法。

天氣方面，就主產(chǎn)區(qū)的美國(guó)而言，目前中西部產(chǎn)區(qū)的天氣預(yù)報(bào)仍然顯示近乎理想的收割天氣條件，雖然有最新的天氣預(yù)報(bào)顯示會(huì)在10月5日以后出現(xiàn)降溫天氣，低溫天氣可能持續(xù)9-15天。但是降雨預(yù)期顯示并沒(méi)有高于正常水平的降雨天氣出現(xiàn)，所以收割進(jìn)程仍將維持樂(lè)觀的預(yù)期。

總結(jié)來(lái)看，經(jīng)歷了之前的下挫，豆粕價(jià)格已經(jīng)到達(dá)近3個(gè)月以來(lái)的最低價(jià)，豆油價(jià)格是自2006年以來(lái)的最低價(jià)，壓榨利潤(rùn)自2月以來(lái)都是赤字。壓榨者指出前半年的虧損是歷史上創(chuàng)紀(jì)錄的。目前的大豆壓榨虧損接近65美元/噸。國(guó)內(nèi)仍舊持有大量的在早期春夏季購(gòu)買的高價(jià)格的大豆庫(kù)存，而這些庫(kù)存的消化勢(shì)必需要在價(jià)格上繼續(xù)得到體現(xiàn)。