田磊

三季度以來(lái)，滬深兩市再度迎來(lái)一波凌厲的上漲行情，股市的紅盤也帶火了各類權(quán)益類基金，基金市場(chǎng)也呈現(xiàn)出久違的賺錢效應(yīng)。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，三季度所有主動(dòng)偏股型基金均實(shí)現(xiàn)了凈值的正增長(zhǎng)，虧損基金由此前二季度末317只銳減至三季度末的58只，這也意味著上述基金8成以上在三季度實(shí)現(xiàn)扭虧。

主動(dòng)偏股型基金均錄得正收益

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，555只主動(dòng)開(kāi)放式偏股型基金均在三季度實(shí)現(xiàn)了正收益，其中漲幅超過(guò)30%、10%的基金分別有4只、451只，占比分別為0.7%、81.27%。

就目前而言，兩只量化基金在三季度表現(xiàn)最為搶眼。長(zhǎng)信量化先鋒以及大摩多因子策略分別以33.66%、32.68%的收益率遙遙領(lǐng)先。對(duì)于量化基金表現(xiàn)出獨(dú)特的魅力，機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為量化投資因?yàn)槠涓叨让舾行浴⒓o(jì)律性和布局相對(duì)分散，在近期市場(chǎng)中明顯更具優(yōu)勢(shì)。

另外，三季度軍工、國(guó)企改革等行業(yè)熱點(diǎn)層出不窮，以主題概念投資為主的主題基金表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，華商主題精選、中郵核心主題、財(cái)通可持續(xù)發(fā)展主題分別以31.77%、31.61%、29.49% 的收益率穩(wěn)居排行榜前列。翻閱以上基金二季度末的重倉(cāng)股不難發(fā)現(xiàn)，重配信息技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)則是以上績(jī)優(yōu)基金的不二法寶。

值得注意的是，受益于結(jié)構(gòu)性的牛市行情，截至9月25日，今年以來(lái)虧損的基金由此前二季度末的317只銳減至三季度末的58只，8成基金在三季度實(shí)現(xiàn)扭虧。然而仍有重倉(cāng)周期行業(yè)的基金表現(xiàn)不佳，三季度末表現(xiàn)最弱的是農(nóng)銀匯理大盤藍(lán)籌，該基金仍虧損11.24%。

四季度主題投資仍被看好

在基金業(yè)績(jī)喜迎大漲的同時(shí)，對(duì)四季度的走勢(shì)基金經(jīng)理們則較為謹(jǐn)慎。從基金經(jīng)理的觀點(diǎn)來(lái)看，轉(zhuǎn)型背景下經(jīng)濟(jì)增速下臺(tái)階已為市場(chǎng)所共識(shí)，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型思路下，改革和新興成長(zhǎng)仍是中期配置的主線?；鸾?jīng)理四季度主要看好受益于滬港通的藍(lán)籌股和受益于改革的油氣、鐵路等板塊，并認(rèn)為未來(lái)市場(chǎng)也仍然是以主題性的機(jī)會(huì)為主。

景順長(zhǎng)城基金在第四季度投資策略中表示，將鎖定改革相關(guān)股、估值切換的穩(wěn)定增長(zhǎng)消費(fèi)股，具體可分為兩條主線，一是壟斷行業(yè)改革的代表，改革的重點(diǎn)區(qū)域，即油氣和鐵路；二是穩(wěn)定增長(zhǎng)消費(fèi)（醫(yī)藥、食品，滬港通受益股等）。除醫(yī)藥外，天治基金同樣看好軍工、新能源等，建議關(guān)注傳統(tǒng)低估值行業(yè)，地產(chǎn)和券商等板塊的投資機(jī)會(huì)。嘉實(shí)基金認(rèn)為，轉(zhuǎn)型期往往會(huì)出現(xiàn)漲幅超過(guò)100%的大牛股，主要集中在科技、高端裝備、可選消費(fèi)。