吳迪

最近油價(jià)暴跌，從今年夏天115美元/桶的價(jià)格跌到了眼下的80多美元——比過去3年的油價(jià)均值要低20%，上一次油價(jià)如此便宜還得回到4年前，這可歡喜壞了有車一族。石油號稱“工業(yè)社會的血液”，如果油價(jià)高企，企業(yè)就會成本高昂，利潤縮水，投資收緊；老百姓就得面臨高昂的物價(jià)，可支配收入就會大大減少，需要勒緊褲腰帶過日子。那種痛苦絕對可以和銀行大幅度加息，收緊銀根媲美。

值此美聯(lián)儲終止量化寬松之際，又?jǐn)偵细哂蛢r(jià)，舉步維艱的全球經(jīng)濟(jì)恐怕就更是難熬了。在這節(jié)骨眼上，油價(jià)大降，絕對是猶如神兵天降的救市之舉。

石油便宜了，不光是在加油站能節(jié)省良多，而且其他所有商品，包括糧食、衣服、電器等，由于在生產(chǎn)過程中或是在物流過程當(dāng)中得用到石油或者石化產(chǎn)品，也會便宜很多。因此油價(jià)大降就好比是給全球消費(fèi)者大派消費(fèi)券一樣，會極大地促進(jìn)消費(fèi)，這樣一來企業(yè)的商業(yè)信心和投資總量也會有所攀升。根據(jù)花旗銀行全球大宗商品研究主管Ed Morse的數(shù)據(jù)，這相當(dāng)于每年給予消費(fèi)者和企業(yè)以高達(dá)1.1萬億美元的經(jīng)濟(jì)刺激，其當(dāng)量不亞于又一個(gè)量化寬松。問題是，這難道是以沙特為代表的石油大國爭作活雷鋒的結(jié)果，因?yàn)樗鼈兛吹饺蚪?jīng)濟(jì)不景氣好多年了，實(shí)在是于心不忍，于是就忍疼賤賣石油。天下有這等好人好事嗎？

到底是怎么回事？根據(jù)土耳其阿納多盧通信社的報(bào)道，油價(jià)之所以暴跌是因?yàn)樯程睾兔绹现\要給俄羅斯和伊朗施加壓力。俄羅斯吞并克里米亞，又把烏克蘭搞得打內(nèi)戰(zhàn)，在中東又支持阿薩德；伊朗也不是省油的燈，不斷地?cái)U(kuò)大核計(jì)劃，離擁有核武器的目標(biāo)越來越近。這兩個(gè)國家嚴(yán)重威脅到了美國和沙特的核心利益，因此它們才合謀做空石油，而有車一族的我們只不過是搭便車享受福利罷了。

這已經(jīng)不是沙特第一次動用石油武器了。上世紀(jì)70年代阿拉伯國家和以色列之間爆發(fā)了贖罪日戰(zhàn)爭，美國用大量的武器和金錢支持以色列，結(jié)果阿拉伯國家就聯(lián)合起來對石油進(jìn)行限產(chǎn)提價(jià)，同時(shí)對美國實(shí)施石油禁運(yùn)，結(jié)果油價(jià)飆升，美國股市崩盤，經(jīng)濟(jì)也陷入衰退。直到以色列撤離蘇伊士運(yùn)河西岸，石油禁運(yùn)和大規(guī)模限產(chǎn)才終止，而美國已付出了慘重的經(jīng)濟(jì)代價(jià)。問題是當(dāng)時(shí)阿拉伯國家和美國、以色列的矛盾是生與死的戰(zhàn)爭矛盾，今天俄羅斯、伊朗和沙特的矛盾遠(yuǎn)沒有尖銳到當(dāng)年那種程度，因此說油價(jià)暴跌是因?yàn)樯程睾兔绹现\對付俄羅斯和伊朗，就有很濃重的陰謀論色彩。

奇怪的是油價(jià)跌得這么厲害，沙特居然拒絕限產(chǎn)，而且口氣相當(dāng)強(qiáng)硬，說就是油價(jià)跌到每桶50～60美元，它們也能接受。但問題是這不是因?yàn)槭裁搓幹\，而是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的原因。油價(jià)之所以暴跌是因?yàn)楣┻^于求，這個(gè)時(shí)候誰先限產(chǎn)就會讓出市場份額。根據(jù)國際能源機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，過去4年全球石油產(chǎn)量一直在穩(wěn)步上升，今年6月更是達(dá)到9340萬桶/天的峰值。除美國之外的主要石油產(chǎn)國的產(chǎn)能幾乎是被過去這4年的油價(jià)高企拉到了盡頭，都在開足馬力滿足市場需求，只有沙特維持著有一定影響力的過剩產(chǎn)能——約在250萬桶/天。這個(gè)時(shí)候美國作為黑馬脫穎而出，在過去4年里石油產(chǎn)量增加了400萬桶/天，且將在今年超越沙特和俄羅斯成為世界最大石油產(chǎn)國。這個(gè)結(jié)局恐怕是幾年前沒人想得到的，不少人還停留在美國是全球最大的石油消費(fèi)國，嚴(yán)重依賴中東石油的認(rèn)識狀態(tài)之中。更可怕的是美國的石油神話才剛剛進(jìn)入狀態(tài)。美國的石油產(chǎn)量到2019年將達(dá)到1310萬桶/天的歷史高峰，從今年起美國將一直把持全球第一石油產(chǎn)國的寶座，直到本世紀(jì)30年代別國才有機(jī)會超越它。美國已禁止出口原油達(dá)40年之久，但隨著原油產(chǎn)量的攀升，美國很快就會成為重要的石油出口國。這意味著，一方面，沙特正在失去利潤豐厚的北美市場的不少份額，而且也將在亞洲等新興市場迎來美國原油的激烈競爭。

眼下的問題是，全球原油產(chǎn)量在美國能源革命的推動下不斷迎來新突破，與此同時(shí)歐洲經(jīng)濟(jì)又將陷入衰弱，亞洲及新興市場的經(jīng)濟(jì)增長也在放緩，且在美聯(lián)儲退出量寬的情況下前景陰暗，這意味著未來對原油的需求會走軟。在這種情況下沙特若限產(chǎn)提價(jià)，勢必會把市場拱手讓給美國。眼下美國的年度石油及天然氣工業(yè)投資已達(dá)2000億美元，對整個(gè)私營領(lǐng)域固定資產(chǎn)投資總量的占比有史以來第一次高達(dá)20%。美國已經(jīng)把下一個(gè)經(jīng)濟(jì)奇跡的寶押在了能源上面，美國是不會限產(chǎn)提價(jià)的，絕對會不斷擴(kuò)大規(guī)模，占領(lǐng)市場。沙特在笑傲石油市場這么多年后，終于引來了一個(gè)可怕的對手，更可怕的是這個(gè)對手曾經(jīng)是它最大的客戶。管它陰謀陽謀，我們只管瀟灑搭便車。