李文利

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是一個(gè)被定位于為大多數(shù)中小企業(yè)服務(wù)的業(yè)務(wù)，它通常會(huì)圍繞中心企業(yè)展開(kāi)，通過(guò)核心企業(yè)具有的優(yōu)勢(shì)，然后整合供應(yīng)鏈上的信息流、物流以及資金流，這樣就能為鏈上企業(yè)提供全方位的融資、物流服務(wù)。目前它主要是來(lái)應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈上中小型企業(yè)整體實(shí)力弱和資信水平低下的狀況，通過(guò)改善現(xiàn)有的供應(yīng)鏈每個(gè)企業(yè)之間的關(guān)系，將原先企業(yè)間單個(gè)不可控制的信用危機(jī)轉(zhuǎn)化為一個(gè)整體的、可控的風(fēng)險(xiǎn)。這樣就可以突破原本舊的金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)授信模式，從而加寬銀行渠道，更加有力的控制信貸危機(jī)的產(chǎn)生，從而解決大多數(shù)中小型企業(yè)中“融資難”的問(wèn)題。

為了保障供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品與供應(yīng)鏈之間每個(gè)步驟都可以完美結(jié)合，完成供應(yīng)鏈里資金的快速流動(dòng)，此文將會(huì)給予供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品進(jìn)行系統(tǒng)性的改良。針對(duì)銀行融資產(chǎn)品設(shè)計(jì)的理論基礎(chǔ)、產(chǎn)品之間相互的組合優(yōu)化、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)流程優(yōu)化的方向進(jìn)行系統(tǒng)性的討論，而且會(huì)用實(shí)際案對(duì)現(xiàn)理論的正確性和可操作性進(jìn)行檢驗(yàn)。給銀行以后的融資產(chǎn)品的推出以及用戶(hù)對(duì)產(chǎn)品的抉擇提供了系統(tǒng)的理論支持。

1供應(yīng)鏈金融的相關(guān)理論

產(chǎn)業(yè)專(zhuān)業(yè)化理論。就對(duì)于某一個(gè)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，生產(chǎn)出來(lái)的過(guò)程通常是要許多不一樣的人員來(lái)完成的，生產(chǎn)的分工就是從產(chǎn)業(yè)鏈上面分工而來(lái)的。分工操作使勞動(dòng)生產(chǎn)率得到了極大的提高。

專(zhuān)業(yè)化的分工給供應(yīng)鏈不僅會(huì)給給企業(yè)帶來(lái)高效率和競(jìng)爭(zhēng)上的優(yōu)勢(shì)，同樣還會(huì)讓供應(yīng)鏈中每一個(gè)相關(guān)企業(yè)變得更加緊密，在實(shí)際運(yùn)行中，高效率運(yùn)行也是必須要得到穩(wěn)定的資金支持的，供應(yīng)鏈里面的這些企業(yè)通常會(huì)因?yàn)橘Y金的困難問(wèn)題引發(fā)很多并發(fā)問(wèn)題，最后影響整條供應(yīng)鏈的健康運(yùn)行。為企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)化服務(wù)的銀行，可以達(dá)成銀行、公司還有物流企業(yè)的資金流、物流、信息流的互補(bǔ)，從而可以減少成本的支出，最終達(dá)到雙贏多贏。因此，產(chǎn)業(yè)分工理論就是為供應(yīng)鏈金融適應(yīng)市場(chǎng)需要而產(chǎn)生的。

金融創(chuàng)新理論。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，現(xiàn)在銀行與銀行相互之間競(jìng)爭(zhēng)也變得日趨激烈，假如現(xiàn)在只靠原來(lái)銀行的貸款業(yè)務(wù)是不能滿足客戶(hù)的需要的，因此每家銀行都在努力的研發(fā)新的金融產(chǎn)品作為一個(gè)日常項(xiàng)目。并且資本市場(chǎng)的高速拓寬，每家銀行間的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)進(jìn)入白熱化，我國(guó)銀行業(yè)要是想要繼續(xù)做大，就只有走業(yè)務(wù)創(chuàng)新這一條路子。根據(jù)經(jīng)融創(chuàng)新理論可以知道，創(chuàng)新是一個(gè)機(jī)構(gòu)發(fā)展的根，只有利用金融創(chuàng)新擴(kuò)大自己原有優(yōu)勢(shì)，才能夠揚(yáng)長(zhǎng)補(bǔ)短，使得客戶(hù)越來(lái)越多，融資風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越低。供應(yīng)鏈金融服務(wù)就是在這個(gè)理論基礎(chǔ)下應(yīng)需而生的。它作為供應(yīng)鏈上的關(guān)鍵一環(huán)，改變了傳統(tǒng)模式，使得銀行之間獲得高額利潤(rùn)并且同時(shí)降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。

交易成本理論。商業(yè)銀行供應(yīng)鏈的研究和別的研究一樣離不開(kāi)成本理論，就是銀行和相關(guān)的企業(yè)之間既能保證良好的關(guān)系，又可以增加相互之間的可信度，而且盡量去規(guī)避一些由于信息的的問(wèn)題而給銀行帶來(lái)的麻煩。這樣的交易方式有著長(zhǎng)期性、穩(wěn)定性的特點(diǎn)，即對(duì)機(jī)會(huì)主義形成了一種防范，又可以長(zhǎng)時(shí)間保持合作，從而減少大量成本。因此，交易成本論是對(duì)供應(yīng)鏈金融起方向性作用的理論基礎(chǔ)。

2 供應(yīng)鏈金融中基本融資產(chǎn)品的研究

銀行給予的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的核心內(nèi)容，在日常實(shí)際的操作的時(shí)候，銀行會(huì)看信貸風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)和給企業(yè)給予融資的方案詞霸個(gè)人把融資產(chǎn)品分為三大類(lèi)：存貨融資、收帳款類(lèi)融資、和預(yù)付款類(lèi)融資。

應(yīng)收賬款類(lèi)融資產(chǎn)品。針對(duì)這種融資產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)控制鋸條做經(jīng)常會(huì)是如下的樣子：設(shè)定由銀行監(jiān)管的戶(hù)頭，而且在供銷(xiāo)合同簽定的時(shí)候必須要把債務(wù)方支付貨款時(shí)將應(yīng)付款打入這個(gè)賬戶(hù)而不可以進(jìn)行別的方法付款。在這樣的融資產(chǎn)品操作的步驟里，銀行就要著重考察對(duì)方的付款信譽(yù)，有沒(méi)有超期付款的不信譽(yù)記錄；確認(rèn)應(yīng)收款是真實(shí)的；并且還必須要對(duì)回款情況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。通過(guò)上述的要求，產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)者通常是要經(jīng)過(guò)銀行的資信評(píng)估，并且被確認(rèn)具有資格的企業(yè)才能夠得到企業(yè)所需融資。除此，銀行為了進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)，有的時(shí)候還要企業(yè)給出付款承諾書(shū)、以及應(yīng)收賬款證明等保障文件。

存貨類(lèi)融資產(chǎn)品。 針對(duì)這類(lèi)融資，風(fēng)險(xiǎn)控制銀行通常會(huì)進(jìn)行以下操作：為了保證所抵押的貨物可以受到銀行的實(shí)時(shí)監(jiān)控，第一就要進(jìn)行對(duì)三方，銀行、購(gòu)-貨方、銷(xiāo)貨方針進(jìn)行交易的貨物的存放以及運(yùn)輸?shù)葐?wèn)題進(jìn)行商議，而且還要在特殊時(shí)候進(jìn)行第四方合作，利用第四方合作的參考意見(jiàn)。這個(gè)方式是有區(qū)別于應(yīng)收賬款類(lèi)的融資產(chǎn)品的，因?yàn)殂y行這是可以降低對(duì)對(duì)方的資信評(píng)估要求，只需要把監(jiān)控的重點(diǎn)放在貨物上，這就是存貨類(lèi)融資產(chǎn)品通常的操作方法。

預(yù)付款類(lèi)融資產(chǎn)品-。預(yù)付款類(lèi)融資產(chǎn)品相對(duì)于上一種融資模式它的所屬權(quán)是相當(dāng)?shù)那逦庇^的，正是這種模式下貨物是直接從銷(xiāo)貨的一方然后去到己方企業(yè)身份出現(xiàn)的進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)的一方。

針對(duì)這類(lèi)的融資，風(fēng)險(xiǎn)控制的銀行相應(yīng)舉措通常是下面的操作：銀行、采購(gòu)法、銷(xiāo)售商、而且還有監(jiān)管方共同簽訂合同，確切的注明貨物的交付時(shí)間，銀行通過(guò)信貸的方法來(lái)協(xié)助采購(gòu)方面給予購(gòu)買(mǎi)的款項(xiàng)，在采購(gòu)方支付足夠的額度來(lái)還給銀行貸款和利息之前貨物的歸屬權(quán)仍然是銀行的。但是由于這個(gè)方案的核心是質(zhì)押貨物，所以在這樣的融資方案下根本無(wú)需去對(duì)采購(gòu)方的資信進(jìn)行評(píng)估，但是銀行為了最大程度降低風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)讓核心企業(yè)來(lái)加入承擔(dān)部分的回購(gòu)責(zé)任。這就是這類(lèi)融資銀行的操作特點(diǎn)。

3 供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品優(yōu)化的研究

銀行對(duì)供應(yīng)鏈中的融資產(chǎn)品的定位和全部供應(yīng)鏈的金融風(fēng)險(xiǎn)是相當(dāng)?shù)木o密，銀行為了提高授信的安全性，定價(jià)為的時(shí)候肯定要要相當(dāng)全面的思考，考慮每一個(gè)融資主體的利益最大化，來(lái)爭(zhēng)取每個(gè)融資參與的人都得到最大的利益承受最小的風(fēng)險(xiǎn)。

如果要是供應(yīng)鏈產(chǎn)品是在理想中的狀態(tài)，那么資金在相對(duì)封閉的環(huán)境中運(yùn)轉(zhuǎn)；供應(yīng)鏈上融資企業(yè)擁有越強(qiáng)大的實(shí)力、有著越高的信用等級(jí)且沒(méi)有違規(guī)的現(xiàn)象產(chǎn)生的話。融資企業(yè)就可以使用獲得的資金來(lái)提高自身資產(chǎn)的流動(dòng)性，用銷(xiāo)售利潤(rùn)來(lái)歸還所貸款的錢(qián)。而且在銀行的方向來(lái)看的話，這樣的企業(yè)、貸款是可以得到收回，那么融資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)降到最低化，從而實(shí)現(xiàn)雙贏甚至多贏的局面。

4 供應(yīng)鏈的融資產(chǎn)品的最優(yōu)化組合選擇

模型構(gòu)建的原則有兩個(gè)：一是在設(shè)定這個(gè)融資產(chǎn)品的時(shí)候就要想到給銀行利益最大化的設(shè)定值。其二是設(shè)定銀行收益是一個(gè)固定值的情況下的產(chǎn)品組合，要把所需承受的風(fēng)險(xiǎn)控制在在小的范圍內(nèi)，體現(xiàn)出最小的風(fēng)險(xiǎn)最大的利益的選擇。

最優(yōu)選擇的模型。為了實(shí)現(xiàn)各種各樣不同企業(yè)對(duì)各種各樣產(chǎn)品的需要，組合優(yōu)化設(shè)計(jì)以及風(fēng)險(xiǎn)收益分析，可以建立起最優(yōu)的組合來(lái)供客戶(hù)選擇，同時(shí)也會(huì)成為銀行增加收益降低風(fēng)險(xiǎn)的解決方案。

目前，我國(guó)在供應(yīng)鏈金融的研究領(lǐng)域還是很粗淺的，只是在探索的層級(jí)上，要想給供應(yīng)鏈帶來(lái)更為巨大動(dòng)力源泉，我們還必須要接著進(jìn)行無(wú)數(shù)更為深入的理論研究和用實(shí)踐去檢驗(yàn)真理的真實(shí)性的操作。另外基于供應(yīng)鏈背景下，我們要不斷的去開(kāi)發(fā)出更多的相關(guān)產(chǎn)品，這樣就可以在提高融資的能力的同時(shí)還可以去降低成本，同時(shí)更可以給銀行帶來(lái)許多額外的盈利，從而使得銀行在競(jìng)爭(zhēng)中更具優(yōu)勢(shì)與競(jìng)爭(zhēng)力。

（作者單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院）